El dilema de pensamiento en el que caí una vez: comprar cuando tengas una ventaja y vender cuando tengas una desventaja.

¿Qué quieres decir? Creo que todo el mundo tiene experiencias similares. A la hora de comprar una empresa hablamos de las ventajas del modelo de negocio, luego compramos y luego vendemos, pero es por la crisis a corto plazo de la industria. En resumen, este tipo de pensamiento y comportamiento es comprar por las ventajas y vender por las desventajas.

Desde la perspectiva de un tercero, consideraríamos esta compra simplemente apresurada. Esta operación es como una cerda en celo: muy emotiva. ¿Por qué no vi las desventajas antes de comprar?

Solo pensando fuera de lo común podrás ver con mayor claridad, así que no te apresures a criticar de antemano. De hecho, la mayoría de nosotros somos así. Si no me creen, imaginen cómo compramos las acciones que tenemos ahora.

Es un poco vano hablar de los demás, pero habla de ti mismo.

Tengo que decir que cuando compro acciones, el sentimentalismo también es un factor catalizador muy importante. Cuando compré Pien Tze Huang por primera vez, la mayoría de los factores que compré fueron ventajas, como "marca pequeña con capital", monopolio ultrasecreto, foso de crecimiento... Esta serie de ventajas me hicieron comprarlo primero.

¿Pero realmente compras y te vas? ¿Tan estúpido como para aguantar hasta el final?

Por supuesto que no. Hay muchos pequeños episodios intermedios. Durante el proceso de celebración posterior, me sorprendieron sus numerosos inconvenientes y desventajas, como las políticas y las tendencias de la opinión pública con respecto a la medicina tradicional china. Si realmente vendiste por desventaja en ese momento, habrías caído en el dilema de "comprar con ventaja y vender con desventaja".

No solo Pien Tze Huang, sino también Mu Yuan, tengo que decir que cuando lo compré, fue más impulsado por la emoción, pero comprar no es el final del problema, sino el comienzo del problema. Después de comprarlo, comenzaron a quedar al descubierto muchos problemas, como los stocks cíclicos y la lógica de valoración, que exponían sus deficiencias. En este momento, si no puede resolver estos problemas, se verá obligado a vender.

Así que lo que parece mantenerse hasta el final está lleno de soluciones al problema de la baja autoestima. Una vez resuelto, espera. Si no puedes solucionarlo, bájate del coche.

En este momento, algunos amigos pueden decir, ¿por qué no entender todas estas ventajas y desventajas antes de comprar?

En teoría, este debería ser el caso, pero en realidad la mayoría de las personas están atrapadas en la naturaleza humana.

No compramos acciones, compremos otras cosas. Pensémoslo, ¿cuántas veces hemos realizado una compra basándonos en una decisión emocional?

Podemos echar la vista atrás a experiencias pasadas, muchas de las cuales se basan básicamente en ventajas. He visto y experimentado demasiadas cosas así, incluidas las citas a ciegas y el amor, y todas son ciertas. Cuántas personas eligen permanecer juntas debido a las ventajas de la otra persona y cuántas personas eligen irse debido a las deficiencias de la otra persona... Se trata de comprar cuando es favorable y vender cuando es desfavorable.

Por no hablar de casas, coches y acciones. La razón por la que digo esto es para aclarar un hecho indiscutible: la mayoría de las personas seguirán comprando en función de sus propias ventajas, mientras reducen el alcance o analizan sus microdeficiencias. Al vender, la mayoría de la gente lo hará debido a sus propias desventajas.

Si observamos detenidamente, descubriremos que se trata de un tipo de comportamiento de pensamiento fatal para la inversión. La esencia implícita es que su compra tiene un defecto importante y ninguna consideración objetiva de las desventajas. La idea correcta para que vendamos debería ser que se rompa la expectativa de compra, para que podamos vender. Esto significa que nuestra lógica de compra y venta debería ser la misma, pero no se aplica aquí. En resumen, porque A lo compró y A no lo cambió, lo vendiste porque.

Ésta es la realidad a la que nos tenemos que enfrentar. Cuando lo compramos, todas las ventajas fueron excelentes y nos llenamos de elogios. Después de comprarla, descubrió que la empresa original todavía tenía esas desventajas, y estas desventajas hicieron que la empresa cayera en dificultades a corto plazo y usted tuvo que salir del negocio.

