Red de conocimiento de divisas - Cuestiones de seguridad social - El impacto de las instrucciones de liquidación del RMB en el mercado de valoresEl impacto de la apreciación del RMB en el mercado de valores incluye principalmente los siguientes puntos: 1. La apreciación del RMB marca la apreciación de los activos denominados en RMB en todos los ámbitos, por lo que, por supuesto, las acciones denominadas en RMB deberían subir. 2. La apreciación del RMB marca la mejora de la fortaleza nacional integral de China y es el resultado inevitable del acelerado funcionamiento saludable y estable de toda la macroeconomía en los últimos años. El ascenso y la caída del mercado de valores están estrechamente relacionados con la operación macroeconómica, por lo que la apreciación del RMB promoverá el ascenso del mercado de valores. Durante esta apreciación del RMB, deberíamos prestar más atención al ajuste del sistema de tipos de cambio. De la vinculación anterior al dólar estadounidense, se ha pasado a un sistema de tipo de cambio flotante limitado, lo que provocará que el RMB entre en un ciclo de apreciación frente al dólar estadounidense. Entonces, esta expectativa de mayor apreciación tendrá un fuerte impulso para el ascenso del mercado de valores. 4. La apreciación del RMB es un beneficio importante para las empresas importadoras de recursos. La reducción de costos propiciará un crecimiento sustancial del desempeño de estas empresas que cotizan en bolsa. Los sectores beneficiados se concentran en la aviación, los automóviles y el procesamiento de petróleo. -Sectores finales de fabricación de papel y sectores de alta tecnología introducidos, industria de procesamiento de metales importados de recursos. 5. La apreciación del RMB y las expectativas de una mayor apreciación atraerán a un gran número de inversores extranjeros a comprar activos denominados en RMB. En la actualidad, el mercado de valores no está completamente abierto. Las empresas inmobiliarias y de valores financieros son las mejores plataformas de inversión, lo que beneficiará a estas dos industrias. 6. La apreciación del RMB es negativa para las empresas orientadas a la exportación y las empresas de comercio exterior. En la actualidad, la industria textil nacional, la industria de electrodomésticos, la pequeña industria de productos básicos, algunas industrias de comercio exterior con una gran proporción de exportaciones, la gran industria de construcción naval, algunas empresas con grandes inversiones extranjeras y algunas empresas con grandes reservas de divisas. En resumen, el impacto de la apreciación del RMB y del ajuste del sistema cambiario del RMB en el mercado de valores es más beneficioso que perjudicial. 1. Beneficios de la apreciación del RMB: (1) La apreciación del RMB puede significar la mejora del estatus del RMB y la mejora de la economía de China en la economía mundial. 1) La riqueza del pueblo chino es más valiosa. Tan pronto como el RMB se aprecia, el dinero en manos del pueblo chino se vuelve más valioso. La clasificación mundial del PIB per cápita de China también puede avanzar. 2) La reducción de la presión de la deuda externa de China y la mejora del poder adquisitivo. Por ejemplo, ¿quién paga las operaciones diarias del gobierno estadounidense, conocido como el “jefe global”? La respuesta natural son los contribuyentes de los Estados Unidos de América. Esta respuesta no es del todo correcta. El gobierno federal de Estados Unidos tiene actualmente un enorme déficit fiscal. Las contribuciones de los contribuyentes por sí solas no son suficientes para cubrir los gastos y tienen que endeudarse mucho. ¿Quién es el mayor acreedor? Japón y China. Las reservas de divisas de China superan los 300.000 millones de dólares, gran parte de los cuales corresponden a la compra de bonos del Tesoro estadounidense. China se ha convertido en uno de los mayores acreedores del imperio más poderoso del mundo. Este hecho por sí solo demuestra el creciente poder económico y la influencia internacional de China. El año pasado, la contribución de China al crecimiento económico mundial fue superada sólo por la de Estados Unidos; su contribución al crecimiento del comercio mundial fue superada sólo por Estados Unidos y Japón. *El RMB, que habla de su fortaleza económica, naturalmente ha ganado una mayor voz en los asuntos internacionales, lo cual es bueno. 