¿Cuáles son los riesgos potenciales de las opciones sobre acciones individuales para los inversores individuales?

1. Opciones de valor virtual (at-the-money) de riesgo de valor cero Cuando el contrato expira, el valor de la opción vuelve gradualmente a cero. En este momento, el valor intrínseco es cero y el valor temporal gradualmente. disminuye. A diferencia de las acciones, las opciones sobre acciones dejan de existir después de su vencimiento.

2. Riesgo de prima alta: Cuando el precio de la opción sobre acciones es significativamente mayor que el valor razonable, puede ocurrir un riesgo de prima alta. Los inversores no deberían seguir la tendencia.

3. Riesgo de no ejercer la opción cuando ésta vence: Las opciones reales tienen valor intrínseco cuando vencen, y sólo ejercitándolas se puede obtener el valor intrínseco de la opción.

4. Riesgo de entrega: no preparar suficiente efectivo/cupones en efectivo dentro del período especificado puede resultar en la falla en el ejercicio de la opción sobre acciones o en un incumplimiento en la entrega.

5. Riesgo de liquidez: Cuando la liquidez del contrato de opción es insuficiente o está suspendida, la posición no se puede cerrar a tiempo, especialmente el contrato de opción con valor real profundo/fuera de valor.

6. Riesgo de margen: Es posible que el vendedor de la opción deba aumentar el monto del margen en cualquier momento. Si el pago no se puede realizar a tiempo, la posición se verá obligada a liquidarse.

La aplicación de opciones sobre acciones individuales incluye principalmente los siguientes cinco aspectos:

1.

Cuando los inversores mantienen acciones al contado y quieren evitar el riesgo de caídas en el precio de las acciones, pueden comprar opciones de venta como seguro.

[Ejemplo] Xiao Wang posee 65.438+00.000 acciones A al precio actual de 42 yuanes y compra dos opciones de venta con un precio de ejercicio de 40 yuanes y la unidad de contrato es de 5.000. Cuando el precio de las acciones sube, Xiao decide no comprar opciones, reteniendo así las ganancias del aumento de las acciones. Cuando el precio de las acciones cae por debajo de 40 yuanes, Xiao ejerce la opción y vende las acciones a un precio de 40 yuanes por acción, garantizando así que el beneficio de la venta de las acciones no sea inferior a 400.000 yuanes (2 hojas x 40 yuanes x 5.000). . Por tanto, para Xiao Wang, la opción de venta es como una póliza de seguro. Si las acciones no caen sino que suben, todo lo que Xiao Wang pierde es su comisión.

Nota: Este caso no considera costos de transacción y gastos relacionados. Al igual que a continuación, se evita el riesgo de déficit, lo que equivale a asegurar el efectivo en mano.

2. Reducir el coste de compra de acciones

Además, cuando los inversores no están seguros de las tendencias del mercado, pueden optar por comprar opciones de compra. Los inversores pueden vender opciones de venta con precios de ejercicio más bajos para fijar un precio de compra más bajo para la acción (es decir, el precio de ejercicio es igual o cercano al precio al que quieren comprar la acción).

Si el precio de las acciones se mantiene por encima del precio de ejercicio al vencimiento y la opción no se ejerce, el inversor puede recibir regalías por la venta de la opción. Si el precio de las acciones permanece por debajo del precio de ejercicio y se ejerce la opción, el inversor puede comprar las acciones especificadas al precio de ejercicio inicialmente bloqueado, con el costo real de comprar las acciones reducido debido a los ingresos por regalías.

[Ejemplo] Xiao Wang planea comprar una acción a un precio de 36 yuanes un mes después, pero el precio actual de la acción es de 38 yuanes, por lo que Xiao Wang vende una acción con un precio de ejercicio de 36 yuanes La opción de venta de acciones vence en un mes, la unidad del contrato es de 5.000 y la prima es de 3 yuanes, lo que da como resultado una prima total de 3x5.000 = 15.000 yuanes. Un mes después, si las acciones A caen por debajo de 36 yuanes, es probable que se ejerzan las opciones de Xiao Wang y la otra parte venderá las acciones A a Xiao Wang a un precio de 36 yuanes por acción. Xiao Wang gastará 36 yuanes x. 5000 = 180.000 yuanes para comprar 5.000 acciones A, menos la prima de 15.000 yuanes de la opción de venta vendida anteriormente.

