¿Por qué la tecnología Zhengbang cayó tan estrepitosamente?

En la actualidad, el Tribunal Popular Intermedio de Nanchang ha decidido iniciar la reorganización previa de Zhengbang Technology, pero existe incertidumbre sobre si entrará en el proceso de reorganización más adelante.

El anuncio decía que, aunque todavía no está claro si Zhengbang Technology eventualmente irá a la quiebra y se reorganizará, no es difícil ver en las líneas del anuncio que Zhengbang Technology está profundamente endeudado.

Como antiguo importante productor de cerdo, con la fuerte caída de los precios de la carne de cerdo en los últimos años, Zhengbang Technology, que optó por expandirse agresivamente en la cima del "ciclo porcino más fuerte", incluso quedó expuesto en julio de este año. año porque no podía pagar los piensos, lo que dio lugar a que "el cerdo se comiera al cerdo". Detrás de todo esto hay errores en las decisiones de gestión.

Aunque los precios de la carne de cerdo han comenzado a subir ahora, en realidad eso no significa mucho para Zhengbang Technology. En el futuro, la principal prioridad de Zhengbang Technology será cómo solucionar el problema de la deuda y evitar que los problemas financieros empeoren.

El inevitable "círculo extraño" del ciclo del cerdo se debe en gran medida al "círculo extraño" del ciclo del cerdo.

El llamado ciclo del cerdo es en realidad un "círculo de circulación" que rodea las fluctuaciones de los precios del cerdo: aumento de los precios de la carne de cerdo - aumento de las existencias de cerdas reproductoras - aumento de la oferta de cerdos - caída de los precios de la carne de cerdo - caída de los precios de los cerdos Un gran número de reproductores se han eliminado las cerdas, ha disminuido la oferta de cerdos vivos y ha aumentado el precio de la carne de cerdo. En este "círculo de circulación", todas las operaciones se centran en el precio del cerdo.

Como principal proveedor de cerdos vivos, las empresas porcinas siguen naturalmente el ciclo del cerdo. A medida que aumenten los precios de la carne de cerdo, las ganancias de las empresas porcinas también aumentarán. Si el precio de la carne de cerdo baja, las ganancias de las empresas porcinas disminuirán.

Sin embargo, frente a esta ley económica, muchas empresas porcinas que cotizan en bolsa a menudo optan por ir en contra del ciclo porcino para diferenciarse de sus pares con una gran homogeneidad; optan por ir en contra de la tendencia al final. del ciclo porcino o cuando está en baja. Expansión para ampliar la capacidad de producción y "suavizar" el ciclo porcino para hacer frente a la reducción de ganancias causada por la caída de los precios de la carne de cerdo.

En teoría, este método de contrarrestar la tendencia de expansión parece factible, pero hay dos enormes peligros ocultos: en primer lugar, las empresas porcinas no saben cuánto durará el período de caída de cada ronda de carne de cerdo y qué tan profundo será. el precio caerá, una vez que caiga por debajo del precio de costo, provocará enormes pérdidas; en segundo lugar, la expansión contra la tendencia tiene altos requisitos para la cadena de capital, una vez que se rompa la cadena de capital, no habrá recuperación.

Mirando hacia atrás, Zhengbang Technology, como empresa porcina que cotiza en bolsa y un importante productor de cerdos en Jiangxi, eligió el método de expansión contrario mencionado anteriormente. Desafortunadamente, los dos peligros ocultos mencionados anteriormente han sido eliminados por Zhengbang Technology. Pisoteado.

Los datos muestran que el último ciclo porcino más fuerte comenzó en 2019 y llegó a 1, afectado por la peste porcina africana. El precio de los cerdos vivos se ha disparado desde 2019 hasta principios de 2021. Luego, el precio de los cerdos vivos comenzó una "caída en picado", cayendo desde el máximo de 36 yuanes/jin a 65.438 yuanes/jin.

Zhengbang Technology optó por expandirse a finales de 2020, cuando finalizó el último ciclo porcino. Al final, los precios del cerdo cayeron drásticamente en 2021, lo que provocó una enorme pérdida de 1.881,9 millones ese año. Con la aparición de enormes pérdidas de rendimiento, la cadena de capital, naturalmente, comenzó a estrecharse, convirtiéndose gradualmente en una posible quiebra y reorganización.

La "tragedia" del apalancamiento Por supuesto, además del ciclo del cerdo, el aumento del apalancamiento es otra razón importante por la que Zhengbang Technology está en problemas.

De hecho, son muchas las empresas que optan por expandirse durante la crisis del ciclo porcino. Por ejemplo, las empresas porcinas como Muyuan y Shiwen optaron por expandirse durante el ciclo descendente. Sin embargo, estas empresas porcinas solo sufrieron pérdidas de rendimiento como máximo, en lugar de caer en el atolladero de cadenas de capital rotas como Zhengbang Technology. no optó por aumentar el apalancamiento.

Si echamos una mirada retrospectiva a las operaciones de Zhengbang Technology en los últimos años, frente al último “ciclo más fuerte del cerdo”, Zhengbang Technology, que recibió dividendos del aumento de los precios de la carne de cerdo en 2019, decidió expandirse agresivamente en 2020. Primero se planteó internamente la estrategia de “agarrar cerdas, lechones y recintos”, y luego optaron por expandirse por canales.

En junio de 2020, Zhengbang Technology completó la emisión de bonos convertibles por valor de 65.438 millones de yuanes y pronto lanzó un plan para una emisión no pública de acciones A por valor de 7.500 millones de yuanes, según el plan; Recaudó 7.500 millones de fondos, alrededor de 2.800 millones de yuanes se invirtieron en la cría de cerdos y el resto se utilizó para complementar el capital de trabajo.

