Análisis del impacto de la calidad de la información contable en las decisiones de inversión
La información contable es información financiera que refleja el estado financiero, los resultados operativos y los cambios de capital de una empresa. Es un medio importante para registrar el proceso y los resultados contables, y una base importante para reflejar el estado financiero de la empresa, evaluar los resultados operativos y tomar decisiones de reproducción o inversión.
Resumen: La inversión es la forma más común de asignar recursos en la actualidad. La expansión de las empresas y el sano desarrollo de la economía nacional dependen de la inversión. Con el esfuerzo continuo de varias generaciones, las normas contables de mi país han logrado una serie de procesos desde cero hasta completar y desde la nada hasta algo. En este proceso, la diversidad de la información contable y las fluctuaciones en la calidad de la información afectarán la toma de decisiones y el financiamiento de la empresa y, en última instancia, afectarán las principales decisiones de inversión de toda la empresa. Se puede observar que la calidad de la información contable tiene un impacto decisivo en las decisiones de inversión de los altos directivos de las empresas. Sin embargo, la investigación actual sobre la calidad de la información contable sólo se centra en su impacto cuantitativo en la eficiencia de la inversión, y hay poca investigación sobre la dirección de la toma de decisiones de inversión.
Palabras clave: empresa; calidad de la información contable; toma de decisiones de inversión; impacto
1. ) Calidad de la información contable
La información contable es información que refleja el valor de los activos de una empresa, negocio u otra entidad económica. La información contable de caja es proporcionada principalmente por el sistema de información contable financiera. Debido a que la información contable en sí misma depende de un enorme soporte de datos, también se puede decir que es una expresión cuantitativa de la economía. En la literatura nacional y extranjera, existen dos métodos principales para medir la calidad de la información contable:
1. La gestión de resultados es un método de medición de la información financiera obtenida en función del estado de resultados de la empresa, lo que garantiza en cierta medida el cumplimiento de los contratos corporativos. Esto es similar a la regulación de retroalimentación positiva, que determina directamente la calidad de la información contable a través de las ganancias y la cantidad.
2. Calidad de los resultados contables. La calidad de las ganancias se refiere al flujo de capital futuro estimado de una empresa en función de las ganancias actuales, expresado como el grado de relevancia para la toma de decisiones de los inversores. La función más importante de las ganancias es predecir el valor de la empresa y proporcionar a quienes toman decisiones la información financiera que necesitan al tomar decisiones con el objetivo de maximizar los intereses corporativos. La información sobre resultados afecta directamente la calidad de toda la información contable y se puede decir que es la parte más inquebrantable de la información contable. Lo que más preocupa a los inversores son los beneficios de una empresa, que están relacionados con si los inversores pueden tomar decisiones correctas y permitirles predecir el desarrollo futuro, la recesión o incluso la quiebra.
(B) Inversión y toma de decisiones de inversión
La inversión, en términos generales, es una forma de invertir dinero en la economía por adelantado con la expectativa de obtener más rendimientos financieros en el futuro. y comportamiento. En términos generales, según los diferentes objetos de inversión, la inversión se puede dividir en inversión física e inversión financiera. La toma de decisiones de inversión es uno de los comportamientos de inversión más importantes. El estudio de la toma de decisiones de inversión trata principalmente de la asignación razonable de recursos en diversas condiciones alternativas. La toma o no de decisiones de inversión está estrechamente relacionada con la eficiencia de la inversión de la empresa.
Si la eficiencia (rendimiento) de las actividades de inversión de una empresa es alta, entonces la empresa ha alcanzado un estado de utilización eficiente. La inversión ineficaz incluye sobreinversión y subinversión: cuando una empresa invierte en un proyecto, si su valor actual neto (VAN) es negativo, se denomina sobreinversión. Por el contrario, si una empresa tiene un valor actual neto (VAN) positivo y no invierte, se dice que está subinvertida. La decisión de inversión parece una decisión simple, pero lo que hay que considerar detrás de ella es la cantidad de recursos existentes, la cantidad de recursos que se pueden implementar y cómo maximizar la eficiencia en la utilización de los recursos, todo esto es inseparable de la información financiera. que es una fuente importante de información para la toma de decisiones.
