¿Qué impacto tendrá la apreciación del RMB en la economía china? Analice los pros y los contras en detalle.
(1) La apreciación del RMB puede significar la mejora del estatus del RMB y la mejora de la economía de China en la economía mundial.
1) La riqueza en manos del pueblo chino es más valiosa. A medida que el RMB se aprecia, el dinero en manos de la gente se vuelve más valioso y la clasificación del PIB per cápita de China puede avanzar en el mundo.
2) La reducción de la presión de la deuda externa de China y la mejora del poder adquisitivo.
Por ejemplo, ¿quién paga las operaciones diarias del gobierno estadounidense, conocido como el “jefe global”? La respuesta natural son los contribuyentes estadounidenses. Esta respuesta no es del todo correcta. Debido a que el actual déficit fiscal del gobierno federal de Estados Unidos es enorme, las contribuciones de los contribuyentes por sí solas no son suficientes, por lo que tienen que endeudarse mucho. ¿Quién es el mayor acreedor? Son Japón y China. Las reservas de divisas de China superan los 300.000 millones de dólares, gran parte de los cuales corresponden a la compra de bonos del Tesoro estadounidense.
China se convirtió en uno de los mayores acreedores del imperio más poderoso del mundo. Este hecho por sí solo demuestra el creciente poder económico y la influencia internacional de China. El año pasado, la contribución de China al crecimiento económico mundial fue superada sólo por la de Estados Unidos; su contribución al crecimiento del comercio mundial fue superada sólo por Estados Unidos y Japón. *El RMB, cuya fortaleza económica habla por sí sola, naturalmente ganará una mayor voz en los asuntos internacionales, lo cual es bueno.
3) Favorece el desarrollo de la industria de importación: Shao Jinyang, subdirector general de Sinopec, dijo en una entrevista: "Si el RMB se aprecia, los activos en el extranjero serán más baratos para nosotros". el RMB se aprecia un 5%, China El costo petroquímico del petróleo importado en 2003 se reducirá en más de 6.543,8 mil millones de dólares estadounidenses según los precios actuales.
(2) La perspectiva de una apreciación del RMB es cada vez más clara.
Esto se debe a que, así como la política de sobreestimar artificialmente el valor del RMB antes de 1994 se vio obligada a abandonar, subestimar artificialmente el valor del RMB también es insostenible, porque en la cuestión del tipo de cambio, aunque La intervención política puede tener un efecto temporal, pero en última instancia el mercado tiene la última palabra. Mientras China pueda mantener un alto crecimiento económico y promover la plena convertibilidad del RMB, el RMB no tardará mucho en apreciarse y convertirse en una moneda regional o incluso mundial. Actualmente no hay pruebas suficientes que sugieran que el crecimiento económico de China se detendrá repentinamente en un futuro próximo; las autoridades monetarias de China han declarado repetidamente que el RMB será totalmente convertible.
De hecho, el aumento del RMB comenzó hace mucho tiempo, a partir de la fuerte depreciación de 1994 65438+1 de octubre. Este año, el tipo de cambio oficial del RMB convergió con el tipo de cambio del mercado, de 5,80 RMB por 1 dólar estadounidense el año anterior a 8,70 RMB por 1 dólar estadounidense, una depreciación del 33%. Desde entonces hasta finales del año pasado, según las estadísticas de la Administración Estatal de Divisas, las tasas de apreciación nominal del RMB frente al dólar estadounidense, el euro (era el marco alemán antes de 1999) y el yen japonés fueron del 5,1. %, 17,9% y 17% respectivamente. Teniendo en cuenta la inflación, las tasas de apreciación reales fueron del 18,5%, 39,4% y 62,9% respectivamente. Los cálculos del FMI reflejan la misma tendencia.
Aun así, en la actualidad, no es realista intentar inducir una apreciación sustancial del RMB.
2. Desventajas de la apreciación del RMB: 1. Afectado por la apreciación del RMB, el crecimiento económico de China se desacelerará. Se manifiesta en tres aspectos:
1) La apreciación del RMB afectará el comercio exterior y las exportaciones de China. La apreciación del RMB aumentará el precio de los productos chinos, aumentará los costos de inversión de capital, reducirá la competitividad de los productos de exportación de China y provocará una depresión económica interna.
La apreciación de la moneda de un país reducirá la competitividad de sus productos de exportación, lo que conducirá a la depresión de su economía interna. En esta cuestión, Japón ha aprendido una lección sangrienta. En 1985, para frenar el frenesí exportador de productos japoneses baratos, los líderes financieros de Estados Unidos, Francia, Alemania y el Reino Unido tomaron las medidas correspondientes para obligar a Japón a firmar el Acuerdo Plaza, obligando así al yen a apreciarse un 30%. %. Desde entonces, de 1985 a 196, la relación entre el yen japonés y el dólar estadounidense ha aumentado de 250:1 a 87:1, una apreciación de casi tres veces. El "Acuerdo Plaza" es reconocido como el principal culpable de la recesión económica de Japón. Ahora Japón sólo quiere pasarle esta tragedia a China.
2) También afectará a la competitividad integral de las empresas chinas y de muchas industrias. Porque aunque "China"
"Made in China" se ha convertido en un producto importante en el mercado mundial, una debilidad fatal de los productos chinos es que aún no han formado sus propias marcas. Actualmente, su cuota de mercado se debe principalmente a los bajos precios de los productos chinos y no se encuentran en una posición ventajosa frente a la competencia.
