¿Qué es el proyecto BT?

El significado de modo BT

1.

BT es la abreviatura de Build and Transfer en inglés, que significa “construcción-transferencia”, es una financiación. Modelo en el que el gobierno utiliza fondos no gubernamentales para llevar a cabo proyectos básicos de construcción de instalaciones no comerciales.

2. El modelo BT es una variación del modelo BOT. Significa que la operación de un proyecto generalmente la contrata la empresa del proyecto, luego de pasar la aceptación de financiamiento y construcción. propietario El propietario paga al inversor la inversión total más El proceso de proporcionar rendimientos razonables.

3. Actualmente, utilizar el modelo BT para recaudar fondos para la construcción se ha convertido en un nuevo modelo de financiación de proyectos.

Los antecedentes del modelo BT

1. Con el rápido desarrollo de la construcción económica de mi país y la implementación de políticas nacionales de macrocontrol, la compresión monetaria de la inversión en infraestructura se ha visto afectada. por un impacto sin precedentes. ¿Cómo recaudar fondos? Los fondos para la construcción se han convertido en la clave para restringir la construcción de infraestructura.

2. El patrón original de inversión y financiación tiene fallas importantes. El capital financiero, el capital industrial, las empresas de construcción y sus mercados relacionados están bloqueados artificialmente en gran medida. Falta una gestión cerrada y eficaz de los fondos. y los riesgos y el reparto de ingresos son asimétricos, las instituciones financieras, los promotores y las empresas constructoras no pueden formar un ciclo orgánico cerrado con el proyecto como núcleo, sus ventajas no pueden complementarse entre sí y los recursos no fluyen ni se utilizan razonablemente.

Funcionamiento del modelo BT

1. El gobierno aprueba proyectos basados ​​en las necesidades de desarrollo social y económico local, completa trabajos preliminares como propuestas de proyectos, estudios de viabilidad y planificación y aprobación. y luego completa el proyecto. Los derechos de concesión para el financiamiento y la construcción se transfieren al inversionista (una empresa de construcción estatal o privada registrada de conformidad con la ley. Los bancos u otras instituciones financieras otorgan préstamos de financiamiento para el proyecto en función de los ingresos futuros). del proyecto y la fortaleza económica y de otro tipo del inversionista El gobierno y la inversión El inversionista firma un contrato de inversión de BT y el inversionista establece una empresa de proyecto de BT. El inversionista desempeña las funciones del propietario durante el período de construcción, financia y construye. del proyecto, y asume riesgos durante el periodo de construcción.

2. Una vez completado el proyecto, de acuerdo con el contrato de BT, el inversor entregará el proyecto que haya pasado la aceptación de finalización al gobierno, y el gobierno le reembolsará al inversor en cuotas proporcionales basadas en. el precio total acordado (o el precio total medido más rendimientos razonables) y los costos de financiación y construcción.

3. El gobierno ejerce supervisión durante todo el proceso de inversión de BT para garantizar la financiación, construcción y transferencia sin problemas de los proyectos de inversión de BT. Que el inversor tenga la fuerza acorde con la escala del proyecto es la clave para una construcción y entrega sin problemas del proyecto BT

La base para la implementación del modelo BT en mi país

1. Según la "República Popular de China*" **Artículo 2 de la Ley de Contratación Pública de la República Popular de China "La contratación pública se refiere al uso de fondos fiscales por parte de agencias, instituciones y organizaciones estatales de todos los niveles para comprar bienes. , proyectos y bienes que se encuentren dentro del catálogo de adquisiciones centralizadas formuladas de conformidad con la ley o por encima del estándar de cuota de adquisiciones”

2. [2003] N° 30 de la República Popular China sobre el cultivo y desarrollo de empresas de contratación general y gestión de proyectos. Artículo 7 del capítulo 4 de los "Dictamenes rectores" "Alentar a las empresas de contratación general con capacidad de inversión y financiación a construir-transferir". (BT)

, construcción: se organiza e implementa mediante operación-transferencia (BOT), construcción-propiedad-operación (BOO), construcción-propiedad-operación-transferencia (BOOT) y otros métodos.

