¿Por qué la apreciación del RMB puede resolver el problema del empleo en Estados Unidos?
(1) La apreciación del RMB puede significar la mejora del estatus del RMB y la mejora de la economía de China en la economía mundial.
1) La riqueza en manos del pueblo chino es más valiosa. A medida que el RMB se aprecia, el dinero en manos de la gente se vuelve más valioso y la clasificación del PIB per cápita de China puede avanzar en el mundo.
2) La reducción de la presión de la deuda externa de China y la mejora del poder adquisitivo.
Por ejemplo, ¿quién paga las operaciones diarias del gobierno estadounidense, conocido como el “jefe global”? La respuesta natural son los contribuyentes estadounidenses. Esta respuesta no es del todo correcta. Debido a que el actual déficit fiscal del gobierno federal de Estados Unidos es enorme, las contribuciones de los contribuyentes por sí solas no son suficientes, por lo que tienen que endeudarse mucho. ¿Quién es el mayor acreedor? Son Japón y China. Las reservas de divisas de China superan los 300.000 millones de dólares, gran parte de los cuales corresponden a la compra de bonos del Tesoro estadounidense.
China se convirtió en uno de los mayores acreedores del imperio más poderoso del mundo. Este hecho por sí solo demuestra el creciente poder económico y la influencia internacional de China. El año pasado, la contribución de China al crecimiento económico mundial fue superada sólo por la de Estados Unidos; su contribución al crecimiento del comercio mundial fue superada sólo por Estados Unidos y Japón. *El RMB, cuya fortaleza económica habla por sí sola, naturalmente ganará una mayor voz en los asuntos internacionales, lo cual es bueno.
3) Favorece el desarrollo de la industria de importación: Shao Jinyang, subdirector general de Sinopec, dijo en una entrevista: "Si el RMB se aprecia, los activos en el extranjero serán más baratos para nosotros". el RMB se aprecia un 5, según el precio actual. Según los cálculos, el coste del petróleo importado por Sinopec en 2003 se reducirá en más de 654.380 millones de dólares EE.UU.
(2) La perspectiva de una apreciación del RMB es cada vez más clara.
Esto se debe a que, así como la política de sobreestimar artificialmente el valor del RMB antes de 1994 se vio obligada a abandonar, subestimar artificialmente el valor del RMB también es insostenible, porque en la cuestión del tipo de cambio, aunque La intervención política puede tener un efecto temporal, pero en última instancia el mercado tiene la última palabra. Mientras China pueda mantener un alto crecimiento económico y promover la plena convertibilidad del RMB, el RMB no tardará mucho en apreciarse y convertirse en una moneda regional o incluso mundial. Actualmente no hay pruebas suficientes que sugieran que el crecimiento económico de China se detendrá repentinamente en un futuro próximo; las autoridades monetarias de China han declarado repetidamente que el RMB será totalmente convertible.
De hecho, la subida del RMB comenzó hace mucho tiempo, a partir del 1 de octubre de 1994, 65438. Este año, el tipo de cambio oficial del RMB convergió con el tipo de cambio del mercado, de 5,80 RMB por 1 dólar estadounidense el año anterior a 8,70 RMB por 1 dólar estadounidense, una tasa de depreciación del 33%. Desde entonces hasta finales del año pasado, según las estadísticas de la Administración Estatal de Divisas, las tasas de apreciación nominal del RMB frente al dólar estadounidense, el euro (antes de 1999 era el marco alemán) y el yen japonés fueron del 5,1. , 17,9 y 17 respectivamente. Teniendo en cuenta la inflación, las tasas de apreciación reales son 18,5, 39,4 y 62,9 respectivamente. Los cálculos del FMI reflejan la misma tendencia.
Aun así, en la actualidad, no es realista intentar inducir una apreciación sustancial del RMB.
2. Desventajas de la apreciación del RMB:
(1) Afectado por la apreciación del RMB, el crecimiento económico de China se desacelerará. Se manifiesta en tres aspectos:
1) La apreciación del RMB afectará el comercio exterior y las exportaciones de China. La apreciación del RMB aumentará el precio de los productos chinos, aumentará los costos de inversión de capital, reducirá la competitividad de los productos de exportación de China y provocará una depresión económica interna.