2. La relación entre la calidad de la información contable y las decisiones de inversión
(1) La selección adversa basada en la gestión
Una información contable de alta calidad sin duda minimizará los riesgos de inversión, por lo que ya sea en el mercado de capital social o en el mercado de deuda, especialmente para las empresas que acaban de empezar y tienen problemas de financiación, cómo reducir los costos de inversión y maximizar los rendimientos se ha convertido en la solución más directa y eficaz a los efectos adversos. problema de selección.
En primer lugar, el papel de gobernanza de la calidad de la información contable en el mercado de derechos de propiedad de capital.
En primer lugar, la información contable de alta calidad puede mejorar la captación de fondos de una empresa en el mercado de capital social, exponer los problemas de la empresa lo antes posible para lograr la transparencia, eliminar los problemas causados por la selección adversa y ampliar la eficacia. inversión y reducir los costos de financiamiento. Al mismo tiempo, una composición de la información contable de alta calidad puede eliminar la asimetría de información entre la gerencia, los inversionistas y los accionistas. La simetría de la información aumenta la inversión efectiva, que es un enfoque importante en la gestión. El crecimiento del desempeño generado por la divulgación pública de información contable de alta calidad también puede estimular el interés de los inversionistas en cotizar en bolsa, aumentar los precios de las acciones, aumentar la liquidez y, en última instancia, lograr el propósito de reducir los costos de financiamiento corporativo.
En segundo lugar, la información contable de alta calidad puede aumentar la tasa de rendimiento requerida por los inversores de capital y reducir relativamente el costo de la financiación de capital, lo que también reduce los riesgos de inversión hasta cierto punto. La información contable de alta calidad no sólo puede transmitir el estado financiero transparente de la empresa a los inversores, sino también reducir los riesgos de predicción de los inversores sobre las acciones y mejorar el nivel de gestión de la empresa.
Por último, la información contable de alta calidad también puede eliminar el problema de selección adversa de las empresas, resolver los problemas de financiación de las empresas y reducir los riesgos de información que enfrentan los inversores de capital. Además, en los mercados de capital emergentes donde las leyes y regulaciones aún están en construcción, la información contable es más confiable que otras fuentes.
También se puede ver en la era del big data orientada a los medios de comunicación que los datos reales son más precisos y convincentes que los simples cálculos empíricos.
En segundo lugar, el papel de gobernanza de la calidad de la información contable en el mercado de deuda.
En muchos aspectos del mercado de deuda, la información contable también juega un papel importante, como la evaluación razonable de la situación económica de la empresa por parte de los acreedores, la solución del problema de selección adversa en el mercado de deuda, la eliminación de la asimetría de información entre los dos partes, y reducir el riesgo corporativo de financiación, etc.
Desde una perspectiva macro, existen dos tipos principales de costos de financiamiento de deuda: costos explícitos y costos implícitos. Los costos explícitos se reflejan en costos de transacción fuera del presupuesto y los pagos de intereses adicionales se reflejan en las primas de riesgo que los acreedores exigen a las empresas debido a errores de información, opacidad y asimetría. Aunque los costos ocultos no son fáciles de encontrar, son más fatales que los costos explícitos y las pérdidas causadas son irreparables.
(2) Problema de agencia basado en la gobernanza
La información contable de alta calidad puede limitar e inhibir las lagunas financieras causadas por transacciones privadas de los gerentes de la empresa, evitar el exceso de inversión y erradicar los problemas de agencia .