”

El proceso de operación del modelo BT

1. Etapa de determinación del proyecto: el gobierno aprueba el proyecto, completa el documento de construcción del proyecto, estudio de viabilidad, planificación y aprobación, etc.;

2. La etapa de preparación preliminar del proyecto: el gobierno determina el modelo de financiamiento, los requisitos de tiempo y cantidad del monto del préstamo y el plan para pagar los fondos.

3; La etapa de determinación del contrato del proyecto: el gobierno determina el inversionista, negocia y acuerda los derechos y obligaciones de ambas partes.

4. cumplir con sus obligaciones de acuerdo con los requisitos del contrato de BT;

5 Etapa de transferencia del proyecto: una vez que se apruebe la aceptación de finalización y expire el contrato, el inversor lo entregará al gobierno para un tarifa, y el gobierno reembolsará los costos de financiamiento y construcción del inversionista en proporción al precio total acordado

Características del modelo BT

1. la construcción de proyectos de infraestructura gubernamentales no operativos;

2. Los fondos utilizados por el gobierno son fondos no gubernamentales, que se financian a través de inversores. Los fondos pueden provenir de bancos, otras instituciones financieras o empresas privadas. y puede ser extranjero o nacional;

3. El modelo BT es sólo un nuevo modelo de inversión y financiación. El foco está en la fase B.

4. momento de la entrega. El inversor operará y obtendrá ingresos operativos una vez finalizado;

5. El gobierno pagará al inversor en cuotas proporcionales el precio total acordado del contrato. el modelo BT

1. Los riesgos son relativamente altos, como los riesgos políticos, los riesgos naturales, los riesgos sociales y las capacidades de gestión de riesgos tecnológicos deben mejorarse. de acuerdo con el contrato;

2. Es difícil determinar ganancias seguras y razonables y el precio total acordado;

3. Establecer un buen sistema de responsabilidad de la persona jurídica para el proyecto. Implementar un sistema responsable de todo el proceso de financiamiento del proyecto, implementación de la construcción y preservación y apreciación de activos, fortalecer la gestión de la construcción del proyecto, reducir razonablemente los costos del proyecto, reducir los costos del proyecto, reducir los costos de financiamiento y obtener mayores ingresos por margen de interés

4. Un nivel adecuado de margen de beneficio (superior al nivel general de fondos) y una inversión regulatoria limitada y una salida de fondos con valor añadido son niveles razonables y satisfactorios, y la mayor garantía de seguridad es el mayor rendimiento.

Con la reforma del sistema de inversión y financiamiento de mi país en el campo de la construcción de ingeniería, cada vez más proyectos de ingeniería, especialmente proyectos de infraestructura, han comenzado a adoptar el modelo de construcción-transferencia o BT para la construcción. La comprensión actual del modelo BT en toda la industria. El trabajo legislativo relevante aún se encuentra en la etapa exploratoria, lo que resulta en muchos problemas sin evidencia. Algunas empresas a menudo adelantan fondos en nombre de BT. tienen compromisos de pago emitidos por la propia unidad de licitación. Cualquier garantía sustancial, algunas violan claramente los procedimientos básicos de construcción en términos de uso de la tierra, establecimiento del proyecto, planificación, etc., etc. Tales irregularidades conllevan enormes riesgos para las empresas constructoras involucradas en BT. proyecto.

BT evolucionó a partir de BOT (build-operate-transfer). Como método de inversión, los proyectos BT también tienen las características fundamentales de los proyectos BOT. Como inversor en el proyecto BT, los derechos de la empresa constructora no sólo deben fijarse a través de su condición jurídica de unidad constructora del proyecto, sino que también deben establecerse garantías efectivas para asegurar la recuperación de sus fondos de inversión y el correspondiente retorno de su inversión. inversión según lo previsto. Ante esto, aquellas empresas constructoras que planeen mejorar su competitividad a través del modelo BT, deberán prestar atención a los siguientes puntos antes y después de participar en proyectos de BT.

En primer lugar, los documentos de licitación pertinentes deben analizarse en profundidad para determinar la autenticidad del proyecto de BT y prevenir posibles riesgos causados ​​por modelos de BT falsos.

En segundo lugar, llevar a cabo activamente investigaciones sobre BT; proyectos, incluida la legalidad del proyecto y la predicción de las perspectivas de operación del proyecto, etc.

