¿Cuáles son los métodos comunes utilizados por las empresas para gestionar los riesgos cambiarios?

La selección de la moneda local para la fijación de precios y la liquidación en realidad elimina los factores de moneda extranjera de los componentes del riesgo cambiario. Independientemente de las variaciones del tipo de cambio, los pagos futuros recibidos por los exportadores en moneda local y los pagos futuros realizados por los importadores en moneda local son precisos y están libres de incertidumbre. Por lo tanto, al utilizar este método, tanto los exportadores como los importadores nacionales pueden prevenir por completo los riesgos cambiarios. La ventaja de este método es que es simple y eficaz, pero está limitado por el estatus internacional de la moneda nacional y los hábitos comerciales de ambas partes. Además, los comerciantes nacionales deben hacer algunas concesiones en cuanto al precio y el plazo de crédito de los bienes, porque el uso de este método en realidad transfiere completamente el riesgo cambiario a la contraparte, y los comerciantes nacionales deben pagar una tarifa por esto, que es equivalente al comercio interno. La prima de seguro pagada por una empresa para transferir el riesgo cambiario.

(2) Las monedas se utilizan para fijar precios y liquidaciones al exportar, y las monedas blandas se utilizan para fijar precios y liquidaciones al importar.

La llamada moneda fuerte se refiere a una moneda con un tipo de cambio estable y una tendencia a apreciarse; la moneda blanda se refiere a una moneda con un tipo de cambio inestable y una tendencia a depreciarse. Cuando el exportador utiliza monedas como moneda para fijar precios y liquidaciones, debido a la apreciación continua de las monedas, el exportador puede cambiar el pago por una cantidad mayor de moneda nacional cuando reciba un préstamo en el futuro; de manera similar, cuando el importador las utilice; moneda blanda como moneda para fijar precios y liquidaciones. Debido a la continua depreciación de la moneda blanda, cuando los importadores paguen por bienes en el futuro, podrán utilizar menos moneda nacional a cambio del pago. La esencia de este método es conservar las ganancias generadas por los cambios en el tipo de cambio para uno mismo y transferir las pérdidas causadas por los cambios en el tipo de cambio a la otra parte. Cuando se utiliza este método, por un lado, está restringido por los hábitos comerciales de ambas partes y, por otro, la "dureza" o la "suavidad" de las distintas monedas no es absoluta; Por lo tanto, este método no puede garantizar que los importadores y exportadores puedan evitar por completo los riesgos cambiarios.

(3) Seleccione una "canasta" de monedas para fijación de precios y liquidación.

La denominada “cesta” de monedas hace referencia a un grupo de monedas compuesto por varias monedas en una determinada proporción. Debido a que hay tanto monedas como monedas blandas en las monedas de la "canasta", las ganancias o pérdidas causadas por la apreciación de las monedas se compensan aproximadamente con las pérdidas o ganancias causadas por la depreciación de las monedas blandas, por lo que el valor de las monedas de la "canasta" es relativamente estable. Para ambas partes de la transacción, este método es una forma eficaz de prevenir los riesgos cambiarios, pero es más complicado en términos de la composición de la "canasta" de monedas y el pago y liquidación.

2. Método de cobertura de divisas

El método de cobertura de divisas se refiere al método mediante el cual las empresas previenen los riesgos cambiarios mediante la celebración de cláusulas de cobertura adecuadas en los contratos comerciales de importación y exportación.

(1) Condiciones de cobertura de oro. Es decir, en los contratos comerciales, el oro se designa como depósito de valor. Al firmar un contrato, el pago por los bienes se convierte en una cierta cantidad de oro según el contenido de oro de la moneda de fijación de precios y liquidación en ese momento, y luego el oro se convierte a la moneda de fijación de precios y liquidación según el contenido de oro en ese momento para llegar a un acuerdo.

(2) Términos de cobertura de monedas. Es decir, en un contrato comercial, se acuerda que una determinada moneda blanda será la moneda de fijación de precios y liquidación, y una determinada moneda será la moneda de cobertura. Al firmar un contrato, el pago de los bienes primero se convierte en una cierta cantidad de monedas de acuerdo con el tipo de cambio entre monedas blandas y monedas en ese momento, y luego las monedas se cambian por monedas blandas en ese momento para su liquidación.

3. Método de ajuste de precios

El método de ajuste de precios se refiere a la liquidación cuando las exportaciones se cotizan en moneda blanda. Cuando las importaciones se liquidan en monedas, las empresas ajustan los precios de las materias primas para evitar riesgos cambiarios. Porque en el comercio de importación y exportación, el principio de "las exportaciones se liquidan en moneda y las importaciones en moneda blanda" a menudo se ve restringido por las intenciones de la transacción, la demanda del mercado, la calidad de los productos básicos, las condiciones de los precios y otros factores. moneda blanda, lo que aumenta el riesgo cambiario. En este momento, se pueden utilizar ajustes de precios para compensar algunos riesgos.

(1) Aumentar el precio para preservar el valor. Cuando los exportadores lo utilizan, en realidad amortizan las pérdidas cambiarias causadas por la liquidación de divisas blandas en el precio de los productos básicos de exportación para evitar riesgos cambiarios. El aumento de precios equivale a la depreciación esperada de la moneda blanda. Precio unitario después del aumento de precio = precio unitario original * (1 + tasa de depreciación monetaria esperada)

(2) Bajar el precio. Cuando los importadores las utilizan, las pérdidas cambiarias causadas por la liquidación con monedas en realidad se excluyen del precio de los bienes exportados para evitar riesgos cambiarios. La reducción de precio equivale a la apreciación esperada de la moneda.