1. El papel supervisor y motivacional de la calidad de la información contable.
La información contable es una fuente importante de información para que los funcionarios encargados de hacer cumplir la ley puedan monitorear el mercado de valores y la economía y proteger el comportamiento de inversión de las pequeñas y medianas empresas. También es la fuente más directa y confiable de información financiera para que los accionistas supervisen a los gerentes corporativos, y también es uno de los contenidos necesarios para que los acreedores supervisen a los prestatarios. Por lo tanto, si la calidad de la información contable es alta, puede reducir efectivamente los problemas causados por los agentes (si hay agentes, habrá una asimetría de datos obvia en la información financiera), mejorar la supervisión de los acreedores de los gerentes corporativos y los pequeños y medianos accionistas. supervisión de los grandes accionistas y supervisión de los accionistas. La capacidad de los gerentes permite que la toma de decisiones de la empresa siempre se ajuste hacia objetivos de alta eficiencia y alta eficiencia, mejorando así en gran medida la eficiencia de la inversión. Por otra parte, la base de datos para formular un contrato salarial suele consistir en información contable. Los gerentes de las empresas generalmente ajustan la compensación basándose en la información contable verdadera de la empresa para mantener el desarrollo saludable de la empresa, en lugar de mejorar ciegamente los beneficios e ignorar el estado económico real de la empresa.
2. Función de mejora del contrato de calidad de la información contable.
Según la teoría del contrato, la esencia de una empresa es una economía que se concluye mediante numerosos contratos. En otras palabras, el complejo de varios contratos implícitos y explícitos entre las partes interesadas es la empresa misma. Sin embargo, en realidad, algunos contratos no pueden describir con precisión los detalles relacionados con la transacción y predecir posibles estados futuros, y no pueden atribuir efectivamente las responsabilidades y derechos de las partes del contrato en cada estado, lo que hace que el contrato generalmente pase desapercibido. Esto se debe principalmente a la aleatoriedad de varios factores en el futuro, la dificultad para demostrar la transparencia y autenticidad de la información obtenida por terceros, la asimetría de la información y descripciones deliberadamente vagas. El principal problema de la información contable de alta calidad es transformar miles de datos extensos en información real y concisa para que tanto los niveles ejecutivos como los de toma de decisiones puedan responder de manera específica y oportuna.
3. Optimización de los derechos de control de calidad de la información contable.
La dirección y las políticas de inversión de una empresa están determinadas por el nivel de toma de decisiones de la empresa. Si quien toma las decisiones es el gobernante, entonces la información financiera es la mano derecha del gobernante y una sugerencia a la que debe prestar atención. Pan Yan y Xin Qingquan creen que la información contable es la base y la moneda de cambio en manos de las partes interesadas en los juegos y las negociaciones, y que los límites de distribución de cada intervalo se verán afectados por ella. Sin duda, la transparencia de la información hará que la gestión sea más eficaz y vertical, y hará coincidir los derechos de control residuales con las reclamaciones. También facilita que los inversores se unan y luchen eficazmente cuando se dan cuenta de que sus beneficios se han visto perjudicados y obtengan el control de la empresa a través de mecanismos externos (como el mercado de fusiones y adquisiciones, el mercado de gestores, etc.). ) o mecanismos internos (como huelgas, negociaciones internas) para resolverlo de manera oportuna para luchar por sus debidos derechos de inversión y evitar que sus legítimos intereses de inversión sean infringidos indebidamente debido al bloqueo de información.
Tres. Conclusión
Al analizar la relación entre la calidad de la información contable y las decisiones de inversión, no es difícil encontrar que, en primer lugar, la calidad de la información contable tiene un impacto significativo en los comportamientos de inversión insuficiente y excesiva de las empresas. -la inversión y la sobreinversión están relacionadas con la contabilidad. La calidad de la información está relacionada negativamente. Cuando la información financiera es completamente transparente, abierta, correcta y concisa, podemos confiar en la información financiera para recomendar o incluso vetar decisiones de inversión. En segundo lugar, la información contable de alta calidad puede eliminar el problema de selección adversa de las empresas, resolver sus problemas de financiamiento y reducir los riesgos de información que enfrentan los inversionistas de capital. En resumen, la calidad de la información contable tiene un profundo impacto en las decisiones de inversión de las empresas. Mejorar la calidad de la información contable es un contenido clave que debe comprenderse en la gestión empresarial.
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