¿Cuál es el proceso de desarrollo del mercado de futuros?
(1) Futuros sobre materias primas
Los futuros sobre materias primas se refieren a contratos de futuros cuyo objeto son materias primas físicas. Los futuros de materias primas tienen una larga historia y una amplia gama de variedades, que incluyen principalmente futuros de productos agrícolas, futuros de metales y futuros de energía.
1. Futuros de productos agrícolas. Después del nacimiento de la Junta de Comercio de Chicago (CBOT) en 1848 y el lanzamiento de contratos estandarizados en 1865, continuaron surgiendo nuevas variedades de futuros con la expansión de la producción y circulación al contado. Además de los futuros de cereales como el trigo, el maíz y la soja, desde finales del siglo XIX hasta principios del XX, con el surgimiento de nuevas bolsas en Chicago, Nueva York, Kansas y otros lugares, los cultivos comerciales como el algodón, el café , cacao, manteca y huevos, y más tarde también se han incluido cerdos, ganado vivo, pechugas de cerdo y otros productos ganaderos y avícolas, y futuros de productos forestales como madera y caucho natural.
2. Futuros de metales. El primer comercio de futuros sobre metales nació en el Reino Unido. La Bolsa de Metales de Londres (LME) se fundó en 1876 y fue pionera en el comercio de futuros de metales. El nombre en ese momento era London Metal Trading Company, que se dedicaba principalmente al comercio de futuros de cobre y estaño. En 1899, la Bolsa de Metales de Londres introdujo la práctica de negociar dos veces al día, por la mañana y por la tarde, en el comercio de cobre y estaño. En 1920, el plomo y el zinc también cotizaron oficialmente en la Bolsa de Metales de Londres. Gran Bretaña era originalmente un exportador de cobre antes de la Revolución Industrial, pero la Revolución Industrial se convirtió en su punto de inflexión. Debido a que una gran cantidad de cobre se importa del extranjero como medio de producción, los riesgos causados por las fluctuaciones del precio del cobre deben transferirse a través del comercio de futuros. La Bolsa de Metales de Londres (LME) ha prosperado desde su creación y los precios de futuros de la LME siguen siendo un barómetro del mercado internacional de metales no ferrosos. Actualmente, las principales variedades comercializadas son el cobre, estaño, plomo, zinc, aluminio, níquel y plata. Los futuros sobre metales surgieron más tarde en Estados Unidos que en el Reino Unido. Desde finales del siglo XIX hasta principios del XX, la economía estadounidense pasó de la agricultura al establecimiento de un moderno sistema de producción industrial, y los tipos de contratos de futuros se expandieron gradualmente desde productos agrícolas tradicionales hasta metales, metales preciosos, productos terminados y productos procesados. productos. La Bolsa Mercantil de Nueva York (COMEX) se estableció en 1933 a partir de la fusión de las bolsas de cuero, seda cruda, caucho y metales. Las variedades comerciales son oro, plata, cobre y aluminio. Entre ellas, el contrato de futuros de oro lanzado en 1974 tuvo un impacto importante en el mercado internacional de futuros en los años 1970 y 1980.
3. Futuros energéticos. La crisis del petróleo de principios de la década de 1970 tuvo un enorme impacto en el mercado petrolero mundial. Los precios del petróleo y otros productos energéticos fluctuaron significativamente, lo que condujo directamente al surgimiento del petróleo y otros futuros energéticos. Actualmente, la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX) y la Bolsa Internacional de Petróleo de Londres (IPE) son las bolsas de productos energéticos más influyentes del mundo, y sus productos cotizados incluyen petróleo crudo, gasolina, combustible para calefacción, gas natural y propano.