3) Propicio para el desarrollo de la industria de importación: El subdirector general de Sinopec, Shao Jinyang, dijo en una entrevista: "Si el RMB se aprecia, los activos en el extranjero serán más baratos para nosotros. Si el RMB se aprecia un 5%, las importaciones de petróleo de Sinopec en 2003 costarán". se calculará en base a los precios actuales disminuirá en más de 6.543,8 mil millones de dólares estadounidenses. (2) La perspectiva de una apreciación del RMB es cada vez más clara. Esto se debe a que, así como la política de sobrevaluación artificial del RMB antes de 1994 se vio obligada a abandonar, la infravaloración artificial del RMB también es insostenible, porque en cuestiones de tipo de cambio, aunque la intervención política puede ser efectiva por un tiempo, el mercado tiene la última palabra. decir. Mientras China pueda mantener un alto crecimiento económico y promover la plena convertibilidad del RMB, el RMB no tardará mucho en apreciarse y convertirse en una moneda regional o incluso mundial. Actualmente no hay pruebas suficientes que sugieran que el crecimiento económico de China se detendrá repentinamente en un futuro próximo; las autoridades monetarias de China han declarado repetidamente que el RMB será totalmente convertible. De hecho, el aumento del RMB comenzó hace mucho tiempo, a partir de la fuerte devaluación de 1994. Este año, el tipo de cambio oficial del RMB ha convergido con el tipo de cambio del mercado, depreciándose un 33%, de 5,80 yuanes a 8,70 yuanes. Desde entonces hasta finales del año pasado, según las estadísticas de la Administración Estatal de Divisas, las tasas de apreciación nominal del RMB frente al dólar estadounidense, el euro (era el marco alemán antes de 1999) y el yen japonés fueron del 5,1. %, 17,9% y 17% respectivamente. Teniendo en cuenta los factores inflacionarios, las tasas de apreciación reales fueron del 18,5%, 39,4% y 62,9%, respectivamente. Las mediciones del Fondo Monetario Internacional reflejan la misma tendencia. Aun así, en la actualidad no es realista intentar inducir una apreciación significativa del renminbi. dos. Desventajas de la apreciación del RMB: (1) Afectado por la apreciación del RMB, el crecimiento económico de China se desacelerará. Hay tres aspectos: 1) La apreciación del RMB afectará el comercio exterior y las exportaciones de China. La apreciación del RMB aumentará el precio de los productos chinos, aumentará los costos de inversión de capital, reducirá la competitividad de los productos de exportación de China y conducirá a una depresión económica interna. La apreciación de la moneda de un país hace que sus productos de exportación sean menos competitivos, lo que a su vez conduce a una depresión económica interna. Japón ha aprendido una sangrienta lección sobre esta cuestión. En 1985, para frenar el frenesí exportador de productos japoneses baratos, los líderes financieros de Estados Unidos, Francia, Alemania y el Reino Unido tomaron las medidas correspondientes para obligar a Japón a firmar el Acuerdo Plaza, obligando así al yen a apreciarse un 30%. %. Desde entonces, en los diez años transcurridos entre 1985 y 1996, la relación entre el yen japonés y el dólar estadounidense ha aumentado de 250:1 a 87:1, una apreciación de casi tres veces. El "Acuerdo Plaza" es reconocido como el principal culpable de la recesión económica de Japón. Ahora los japoneses quieren pasar esta tragedia a China. 2) También afectará la competitividad integral de las empresas chinas y de muchas industrias.

