¿Por qué la cotización de acciones de empresas estatales es una forma importante de propiedad pública?

El Secretario General Jiang Zemin señaló en el informe del XV Congreso Nacional del Partido Comunista de China: "Las formas de propiedad pública pueden y deben diversificarse. Todos los métodos operativos y formas organizativas que reflejen las leyes de producción socializada se puede utilizar audazmente/en el contexto de la propiedad pública Entre varias formas, las empresas que cotizan en bolsa controladas por el Estado o por colectivos son una forma importante;

(1) La cotización de acciones de empresas de propiedad estatal es propicio para consolidar y fortalecer la posición dominante de la economía pública. Informe del XV Congreso Nacional del Partido Comunista de China Se señala que el sistema de acciones es una forma de organización del capital para las empresas modernas y puede utilizarse. Tanto para el capitalismo como para el socialismo, el hecho de que el sistema de acciones sea público o privado depende de quién tenga el control. La práctica de los últimos años de las empresas estatales lo ha demostrado: la cotización de las acciones de las empresas no sólo no conduce a la privatización. , pero también amplía el alcance del control del capital público, lo que favorece la consolidación y fortalecimiento de la posición dominante de la propiedad pública en la economía nacional y favorece la preservación y apreciación de los activos penitenciarios de las empresas que cotizan en bolsa. a finales de 1996, 373 estaban controladas por el Estado y empresas de propiedad estatal, lo que representaba el 703 por ciento; 83 estaban controladas por empresas colectivas, lo que representaba el 15,7 por ciento; empresas de propiedad o empresas colectivas), que representan el 12,5 por ciento; hay 8 empresas con inversión extranjera controladas indirectamente, que representan sólo el 1,5 por ciento del capital social total de 530 empresas que cotizan en bolsa, y las acciones de propiedad estatal representan el 53 por ciento. La economía, a través de la emisión de acciones y cotizaciones, no solo mantiene los derechos de control de las empresas, sino que también absorbe una gran cantidad de fondos sociales, lo que favorece la fortaleza y la influencia de la economía pública. La cotización de las acciones de las empresas estatales ha logrado la preservación y apreciación de los activos estatales: en primer lugar, la evaluación y la apreciación se llevan a cabo durante la reestructuración de las empresas estatales cotizadas y la tasa de apreciación de los activos. es generalmente del 33%. El segundo es la apreciación de la prima de oferta pública inicial. Desde la perspectiva del mercado de acciones A, el precio medio de las acciones emitidas al público es de aproximadamente 6 yuanes por acción. activos netos por acción de la empresa antes de la emisión La tasa de apreciación de los activos es del 84%. El tercero es el aumento del valor operativo De 1990 a 1996, el beneficio liquidativo anual promedio de las empresas que cotizan en bolsa fue del 13,9%, logrando un salto. apreciación de los activos La cuarta cuestión es la cuestión de los derechos de apreciación En general, el precio de adjudicación de Shangzhong Company es más del 50% superior al valor liquidativo por acción, lo que aumenta aún más el valor de los activos de propiedad estatal. p>

(2) El mercado de valores favorece el desarrollo de empresas estatales grandes y medianas y promueve dos cambios fundamentales como la separación del gobierno y las empresas, la insuficiencia de fondos, la débil transformación tecnológica y la baja. Los beneficios económicos han afectado durante mucho tiempo a las grandes y medianas empresas estatales (algunas de las cuales tienen acciones): nuestra ciudad ha creado mejores condiciones para resolver estos problemas y ha encontrado una nueva forma para que las fábricas coticen en bolsa. abrió canales de financiación directa para las empresas y proporcionó una forma importante de resolver la escasez de capital de las empresas estatales. Ha atraído una gran cantidad de fondos para la construcción en el país y en el extranjero, ha optimizado la estructura de activos y pasivos de las empresas estatales. apoyó eficazmente la reforma y el desarrollo de empresas estatales grandes y medianas. A finales de agosto, China Shanghai Corporation había recaudado un total de 256 mil millones de yuanes en fondos a través de los mercados de valores nacionales y extranjeros, de los cuales 256 mil millones de yuanes habían sido recaudados. Se ha recaudado a través de los mercados de valores nacionales y extranjeros. La emisión de acciones existentes, acciones H y otras acciones extranjeras atrae 13.500 millones de dólares en inversiones extranjeras. La inyección de estos capitales ha mejorado efectivamente la estructura de activos y pasivos de las empresas cotizadas controladas por el estado y ha proporcionado una buena base financiera para que las empresas estatales participen con facilidad en la competencia del mercado. En 1996, la relación activo-pasivo promedio de las empresas industriales que cotizaban en bolsa era del 50,37 por ciento, 14,92 puntos porcentuales menos que el nivel medio de las empresas industriales de propiedad estatal del 65,29 por ciento. Con el desarrollo del mercado de valores y la mejora de los métodos de emisión de acciones, cada vez más empresas estatales grandes y medianas han emitido acciones y se han hecho públicas. A finales de 1997, de las 512 empresas principales de la misma empresa, se habían incluido 181, lo que representaba el 35 por ciento del total; entre los 120 grupos de empresas piloto, se habían incluido 57 empresas principales, lo que representaba el 48 por ciento; 100 pilotos de sistemas empresariales modernos. Entre las empresas, 40 han ingresado a escuelas secundarias técnicas, lo que representa el 40%.

