¿Qué es la opción retroactiva?
Clasificación de opciones exóticas:
1. Opción de barrera: significa que el rendimiento de la opción depende de si el precio del activo subyacente alcanza un determinado nivel (valor crítico) dentro de un plazo. cierto período de tiempo. Este valor crítico El valor se llama nivel de "barrera";
Entre ellos, las opciones de barrera tienen una mayor tasa de exposición en esta "puerta de opciones". Por ejemplo, los principales derivados que causaron pérdidas a CITIC Pacific fueron el "Contrato a plazo de acumulación AUD/USD con opción de barrera removible y opción de venta", y el más complejo "Dual EUR-AUD/USD con opción de barrera removible y opción de venta". Contratos Forward de Acumulación”.
Debido a la existencia de la cláusula de eliminación de obstáculos, cuando el dólar australiano es superior al precio de ejercicio de US$0,87/AUD, el margen de beneficio de CITIC Pacific es limitado. Se dice que las ganancias sólo pueden alcanzar más de 400 millones de dólares de Hong Kong como máximo. Para decirlo de otra manera, como banco de inversión rival, su riesgo máximo puede exceder los 400 millones de dólares de Hong Kong.
Sin embargo, CITIC Pacific no está protegida por la cláusula de exclusión y también está sujeta a la cláusula de opción acumulativa. Incluso en caso de pérdidas graves, tenemos que seguir aumentando la inversión y ampliando las pérdidas. En esta transacción, la eliminación de las cláusulas de barrera fue un factor importante en la asimetría en la relación riesgo-retorno entre el banco de inversión y CITIC Pacific.
Otra cosa que fácilmente puede conducir a pérdidas ilimitadas es la cláusula de opción de acumulación. Por ejemplo, según un anuncio emitido el 27 de junio de 2008, la empresa que cotiza en Hong Kong, Polyda Asset, y Kowloon Construction, del mismo grupo, sufrieron una pérdida de 4.800 millones de dólares de Hong Kong debido a que no invirtieron en opciones acumuladas, cifra que era exactamente igual a la total de las dos empresas antes de la suspensión del día 24 de capitalización de mercado.
2. Opciones asiáticas: Es una de las transacciones de opciones exóticas más activas en el mercado de derivados financieros. Su característica más importante es que su rendimiento al vencimiento depende del precio promedio del activo subyacente dentro de un período determinado (todo el período de validez de la opción o parte del período de validez de la opción). Es una opción fuertemente dependiente de la trayectoria porque el precio promedio se convertirá en una variable estatal independiente en la fórmula de fijación de precios;
3. Una canasta de opciones: compuesta por opciones europeas tradicionales, contratos a término, efectivo y activos subyacentes. Una cartera de valores;
4. Opción retroactiva: el rendimiento de una opción retroactiva depende del precio más alto o más bajo (también llamado precio retroactivo) del activo subyacente en un período determinado (llamado período retroactivo). ). Según el precio del activo O el precio de ejercicio adopta este precio retroactivo.
Verbo (abreviatura de verbo) opción compuesta
Datos ampliados:
Características
La rentabilidad al vencimiento no sólo depende del subyacente índice, pero también depende de cuántas veces sea el valor durante el período del contrato. En las opciones asiáticas el retorno al vencimiento depende del valor promedio; en las opciones lookback, el retorno al vencimiento depende del valor máximo o mínimo en las opciones de barrera, si se alcanza un determinado nivel o no se alcanza el nivel básico del contrato; terminación. También hay opciones de números, opciones de rango y más.
Puede depender de más de un índice. Como opciones de canasta, opciones del Himalaya y otras opciones de montaña, opciones trascendentes, etc. El derecho de canjear y vender. Involucra el mercado de divisas. A través de diferentes medios, como tipos de cambio fijos y opciones compuestas.
Incluso los productos negociados en bolsa pueden tener las características de opciones exóticas, como los bonos convertibles (cuyo valor depende del precio y la volatilidad del activo subyacente, la calificación crediticia, los niveles y la volatilidad de las tasas de interés, y el impacto de estos factores (relevancia).
Enciclopedia Baidu: opciones extrañas