¿Qué significa que las nuevas acciones quiebren?
En resumen, la última acción cayó por debajo del precio de emisión. Las razones principales son multifacéticas, como las malas condiciones del mercado en el contexto general del mercado de valores. También hay acciones cuya rentabilidad no es optimista.
En cuanto a las razones por las que las nuevas acciones interrumpen con frecuencia sus emisiones, el mercado generalmente cree que la desaceleración del mercado no es la razón principal, sino los altos precios de emisión y la relación precio-beneficio son los culpables.
En la emisión de nuevas acciones, los bancos de inversión pueden desempeñar múltiples funciones al mismo tiempo, incluidos patrocinadores, suscriptores, asesores financieros y accionistas. Este papel múltiple de la inversión directa, el patrocinio y la suscripción significa que los beneficios están directamente relacionados. Cuanto mayor sea la cantidad recaudada, mayor será la comisión de suscripción que podrá obtener. Si hay inversión directa, el rendimiento será más generoso.
Efectivamente, este es el caso. Se entiende que algunas compañías de valores cobran comisiones de suscripción del 5% al 8% por el exceso de fondos recaudados en proyectos de IPO, lo cual es significativamente más alto que el estándar normal. Con la convergencia de los intereses de los bancos de inversión y las empresas, los bancos de inversión sin duda tendrán más incentivos para fijar el precio de emisión más alto.
El principal meollo de la frecuente aparición del fenómeno de los "tres máximos" reside en los bancos de inversión. En su opinión, los juicios de los bancos de inversión sobre las valoraciones son inexactos, principalmente por dos aspectos: primero, la capacidad profesional y, segundo, la falta de autodisciplina.
De hecho, desde que la emisión frecuente de nuevas acciones alcanzó tres máximos, se ha cuestionado el papel de los bancos de inversión en ella. Mucha gente cree que el patrocinador o asegurador principal y el emisor pertenecen a la misma comunidad de intereses. Como resultado, los patrocinadores y aseguradores pueden perder su objetividad e imparcialidad.
En términos generales, el precio de las nuevas acciones se puede dividir en cuatro pasos: el asegurador principal proporciona un rango de valoración y el investigador emite un informe de precios basado en el informe del asegurador principal. La institución emite un rango de cotización y una cantidad de suscripción al asegurador principal basándose en el informe del investigador, y el asegurador principal determina el precio de emisión de las nuevas acciones con la empresa. Los investigadores institucionales entienden principalmente el informe del valor de la inversión emitido por el asegurador principal.
Los expertos de la industria dijeron que en circunstancias normales, la valoración dada por el asegurador principal será más alta que la valoración promedio de la industria. Para aumentar el monto de financiamiento, algunas empresas aumentarán deliberadamente el rango de valoración durante el viaje. muestra Elevar el precio objetivo en la mente de los investigadores. Además, para los investigadores institucionales, si la cotización dada a la empresa es demasiado baja, es posible que en el futuro no se acepte realizar investigaciones sobre las empresas que cotizan en bolsa, por lo que el rango de valoración proporcionado será similar al dado por el asegurador principal.