En tercer lugar, conceder importancia a la revisión de la garantía de recompra de la unidad de licitación en el proyecto de BT para garantizar la eficacia y viabilidad del plan de garantía.

En cuarto lugar, en la práctica, los departamentos pertinentes deben tomar la iniciativa de solicitar correcciones porque no comprenden el modelo BT y aún realizan los trámites correspondientes para la contratación general del proyecto, a fin de evitar métodos de registro inadecuados. y reducir la protección de los contratistas.

En quinto lugar, prestar atención a la gestión de contratos y la gestión del desempeño de los proyectos de BT. Se pueden contratar abogados profesionales para monitorear todo el proceso y prevenir activamente los riesgos legales que puedan surgir durante el largo ciclo de construcción.

"Garantía de crédito" bajo el modelo BT

Pacific Construction Group básicamente adopta el modelo de proyecto de ingeniería de BT. Según este modelo, los deudores del contratista de construcción de BT son básicamente el gobierno, y el gobierno suele tener una estabilidad extremadamente alta, una fuerte capacidad de pago (ingresos fiscales) e influencia cuando el contratista de construcción de BT tiene la deuda con el gobierno cuando solicité. un préstamo de una institución financiera después de firmar una serie de contratos de proyectos de BT, la primera reacción de la institución financiera fue "¡viene el pez gordo!". Luego, basándose en la confianza en el gobierno, fuente final de fondos, se concedieron enormes préstamos en ausencia de hipotecas y garantías efectivas. En otras palabras, lo que el contratista de construcción de BT proporcionó a las instituciones financieras fue una "garantía de crédito" como ". pago del gobierno". Si la institución financiera tiene buenas y continuas capacidades de control y gestión de riesgos, en teoría no hay gran problema.

El proyecto BT comenzó en la década de 1980, incluso a nivel internacional. Se introdujo por primera vez desde Guangdong en la década de 1990. Es algo nuevo, el modelo operativo aún no está maduro y la legislación correspondiente no se ha mantenido al día. . Este tipo de modelo de proyecto es principalmente adecuado para la construcción de infraestructura pública, que requiere una gran inversión, un largo período de construcción y grandes riesgos de calidad, riesgos políticos, riesgos naturales, etc. Por lo tanto, en tales circunstancias, hay demasiados factores impredecibles: si el proyecto se puede completar exitosamente como se espera y entregarse al gobierno, si el proyecto será archivado o incluso cancelado debido a violaciones de las leyes y regulaciones durante la construcción, etc. ;

Por lo tanto, si las instituciones financieras sólo se centran en una revisión estricta antes de otorgar préstamos y creen ciegamente que el gobierno "pagará la cuenta", pueden sentarse y relajarse, perdiendo la comprensión y supervisión necesarias de todo el proyecto. Sin saber nada, sin preparación ideológica e institucional para posibles cambios y sin medidas para abordar y reducir los riesgos del préstamo, inevitablemente será tomado por sorpresa cuando surjan problemas en el proyecto y el préstamo. ¡Los fondos no se pueden recuperar!

Las "fichas" del modelo BT

En términos de préstamos para proyectos de BT, debido a la enorme demanda de fondos, también es difícil para un contratista de construcción de BT proporcionar un Hipoteca de propiedad suficiente o garantía correspondiente. Poco realista. “La oficina se alquila” y “el auto se compra con hipoteca”. Estas situaciones no son anormales para una unidad de construcción. La unidad que emprende el proyecto de BT tiene que recaudar sus propios fondos para la construcción. Por supuesto, utilizará todos los fondos posibles para el proyecto en lugar de comprar activos fijos de valor incalculable. Sin duda, utilizará todo lo que pueda adquirir con un préstamo. requiere un préstamo. Por lo tanto, sólo más tarde se descubrió que la unidad de construcción en cuestión no tenía bienes que embargar, lo que la institución financiera debería haber tenido muy claro al inicio del préstamo.

