¿Qué son los basados ​​en deuda y los basados ​​en acciones? ¿Cuál es más riesgoso?

Los fondos de acciones se refieren a fondos que invierten principalmente en el mercado de valores. Este es un concepto relativo. No requiere que todos los fondos se compren en acciones, pero se puede invertir una pequeña cantidad en bonos u otros valores. Si un fondo es un fondo de acciones debe juzgarse en función de los objetivos de inversión y el alcance de la inversión estipulados en el contrato del fondo. Todos los fondos tradicionales de tipo cerrado y la mayoría de los fondos de tipo abierto negociados en China son fondos de acciones. Según las "Medidas de funcionamiento y gestión de los fondos de inversión en valores", si más del 60% de los activos del fondo se invierten en acciones, se denominan fondos de acciones. Entre ellos, aquellos con un límite superior de índice de inversión en acciones que no excede el 80% se denominan fondos de acciones ordinarias, y aquellos con un límite superior de índice de inversión en acciones del 95% se denominan fondos de acciones estándar.

En comparación con los inversores que invierten directamente en el mercado de valores, los fondos de acciones tienen funciones obvias de diversificación de riesgos. Para los inversores comunes, el capital personal es limitado y es difícil reducir los riesgos de inversión diversificando diferentes tipos de acciones. Por lo general, sólo pueden invertir en una o unas pocas acciones. Una vez seleccionada,

la acción comete un error y la pérdida suele ser grande cuando el mercado de valores cae. Los fondos de acciones están dispersos entre varias acciones, lo que reduce en gran medida los riesgos de inversión. Además, también puede disfrutar de la ventaja relativa de los costos de inversión de grandes fondos y obtener beneficios de las economías de escala. Desde la perspectiva de la liquidez de los activos, los fondos de acciones tienen las características de liquidez fuerte y alta.

Existe un tipo de fondo de acciones llamado fondo indexado, que se refiere a un fondo que utiliza el índice bursátil subyacente como su principal objeto de seguimiento para las operaciones de inversión indexadas. Se presentará en una sección separada.

Los ingresos de los fondos de acciones están directamente relacionados con el mercado de valores, y su valor neto sube y baja con el ascenso y la caída del mercado de valores. Tiene el mayor riesgo y rendimiento entre varios tipos de fondos. Para controlar los riesgos y aumentar la rentabilidad, generalmente no es aconsejable invertir todo en fondos de acciones, sino asignar razonablemente varios fondos. En cuanto a la proporción de fondos de acciones, depende de la tendencia del mercado de valores. Cuando el mercado de valores está subiendo y las perspectivas del mercado son bajistas, la proporción de fondos de acciones debe aumentarse; cuando el mercado de valores está cayendo y las perspectivas del mercado son bajistas, la proporción de fondos de acciones debe reducirse a 0.

¿Cuál debo elegir entre negociación de acciones y fondos de acciones? Las personas que tienen un profundo conocimiento teórico del mercado de valores y una rica experiencia en operaciones de negociación de acciones ciertamente pueden negociar con acciones. Si no se cumplen estas condiciones, es mejor invertir en fondos de acciones.