La apreciación de la moneda de un país reducirá la competitividad de sus productos de exportación, lo que conducirá a la depresión de su economía interna. En esta cuestión, Japón ha aprendido una lección sangrienta. En 1985, para frenar el frenesí exportador de productos japoneses baratos, los líderes financieros de Estados Unidos, Francia, Alemania y el Reino Unido tomaron las medidas correspondientes para obligar a Japón a firmar el Acuerdo Plaza, obligando así al yen a apreciarse en 30. Desde entonces, de 1985 a 196, la relación entre el yen japonés y el dólar estadounidense ha aumentado de 250:1 a 87:1, una apreciación de casi tres veces. El "Acuerdo Plaza" es reconocido como el principal culpable de la recesión económica de Japón. Ahora Japón sólo quiere pasarle esta tragedia a China.
2) También afectará a la competitividad integral de las empresas chinas y de muchas industrias.
Porque aunque "China"
"Made in China" se ha convertido en un producto importante en el mercado mundial, una debilidad fatal de los productos chinos es que aún no han formado sus propias marcas. Actualmente, su cuota de mercado se debe principalmente a los bajos precios de los productos chinos y no se encuentran en una posición ventajosa frente a la competencia. Sería terrible que su competitividad se viera afectada.
El mayor hallazgo de esta encuesta realizada por "Chinese Entrepreneur" es que el 82,4% de las empresas cree que los cambios en el tipo de cambio del RMB tendrán un impacto en sus actividades comerciales. Para las empresas activas en el ámbito económico de China, el RMB es como el aire y el agua.
Por ejemplo, Huang Hongsheng, presidente de Skyworth Group, jefe de un gran exportador chino de televisores en color, está preocupado por la perspectiva de una apreciación del RMB. Él cree que la mayoría de las exportaciones de China son productos de baja tecnología y pocos productos de alta tecnología. Si el RMB se aprecia, el estatus internacional de China puede mejorar, pero la competitividad global de su industria manufacturera se perderá gradualmente. Hizo un cálculo. Si el RMB se aprecia un 10%, significa que los precios de exportación han aumentado un 10%. Sin embargo, los beneficios de las empresas manufactureras nacionales de mi país son sólo alrededor del 5%. Con algunos descuentos fiscales, el nivel medio de beneficios de las empresas chinas es inferior. 3%. ¿Cómo puede la tasa de ganancia promedio del 3% ajustar la presión de apreciación del 10%? Definitivamente habrá pérdidas masivas.
Tomando a Skyworth como ejemplo, Huang Hongsheng describió el resultado psicológico más alto para las empresas chinas con respecto a la apreciación del renminbi: “Ahora nos resulta difícil lograr una gran mejora en el mercado estadounidense, en gran parte porque de los precios de los productos de otras fábricas del mundo, tan bajos como los nuestros. Por ejemplo, los televisores en color en México, Europa y Turquía son muy baratos y es imposible para nosotros recaudar un dólar. Esperamos aumentar las ventas en 30 dólares. millones en el mercado estadounidense este año, pero si el RMB se aprecia, entonces este plan fracasará ”
Otro ejemplo: en comparación con las empresas manufactureras, las empresas de comercio exterior que están a la vanguardia de los riesgos cambiarios. los más sensibles a los cambios. Para las empresas orientadas a la exportación, el volumen de exportación es mucho mayor que el volumen de importación. Por lo tanto, Huang Hongsheng dijo que la apreciación del RMB causará un golpe devastador.
Huang Fangning, subdirector general del Grupo de Importación y Exportación de Instrumentos Científicos Orientales, explicó a los periodistas un ejemplo de pérdidas causadas por la apreciación del euro, es decir, la depreciación del renminbi. A principios de 2003 llegaron a un acuerdo. Cuando se firmó el contrato, el tipo de cambio entre el euro y el dólar estadounidense era todavía de 1:0,9. Cuando se envió, aumentó a 1:1,1. No hicieron nada para fijar el tipo de cambio, por lo que perdieron dinero. "Incluso si tenemos un beneficio intermedio de 10 y 20, no vale la pena perder la apreciación. Sólo puedo compensarlo yo mismo".