La cotización de acciones favorece la promoción de la transformación de los mecanismos operativos de las empresas estatales y el establecimiento de un sistema empresarial moderno. En el proceso de establecimiento de un sistema empresarial moderno, las empresas que cotizan en bolsa han dado un buen ejemplo. Durante el proceso de reestructuración previo a la IPO, las empresas estatales deben someterse a una reestructuración, evaluación y auditoría de activos. Es necesario establecer una estructura de gobierno corporativo de acuerdo con las leyes y regulaciones nacionales pertinentes, como la Ley de Sociedades, aclarar el propósito de los fondos recaudados y divulgar la información anterior. Después de cotizar en bolsa, debe divulgar información de forma regular e irregular de conformidad con la ley y aceptar la supervisión de los accionistas y la supervisión de las autoridades nacionales reguladoras de valores. Estos requisitos y prácticas conducen a promover la separación del gobierno y las empresas, promover la transformación de los mecanismos operativos empresariales y establecer un sistema empresarial moderno. A juzgar por la situación real, las empresas que cotizan en bolsa bien administradas inicialmente enderezaron las relaciones de derechos de propiedad, establecieron un mecanismo de restricción de los derechos de propiedad de las fábricas y formaron ciertos mecanismos de controles y equilibrios internos y mecanismos de restricción externos. La toma de decisiones es relativamente científica y la gestión está relativamente estandarizada. La gestión básicamente ha recurrido a una vía orientada al mercado y a la eficiencia económica, avanzando gradualmente hacia la independencia, la responsabilidad por las pérdidas y ganancias, el autodesarrollo y la superación personal.

Después de la liberalización del mercado de valores, los beneficios económicos de las empresas estatales han aumentado significativamente. En 1996, la tasa de beneficio de las empresas controladas por el Estado que cotizaban en bolsa era del 9,7 por ciento, cinco veces la de las empresas estatales grandes y medianas. El rendimiento sobre los activos netos de la empresa estatal Shangzhong Company es del 9%, seis veces el rendimiento del 1,5% sobre los activos netos de las grandes y medianas empresas estatales.

Los activos totales de las empresas que cotizan en bolsa controladas por el estado sólo representan el 3% de los activos totales de las empresas de propiedad estatal, pero sus ganancias representan el 23% de las ganancias de las empresas de propiedad estatal.

Como "incubadora" de grandes empresas, el mercado de valores está emergiendo entre las empresas cotizadas chinas. Por ejemplo, Shanghai Petrochemical Company recaudó 6.600 millones de yuanes en los mercados de valores nacionales e internacionales. En 1996, sus activos netos alcanzaron 65.438+194 millones de yuanes y los ingresos de su negocio principal alcanzaron 65.438+22 mil millones de yuanes, ocupando el primer lugar entre las empresas petroquímicas y las empresas chinas. . Sichuan Changhong ha recaudado sucesivamente casi 3 mil millones de yuanes del mercado de valores. En 1996, la marca de televisores en color Changhong logró ingresos por ventas de 10,5 mil millones de yuanes, lo que representa el 27% del mercado nacional, reemplazando a la japonesa Panasonic como la marca número uno de televisores en color a nivel nacional. ventas. Después de cotizar en bolsa, muchas empresas estatales aprovecharon la oportunidad y rápidamente se convirtieron en la vanguardia del desarrollo industrial. En TV color, aire acondicionado, refrigerador, imprenta, industria química, petroquímica, fibra química, medicina, energía eléctrica, textil, acero, materiales de construcción, comercio, aviación, motocicletas, maquinaria de ingeniería y otras industrias. La empresa de Bu es una empresa fundamental que ocupa una posición dominante o importante. Por ejemplo, entre las 100 principales empresas de electrónica en 1996, las 10 principales eran empresas que cotizaban en bolsa y representaban el 30 por ciento de las ventas de la industria.