Fondos de bonos

Los llamados bonos son valores emitidos por el estado, los gobiernos locales, las empresas cotizadas o las empresas privadas para resolver dificultades financieras. La promesa de intereses sobre un bono es contractual. Independientemente de la situación financiera del tenedor del bono, el emisor del bono está obligado a pagar el capital y los intereses al tenedor del bono en la fecha de vencimiento. El valor nominal de los diferentes bonos varía mucho, pero ahora, teniendo en cuenta la conveniencia de comprar, vender e invertir, existe una tendencia a emitir bonos de pequeño valor nominal. El precio del bono se refiere al precio al que se emitió el bono. En teoría, el valor nominal de un bono es su precio. Pero, de hecho, debido a diversas consideraciones del emisor o cambios en la oferta y la demanda del mercado de capitales y las tasas de interés, el precio de mercado de un bono a menudo se desvía de su valor nominal, a veces por encima del valor nominal, a veces por debajo del valor nominal. En otras palabras, el valor nominal de un bono es fijo, pero su precio cambia constantemente. El emisor paga intereses y principal según el valor nominal del bono, no sobre su precio. La tasa de interés del bono es la relación entre el interés del bono y el valor nominal del bono. Las tasas de interés de los bonos se dividen en tasas de interés fijas y tasas de interés flotantes. La tasa de interés de un bono es generalmente la tasa de interés anual. La tasa de interés anual se puede obtener multiplicando el monto del cupón por la tasa de interés. Las tasas de interés de los bonos están directamente relacionadas con los rendimientos de los bonos. Los factores que afectan a los tipos de interés de los bonos incluyen principalmente los tipos de interés bancarios, el estado crediticio del emisor, el plazo de amortización del bono y la situación de la oferta y la demanda en el mercado de capitales. El período de amortización de un bono se refiere al tiempo transcurrido desde la emisión del bono hasta el pago del principal. Los bonos tienen períodos de amortización que van desde unos pocos meses hasta más de diez años. El período de pago debe indicarse en el frente del bono. El emisor del bono debe reembolsar el principal en la fecha de vencimiento del bono. La duración del período de amortización de los bonos depende principalmente del período de demanda de financiación del emisor, de las tendencias futuras de los tipos de interés del mercado y del desarrollo del mercado de negociación de valores. El método de pago de los bonos se refiere al pago único o al pago a plazos. , y el método de pago debe indicarse en el frente del bono. La tasa de interés de los bonos suele ser más alta que la tasa de interés de los depósitos. El rendimiento de un bono no es exactamente igual a la tasa de cupón del bono, sino que depende principalmente del precio de compra y venta del bono. La seguridad de los bonos se refleja en el hecho de que los tenedores de bonos recibirán su capital incondicionalmente al vencimiento. Los emisores de bonos deben someterse a una revisión estricta. Sólo los recaudadores de fondos con alta credibilidad pueden emitir bonos. La mayoría de los bonos emitidos por empresas requieren garantías. En caso de quiebra o liquidación de la empresa emisora, se debe dar prioridad al reembolso de los bonos de los tenedores de bonos. Por lo tanto, la seguridad de los bonos todavía está garantizada y el riesgo es mucho menor que el de otras inversiones en valores.

La inversión en bonos puede generar ingresos por intereses fijos, así como la diferencia de precio de las transacciones de mercado. A medida que las tasas de interés suben y bajan, los inversores pueden obtener mayores ganancias si pueden comprar y vender de manera oportuna. Al invertir en bonos, por un lado, puede obtener ingresos por intereses estables que son superiores a los de los depósitos bancarios, por otro lado, puede aprovechar los cambios en los precios de los bonos para comprar y vender bonos y obtener diferenciales de intereses; Los bonos cotizados tienen buena liquidez. Cuando los tenedores de bonos necesitan fondos con urgencia, pueden venderlos en el mercado de negociación en cualquier momento. A medida que el mercado financiero se abra más, la liquidez de los bonos seguirá fortaleciéndose. Por tanto, los bonos, como herramienta de inversión, son más adecuados para personas que desean obtener ingresos fijos y tienen objetivos de inversión a largo plazo.

Comprender y estar familiarizado con diversos conocimientos de la inversión en bonos (como la comparación de variedades de bonos, transacciones de bonos, ingresos de inversiones en bonos, riesgos de inversiones en bonos, etc.) es la base de la inversión en bonos. Es necesario obtener algunos beneficios controlando los riesgos.

Invertir en bonos es mucho más seguro que otras herramientas de inversión, pero esto es sólo relativo. Todavía existen problemas de seguridad porque el entorno económico ha cambiado, las condiciones comerciales han cambiado y las calificaciones crediticias de los emisores de bonos no son estáticas. Por lo tanto, al invertir en bonos, también se debe considerar la seguridad de las diferentes inversiones en bonos. Por ejemplo, en términos de bonos del tesoro y bonos corporativos, los bonos corporativos no son tan seguros como los bonos del tesoro.

La inversión en bonos también requiere una gran cantidad de conocimientos y habilidades, lo cual es bastante difícil para los inversores comunes. Al invertir en fondos de bonos, hacer que expertos de las compañías de fondos inviertan en bonos por usted le ahorrará mucho esfuerzo.

Los fondos de bonos se refieren a fondos que invierten total o principalmente en el mercado de bonos. Galaxy Securities divide los fondos de bonos en tres categorías: estrategias estándar, ordinarias y específicas. La primera categoría son los fondos de bonos estándar, que sólo invierten en instrumentos financieros de renta fija y no pueden invertir en el mercado de valores. A menudo se les llama "fondos de deuda pura". El segundo tipo de fondos de bonos generales representa más del 90% del total de fondos de bonos y se puede subdividir en dos categorías: nuevas acciones que pueden participar en el mercado primario.

