¿Por qué a los cristianos novatos no se les recomienda comprar fondos indexados?
El índice de base amplia es un fondo que sigue el CSI 300, SSE 50, CSI 500, el índice GEM, el Science and Technology Innovation 50 y otros índices, mientras que el índice industrial sigue el de licores, medicinas, patatas fritas, vehículos de nuevas energías, etc. Fondos temáticos que subdividen índices relacionados con la industria.
Por supuesto, muchos fondos indexados mejorados y smartbeta son esencialmente fondos indexados, como el Shanghai Composite 50 Enhanced de E Fund y el Huaxia Chuanghuang/Huaan Chuang 50, que son relativamente familiares para todos.
Repasemos uno por uno.
El primero es el índice de base amplia. De hecho, muchos principiantes no saben qué comprar al principio, por lo que pueden empezar invirtiendo en el fondo indexado CSI 300. Este es un método en el que es difícil cometer errores, pero es simple y mediocre, y lo es. Es difícil obtener rendimientos excesivos en el mercado.
Hay que decir que en los primeros años, un grupo de grandes V que enseñaban inversión fija, como Bank Screws, E Da, Wangjing Boge, Lao Luo, etc., hicieron contribuciones destacadas a la popularidad. de fondos indexados y también ha realizado muchas inversiones. Trabajo docente, que es mucho más eficaz que las actividades de educación sobre inversiones de muchas instituciones financieras.
El índice de base amplia es adecuado para inversores veteranos. La ventaja es que la tarifa es baja, la operación es transparente y predecible y se puede obtener el rendimiento promedio del mercado. En este campo, cada índice tiene su propio rey: el ETF CSI 300 de Huatai-PineBridge, el ETF SSE 50 de China Asset Management, el ETF GEM de E Fund y el ETF CSI 500 de China Southern Asset Management. Son todos los más grandes y líquidos en sus respectivos. segmentos. El sexo es lo mejor. Por supuesto, la escala grande no es necesariamente la mejor. Los veteranos a veces compran escalas pequeñas para obtener nuevas ganancias.
Hay dos problemas con el índice de base amplia. El primero es que, como se mencionó anteriormente, es difícil lograr rendimientos excesivos. Esto depende de la preferencia de riesgo personal, porque algunas personas solo esperan obtener el promedio. el rendimiento del mercado; el segundo es la volatilidad. La tasa es incontrolable. Alguien dijo antes que en los últimos dos años, el índice ChiNext ha caído el 95% del capital activo, entonces, ¿por qué comprar capital activo? El problema es que el índice ChiNext fluctúa mucho. Sube mucho más en un mercado alcista que en un mercado bajista. El tiempo también se acaba rápidamente.
En resumen, la experiencia de tenencia del índice de base amplia en realidad no es tan buena. Es más, al comprar un índice de base amplia, hay que obtener ganancias en el momento adecuado. La curva de ingresos inestable dificulta la celebración de un índice de base amplia. La experiencia es relativamente normal. Si no se sabe cómo elegir el momento, los principiantes perderán beneficios y la operación será muy difícil.
Los fondos indexados no son adecuados para la estrategia de "comprar y mantener durante mucho tiempo", pero las compañías de fondos generalmente no le dirán cuándo dejar de obtener ganancias. En la mayoría de los casos, le recomiendan invertir con regularidad. En cuanto a la inversión fija, es otro tema enorme y no lo discutiremos aquí. He mencionado antes el ejemplo de un amigo. Compró el índice E Fund Shenzhen Stock Exchange 100 y no lo movió durante casi 10 años (se olvidó de tener esta cuenta). Resultó que la tasa de rendimiento era solo inferior al 20%. Durante el mismo período, los ingresos de las empresas de pequeña y mediana capitalización del Fondo E casi alcanzaron a los de Beijing. Los precios de la vivienda aumentaron (por supuesto, todavía no pueden seguir el ritmo).
