¿Por qué el establecimiento del sistema de Bretton Woods es beneficioso para la inversión extranjera estadounidense?

El punto fatal es que utiliza la moneda de un país (el dólar estadounidense) como su principal activo de reserva, y esta moneda en sí es inestable. Porque sólo basándose en el déficit comercial a largo plazo de Estados Unidos, los dólares pueden distribuirse por todo el mundo y otros países pueden obtener la oferta de dólares.

El Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional, dos instituciones nacidas de la Conferencia de Bretton Woods, todavía desempeñan un papel vital en la estructura comercial y financiera del mundo. El primero es responsable de proporcionar préstamos de capital a corto plazo a los países miembros para garantizar la estabilidad del sistema monetario internacional. Este último proporciona crédito a mediano y largo plazo para promover la recuperación económica de los países miembros.

El papel histórico del establecimiento del sistema de Bretton Woods

La formación del sistema de Bretton Woods puso fin temporalmente al caos en los campos monetario y financiero antes de la guerra y mantuvo la normalidad de la corrida del sistema monetario mundial de la posguerra. El sistema de tipo de cambio fijo es uno de los pilares del sistema de Bretton Woods, pero es diferente de la relativa estabilidad de los tipos de cambio bajo el patrón oro. Bajo un patrón oro típico, las monedas de oro no sólo contienen una cierta cantidad de oro, sino que también pueden importarse y exportarse libremente, por lo que el límite de fluctuación del tipo de cambio es estrecho. De 1929 a 1933, la crisis económica mundial capitalista desencadenó una crisis en el sistema monetario, que condujo al colapso del patrón oro y provocó el caos en las relaciones monetarias y financieras internacionales. El establecimiento del sistema de Bretton Woods centrado en el dólar estadounidense dio a las relaciones monetarias y financieras internacionales una norma y una base unificadas, y la situación caótica se estabilizó temporalmente.

La formación del sistema de Bretton Woods amplió el comercio mundial en condiciones relativamente estables. Estados Unidos distribuye grandes cantidades de dólares estadounidenses al mundo a través de obsequios, créditos y la compra de bienes y servicios extranjeros, lo que objetivamente desempeña un papel en la expansión del poder adquisitivo mundial. Al mismo tiempo, el sistema de tipo de cambio fijo ha eliminado en gran medida las turbulencias causadas por las fluctuaciones del tipo de cambio, ha estabilizado hasta cierto punto los tipos de cambio de los principales países y favorece el desarrollo del comercio internacional.

Después de la formación del sistema de Bretton Woods, las actividades del Fondo Monetario Internacional y del Banco Mundial desempeñaron un papel positivo en la recuperación y el desarrollo de la economía mundial. Por un lado, los préstamos a corto plazo proporcionados por el FMI aliviaron temporalmente la crisis de la balanza de pagos en muchos países después de la guerra y también promovieron la liberalización constante de los métodos de pago. Las operaciones crediticias del FMI aumentaron rápidamente y su atención se desplazó de Europa al Tercer Mundo en Asia, África y América Latina. Por otro lado, los préstamos e inversiones a largo plazo proporcionados y organizados por el Banco Mundial satisficieron en diversos grados las necesidades financieras de los países miembros para la recuperación económica y el desarrollo de la posguerra. Además, el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial también desempeñan un cierto papel en la recuperación y el desarrollo de la economía mundial al brindar asistencia técnica, establecer materiales de investigación económica y monetaria internacional e intercambiar información.

La formación del sistema de Bretton Woods favoreció la internacionalización de la producción y el capital. Debido a la relativa estabilidad del tipo de cambio, se evitan los riesgos cambiarios provocados por los flujos de capital internacionales, lo que favorece la entrada y salida de capital internacional. Al mismo tiempo, también crea un buen entorno para la financiación internacional, favorece el desarrollo de la industria financiera y de los mercados financieros internacionales y también crea buenas condiciones para la internacionalización de la producción de las empresas multinacionales.

