Puntos de conocimiento intermedio de gestión financiera y contable: bonos convertibles

Los bonos convertibles son un punto de conocimiento importante en la "Gestión Financiera" en el examen de contabilidad intermedia. El contenido incluye los elementos básicos de los bonos convertibles y las características financieras de los bonos convertibles. Los elementos básicos incluyen la acción subyacente, la tasa de cupón, el precio de conversión, el índice de conversión, el período de conversión, etc. Los detalles son los siguientes:

Elementos básicos de los bonos convertibles

(1) Valor subyacente

(2) Tasa de cupón

① Generalmente inferior a la tasa de cupón de los bonos ordinarios y, a veces, incluso inferior a la tasa de interés de los depósitos bancarios del mismo período.

②Ingresos por inversiones de bonos convertibles: ingresos por intereses de bonos, ingresos por opciones de compra de acciones.

(3) Precio de conversión

①El precio de conversión no debe ser inferior al precio medio de negociación de las acciones de la empresa en los 20 días hábiles anteriores a la fecha de anuncio del folleto y al precio medio precio del día de negociación anterior.

② Si ​​las acciones de una empresa que cotiza en bolsa cambian debido a adjudicaciones, emisiones adicionales, acciones gratuitas, distribución de dividendos, escisiones u otros motivos, el precio de conversión se ajustará al mismo tiempo.

(4) Ratio de conversión = valor nominal del bono/precio de conversión

(5) Periodo de conversión

(6) Condiciones de reembolso (favorables para el emisor)

Además: también existen "cláusulas de conversión obligatoria" que también resultan beneficiosas para la empresa emisora ​​de bonos.

Momento de reembolso: generalmente ocurre cuando el precio de las acciones de la empresa es continuamente más alto que el precio de conversión hasta cierto punto durante un período de tiempo

Precio de reembolso: generalmente más alto que el precio del bono convertible Valor nominal

Función de rescate: obliga a los tenedores de bonos a ejercer activamente la conversión de acciones, por lo que también se llama cláusula de aceleración

(7) Cláusula de devolución (beneficiosa para el tenedor)

Momento de devolución: generalmente ocurre cuando el precio de las acciones de la empresa es continuamente más bajo que el precio de conversión hasta cierto punto durante un período de tiempo

Función de devolución: para los inversores, es en realidad un tipo de opción de venta, que es útil para reducir los riesgos de tenencia de bonos de los inversores

(8) Cláusula de conversión obligatoria

Características financieras de los bonos convertibles

Convertible Las ventajas de la financiación con bonos son la flexibilidad en la naturaleza y el momento de la financiación; la tasa de interés de los bonos convertibles es más baja que la tasa de interés de los bonos ordinarios en las mismas condiciones, lo que reduce los costos de financiación de la empresa y la eficiencia de la financiación es alta;

Las desventajas de la financiación con bonos convertibles son la presión financiera de no convertir; la presión financiera de volver a vender y el aumento sustancial de los riesgos del precio de las acciones;

Ejemplos relacionados con bonos convertibles

Preguntas de opción múltiple - Según lo establecido en el ordenamiento jurídico de la empresa, entre las siguientes afirmaciones sobre bonos corporativos convertibles, las correctas son ().

A. Los bonos corporativos convertibles pueden convertirse en acciones de empresas

B. Los tenedores de bonos corporativos convertibles deben ejercer el derecho de conversión cuando se cumplan las condiciones de conversión.

C. Los bonos corporativos convertibles deben especificar el método de conversión cuando se emiten

D Los bonos corporativos convertibles deben estar marcados con las palabras "bonos corporativos convertibles" en los bonos

Respuesta: ACD.

Análisis: al emitir bonos corporativos que se pueden convertir en acciones, la empresa intercambiará acciones con los tenedores de bonos de acuerdo con su método de conversión, pero los tenedores de bonos tienen la opción de convertir las acciones o no.