La unidad de construcción tiene una serie de contratos confirmados con el gobierno y un compromiso de pago regular del gobierno, entonces, ¿por qué todavía no puede pagar el préstamo? Además, ¿por qué otras instituciones financieras seguirían pidiendo dinero prestado después de no poder pagar los préstamos a tiempo, hasta que todas las instituciones financieras queden atrapadas? Los puntos clave son:

Primero, debido a la feroz competencia empresarial, la comunicación horizontal entre instituciones financieras básicamente no existe y es imposible (a excepción de los préstamos sindicados). Si una institución financiera encuentra un problema en un proyecto, es posible que otras instituciones financieras no conozcan los detalles (y el prestatario no les informará de manera proactiva) y pueden repetir el mismo error en el mismo proyecto.

En segundo lugar, en la actualidad, las instituciones financieras generalmente prestan más atención a la revisión antes de otorgar préstamos. Una vez aprobada la revisión, después de otorgar el préstamo, en la práctica, la mayoría de ellas ya no realizan un seguimiento estricto y efectivo. y supervisión (tampoco tienen Muy buen mecanismo de supervisión), sin saber nada sobre el uso de los fondos del proyecto, el progreso del proyecto, diversos riesgos posibles, etc.

Por lo tanto, proyectos como BT, que tienen enormes montos de préstamo, largos ciclos de proyecto y están profundamente afectados por las macropolíticas nacionales, y una empresa a menudo lleva a cabo múltiples proyectos al mismo tiempo o uno tras otro, como Mientras uno de los proyectos avance más allá del plazo previsto, surgirán problemas en toda la cadena de capital y las instituciones financieras serán las primeras y más directamente afectadas.

Dado que las instituciones financieras actualmente tienen una gran cantidad de problemas con los proyectos de BT, incluidas deudas incobrables y deudas incobrables, muchas instituciones financieras han adoptado un enfoque único para todos y abandonaron este negocio. Algunos bancos han realizado ligeros cambios y abandonaron los préstamos para proyectos BT, pero continúan otorgando préstamos para proyectos BOT.

Como institución financiera, debe resumir experiencias y lecciones, fortalecer la gestión posterior a los préstamos, establecer un mecanismo eficaz de control de riesgos y, al mismo tiempo, aprender de las prácticas extranjeras de utilizar empresas de capital de riesgo como patrocinadores. También se pueden introducir empresas de garantía profesionales para proporcionar préstamos para proyectos de BT que se utilizan como garantías, etc., en lugar de "una vez mordido por una serpiente, tendrás miedo de la cuerda de un pozo durante diez años".

Remedios contra riesgos

En respuesta a la situación actual en la que el contratista de construcción del proyecto BT no puede pagar el préstamo de la institución financiera, la gran mayoría de las instituciones financieras han demandado a los tribunales y adoptó medidas de preservación previa al litigio o medidas de preservación del litigio, pero a menudo porque el deudor no proporcionó la hipoteca de propiedad correspondiente al pedir prestado, o la propiedad hipotecada es significativamente diferente del monto del préstamo, este método solo puede ayudar a las instituciones financieras a recuperar una pequeña cantidad de. pérdidas. El autor cree que se pueden seguir tomando las siguientes medidas correctivas:

1. Preservar el proyecto de construcción si el proyecto de construcción no ha sido entregado, en teoría el propietario del proyecto sigue siendo el contratista de la construcción. el proyecto de BT;

2. Si el proyecto ha sido entregado, preservar los derechos debidos y esperados del contratista de construcción de BT; el acreedor del contratista es generalmente el gobierno, que está relativamente garantizado;

3. Si el contratista también es accionista o controlador real de otra empresa con activos de alta calidad, entonces el capital del contratista en la otra empresa deberá preservarse, el capital y sus derechos sobre ingresos se obtendrán mediante litigio, y el préstamo se recuperará mediante la transferencia del capital en el futuro.

BT modelo BT

(construcción-transferencia, es decir, construcción-transferencia), es principalmente adecuado para la construcción de infraestructura pública. El contratista constructor BT es responsable del levantamiento de. fondos y proyectos de construcción La unidad de construcción se construirá y se entregará a la unidad de construcción (generalmente el gobierno) inmediatamente después de la finalización del proyecto. La unidad de construcción deberá pagar los honorarios de construcción del proyecto y los honorarios de financiamiento al contratista de construcción de BT. será acordado por ambas partes de BT Construction (puede ser el inicio de la construcción del proyecto o el comienzo después de que se complete la construcción). Por tanto, BT es un método de construcción de proyectos mediante financiación.