Con la expansión de Zhengbang Technology, a partir de 2021, la deuda total y la relación activo-pasivo de Zhengbang Technology también se están disparando; los datos de los informes financieros a lo largo de los años muestran que en 2020, los pasivos totales de Zhengbang Technology fueron 3.4701 millones. y el ratio activo-pasivo es de 58,56. Un año después, los pasivos totales de Zhengbang Technology se dispararon a 43.121 millones, la relación activo-pasivo alcanzó un sorprendente 92,6 y la relación activo-pasivo se disparó en más del 30%.

Por supuesto, si los precios de la carne de cerdo pueden mantenerse altos, Zhengbang Technology no tendrá muchos problemas incluso si los ratios de deuda y activos-pasivos se disparan. Pero en 2021, los precios de la carne de cerdo comenzaron a caer drásticamente. Zhengbang Technology, que anteriormente había optado por expandirse, no solo tuvo que soportar grandes deudas, sino que también tuvo que enfrentar la vergonzosa situación de pérdidas crecientes.

En abril de 2022, con la divulgación del desempeño, el desempeño de Zhengbang Technology sin duda sufrió una "gran pérdida".

Las pérdidas para todo el año en 2021 alcanzaron la asombrosa cifra de 1.881.900 millones, casi 50 millones en un día. Además, en 2021, el efectivo y equivalentes de efectivo de Zhengbang Technology fueron salidas de 9.894 millones de efectivo y equivalentes de efectivo; cayó de 11.187 millones en 2020 a 187 millones, la cadena de capital se vuelve cada vez más estrecha.

Se puede decir que el ciclo del cerdo es en realidad solo un factor externo, y el factor interno es que Zhengbang Technology decidió "aumentar el apalancamiento" para expandir la deuda en 2020, lo que llevó a la situación actual.

Zhengbang Technology, que está al borde de la quiebra y la reorganización, ahora está en problemas, al igual que Young Eagle Agriculture and Animal Husbandry, que fue retirada de la lista en 2019.

Como "la cría de cerdos número uno de China", Young Eagle Agriculture and Animal Husbandry tiene una historia gloriosa y, sin embargo, alguna vez fue el líder absoluto en la industria, debido a la llamada transformación de "diversificación"; de financiación a gran escala en años sucesivos, Gaoying Agriculture and Animal Husbandry tiene una historia gloriosa. La enorme deuda y la cadena de capital rota abrumaron a este antiguo criador de cerdos. Al final, Young Eagle Agriculture and Animal Husbandry decidió a regañadientes retirarse de la lista en 2019.

Mire la tecnología Zhengbang hoy. Aunque no se debe a la diversificación y la transformación, el resultado final es muy similar.

El 25 de octubre de 65438, Zhengbang Technology emitió un anuncio indicando que el acreedor Jinzhou Tianli Grain Trading presentó una solicitud ante el tribunal con el argumento de que la empresa no podía pagar sus deudas vencidas y obviamente no tenía la capacidad de pagar. deudas, pero tenía valor de reorganización. Llevar a cabo la reorganización por quiebra de la empresa; actualmente, el Tribunal Intermedio de Nanchang ha decidido iniciar la reorganización previa de Zhengbang Technology, pero no está claro si entrará en el proceso de reorganización más adelante.

Poco después, Zhengbang Technology respondió que "actualmente no existe ningún plan de reestructuración y que la producción y las operaciones se desarrollan con normalidad. Sin embargo, continuará reduciendo la capacidad de producción y vendiendo activos para aliviar los problemas de liquidez". Del 26 al 28, el precio de las acciones de Zhengbang Technology se desplomó continuamente, cayendo 20,78 en sólo tres días. Obviamente, los inversores han perdido la confianza en Zhengbang Technology.

De hecho, ante una deuda de 38.665438 millones, Zhengbang Technology casi no tiene solución viable excepto la reventa de activos.

Ya en agosto de este año, Zhengbang Technology anunció que había decidido transferir la granja de cría a gran escala ubicada en la ciudad de Guang'an a Jiangxi Zengxin Technology por 38.0596 millones de yuanes para pagar la deuda con Zengxin Technology. .

Dos meses después, Zhengbang Technology vendió cinco empresas, incluidas Qichun Zhengbang, Xiaogan Zhengbang, Xishui Zhengbang, Huainan Zhengbang y Jiawang Zhengbang, a Hubei Provincial Grain Company por un precio de transacción de 539 millones de yuanes.

Sin embargo, a pesar de vender tantas subsidiarias, aún no logró evitar que se rompiera la cadena de capital de Zhengbang Technology.

Hoy en día, a Zhengbang Technology le quedan pocos activos valiosos. El más valioso actualmente es el proyecto de piensos de 5 millones de toneladas. Este proyecto generó unos ingresos de 469.654,38 millones de euros en el primer semestre de este año, lo que le dio un beneficio de 325 millones.

Pero como empresa que comenzó como un negocio de piensos, Zhengbang Technology se encontrará al borde de un "precipicio" si vende su negocio de piensos.

A juzgar por varios signos, aunque Zhengbang Technology está trabajando arduamente para salvarse, no hay muchas cartas que pueda jugar frente al "enorme pozo" excavado por la expansión de la deuda. Quizás para este antiguo gran criador de cerdos, la quiebra y la reorganización sean el mejor destino.