En realidad, no es necesario recomendar índices generales a los principiantes. Los tipos de interés bajos no son un punto de venta. Después de comprar acciones, ¿todavía lucha con la diferencia de unas pocas décimas porcentuales?
En cuanto a los fondos indexados industriales, esto en realidad esconde un problema mayor (la inversión es más difícil). Investigué un poco y descubrí que el licor, las patatas fritas y la nueva energía son simplemente el estándar para muchos cristianos. En términos relativos, el licor está yendo un poco mejor (no ha caído mucho en muchos años, por lo que la corrección reciente ha sido bastante severa), mientras que los chips y la nueva energía son las áreas más afectadas.
No estoy diciendo que no se puedan comprar índices de la industria, pero no recomiendo que los principiantes los compren a menos que cumplan dos condiciones:
Primero, tener una comprensión clara del sub -industria en la que está invirtiendo. Sepa, sepa por qué la industria puede crecer;
En segundo lugar, debe tener la conciencia de elegir proactivamente el momento, saber cuándo agregar posiciones y cuándo obtener ganancias y vender.
Incluso si cumples la primera condición, te recomiendo que compres fondos de renta variable activos con temas industriales (en la mayoría de los casos). Tomemos como ejemplo la atención sanitaria, el año pasado el aumento general del índice de la industria farmacéutica fue de alrededor del 50%, pero los derechos e intereses activos de los temas farmacéuticos con mejor desempeño en la industria casi se duplicaron, con un exceso de retornos superior al 50%. También le pregunté personalmente a un administrador de fondos farmacéuticos sobre este tema y la respuesta fue: No hay muchas empresas que se puedan comprar en la industria farmacéutica. Las empresas líderes con buena calidad estarán sobreponderadas y las de mala calidad solo se podrán comprar. En el índice, por lo tanto, los fondos activos son relativos a la industria. El exceso de rendimiento del índice es muy obvio.
¿Por qué el licor es tan fuerte? Debido a que hay pocos objetivos y una gran proporción de acciones líderes (una sola participación en acciones puede exceder el límite del 10%), el CSI Liquor Index puede tener un mejor desempeño que muchos fondos con fuertes posiciones en bebidas alcohólicas.
Por supuesto, incluso los fondos de renta variable activos con temas industriales no son necesariamente adecuados para una tenencia a largo plazo, porque en la mayoría de los casos no podemos predecir la dirección de la rotación del sector y es muy peligroso apostar en una industria. Solo durante mucho tiempo, por ejemplo, la industria de los medios en los últimos años ha estado en recesión durante mucho tiempo. Si compra intereses activos en temas de medios, será difícil ganar dinero que supere el promedio del mercado.
Cuando una determinada industria tiene un buen desempeño durante un período de tiempo, los inversores la perseguirán y realizarán inversiones de tendencia. Algunas industrias tienen una fuerte sostenibilidad del mercado, mientras que otras solo terminan en unas pocas semanas, lo que hace que sea fácil quedar atrapado. . Por supuesto, si cree particularmente en una determinada industria, puede fingir que no lo dije. Por ejemplo, si su conocimiento le dice que las bebidas alcohólicas, las medicinas y las nuevas energías son las industrias alcistas a largo plazo. futuro, puedes comprarlo y conservarlo durante mucho tiempo o realizar una inversión fija.
Volviendo al tema, ¿por qué no se recomienda a los principiantes comprar fondos indexados? Lo más fundamental es que hay mucho alfa en el mercado de acciones A debido a muchos inversores minoristas y herramientas de derivados imperfectas. que puede ser fácilmente derrotado por el índice de fondos de acciones activos. La razón por la que el índice del mercado estadounidense es difícil de superar es que su etapa de desarrollo del mercado de capitales es muy diferente a la nuestra. A medida que nuestro mercado de capitales continúa mejorando, eventualmente puede volverse similar a las acciones estadounidenses, pero este proceso es relativamente largo hasta entonces. , podemos disfrutar del alfa de la era a través de fondos de renta variable activos.