(3) Acciones de empresas estatales. La cotización en bolsa favorece el ajuste de la estructura industrial y la asignación óptima de los recursos sociales. En los últimos años, durante el proceso de desarrollo de Shangzhong Company, las autoridades de valores se han centrado en implementar políticas industriales nacionales, apoyar la construcción nacional clave, promover el ajuste estructural industrial, optimizar la asignación de recursos y aumentar la concentración de capital, y han logrado ciertos resultados. ① Apoyó el desarrollo de industrias básicas y de alta tecnología como agricultura, energía, transporte, materias primas de comunicaciones, etc. Las industrias básicas y las de alta tecnología se enfrentan desde hace mucho tiempo al problema de la escasez de capital, y el desarrollo del mercado de valores les ha proporcionado canales de financiación eficaces. En agosto de 1997, las empresas que cotizan en bolsa habían recaudado un total de 138.400 millones de yuanes mediante la emisión de acciones A, de los cuales 76.100 millones de yuanes se utilizaron para industrias básicas y de alta tecnología, lo que representa el 55%, y 34.700 millones de yuanes se utilizaron para pilares. industrias, que representan el 80% de los fondos recaudados anteriormente.

(2) Apoyó la construcción clave nacional y la transformación tecnológica. Junio ​​de 1993 a 1997. Sólo mediante la emisión de acciones A, las empresas estatales han proporcionado 4.150 millones de yuanes para 79 proyectos de construcción clave a nivel nacional y 206 proyectos de construcción clave provinciales, y 25.600 millones de yuanes para 54 proyectos de transformación técnica nacional y 11 proyectos de transformación técnica provinciales. A través del mercado de valores se aumenta la concentración de capital, se promueve el ajuste de la estructura industrial y se optimiza la asignación de recursos.

(3) Promover la fusión y reorganización de activos. La duplicación de construcciones "grandes pero completas", "pequeñas pero completas" y de bajo nivel siempre han sido enfermedades crónicas en la vida económica de mi país. Debido a los diferentes mecanismos operativos, las empresas que cotizan en bolsa buscan una expansión de bajo costo y tienen la motivación y la capacidad inherentes para fusionarse y volver a enfatizar. Además, la combinación de gestión de productos y gestión de capital, junto con orientación política, les ayudará a convertirse en grandes empresas con fuerte control y competitividad, y ayudará a impulsar e incorporar una serie de empresas estatales en problemas. A finales de 1997, un total de 136 empresas en Shanghai y en todo el país se habían fusionado con 273 empresas estatales en dificultades. Liaoning Feed Chemical Co., Ltd. recaudó 668 millones de yuanes mediante la emisión de acciones y se fusionó con una planta química de gas natural similar inyectando capital y asumiendo deudas, aumentando el capital de Jindahua a 559 millones de yuanes, reduciendo la relación activo-pasivo de 97. % al 66%, y convirtiendo las pérdidas en ganancias, brillando con nueva vitalidad. Al mismo tiempo, gracias a la fusión de Jinhua, los activos totales de Liaohe Chemical aumentaron de 2.100 millones de yuanes a 4.200 millones de yuanes, la producción anual del principal producto, la urea, aumentó de 480.000 toneladas a 654.380 millones de toneladas y la cuota de mercado aumentó. del 5% al ​​7%, y se mejoró la competitividad, convirtiéndose en una de las bases nacionales de producción de fertilizantes. Shenzhen Konka es una empresa con capital, tecnología y ventajas de marca. Después de su lanzamiento en 1992, se enfrentó al problema de cómo ampliar la escala de producción y la participación de mercado. Konka recauda fondos a través del mercado de valores y se asocia con empresas estatales deficitarias en la misma industria en el continente a través de adquisiciones, operaciones simultáneas y reestructuraciones. Se crearon varias sociedades holding para complementar las ventajas de cada una y desarrollarse juntas, de modo que la capacidad de producción anual del producto principal, los televisores en color de la marca Konka, aumentó de 880.000 unidades en 1992 a 2,5 millones de unidades en 1996, y la participación de mercado aumentó del 1,84% en 1996 a 65.438. Se ha embarcado en un camino de expansión industrializada de bajo costo.