Aunque el sistema de Bretton Woods contribuyó a la estabilidad del mercado financiero internacional y jugó un cierto papel en la recuperación económica de la posguerra, el sistema de Bretton Woods tenía serios defectos. En primer lugar, el funcionamiento estable del sistema monetario internacional centrado en el dólar estadounidense durante un largo período de tiempo es inseparable de la fuerte fortaleza económica y las suficientes reservas de oro de Estados Unidos. Sin embargo, si la balanza de pagos de Estados Unidos continúa siendo deficitaria y el valor externo del dólar estadounidense se vuelve inestable durante mucho tiempo, el dólar estadounidense perderá su papel central y amenazará los cimientos del sistema de Bretton Woods. En segundo lugar, Estados Unidos debe tener suficientes reservas de oro para cumplir con su obligación de cambiar 35 dólares por una onza de oro. Si Estados Unidos pierde demasiadas reservas de oro y tiene reservas insuficientes, será difícil cumplir con sus obligaciones cambiarias y el sistema de Bretton Woods también será difícil de mantener. En tercer lugar, si las reservas de oro de Estados Unidos son insuficientes para operar el mercado y estabilizar los precios del oro, el tipo de cambio del dólar estadounidense caerá y los cimientos del sistema monetario internacional se verán sacudidos.

Finalmente, el sistema estipula que el rango de fluctuación del tipo de cambio debe mantenerse dentro del L%, y el tipo de cambio es inflexible, lo que limita el ajuste del tipo de cambio al alcance de la balanza de pagos. sobre ajustes unilaterales de las políticas internas.

La séptima crisis del dólar estadounidense estalló en julio de 1971. El 15 de agosto, la administración Nixon anunció la implementación de la "Nueva Política Económica" y dejó de cumplir con las obligaciones de los gobiernos extranjeros o bancos centrales de cambiar dólares estadounidenses. por oro. Esto significa que el dólar estadounidense está desacoplado del oro y uno de los dos pilares que sostienen el sistema monetario internacional se ha derrumbado. En marzo de 1973, Europa Occidental vio otra ola de ventas de dólares y una avalancha de oro y marcos. El 16 de marzo de 2006, la Unión Europea se reunió con nueve países de mercado en París y llegó a un acuerdo. La República Federal de Alemania, Francia y otros países implementan una "flotación conjunta" frente al dólar estadounidense y fijan sus tipos de cambio entre sí. Todos estos signos indican que el sistema de Bretton Woods no puede sobrevivir en el largo plazo y será reemplazado por un sistema monetario superior. En este punto, el sistema de tipo de cambio fijo, otro pilar que sustentaba el sistema monetario internacional después de la guerra, también colapsó por completo. Esto anunció la desintegración definitiva del sistema de Bretton Woods. El tamaño económico general de Europa y su participación en el comercio mundial lo ubican en primer lugar en el mundo, y es totalmente capaz de competir con el dólar estadounidense en la nueva estructura de moneda de reserva internacional. Además, el yen japonés, el marco, la libra esterlina, el franco suizo, etc. También ocupan un determinado puesto y comparten una cucharada de dólares.

En el proceso de integración económica global, el dólar estadounidense solía dominar las finanzas internacionales, pero ahora se está desarrollando hacia la multipolaridad. El sistema monetario internacional evolucionará hacia tipos de cambio de libre flotación, diversificación de las reservas internacionales, liberalización financiera e internacionalización. A medida que la economía mundial se diversifica cada vez más, resulta cada vez más difícil que un sistema de moneda única satisfaga las necesidades de un rápido desarrollo económico. No es de extrañar que sistemas monetarios como el de Bretton Woods colapsaran.

Razones del colapso del sistema de Bretton Woods

1. Defectos en el propio sistema. La razón fundamental del colapso del sistema monetario internacional centrado en el dólar estadounidense. Es el sistema mismo el que tiene contradicciones inevitables. Bajo este sistema, el dólar estadounidense desempeña el papel de moneda mundial como medio de pago internacional y reservas internacionales.

Por un lado, como medio de pago internacional y reservas internacionales, el dólar estadounidense requiere un valor de moneda estable para ser aceptado generalmente por otros países en pagos internacionales. La estabilidad del dólar estadounidense no sólo requiere que Estados Unidos tenga suficientes reservas de oro, sino que también requiere que la balanza de pagos internacional de Estados Unidos mantenga un superávit, de modo que el oro continúe fluyendo hacia Estados Unidos y aumente su oro. reservas. De lo contrario, la gente se muestra reacia a aceptar dólares estadounidenses en pagos internacionales.