Puedes comprobarlo por ti mismo. Hay muchas más empresas grandes a las que les va bien en renta variable activa que en índices pasivos. Cuando se trata de empresas destacadas que ofrecen capital activo, pensará en E Fund, el líder de la industria y la tercera bodega de estrellas más grande del mundo, CEIBS con estilos completos, etc., pero cuando se trata de rendimiento del índice. Además de la líder Huaxia, otras empresas como Celestica, Huatai Bai Rui, Cathay Pacific y Huaan en realidad tienen una presencia relativamente baja a los ojos del público (Nota: personalmente, creo que la presencia del Fondo Tianhong se refleja principalmente en Yu' y Bao). No discuta conmigo. Piénselo usted mismo. Además de China Securities Liquor, hay varios fondos indexados que son particularmente famosos.
Y ahora es una era en la que los administradores de fondos se basan en IP. A los administradores de fondos indexados les resulta difícil encontrar un sentido de presencia y crear IP personales, porque la inversión pasiva depende principalmente de la pista, más que de la pista. cómo el administrador del fondo selecciona las acciones. En otras palabras, la renuncia de un administrador de fondos indexados básicamente no afectará mi inversión, pero la renuncia de un administrador de fondos de acciones activo requiere atención en la mayoría de los casos;
¿Qué tan difícil es crear una propiedad intelectual para un administrador de fondos indexados? Por ejemplo, en los últimos años me ha gustado utilizar Chuangjing para realizar cambios en el mercado. No fue hasta hace mucho tiempo que descubrí que la administradora de fondos de este índice se llamaba Rong Ying, y ella era. una mujer hermosa; y estaba Liu Jun, el jefe del índice que ganó el séptimo premio Golden Bull. Puede que no sea el mismo. Sabemos que él es el líder del índice CSI 300 más grande. Por supuesto, todo el mundo está familiarizado con Hou Hao, Luo Guoqing y Xu Zhiyan porque se comunican activamente con el mercado, pero si nos fijamos en los gestores de fondos de renta variable activos, ¿es necesario decir más? Incluso si Zhang Kun no ha dicho una palabra en los últimos años, eso no le impedirá convertirse en el mejor jugador de la industria y el primero en tener un club de seguidores. Noah Caibo no habla mucho con el mundo exterior, pero estuvo en docenas de búsquedas candentes el año pasado.
Los fondos públicos que se dedican a la indexación tienen una desventaja natural en términos de publicidad. Para decirlo sin rodeos, los fondos indexados no son para cristianos, sino para que los inversores realicen transacciones. La razón por la que nuestras compañías de fondos indexados son generalmente débiles es porque hay demasiados alfa y una iniciativa demasiado fuerte, lo que dificulta la creación de índices, índices de base amplia e inversiones cuantitativas.
Por supuesto, no niego el valor de los fondos indexados. Quiero dejar claro que estoy hablando de ciudadanos novatos.
¿Por qué compramos fondos? ¿No es pensar menos en cómo invertir y dejar que esas personas inteligentes trabajen para nosotros? Un cabello más perdido por los gestores activos de fondos de renta variable significa un cabello menos perdido por nosotros.
Por lo tanto, elegir un excelente fondo activo todo mercado, comprarlo y mantenerlo durante mucho tiempo será una estrategia sencilla y eficaz. Por supuesto, si elige una industria y cambia, alguien lo ayudará a hacerlo. No tiene que preocuparse por cuánto durará el mercado procíclico. Incluso si se olvida de la cuenta, el rendimiento estimado no será tan malo. cuando lo abre diez años después (siempre que el fondo que compre sea realmente bueno, también hay un elemento de suerte y las inversiones diversificadas pueden tener una mayor probabilidad).