¿Qué es el comercio cuantitativo?
El trading cuantitativo se refiere a la forma de invertir en valores con la ayuda de estadísticas, matemáticas y tecnología informática modernas. El comercio cuantitativo selecciona varios eventos de "alta probabilidad" que pueden generar rendimientos excesivos a partir de enormes datos históricos para formular estrategias, utiliza modelos cuantitativos para verificar y solidificar estas reglas y estrategias, y luego implementa estrictamente las estrategias solidificadas para guiar la inversión sostenida, estable y estable. y rendimientos excedentes superiores a la media.
El comercio cuantitativo se originó en el mercado de valores en la década de 1970 y luego se desarrolló rápidamente y se hizo popular, especialmente en el mercado de comercio de futuros, donde la programación gradualmente se generalizó. Según las estadísticas, la negociación programada de futuros en los mercados extranjeros maduros ha representado entre el 70% y el 80% del volumen total de negociación, pero nuestro país apenas ha comenzado. Las desventajas del comercio manual, como las fluctuaciones emocionales de los operadores, se están convirtiendo cada vez más en obstáculos para la rentabilidad, mientras que la precisión inherente y la tasa de ejecución del 100% del comercio programado aportan ventajas a su rentabilidad.
Las ventajas del trading cuantitativo James Simmons, figura representativa del trading cuantitativo.
1. Disciplina estricta El comercio cuantitativo tiene una disciplina estricta, que puede superar las debilidades de la naturaleza humana, como la codicia, el miedo, la suerte y los sesgos cognitivos. Un buen método de inversión debería ser una "caja transparente". Cada decisión que tomamos está bien fundada, especialmente respaldada por datos. Si alguien me pregunta por qué compró una acción, abriré el sistema de negociación cuantitativa. El sistema mostrará una evaluación completa de la acción seleccionada en relación con otras acciones en términos de crecimiento, valoración, financiación, oportunidades comerciales, etc., y esto. La evaluación es muy completa y más convincente que los inversores comunes que se dan palmaditas en la cabeza o simplemente miran las transacciones de un determinado índice.
2. La sistematicidad total se refleja en las "tres costumbres". En primer lugar, se manifiesta en múltiples niveles, incluida la asignación de activos, la selección de industrias y la selección de acciones. En segundo lugar, existen múltiples ángulos. Las ideas de inversión centrales del comercio cuantitativo incluyen el ciclo macro, la estructura del mercado, la valoración, el crecimiento, la calidad de las ganancias, las previsiones de beneficios de los analistas, el sentimiento del mercado, etc. Luego está el multidato, que es el procesamiento de datos masivos. La capacidad del cerebro humano para procesar información es limitada. Cuando sólo hay 100 acciones en un mercado de capitales, resulta ventajoso para el gestor de fondos de inversión cualitativo, que puede realizar un análisis en profundidad de esas 100 empresas. En los grandes mercados de capital, por ejemplo, cuando hay miles de acciones, las poderosas capacidades de procesamiento de información del comercio cuantitativo pueden reflejar mejor sus ventajas, capturar más oportunidades de inversión y ampliar mayores oportunidades de inversión.
3. El uso apropiado de la idea de arbitraje para comerciar cuantitativamente es encontrar depresiones de valoración y capturar oportunidades generadas por errores de fijación de precios y de valoración mediante un análisis exhaustivo y sistemático. La inversión cualitativa pasa la mayor parte de su tiempo preguntándose qué empresa es una gran empresa y qué acciones pueden duplicarse. A diferencia de la inversión cualitativa, la mayor parte de la energía en el comercio cuantitativo se dedica a analizar dónde está la depresión de la valoración, qué producto está infravalorado y qué acciones están subvaluadas; comprado Infravalorado, vender para sobrevalorar.
4. Ganar con probabilidad se manifiesta en dos aspectos. En primer lugar, la inversión cuantitativa consiste en descubrir y utilizar continuamente patrones históricos que se espera que se repitan en el futuro. En segundo lugar, en la operación real de acciones, utilice el análisis de probabilidad para mejorar la probabilidad de transacciones exitosas y el control de posiciones.
La crisis del comercio cuantitativo es primero la crisis de la "diferencia de precios" en los mercados primario y secundario, seguida de la crisis de las operaciones de los comerciantes y, finalmente, la crisis del software del sistema.
La "diferencia de nivel" entre los mercados primario y secundario es el núcleo de todo el comercio de arbitraje. Según las reglas existentes, los modelos de arbitraje de ETF se pueden dividir en dos tipos: uno consiste en comprar una cesta de acciones, intercambiar las acciones de ETF correspondientes en el mercado primario de acuerdo con la relación de intercambio y luego vender el ETF en el mercado secundario; la otra es Por el contrario, las acciones del ETF se compran en el mercado secundario, se intercambian por un número correspondiente de acciones mediante una relación de canje de acciones y luego se venden en el mercado secundario. El orden de las transacciones depende de los cambios en los precios de las acciones, las tasas de rotación y los precios de negociación de las acciones de los ETF.
Debido a los cambios en los precios de las acciones, los diferenciales de arbitraje de los ETF son fugaces, por lo que el complejo proceso de cálculo lo completan actualmente las computadoras de la industria. Los operadores programan cálculos y deciden estrategias en función de los resultados, o dejan que el sistema opere automáticamente cuando surgen oportunidades de arbitraje. Esto último se llama comercio programático.
Debido a que el espacio de arbitraje es muy pequeño, normalmente sólo unas diez milésimas, sólo se debe involucrar una cantidad relativamente grande de fondos en las transacciones de arbitraje para obtener rendimientos moderados. Si los comerciantes lo hacen en el orden incorrecto, perderán dinero. Esta es una crisis de diferenciación. Para controlar esta crisis provocada por el hombre, las casas de bolsa generalmente abogan por el comercio automático, donde la dirección es controlada por computadoras y los comerciantes pueden ingresar el número de transacciones.
La segunda crisis es el error del operador. Por ejemplo, en el incidente del propio dedo de Everbright, puede ser que el comerciante cometiera un error al ingresar la cantidad. Esto también implica la tercera crisis, la crisis del software del sistema. Cada comerciante tiene los permisos comerciales correspondientes en el sistema, incluida la cantidad y el importe. Alguna vez se rumoreó que la cantidad involucrada en el caso Everbright era de 7 mil millones de yuanes. ¿Cómo podría completarse una cantidad tan grande eludiendo los permisos del sistema? La exposición de este problema también ha hecho que la industria se cuestione que el control de riesgos de Everbright no es suficiente.