Suscripción, emisión, etc. Se denomina "base de deuda primaria"; aquellas que pueden participar en el mercado primario y comprar y vender acciones en el mercado secundario se denominan "base de deuda secundaria". La tercera categoría son los fondos de bonos de estrategia específica, y Southern CSI 50 Bond Fund pertenece a esta categoría.

Además de comprender el alcance de la inversión de los diferentes fondos de bonos, los inversores también deben comprender sus reglas de cobro. Muchos fondos de bonos se dividen en fondos Clase A y Clase C.

Clase, o clase A/B y clase c. Las acciones de Clase A y A/B cobran tarifas de suscripción y reembolso, que son adecuadas para inversores a largo plazo. Las acciones de Clase C no cobran tarifas de suscripción/reembolso, pero sí cobran una tarifa de servicio de ventas anual de aproximadamente el 0,3%.

Un tipo de bono se denomina bono convertible, y todos ellos se denominan bonos corporativos convertibles. En el mercado interno actual, se refiere a bonos que pueden convertirse en acciones de empresas bajo ciertas condiciones. Los bonos convertibles tienen los atributos duales de deuda y opciones. Sus tenedores pueden optar por conservar los bonos hasta el vencimiento y obtener el principal y los intereses de la empresa; también pueden optar por convertirlos en acciones dentro de un tiempo acordado y disfrutar de dividendos o apreciación del capital. Los inversores deben prestar total atención a los siguientes riesgos al invertir en bonos convertibles:

1. Los inversores en bonos convertibles deben asumir el riesgo de las fluctuaciones del precio de las acciones.

En segundo lugar, el riesgo de pérdida de intereses. Cuando el precio de las acciones cae por debajo del precio de conversión, los inversores en bonos convertibles se ven obligados a cambiar a inversores en bonos. Debido a que las tasas de interés de los bonos convertibles son generalmente más bajas que las de los bonos ordinarios del mismo grado, los inversores sufrirán pérdidas en intereses.

En tercer lugar, el riesgo de amortización anticipada. Muchos bonos convertibles establecen que el emisor puede canjear el bono a un precio determinado después de un período de emisión. Los reembolsos anticipados limitan el rendimiento máximo para los inversores. Finalmente, los bonos corporativos convertibles (en adelante, bonos convertibles) son bonos emitidos por empresas y son un tipo de bonos corporativos que pueden convertirse en acciones ordinarias de la empresa emisora ​​en un momento específico y bajo condiciones de conversión específicas. La naturaleza de los bonos convertibles es un derecho del acreedor: cuando una empresa emite bonos convertibles, estipula el tipo de interés y el plazo, y tiene la obligación de pagar los intereses y reembolsar el principal a tiempo. Los inversores que poseen bonos convertibles pueden convertir los bonos en acciones durante el período de conversión, o pueden vender directamente los bonos convertibles en el mercado por efectivo, u optar por conservar los bonos al vencimiento y recibir el principal y los intereses. Los elementos básicos de los bonos convertibles incluyen acciones de referencia, tasas de interés de los bonos, vencimiento de los bonos, período de conversión, precio de conversión, condiciones de reembolso y devolución, etc.

Existe un tipo de fondo de bonos llamado "fondo de bonos convertibles", que es un producto de fondo especial. El principal objeto de inversión son los bonos convertibles, por lo que también se le llama fondo convertible. La proporción de inversiones en bonos convertibles es relativamente alta. La proporción de fondos de bonos convertibles que invierten en bonos convertibles es generalmente de alrededor del 60%, que es mayor que la proporción de bonos convertibles que suelen tener los fondos de bonos. Tomemos como ejemplo el Fondo de Bonos Convertibles Industriales. Este fondo invierte principalmente en bonos convertibles, y la proporción de inversión en acciones no supera el 30%. Los fondos de bonos convertibles tienen dos ventajas: una es que el mecanismo de fijación de precios de los bonos convertibles es muy complejo, lo que resulta difícil de dominar para los inversores comunes y requiere más esfuerzos de investigación. Las compañías de fondos cuentan con personal especializado para investigar y rastrear bonos convertibles, que tienen ventajas profesionales sobre los inversores individuales. Al concentrar pequeñas cantidades de fondos para invertir en el mercado de bonos convertibles, las compañías de fondos pueden minimizar los costos de recopilación de información, de investigación y de transacción, obteniendo así economías de escala y permitiendo a los inversionistas compartir los beneficios generales del mercado de bonos convertibles. El segundo son sus características únicas de riesgo-retorno. El principal objeto de inversión de los fondos de bonos convertibles son los bonos convertibles, que tienen las características de bajo riesgo y alto rendimiento. Los fondos de bonos convertibles suelen utilizar las características de los bonos convertibles para evitar riesgos sistémicos y riesgos de acciones individuales, buscar la seguridad y los rendimientos estables de las carteras de inversión y utilizar las opciones sobre acciones integradas de los bonos convertibles para aumentar aún más los rendimientos del fondo en el mercado de valores en alza. . nivel.