Otro ejemplo, algunas empresas multinacionales que solían producir en China podrán transferir sus inversiones a México o Malasia. En la década de 1980, la provincia de Taiwán también experimentó la presión actual de China. Después de que el tipo de cambio del dólar de Taiwán aumentara de 1:40 a 1:25, algunas industrias tradicionales de bajo valor agregado fueron transferidas a Dongguan. Del mismo modo, algunos expertos han analizado que si el RMB se aprecia, estas industrias tradicionales se trasladarán desde Dongguan a regiones menos desarrolladas como Asia Central y Vietnam. Originalmente, todavía había muchas áreas en China, como Occidente, que podían albergar estas industrias. Sin embargo, dado que el ajuste monetario apunta a todas las empresas, China puede verse obligada a experimentar el proceso de vaciamiento industrial por adelantado.
3) También socavará el desarrollo a largo plazo de la economía de China y llevará las finanzas de China al borde de la crisis.
El borde está cada vez más cerca. La apreciación de las industrias puede destruir el buen entorno de inversión que China ha trabajado arduamente para crear a lo largo de los años. Las nuevas inversiones en el extranjero disminuirán y el impulso del crecimiento económico de China se reducirá considerablemente porque dichas inversiones se volverán relativamente costosas. Por otro lado, la especulación internacional con dinero especulativo puede aumentar, lo que acerca cada vez más al sector financiero chino al borde de la crisis.
Por ejemplo, desde la crisis financiera mexicana hasta la crisis financiera asiática, es obvio que los gobiernos de estos países adoptaron políticas monetarias de altas tasas de interés para absorber fondos internos, pero el efecto fue contraproducente. Debido a la insuficiencia de fondos internos, una gran cantidad de dinero caliente internacional se ha visto atraído por la afluencia, lo que ha provocado desviaciones en los flujos de capital y contradicciones en la estructura del capital, lo que plantea el peligro oculto de crisis monetarias, al mismo tiempo que empuja la contradicción de las entradas de capital extranjero; El aumento del tipo de cambio de la moneda local ha desencadenado la exposición de problemas económicos estructurales, o una economía de burbuja. O la recesión económica fuerza la implementación de una política de depreciación de la moneda, lo que conduce directamente a riesgos de transacción en el mercado de divisas y en el mercado de valores, y en última instancia desencadena una crisis financiera.
¿Qué es una crisis financiera? Como una familia muy pobre con un pariente muy rico.
Esto les trajo una vida "rica" temporal, por lo que los forasteros les prestaron enormes sumas de dinero debido a la riqueza de la familia. Inesperadamente, un pariente rico de esta familia desapareció repentinamente, dejando a la familia con una deuda elevada, lo que llevó a un amigo a pedir prestado una deuda enorme. Fue una época de crisis.
Se puede ver que si el RMB se aprecia, esto conducirá a: debido a la insuficiencia de fondos internos, atraerá mucho dinero.
La entrada de dinero caliente internacional ha causado desviaciones en los flujos de capital, ha creado contradicciones en la estructura del capital y ha planteado el peligro oculto de crisis monetarias.
4) Además, la apreciación conducirá inevitablemente al predominio de la especulación: debido al rápido aumento de la riqueza de las personas en los países denominados en dólares estadounidenses, el mercado de valores y el sector inmobiliario han alcanzado un clímax, y algunos " Las "burbujas" se han expandido aún más o se generarán nuevas "burbujas" y la polarización continuará expandiéndose, lo que conducirá a una especulación inevitable.