El impacto de las instrucciones de liquidación del RMB en el mercado de valoresEl impacto de la apreciación del RMB en el mercado de valores incluye principalmente los siguientes puntos: 1. La apreciación del RMB marca la apreciación de los activos denominados en RMB en todos los ámbitos, por lo que, por supuesto, las acciones denominadas en RMB deberían subir. 2. La apreciación del RMB marca la mejora de la fortaleza nacional integral de China y es el resultado inevitable del acelerado funcionamiento saludable y estable de toda la macroeconomía en los últimos años. El ascenso y la caída del mercado de valores están estrechamente relacionados con la operación macroeconómica, por lo que la apreciación del RMB promoverá el ascenso del mercado de valores. Durante esta apreciación del RMB, deberíamos prestar más atención al ajuste del sistema de tipos de cambio. De la vinculación anterior al dólar estadounidense, se ha pasado a un sistema de tipo de cambio flotante limitado, lo que provocará que el RMB entre en un ciclo de apreciación frente al dólar estadounidense. Entonces, esta expectativa de mayor apreciación tendrá un fuerte impulso para el ascenso del mercado de valores. 4. La apreciación del RMB es un beneficio importante para las empresas importadoras de recursos. La reducción de costos propiciará un crecimiento sustancial del desempeño de estas empresas que cotizan en bolsa. Los sectores beneficiados se concentran en la aviación, los automóviles y el procesamiento de petróleo. -Sectores finales de fabricación de papel y sectores de alta tecnología introducidos, industria de procesamiento de metales importados de recursos. 5. La apreciación del RMB y las expectativas de una mayor apreciación atraerán a un gran número de inversores extranjeros a comprar activos denominados en RMB. En la actualidad, el mercado de valores no está completamente abierto. Las empresas inmobiliarias y de valores financieros son las mejores plataformas de inversión, lo que beneficiará a estas dos industrias. 6. La apreciación del RMB es negativa para las empresas orientadas a la exportación y las empresas de comercio exterior. En la actualidad, la industria textil nacional, la industria de electrodomésticos, la pequeña industria de productos básicos, algunas industrias de comercio exterior con una gran proporción de exportaciones, la gran industria de construcción naval, algunas empresas con grandes inversiones extranjeras y algunas empresas con grandes reservas de divisas. En resumen, el impacto de la apreciación del RMB y del ajuste del sistema cambiario del RMB en el mercado de valores es más beneficioso que perjudicial. 1. Beneficios de la apreciación del RMB: (1) La apreciación del RMB puede significar la mejora del estatus del RMB y la mejora de la economía de China en la economía mundial. 1) La riqueza del pueblo chino es más valiosa. Tan pronto como el RMB se aprecia, el dinero en manos del pueblo chino se vuelve más valioso. La clasificación mundial del PIB per cápita de China también puede avanzar. 2) La reducción de la presión de la deuda externa de China y la mejora del poder adquisitivo. Por ejemplo, ¿quién paga las operaciones diarias del gobierno estadounidense, conocido como el “jefe global”? La respuesta natural son los contribuyentes de los Estados Unidos de América. Esta respuesta no es del todo correcta. El gobierno federal de Estados Unidos tiene actualmente un enorme déficit fiscal. Las contribuciones de los contribuyentes por sí solas no son suficientes para cubrir los gastos y tienen que endeudarse mucho. ¿Quién es el mayor acreedor? Japón y China. Las reservas de divisas de China superan los 300.000 millones de dólares, gran parte de los cuales corresponden a la compra de bonos del Tesoro estadounidense. China se ha convertido en uno de los mayores acreedores del imperio más poderoso del mundo. Este hecho por sí solo demuestra el creciente poder económico y la influencia internacional de China. El año pasado, la contribución de China al crecimiento económico mundial fue superada sólo por la de Estados Unidos; su contribución al crecimiento del comercio mundial fue superada sólo por Estados Unidos y Japón. *El RMB, que habla de su fortaleza económica, naturalmente ha ganado una mayor voz en los asuntos internacionales, lo cual es bueno. 3) Propicio para el desarrollo de la industria de importación: El subdirector general de Sinopec, Shao Jinyang, dijo en una entrevista: "Si el RMB se aprecia, los activos en el extranjero serán más baratos para nosotros. Si el RMB se aprecia un 5%, las importaciones de petróleo de Sinopec en 2003 costarán". se calculará en base a los precios actuales disminuirá en más de 6.543,8 mil millones de dólares estadounidenses. (2) La perspectiva de una apreciación del RMB es cada vez más clara. Esto se debe a que, así como la política de sobrevaluación artificial del RMB antes de 1994 se vio obligada a abandonar, la infravaloración artificial del RMB también es insostenible, porque en cuestiones de tipo de cambio, aunque la intervención política puede ser efectiva por un tiempo, el