Los expertos recuerdan que primero hay que entender el alcance de inversión de los fondos de bonos. La razón por la que los fondos de bonos resisten los riesgos de las fluctuaciones del mercado de valores es porque existe una relación de "desviación" considerable entre los fondos de bonos y el mercado de valores. Es decir, la mayoría de los fondos de los fondos de bonos no se invierten en el mercado de valores, sino que lo hacen. se obtiene principalmente invirtiendo en el mercado de bonos. En segundo lugar, preste atención a los costos de transacción de los fondos de bonos. Los costos de transacción de diferentes fondos de bonos variarán de 2 a 3 veces. Los inversores deben intentar elegir productos de fondos de bonos con costos de transacción más bajos. Además, los fondos de bonos antiguos suelen tener tarifas de suscripción y reembolso, mientras que los fondos de bonos de nueva emisión reemplazan en su mayoría las tarifas de suscripción y reembolso con tarifas de servicio de ventas. Las tarifas de servicio de ventas se acumulan a partir de los activos del fondo y los inversores no necesitan pagarlas cuando negocian. Por último, no espere demasiado de los fondos de bonos.

Existe un tipo de bono llamado bono de crédito, que es un bono que no está garantizado por ningún activo de la empresa y es un bono quirografario.

En circunstancias normales, mientras una empresa tenga solvencia, el riesgo es bajo, pero una vez que hay un problema con las operaciones de la empresa, la capacidad de pagar intereses se reducirá considerablemente o incluso se perderá. En términos generales, son más riesgosos que los bonos del Tesoro. El atractivo de los bonos de crédito es que sus rendimientos pueden ser superiores a los de los bonos del Tesoro del mismo período, y los rendimientos más altos son una compensación por el mayor riesgo. El estado crediticio de las empresas en general es peor que el de los gobiernos y las instituciones financieras, por lo que a la mayoría de las empresas se les exige que proporcionen algún tipo de garantía al emitir bonos. Sin embargo, algunas grandes empresas también pueden emitir bonos corporativos de crédito porque tienen una buena gestión y una excelente reputación. De esta forma, el emisor utiliza realmente la reputación de la empresa como garantía. Al emitir dichos bonos, para proteger los intereses de los inversores, se pueden adjuntar algunas cláusulas restrictivas, como no aumentar a voluntad las tenencias de bonos corporativos, limitar los dividendos de los accionistas antes de que se paguen los bonos, etc. En los fondos de bonos existen los correspondientes "fondos de bonos de crédito", que invierten principalmente en bonos de crédito.

La base de deuda calificada es una base de deuda innovadora, que tiene dos diferencias importantes con respecto a los fondos de bonos tradicionales: una es el carácter cerrado y la otra es la calificación. Generalmente, al diseñar productos, los activos del fondo se dividen en dos niveles, A y B, según una determinada proporción. La Clase A de bajo riesgo a menudo prioriza un cierto nivel de rendimiento, mientras que la Clase B de alto riesgo busca rendimientos más altos a través de cierto apalancamiento; Por ejemplo, el Wells Fargo Tianying Graded Bond Fund divide los activos del fondo en dos niveles, A y B, en una proporción de no más de 7:3. Entre ellas, las acciones Clase A de bajo riesgo tienen una tasa de rendimiento acordada de 1,4 veces la tasa de interés de los depósitos bancarios a un año. Las acciones Clase B de alto riesgo pueden obtener un nivel de apalancamiento máximo de 3,33 veces debido a su clasificación. En general, los fondos de bonos jerárquicos tienen las características y ventajas básicas de los fondos de bonos cerrados. Se puede cotizar y negociar durante el período cerrado sin sacrificar la rentabilidad debido a riesgos de liquidez. Cuando eres optimista sobre el mercado, también puedes realizar operaciones de apalancamiento moderado para ampliar tus ganancias. Las acciones de clase A en la categoría estable tienen rendimientos más bajos y conllevan menores riesgos. La acción agresiva del bono B asumirá el principal riesgo de toda la cartera. Después de alcanzar los rendimientos de la acción estable, dicha acción puede obtener mayores rendimientos.