Por otro lado, si el mundo quiere obtener suficientes reservas de divisas, Estados Unidos también necesita mantener un gran déficit en la balanza de pagos internacional, de lo contrario, el mundo enfrentará una escasez de reservas de divisas. y métodos de pago internacionales en canales de circulación internacional. Pero a medida que aumenta el déficit estadounidense, la garantía de oro del dólar seguirá disminuyendo y el dólar seguirá depreciándose. Después de la Segunda Guerra Mundial, el paso de la escasez de dólares a la inundación de dólares fue el resultado inevitable del desarrollo de esta contradicción.

2. La crisis del dólar y la crisis económica estadounidense estallan con frecuencia. La economía mundial capitalista está cambiando y la crisis del dólar es la causa directa del colapso del sistema de Bretton Woods.

(1) Las reservas de oro de Estados Unidos han disminuido. En 1950, Estados Unidos lanzó la Guerra de Corea, lo que provocó un aumento significativo de los gastos militares en el extranjero. La balanza de pagos estuvo en déficit durante muchos años y las reservas de oro continuaron agotándose. En 1960, las reservas de oro de Estados Unidos cayeron a 178 mil millones de dólares, cantidad insuficiente para cubrir la deuda actual de 2,103 mil millones de dólares, y se produjo la primera crisis del dólar estadounidense. A mediados de la década de 1960, Estados Unidos participó en la guerra de Vietnam, la balanza de pagos se deterioró aún más y las reservas de oro continuaron disminuyendo. En marzo de 1968, las reservas de oro de Estados Unidos habían caído a 12.100 millones de dólares, mientras que la deuda externa a corto plazo durante el mismo período fue de 33.100 millones de dólares, lo que desencadenó la segunda crisis del dólar estadounidense. En 1971, las reservas de oro de Estados Unidos (102.100 millones de dólares) representaban sólo el 15,05% de sus pasivos corrientes externos (67.800 millones de dólares). En ese momento, Estados Unidos había perdido por completo la capacidad de cambiar dólares estadounidenses por oro. Como resultado, el presidente Nixon tuvo que anunciar en agosto de 197115 que suspendería la obligación de convertir el dólar estadounidense en oro. En 1973, estalló la crisis económica más grave en Estados Unidos y las reservas de oro cayeron de 24.560 millones de dólares a principios del período de posguerra a 110.000 millones de dólares. La falta de suficientes reservas de oro como base ha sacudido gravemente la credibilidad del dólar estadounidense.

(2) La inflación en Estados Unidos está aumentando. Cuando Estados Unidos lanzó la guerra de agresión en Vietnam, tenía un enorme déficit fiscal y tuvo que recurrir a la emisión de moneda para compensarlo, lo que provocó inflación.

Junto con dos crisis petroleras, los precios del petróleo aumentaron y los gastos aumentaron, al mismo tiempo, los gastos gubernamentales aumentaron drásticamente debido al aumento de las prestaciones por desempleo y la disminución de la productividad laboral. El índice de precios al consumidor de Estados Unidos era del 1,6% en 1960, aumentó al 5,9% en 1970 y al 11% en 1974, lo que tuvo un enorme impacto en el tipo de cambio del dólar estadounidense.

(3) La balanza de pagos internacional de Estados Unidos sigue siendo deficitaria. Al final de la Segunda Guerra Mundial, Estados Unidos aprovechó la fuerza económica ampliada durante la guerra y la oportunidad de otros países debilitados por la guerra para exportar bienes a gran escala a Europa occidental, Japón y otras regiones del mundo. Esto resultó en un enorme superávit en la balanza de pagos de Estados Unidos y una gran cantidad de reservas de oro de otros países fluyendo hacia Estados Unidos. Los países en general sienten la "escasez de dólares". Con el crecimiento económico y la expansión del comercio de exportación de los países de Europa occidental, su balanza de pagos internacional ha pasado de un déficit a un superávit y sus reservas de dólares y oro estadounidenses han aumentado. Debido a la expansión exterior de los Estados Unidos y a la guerra de agresión, la balanza de pagos internacional pasó de un superávit a un déficit y los fondos estadounidenses salieron en grandes cantidades, formando la "brecha del dólar". Esto somete al tipo de cambio del dólar estadounidense a un enorme impacto y presión, y continúa fluctuando a la baja.