mercado tiene la última palabra. decir. Mientras China pueda mantener un alto crecimiento económico y promover la plena convertibilidad del RMB, el RMB no tardará mucho en apreciarse y convertirse en una moneda regional o incluso mundial. Actualmente no hay pruebas suficientes que sugieran que el crecimiento económico de China se detendrá repentinamente en un futuro próximo; las autoridades monetarias de China han declarado repetidamente que el RMB será totalmente convertible. De hecho, el aumento del RMB comenzó hace mucho tiempo, a partir de la fuerte devaluación de 1994. Este año, el tipo de cambio oficial del RMB ha convergido con el tipo de cambio del mercado, depreciándose un 33%, de 5,80 yuanes a 8,70 yuanes. Desde entonces hasta finales del año pasado, según las estadísticas de la Administración Estatal de Divisas, las tasas de apreciación nominal del RMB frente al dólar estadounidense, el euro (era el marco alemán antes de 1999) y el yen japonés fueron del 5,1. %, 17,9% y 17% respectivamente. Teniendo en cuenta los factores inflacionarios, las tasas de apreciación reales fueron del 18,5%, 39,4% y 62,9%, respectivamente. Las mediciones del Fondo Monetario Internacional reflejan la misma tendencia. Aun así, en la actualidad no es realista intentar inducir una apreciación significativa del renminbi. dos. Desventajas de la apreciación del RMB: (1) Afectado por la apreciación del RMB, el crecimiento económico de China se desacelerará. Hay tres aspectos: 1) La apreciación del RMB afectará el comercio exterior y las exportaciones de China. La apreciación del RMB aumentará el precio de los productos chinos, aumentará los costos de inversión de capital, reducirá la competitividad de los productos de exportación de China y conducirá a una depresión económica interna. La apreciación de la moneda de un país hace que sus productos de exportación sean menos competitivos, lo que a su vez conduce a una depresión económica interna. Japón ha aprendido una sangrienta lección sobre esta cuestión. En 1985, para frenar el frenesí exportador de productos japoneses baratos, los líderes financieros de Estados Unidos, Francia, Alemania y el Reino Unido tomaron las medidas correspondientes para obligar a Japón a firmar el Acuerdo Plaza, obligando así al yen a apreciarse un 30%. %. Desde entonces, en los diez años transcurridos entre 1985 y 1996, la relación entre el yen japonés y el dólar estadounidense ha aumentado de 250:1 a 87:1, una apreciación de casi tres veces. El "Acuerdo Plaza" es reconocido como el principal culpable de la recesión económica de Japón. Ahora los japoneses quieren pasar esta tragedia a China. 2) También afectará la competitividad integral de las empresas chinas y de muchas industrias.

Aunque el "Made in China" se ha convertido en un producto importante en el mercado mundial, una debilidad fatal de los productos chinos es que no han formado sus propias marcas. Actualmente, su cuota de mercado se basa principalmente en los bajos precios de los productos chinos y no ocupan una posición dominante en la competencia. Sería terrible que la competitividad se viera afectada. El mayor hallazgo de esta encuesta realizada por "Chinese Entrepreneur" es que el 82,4% de las empresas cree que los cambios en el tipo de cambio del RMB tendrán un impacto en sus actividades comerciales. Para las empresas activas en el ámbito económico de China, el RMB es como el aire y el agua. Por ejemplo, Huang Hongsheng, presidente de Skyworth Group, una gran empresa china exportadora de televisores en color, está preocupado por la perspectiva de una apreciación del RMB. Él cree que la mayoría de las exportaciones de China son productos de baja tecnología y pocos productos de alta tecnología. Si el RMB se aprecia, el estatus internacional de China puede mejorar, pero la competitividad de su industria manufacturera en el mundo se perderá gradualmente. Calculó que si el RMB se aprecia un 10%, los precios de exportación aumentarán un 10%, mientras que las ganancias de las empresas manufactureras nacionales de China son sólo alrededor del 5%. Sumado a algunas concesiones fiscales, el nivel promedio de ganancias de las empresas chinas es inferior al 3%. ¿Cómo se ajusta un margen de beneficio promedio del 3% a una presión de apreciación del 10%? Seguramente habrá pérdidas masivas. Este artículo toma como ejemplo a Huang Hongsheng y Skyworth para trazar el resultado psicológico más alto para las empresas chinas con respecto a la apreciación del RMB: "Es difícil para nosotros lograr una gran mejora en el mercado estadounidense ahora, porque los precios de los productos de otros Las fábricas en el mundo son tan bajas como las nuestras. Por ejemplo, los televisores en color en México, los productos de Europa y Turquía son tan baratos que no podemos pagar un centavo por ellos. Este año esperamos aumentar las ventas en 30 millones de dólares. "Por ejemplo, las empresas manufactureras y las empresas de comercio exterior que están a la vanguardia de los riesgos cambiarios son las que más perciben los cambios. Para las empresas orientadas a la