El coste real de compra de acciones A para Xiao Wang es de 165.000 yuanes. Si la acción A no cae por debajo de 36 yuanes cuando expire la opción, el comprador de la opción no optará por ejercer la opción y Xiao Wang recibirá una prima de 15.000 yuanes.

3. Incrementar los ingresos de las tenencias de acciones mediante la venta de opciones de compra.

Cuando los inversores mantienen acciones al contado y esperan un pequeño aumento en el precio de las acciones en el futuro, pueden vender opciones de compra con un precio de ejercicio superior al precio actual de las acciones para obtener una prima. Si el precio de las acciones no excede el precio de ejercicio cuando expira el contrato, el comprador de la opción generalmente no optará por ejercer la opción del vendedor, aumentando así el rendimiento de las tenencias. Pero si el precio de las acciones aumenta cuando expira el contrato, el vendedor de la opción de compra necesita utilizar efectivo al contado para cumplir el contrato, perdiendo así los beneficios que podría haber obtenido del aumento del precio de las acciones.

[Ejemplo] Xiao Wang tiene la intención de mantener 65,438+0,000 acciones de una determinada acción durante mucho tiempo, pero cree que es poco probable que la acción suba en un futuro cercano. Puede vender una determinada acción con ella. un precio de ejercicio superior al actual. Para opciones a precio de mercado, gane una prima de $500. Si el precio de una acción no aumenta como se esperaba, se añadirá un pequeño aumento de 500 yuanes a los ingresos por tenencia. Si el precio de una acción aumenta y es superior al precio de ejercicio cuando expira la opción, Xiao Wangcan utilizará las acciones que posee para ejercer la opción.

4. A través de transacciones de estrategias combinadas, se forman diferentes combinaciones de riesgo y rendimiento.

Gracias a la estrategia flexible de inversión de cartera de opciones, los inversores pueden formar diferentes combinaciones de riesgo y rentabilidad a través de diferentes combinaciones de opciones de compra y de venta según las diferentes condiciones del mercado. Las estrategias comunes de cartera de opciones incluyen opciones sintéticas, estrategias de diferencial alcista, estrategias de diferencial bajista y estrategias de diferencial mariposa. Además, a través de estrategias de cartera de inversiones, se pueden construir carteras de inversión con características similares de pérdidas y ganancias en acciones a un costo menor.

5. Utilice apalancamiento alcista o bajista para operaciones direccionales.

Si los inversores son optimistas sobre el mercado (es decir, esperan que los precios del mercado suban), o cuando los inversores necesitan observar durante un período de tiempo antes de decidirse a comprar una acción, pero no quieren hacerlo. En resumen, pueden comprar opciones de compra. Los inversores pueden pagar menos en regalías.

Fijar el precio de compra futuro de las acciones puede amplificar el rendimiento de la inversión y, al mismo tiempo, gestionar los riesgos de inversión futuros.

[Ejemplo] Xiao Wang cree que el precio actual de la acción A de 42 yuanes aumentará el próximo mes, por lo que compra una opción de compra de acciones A que vence en un mes, con un precio de ejercicio de 44 yuanes. . La unidad del contrato es de 5.000 yuanes y la prima es de 3 yuanes. * * * Cuando expira el contrato de opción, si el precio de la acción A sube a 48 yuanes, Xiao Wang decide ejercer la opción. El ingreso será (48-44) Por supuesto, si una acción no supera los 44 yuanes, Xiao Wang no optará por ejercer el derecho, perdiendo así el derecho a 15.000 yuanes.