(2) Futuros financieros
Con la desintegración del sistema de Bretton Woods después de la Segunda Guerra Mundial, la situación económica internacional experimentó enormes cambios a principios de los años setenta. El sistema de tipo de cambio fijo fue reemplazado por un sistema de tipo de cambio flotante y las políticas de control financiero, como los controles de las tasas de interés, se eliminaron gradualmente. Las fluctuaciones frecuentes y violentas de los tipos de cambio y de los tipos de interés han llevado a la gente a reexaminar el mercado de futuros. En mayo de 1972, CME estableció la División de Mercados Monetarios Internacionales (IMM) y lanzó por primera vez contratos de futuros de divisas que incluían libras, dólares canadienses, marcos alemanes, francos franceses, yenes japoneses y francos suizos. En 197510, la Junta de Comercio de Chicago incluyó el contrato de futuros de bonos de la Asociación Nacional Hipotecaria (GNMA), convirtiéndose en la primera bolsa del mundo en lanzar un contrato de futuros de tipos de interés. En agosto de 1977, el contrato de futuros de bonos del Tesoro de los Estados Unidos se cotizó en la Bolsa de Comercio de Chicago. Este es uno de los contratos de futuros financieros con mayor volumen de negociación en el mercado internacional de futuros. En febrero de 1982, la Bolsa de Futuros de Kansas City (KCBT) desarrolló el contrato de futuros del índice compuesto Value Line, convirtiendo el índice de precios de las acciones en un objeto de negociación de futuros. Hasta ahora, las tres categorías principales de futuros financieros: futuros de divisas, futuros de tipos de interés y futuros de índices bursátiles se han cotizado y negociado en una determinada escala. Después de entrar en la década de 1990, el comercio de futuros financieros representaba la mayoría de los mercados de futuros en Europa y Asia. En el mercado internacional de futuros, los futuros financieros también se han convertido en el principal producto de negociación. La aparición de los futuros financieros ha traído cambios trascendentales al mercado de futuros y ha cambiado por completo el patrón de desarrollo del mercado de futuros. La mayoría de las bolsas de futuros del mundo nacieron en las dos últimas décadas del siglo XX.
En la actualidad, los futuros financieros han ocupado una posición dominante en el mercado internacional de futuros y han tenido un profundo impacto en toda la economía mundial.
(3) Opciones de futuros
Poco después del lanzamiento de los futuros financieros en la década de 1970, se produjeron nuevos cambios en el mercado internacional de futuros. El 1 de junio de 1982, los contratos de opciones de futuros de bonos del Tesoro de Estados Unidos a largo plazo se cotizaron en la Bolsa de Comercio de Chicago, lo que abrió un nuevo mundo para el comercio de futuros de otras materias primas y de futuros financieros, lo que desencadenó otra revolución en el comercio de futuros. Esta fue una de las innovaciones financieras más importantes de principios de los años ochenta. Tanto la negociación de opciones como la negociación de futuros tienen la función de evitar riesgos y proporcionar cobertura. El comercio de futuros proporciona principalmente un canal de cobertura para los comerciantes al contado. El comercio de opciones no sólo tiene la función de evitar riesgos para los comerciantes al contado, sino que también tiene la función de evitar riesgos para los comerciantes de futuros hasta cierto punto en el comercio de futuros. Equivale a comprar una póliza de seguro para operaciones de futuros de alto riesgo. Por lo tanto, varias estrategias comerciales flexibles exclusivas del comercio de opciones o combinadas con el comercio de futuros han atraído a un gran número de inversores. En la actualidad, la mayoría de las variedades de negociación de futuros en el mercado internacional de futuros han introducido métodos de negociación de opciones.
Cabe señalar que en el desarrollo del mercado internacional de futuros, diversas variedades y mercados se promocionan entre sí y se desarrollan juntos. Se puede decir que la tendencia básica actual del mercado internacional de futuros es que los futuros de productos básicos se mantienen estables, los futuros financieros se recuperan y las opciones de futuros están en ascenso. El objeto del comercio de futuros y opciones no es un bien material ni un bien de valor, sino un derecho, una "transacción de poder por dinero". El comercio de opciones se originó a partir del comercio de acciones y luego se trasplantó al comercio de futuros y se desarrolló más rápidamente. Actualmente, el comercio de opciones se realiza no sólo en las bolsas de futuros y en las bolsas de valores, sino también en lugares como Chicago, en Estados Unidos. La Bolsa de Opciones de la Junta de Chicago (CBOE) es la bolsa de opciones más grande del mundo.