exportación, el volumen de exportación es mucho mayor que el volumen de importación. Por lo tanto, Huang Hongsheng dijo que la apreciación del RMB causará un golpe devastador. Huang Fangning, asistente del director general de Oriental Scientific Instruments Import and Export Company, explicó a los periodistas un ejemplo de pérdidas provocadas por la apreciación del euro, que es la depreciación del renminbi. A principios de 2003 llegaron a un acuerdo. Al firmar el contrato, el tipo de cambio entre el euro y el dólar estadounidense era todavía de 1:0,9. Aumentó a 1:1,1 en el momento del parto. No hicieron nada para fijar el tipo de cambio, por lo que perdieron. "Incluso si tenemos un beneficio intermedio del 10% y el 20%, no vale la pena la pérdida por apreciación. Sólo podemos compensarlo nosotros mismos. Otro ejemplo: algunas empresas multinacionales que solían producir en China pueden transferir inversiones a China". México o Malasia. En la década de 1980, la provincia de Taiwán también experimentó la presión de China. Después de que el tipo de cambio del dólar de Taiwán aumentara de 1:40 a 1:25, algunas industrias tradicionales de bajo valor agregado fueron transferidas a Dongguan. Del mismo modo, algunos expertos han analizado que si el RMB se aprecia, estas industrias tradicionales se trasladarán desde Dongguan a regiones menos desarrolladas como Asia Central y Vietnam. Originalmente, había muchas áreas en China, como Occidente, que podían albergar estas industrias. Sin embargo, dado que el ajuste monetario afecta a todas las empresas, China puede verse obligada a experimentar prematuramente el proceso de vaciamiento industrial. 3) También socavará el desarrollo a largo plazo de la economía de China y llevará las finanzas de China al borde de la crisis. El destino está cada vez más cerca. La apreciación industrial puede destruir el buen entorno de inversión que China ha trabajado arduamente para crear a lo largo de los años, y las nuevas inversiones en el extranjero disminuirán, lo que reducirá en gran medida el poder del crecimiento económico de China porque dichas inversiones se volverán relativamente caras. Por otro lado, la especulación sobre el dinero especulativo internacional puede aumentar, acercando al sector financiero chino al borde de la crisis. Por ejemplo, desde la crisis financiera mexicana hasta la crisis financiera asiática, es obvio que los gobiernos de estos países han adoptado políticas monetarias de altas tasas de interés para absorber fondos internos, pero el efecto es contraproducente. Debido a la insuficiencia de fondos internos, se ha atraído una gran cantidad de dinero especulativo internacional, lo que ha provocado desviaciones en los flujos de capital y contradicciones en la estructura del capital, lo que plantea el peligro oculto de crisis monetarias. Al mismo tiempo, existe una contradicción, es decir, la entrada de capital extranjero hace subir el tipo de cambio de la moneda local, lo que lleva a la exposición de problemas económicos estructurales, o al surgimiento de una economía de burbuja o una recesión económica, lo que obliga a la implementación de la política de depreciación de la moneda local, lo que conduce directamente a riesgos de transacción en el mercado de divisas y el mercado de valores y, en última instancia, conduce a una crisis financiera. ¿Qué es una crisis financiera? Es como una familia pobre que tiene un pariente muy rico. Esto les trajo una vida "rica" temporal, por lo que los forasteros prestaron a la familia enormes sumas de dinero debido a su riqueza. Inesperadamente, un pariente rico de esta familia desapareció repentinamente, dejando a la familia solo con una deuda alta, lo que llevó a que un amigo les pidiera prestada una deuda enorme. Las crisis de tiempo están en todas partes. Se puede ver que si el RMB se aprecia, esto conducirá a: debido a fondos internos insuficientes, atraerá una gran cantidad de entradas de dinero caliente internacional, lo que provocará desviaciones en los flujos de capital y contradicciones en la estructura de capital, poniendo el peligro oculto. de las crisis monetarias. 4) De manera similar, la apreciación conducirá inevitablemente al predominio de la especulación: a medida que los países expresan rápidamente la riqueza de las personas en dólares, los mercados de valores y los bienes raíces alcanzan un clímax, algunas "burbujas" se expanden aún más o crean nuevas burbujas, y la polarización continúa expandiéndose, lo que lleva a a la inevitable prevalencia de la especulación. Por ejemplo, muchos inversores minoristas en Estados Unidos han abierto cuentas de ahorro en RMB a nivel local, con la esperanza de que algún día los cambios en el sistema de tipo de cambio del RMB sean beneficiosos para ellos. Por supuesto, estas cuentas minoristas no son cuentas reales en RMB, porque según el sistema de tipo de cambio no convertible de mi país, es ilegal abrir cuentas en RMB en el extranjero. Abren cuentas de ahorro en RMB. El depósito en la cuenta ha sido gustado y no gustado.

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