Por ejemplo, muchos inversores minoristas en Estados Unidos han abierto cuentas de ahorro en RMB localmente, con la esperanza de que algún día los cambios en el sistema de tipo de cambio del RMB los beneficien. Por supuesto, estas cuentas minoristas no son cuentas reales en RMB, porque según el sistema de tipo de cambio no convertible de mi país, es ilegal abrir cuentas en RMB en el extranjero. Abren cuentas de ahorro en RMB. Los depósitos en las cuentas están en dólares estadounidenses, pero según el tipo de cambio al contado del RMB, estas cuentas se apreciarán o depreciarán debido a las fluctuaciones en el tipo de cambio al contado del RMB frente al dólar estadounidense. El director ejecutivo de Everbank, Frank Trotter, dijo que la medida de la compañía ha tenido una gran respuesta entre algunos clientes. Estos clientes han estado solicitando cuentas denominadas en yuanes desde que el yuan comenzó a mostrar signos de desequilibrio hace más de un año. Everbank lanzó la nueva cuenta el 1 de julio e inyectó más de 6,5 millones de dólares en la cuenta en las semanas siguientes.
(5) Además, la apreciación del RMB tiene muchas desventajas:
La apreciación del RMB ejercerá una mayor presión sobre la deflación de China; la apreciación del RMB definitivamente reducirá los precios, porque las importaciones El precio de los bienes disminuirá. caer.
La apreciación del RMB aumentará la presión sobre el empleo y empeorará la situación laboral actual: las empresas con inversión extranjera son un canal importante para atraer mano de obra nacional, especialmente ahora, por lo que la apreciación del RMB no solo afectará la atracción de inversión extranjera, sino también agravar también el actual deterioro del empleo.
El déficit fiscal aumentará debido a la apreciación del tipo de cambio del RMB, lo que también afectará a la estabilidad de la política monetaria.
La apreciación del RMB causará graves daños a las industrias ventajosas de China. Como país en desarrollo, China tiene ventajas en materia de costos laborales. Los productos de exportación de mi país que requieren mucha mano de obra se ven fácilmente restringidos por medidas antidumping y la situación de las exportaciones no es optimista. La apreciación del RMB en este momento empeorará la situación actual, por lo que la apreciación del RMB en este momento no sólo afectará la atracción de inversión extranjera, sino que también agravará el deterioro de la situación actual del empleo.
En tercer lugar, ante la presión deflacionaria global, el mundo se centra una vez más en el RMB.
Los cambios en los tipos de cambio están estrechamente relacionados con los niveles de las tasas de interés internas, la oferta monetaria, los niveles de ingreso nacional y los niveles de precios. La apreciación o depreciación de una moneda debería ser determinada por el mercado, no por la política.
Sin embargo, la propuesta de Shojuro Shiokawa se parece más a una conspiración política. Si tiene 100 yuanes RMB, si un niño pregunta: ¿Cuánto vale esto? Entonces, este niño debe ser demasiado ingenuo y no aprender a usar el dinero. Si el Ministro de Finanzas de Japón, Shojuro Shiokawa, pregunta, ¿cuánto vale esto? Esto luego crea una tormenta. La agitación fue causada por una propuesta en la reunión de ministros de finanzas del G7: la solicitud de Japón de apreciar el RMB.
En los últimos tiempos, la discusión sobre si el RMB debería apreciarse se ha convertido en un tema de gran preocupación en todo el mundo. Primero, el Ministro de Finanzas japonés hizo la solicitud en la reunión de los siete ministros de Finanzas, y luego el discurso del Secretario del Tesoro de los Estados Unidos, Snow, y la declaración de la reunión Asia-Europa celebrada en Indonesia llamaron a la apreciación del renminbi. Recientemente, la "Alianza del Dólar" de Estados Unidos propuso promover la apreciación del RMB a través de la "Sección 301". El discurso de Greenspan hizo que el mundo volviera a centrarse en el RMB frente a la presión deflacionaria global. Se puede decir que el gobierno y el pueblo unieron fuerzas para criticar la cuestión del tipo de cambio del RMB.
Esta disputa sobre el tipo de cambio del RMB, instigada por Japón y protagonizada por Estados Unidos, está en pleno apogeo, convirtiendo de nuevo a China en el centro de atención mundial.