Precio unitario inferior = precio unitario original * (1-tasa de apreciación de la moneda esperada)

4. Método de ajuste del límite de tiempo

El llamado método de ajuste en Estas Medidas se refieren a que los Exportadores adelanten o pospongan las fechas de pago y recepción estipuladas en el contrato comercial con base en la predicción de la tendencia del tipo de cambio de la moneda de fijación de precios y liquidación para evitar que los riesgos cambiarios se conviertan en ganancias por las variaciones del tipo de cambio. De acuerdo con el principio de "las exportaciones se liquidan en moneda y las importaciones se liquidan en monedas blandas", cuando se prevé que la moneda de liquidación se apreciará, el exportador debe buscar el consentimiento de la otra parte para posponer la recaudación de divisas a fin de obtener el beneficio de convertir las divisas recibidas en más moneda nacional. Los importadores deben esforzarse por unificarse entre sí y pagar las divisas por adelantado para evitar la necesidad de cambiar más monedas locales por la misma cantidad de divisas en el futuro; Cuando se prevea que la moneda de fijación de precios y de liquidación se depreciará, el exportador debe solicitar el consentimiento de la otra parte para recaudar divisas por adelantado para evitar una reducción en la cantidad de divisas convertidas a moneda local en el futuro, mientras que el importador debe solicitarlo; el consentimiento de la otra parte para diferir el pago de divisas de modo que en el futuro pueda utilizarse menos dinero en moneda nacional a cambio de una cantidad equivalente de divisas.

Estrictamente hablando, en el método de ajuste de plazos, sólo la liquidación anticipada de divisas puede eliminar por completo los riesgos cambiarios, porque la liquidación anticipada de divisas hace que la parte asegurada desaparezca de antemano y no existe riesgo cambiario. ; pero el retraso en la liquidación de divisas prolonga la tenencia del asegurado a tiempo parcial, los riesgos cambiarios siguen existiendo. En el proceso de liquidación diferida de divisas, una vez que el resultado previsto por la empresa es exactamente opuesto al cambio real del tipo de cambio, inevitablemente sufrirá pérdidas, por lo que la liquidación diferida de divisas es especulativa.

5. Ley anticomercio

La ley anticomercio se refiere a los métodos que utilizan los importadores y exportadores para prevenir riesgos cambiarios mediante el trueque, el emparejamiento, la firma de acuerdos de compensación y el intercambio. oficios, etc

(1) Comercio de trueque. En otras palabras, ambas partes de la transacción intercambian directa y simultáneamente productos de igual valor. Durante la transacción, ambas partes no necesitan recibir ni pagar divisas y el precio unitario de los bienes intercambiados se ha determinado de antemano. Por lo tanto, no existe riesgo de tipo de cambio, pero ambas partes de la transacción tienen el riesgo de su propio riesgo. los bienes propios aumentan o los bienes de la otra parte disminuyen.

(2) Emparejamiento. Es decir, cuando ocurre una transacción o después, el importador y el exportador realizan otra transacción en la misma moneda, monto y fecha de pago, pero con flujos de fondos opuestos, lo que hace que los riesgos cambiarios que enfrentan las dos transacciones se compensen entre sí.

Por ejemplo, una empresa importó un lote de bienes por valor de 654,38 millones de dólares y pagó seis meses después. Para evitar riesgos cambiarios, la empresa exportó otro lote de bienes por valor de 654,38 millones de dólares cuatro meses después, y el pago venció dos meses después. Porque el monto del mismo tipo de divisas recibido y pagado por la empresa el mismo día es igual. No existe intercambio entre divisas y moneda local, por lo que no existe riesgo cambiario.

Dado que los tipos de cambio de muchas monedas están estrechamente vinculados a otras monedas, al utilizar este método no es necesario en algunos casos utilizar la misma moneda para importaciones y exportaciones. Por ejemplo, los tipos de cambio entre las monedas de los estados miembros de la UE son esencialmente fijos. Cuando una empresa china paga una suma de dinero en marcos alemanes, siempre que la empresa pueda obtener aproximadamente la misma cantidad de florines holandeses por cobrar al mismo tiempo, básicamente puede compensar el riesgo cambiario, porque si el marco alemán se aprecia, el Los florines holandeses también se apreciarán, y el alcance de la apreciación es básicamente el mismo. La pérdida de riesgo en que incurre una empresa al comprar marcos alemanes se compensaría con la ganancia de riesgo al vender florines.

La ventaja de este método es que puede ahorrar el costo de prevenir los riesgos cambiarios. La desventaja es que es difícil igualar razonablemente la moneda, el tiempo y la cantidad de los recibos y pagos de divisas.

(3) Firmar un acuerdo de liquidación. Es decir, ambas partes acuerdan que todas las transacciones económicas se denominarán en la misma moneda dentro de un período determinado. El monto de cada transacción se acreditará primero en la cuenta de compensación del banco designado y luego se liquidará la balanza comercial neta. el período especificado.

6. Ley de Transferencias Nacionales

Los importadores y exportadores no sólo pueden transferir riesgos cambiarios a socios comerciales internacionales, sino también a socios comerciales nacionales. El método mediante el cual los importadores y exportadores transfieren el riesgo cambiario a socios comerciales nacionales es el método de transferencia nacional.

Las empresas de comercio exterior importan materias primas y las venden a fabricantes nacionales. Cuando compran productos de exportación de fabricantes nacionales, pueden firmar contratos con los fabricantes en moneda extranjera. De hecho, es equivalente a que los fabricantes nacionales interactúen directamente. en los negocios de importación y exportación, el riesgo cambiario de las empresas de comercio exterior está determinado por los fabricantes y los importadores también pueden aumentar los precios de venta internos para compensar las pérdidas causadas por los riesgos cambiarios. entregados a usuarios y consumidores domésticos.

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