¿Se está depreciando o apreciando el RMB?
Si una economía continúa creciendo rápidamente, su moneda tiende a apreciarse. El principio no es complicado. Echemos un vistazo a qué moneda es la menos valiosa del mundo. No hace mucho, una revista seleccionó la moneda menos valiosa del mundo, que es el won coreano. Al principio, los coreanos fijaron el tipo de cambio fijo del dólar estadounidense frente al won norcoreano en 1 a 2,16. Esto se determinó enteramente porque el cumpleaños de Kim Jong Il fue en febrero de 2016. Pero esto sobreestimó el valor del won, por lo que el won se depreció por completo. Recientemente, el tipo de cambio oficial de Corea del Norte es de 141 wones por dólar estadounidense, pero sólo aquellos que lo hayan aprovechado aceptarán este precio. El precio de mercado en el mercado negro es de más de 2.500 wones por dólar estadounidense. ¿Por qué Yuan Chao es tan inútil? Es porque casi nadie en el mundo quiere tener wones coreanos. No puedes comprar nada con won coreanos en la mano y tu poder adquisitivo es extremadamente pobre. La esencia del dinero es su poder adquisitivo. Aparte del poder adquisitivo, el dinero no es más que un trozo de papel de desecho. Por lo tanto, las cosas que nadie quiere tienen naturalmente un valor bajo.
Hablemos de nuestro RMB. Con el desarrollo de la economía china, según una encuesta, China tiene 958 productos y ocupa el primer lugar en el mercado mundial, seguida por Alemania (815) y Estados Unidos (678). Este año el superávit comercial de China puede alcanzar el primer lugar del mundo. ¿Cuál es la naturaleza del superávit comercial? Esto significa que otros países necesitan particularmente bienes producidos en China, lo que excede la demanda china de bienes de otros países. Obviamente, si tienes RMB en la mano, puedes comprar muchas cosas, por lo que muchas personas planean tener algo de RMB en la mano, al menos será más conveniente cuando hagas negocios en el futuro. A medida que más y más personas piensan de esta manera, la demanda del mercado de RMB es cada vez mayor. Cuanto mayor sea la demanda de algo, mayor será su valor. Esta tendencia también atraerá a un gran número de especuladores a participar con entusiasmo, porque ven la tendencia de apreciación del RMB, por lo que traen dinero caliente para alimentar esta tendencia. Es por eso que un enorme superávit comercial conducirá a la apreciación de la moneda.
Si se trata de un sistema de tipo de cambio libre, la velocidad de ajuste del mercado será muy rápida. Pero el problema es que China no implementa un sistema de libre tipo de cambio, por lo que los extranjeros continúan presionando para que el RMB se aprecie. China respondió anunciando que el yuan se apreciaría, pero que deberíamos hacerlo lentamente, un poquito cada año. El problema se puede ver en la imagen de abajo.
El precio de cualquier producto financiero debería fluctuar. Incluso aquellas cosas que seguramente se apreciarán a largo plazo tendrán fluctuaciones muy grandes. Sin embargo, la tendencia del precio del RMB frente al dólar estadounidense es muy estable. Como un movimiento parabólico plano. Este tipo de gráfico daría a la gente un fuerte indicio de que comprar el yuan lo antes posible es definitivamente lo correcto. Ni siquiera necesita juzgar la parte superior e inferior de la línea media, simplemente cómprelo directamente. El gobierno chino se asegurará de que lo aprecie cada año, y la tasa de apreciación será cada vez más rápida. Así que dinero caliente de todo el mundo llegó a China. Veamos el siguiente conjunto de datos:
A finales de 2005, las reservas de divisas de China eran: 865.438 dólares + 8.800 millones de dólares;
A finales de 2006, las reservas de divisas de China las reservas de divisas fueron: 6.543,8+006.630 millones de dólares estadounidenses;
En junio de 2007, las reservas de divisas de China fueron 654,38+006.630 millones de dólares estadounidenses.
En 2006, el superávit comercial fue de 654,38 + 077,4 mil millones de dólares, mientras que las reservas de divisas aumentaron en 247,5 mil millones de dólares.
En el primer semestre de 2007, el superávit comercial fue de 165.438+02.500 millones de dólares, mientras que las reservas de divisas aumentaron en 266.300 millones de dólares.