De hecho, desde el punto de vista japonés, no es descabellado que Shojuro Shiokawa plantee esta cuestión. En primer lugar, la economía japonesa ha estado en su punto más bajo. ¿Por qué destacar en China? China destaca y los japoneses también contribuimos. Mire, ¿cuántos bienes importa Japón de usted? En segundo lugar, sólo cuando el RMB se aprecie podrá depreciarse el yen japonés, de modo que las exportaciones japonesas puedan volverse competitivas. La economía de China tiene tres ventajas principales: mano de obra barata, alta tecnología y moneda barata. Entre estos tres factores, el único en el que Japón puede intervenir es el tipo de cambio del RMB. Japón incluso quiere aprovechar los efectos "negativos" de la apreciación del RMB para impedir que las empresas nacionales inviertan en China. Sin embargo, en un país con economía de mercado, el gobierno no puede intervenir en el comportamiento de las empresas, por lo que exige que el RMB se aprecie. En su opinión, esto puede elevar el precio de los productos chinos y aumentar el costo de la inversión de capital, haciéndoles imposible lograr sus objetivos a nivel nacional presionando al yuan.
Obligar a que el RMB se aprecie es un movimiento estratégico para que Japón compita por la hegemonía del dólar asiático en el futuro. En los últimos años, la discusión sobre la cuestión del "yuan asiático" se ha vuelto cada vez más acalorada. Quién puede convertirse en el líder del yuan asiático en el futuro se ha convertido en un tema cada vez más delicado. Debido a los diez años de crisis económica de Japón, la posibilidad de que el yen se convierta en la moneda dominante de Asia es cada vez menos probable. Sin embargo, debido al rápido crecimiento económico, China se ha convertido gradualmente en la "locomotora" del desarrollo económico de Asia y el "motor" del desarrollo económico mundial. Por lo tanto, el valor del RMB se ha vuelto cada vez más evidente y los países que rodean a China han comenzado a formarse. "Zonas RMB", lo que ha causado ansiedad entre los japoneses. En el contexto del superávit de 5.000 millones de dólares de Japón con China en 2002, el Ministro de Finanzas japonés, Shojuro Shiokawa, propuso una moción pidiendo al Grupo de los Siete que aprobara "un documento similar al Acuerdo Cuadrado de 1985 sobre el yen japonés" para obligar al RMB a apreciarse. presionar al mundo para que aprecie el renminbi. El objetivo es frustrar el desafío del renminbi al yen mediante la apreciación del renminbi y asegurar el dominio del yen en el futuro.
La motivación de Estados Unidos y Europa parece ser más obvia: debilitar la fuerza económica de China mediante la apreciación del renminbi, atacando así la influencia internacional de China.
La disputa sobre el tipo de cambio del RMB es esencialmente una disputa sobre cuestiones comerciales. La razón por la que Estados Unidos presiona al RMB para que se aprecie es porque la depreciación del dólar estadounidense sólo "mejora en gran medida la competitividad exportadora de las empresas chinas y estimula la exportación de productos chinos". Especialmente en 2002, cuando el dólar estadounidense se depreció, el déficit comercial exterior de Estados Unidos alcanzó un máximo histórico de 435.200 millones de dólares, y el déficit comercial con China alcanzó 103.100 millones de dólares. Estados Unidos espera impedir que productos chinos entren a Estados Unidos a gran escala mediante la apreciación del renminbi.
Existe una creciente presión internacional para la apreciación del RMB. Aunque a largo plazo, con el desarrollo de la economía china, la apreciación del RMB es una tendencia inevitable, antes de que se forme la ventaja (marca) exportadora real de China, el tipo de cambio nominal del RMB no debería sufrir ajustes importantes, ni siquiera frente a enormes cambios internacionales; presión, China también debería controlar su tipo de cambio de acuerdo con las necesidades de su propio desarrollo económico, de lo contrario destruirá sus propias brillantes perspectivas económicas como las de Japón y Alemania.