Sería terrible que su competitividad se viera afectada.
El mayor hallazgo de esta encuesta realizada por "Chinese Entrepreneur" es que el 82,4% de las empresas cree que los cambios en el tipo de cambio del RMB tendrán un impacto en sus actividades comerciales. Para las empresas activas en el ámbito económico de China, el RMB es como el aire y el agua.
Por ejemplo, Huang Hongsheng, presidente de Skyworth Group, jefe de un gran exportador chino de televisores en color, está preocupado por la perspectiva de una apreciación del RMB. Él cree que la mayoría de las exportaciones de China son productos de baja tecnología y pocos productos de alta tecnología. Si el RMB se aprecia, el estatus internacional de China puede mejorar, pero la competitividad global de su industria manufacturera se perderá gradualmente. Hizo un cálculo. Si el RMB se aprecia un 10%, significa que los precios de exportación han aumentado un 10%. Sin embargo, las ganancias de las empresas manufactureras nacionales de mi país son sólo alrededor del 5%. Con algunos descuentos fiscales, el nivel promedio de ganancias de las empresas de mi país es menor. del 3%. ¿Cómo se ajusta un margen de beneficio promedio del 3% a una presión de apreciación del 10%? Definitivamente habrá pérdidas masivas.
Tomando a Skyworth como ejemplo, Huang Hongsheng describió el resultado psicológico más alto para las empresas chinas con respecto a la apreciación del RMB: "Ahora nos resulta difícil lograr una gran mejora en el mercado estadounidense, en gran parte porque de los precios de los productos de otras fábricas del mundo. Por ejemplo, los televisores en color en México, Europa y Turquía son muy baratos y es imposible para nosotros recaudar un dólar. Esperamos aumentar las ventas en 30 dólares. millones en el mercado estadounidense este año, pero si el RMB se aprecia, entonces este plan fracasará ”
Otro ejemplo: en comparación con las empresas manufactureras, las empresas de comercio exterior que están a la vanguardia de los riesgos cambiarios. los más sensibles a los cambios. Para las empresas orientadas a la exportación, el volumen de exportación es mucho mayor que el volumen de importación. Por lo tanto, Huang Hongsheng dijo que la apreciación del RMB causará un golpe devastador.
Huang Fangning, subdirector general del Grupo de Importación y Exportación de Instrumentos Científicos Orientales, explicó a los periodistas un ejemplo de pérdidas causadas por la apreciación del euro, es decir, la depreciación del renminbi. A principios de 2003 llegaron a un acuerdo. Cuando se firmó el contrato, el tipo de cambio entre el euro y el dólar estadounidense era todavía de 1:0,9. Cuando se envió, aumentó a 1:1,1. No hicieron nada para fijar el tipo de cambio, por lo que perdieron dinero. "Incluso si tenemos un 10% y un 20% de beneficios intermedios, no vale la pena perder la apreciación. Sólo puedo compensarlo yo mismo".
Otro ejemplo, algunas empresas multinacionales que solían producir en China podrán transferir sus inversiones a México o Malasia. En la década de 1980, la provincia de Taiwán también experimentó la presión actual de China. Después de que el tipo de cambio del dólar de Taiwán aumentara de 1:40 a 1:25, algunas industrias tradicionales de bajo valor agregado fueron transferidas a Dongguan. Del mismo modo, algunos expertos han analizado que si el RMB se aprecia, estas industrias tradicionales se trasladarán desde Dongguan a regiones menos desarrolladas como Asia Central y Vietnam. Originalmente, todavía había muchas áreas en China, como Occidente, que podían albergar estas industrias. Sin embargo, dado que el ajuste monetario apunta a todas las empresas, China puede verse obligada a experimentar el proceso de vaciamiento industrial por adelantado.
3) También socavará el desarrollo a largo plazo de la economía de China y llevará las finanzas de China al borde de la crisis.
El borde está cada vez más cerca. La apreciación de las industrias puede destruir el buen entorno de inversión que China ha trabajado arduamente para crear a lo largo de los años. Las nuevas inversiones en el extranjero disminuirán y el impulso del crecimiento económico de China se reducirá considerablemente porque dichas inversiones se volverán relativamente costosas. Por otro lado, la especulación internacional con dinero especulativo puede aumentar, lo que acerca cada vez más al sector financiero chino al borde de la crisis.
Por ejemplo, desde la crisis financiera mexicana hasta la crisis financiera asiática, es obvio que los gobiernos de estos países adoptaron políticas monetarias de altas tasas de interés para absorber fondos internos, pero el efecto fue contraproducente. Debido a la insuficiencia de fondos internos, una gran cantidad de dinero caliente internacional se ha visto atraído por la afluencia, lo que ha provocado desviaciones en los flujos de capital y contradicciones en la estructura del capital, lo que plantea el peligro oculto de crisis monetarias, al mismo tiempo que empuja la contradicción de las entradas de capital extranjero; El aumento del tipo de cambio de la moneda local ha desencadenado la exposición de problemas económicos estructurales, o una economía de burbuja. O la recesión económica fuerza la implementación de una política de depreciación de la moneda, lo que conduce directamente a riesgos de transacción en el mercado de divisas y en el mercado de valores, y en última instancia desencadena una crisis financiera.