A partir de los datos anteriores, podemos sacar una conclusión simple: la cantidad de dinero caliente que ingresa a China es muy grande y se está acelerando. Estas entradas de capital extranjero hacen subir directamente los precios de los activos, desde las acciones hasta los bienes raíces, al tiempo que aceleran nuestra inflación. Se puede ver que el costo de nuestra continua insistencia en tipos de cambio fijos es muy alto y puede incluso conducir a la intensificación de los conflictos en nuestra sociedad. Hay señales crecientes de que el gobierno chino está planeando abandonar su tipo de cambio fijo y adoptar tipos de cambio libres en todo el mundo. Un ejemplo es el reciente proyecto piloto de Tianjin que permite a las personas comprar y vender libremente divisas e invertir en mercados extranjeros.
Es muy probable que China implemente plenamente un sistema de tipo de cambio libre en 2008 o 2009. Antes de eso, el mercado de valores seguirá subiendo y el índice compuesto de Shanghai superará los 10.000 puntos el próximo año. Una vez que China implemente un sistema de tipo de cambio libre, el tipo de cambio RMB/USD puede aumentar a 5:1 en un solo paso.
Además del mercado de valores, una gran parte del dinero caliente que entra en China ha desembocado en el mercado inmobiliario. Los precios inmobiliarios en las principales ciudades aumentarán al menos un 30% este año. Debido al control macroeconómico, la oferta de tierra ha disminuido y los precios de la tierra han aumentado mucho más que los de la vivienda. Por tanto, se estima que la tasa de crecimiento anual del sector inmobiliario entre 2008 y 2010 no será inferior al 15%. Entonces, si gana dinero en el mercado de valores, será mejor que compre una casa rápidamente. No escuches a falsos expertos como Yi Xianrong que dicen que los precios de la vivienda se desplomarán. Yi Xianrong ha comprado varias casas él mismo e incluso hace un llamamiento a todos para que no compren casas. Para dar un paso atrás, incluso si los precios de la vivienda realmente caen en picado, usted no es el único que está estancado. Si no eres el único que paga el préstamo, ese es tu problema; si miles de personas no pagan el préstamo, es problema del banco. Porque esto ha pasado de ser una cuestión económica a una cuestión política.
Debido a que hay demasiados RMB en el mercado, se ha producido una inflación grave. La inflación superará el 5% este año y muy probablemente alcance el 8% el próximo año. La única manera que tiene el banco central de hacer esto es seguir aumentando las tasas de interés, pero el resultado de aumentar las tasas de interés es atraer más dinero a China. La razón no es complicada. Los especuladores originalmente pensaron que el gobierno chino garantizaba un retorno de alrededor del 4%-5% anual sobre la inversión en RMB, pero ahora han aumentado las tasas de interés. Simplemente deposita tu dinero en el banco y ganarás un 4% de interés anual. Los dos combinados tendrán un rendimiento del 8%-9%, lo que está casi libre de riesgo, por lo que esta medida aumenta la velocidad del dinero especulativo que ingresa a China. Esto demuestra una vez más que al gobierno chino le resulta más difícil de lo esperado insistir en un tipo de cambio fijo.
Por supuesto, si se adopta un tipo de cambio libre, es muy probable que el RMB se aprecie significativamente, causando daños a algunas empresas con escasas ganancias. Sin embargo, todo tiene dos caras, y la clave es cómo. para sopesar los pros y los contras. Las empresas chinas se han desarrollado durante muchos años y tienen la capacidad de traspasar los costos a los consumidores extranjeros. Por ejemplo, los zapatos exportados desde China ya son muy baratos. Incluso si el precio aumenta un 30%, siguen siendo competitivos. Incluso si el RMB no se aprecia, la otra parte le cobrará una tarifa punitiva del 30%, que es mucho más rentable para usted que aumentar el precio usted mismo.
En los próximos tres años, la situación económica de China sufrirá cambios tremendos. Aquellos que vean los cambios temprano y se preparen para ellos verán un enorme retorno de la inversión. Aquellos que simplemente siguen a otros tendrán dificultades para predecir su futuro. Pero en cualquier caso, "crisis" incluye tanto "peligro" como "oportunidad". Para algunos es peligro, para otros es oportunidad. Todo depende de cómo lo captes. Una cosa es segura: después de esta gran transformación económica, la brecha entre ricos y pobres aumentará. ¿Adónde nos llevarán las enormes contradicciones sociales? ¡Espero que sea libertad y democracia!