Normalmente, los inversores que compran gracias a un excelente modelo de negocio ampliarán un círculo de ventajas al comprar: alto ROE, pequeño capital, gran trayectoria, alto crecimiento... Así que compras, pero después de comprarlo, descubres que su modelo de negocio tiene una deficiencia que te resulta muy problemática, es decir, la demanda es relativamente pequeña, lo que dificulta las ventas de la empresa en un corto período de tiempo, por lo que la vendes debido a las deficiencias, aunque la vendiste. debido a las ventajas cuando lo compraste.

Hay que decir que se trata de un tipo de comportamiento de pensamiento basado en la debilidad de la naturaleza humana. ¿Cómo solucionarlo? Primero, debo ser consciente. En segundo lugar, por otro lado, compartiré mi método.

A la hora de comprar, no compres por las ventajas, compra por las “desventajas”. ¿Qué quiere decir esto? Cuando las ventajas de una empresa le atraen, no se apresure a empezar. Depende de si sus deficiencias pueden ser aceptadas, toleradas, comprendidas y controladas. Si las deficiencias están bien, bueno, súbete al auto.

Esto es como casarte en la fecha que quieras. Al tomar una decisión, no consideres primero lo atractivas que son sus cualidades para ti. En su lugar, enumere todos sus defectos y pregúntese si puede aceptarlos o tolerarlos después del matrimonio. Un amigo mío cometió un error estúpido. Tiene fobia a los gérmenes, pero la persona que le gusta es muy descuidada en casa. Como resultado, discutió todos los días y finalmente tuvo que irse.

Lo mismo ocurre con la compra de una empresa. A la hora de adquirir una empresa lo primero que debemos plantearnos es a qué precio la venderemos. De hecho, las ventajas sobre las que somos optimistas suelen ser difíciles de cambiar en el corto plazo, por lo que lo que vendemos normalmente no son las ventajas, sino las desventajas. Por tanto, si somos optimistas sobre una empresa, deberíamos centrarnos en las debilidades o carencias de la misma en lugar de sumergirnos en la embriaguez de las ventajas.

Munger dijo que si supiera dónde murió, nunca iría a ese lugar en su vida. Asimismo, la razón por la que nos vemos obligados a vender, normalmente donde morimos, suele ser la desventaja o deficiencia del negocio.

¿Cómo romper la situación? Resumido en una frase: Pase lo que pase, siempre dé prioridad a las desventajas o deficiencias de la empresa.

Esto es pensamiento inverso. Si tomamos esta frase para invertir, es solo un plato de sopa de pollo común y corriente, pero aquí es una medicina dirigida que solidifica el pensamiento erróneo en nuestra inversión.

Que sea sopa de pollo depende de si podemos escucharla desde nuestra experiencia. El ascenso y la caída de los magnates de los negocios son como sopa de pollo a los ojos de los agricultores, pero son drogas valiosas y selectivas a los ojos de los empresarios.

El significado de este artículo reside en la reflexión. Primero date cuenta de que tienes una mentalidad fija y luego prueba este método.

Por ejemplo, Haitian, cuando lo compré por primera vez, aunque tomé en consideración varios factores, todavía tenía mucho componente emocional. ¿Alguna vez ha experimentado que, a veces, después de ver un flujo de caja limpio y un modelo de negocio estable, no puede evitar comprarlo y poseerlo? Al igual que muchas personas no pueden evitar casarse en casa después de ver a una mujer hermosa. comprar Dotado de tanta emoción. El pensamiento inverso aquí es

1. ¿Cuál es la base para digerir la valoración?

2. Cómo garantizar el crecimiento;

3. Obtener la base para el crecimiento general;

4.

… …

Si consideras claramente estas deficiencias, puedes comprarlo con valentía. Si no se filtran las deficiencias, las ventajas serán efectivas.

Para Pien Tze Huang, también es necesario resolver primero las deficiencias:

1. Cómo explicar el impuesto al coeficiente intelectual de la medicina tradicional china;

2. . Productos competitivos de la medicina tradicional china para las enfermedades hepáticas;

3. El cuello de botella de la capacidad de producción de Musk;

Al mismo tiempo, debemos darnos cuenta de qué. Renunciar o vender no suele ser una ventaja, sino una desventaja. Por eso, ya que vamos a morir en él, ¿por qué no simplemente mirarlo?

Tomemos a Mu Yuan como ejemplo. Creo que muchas personas se sienten atraídas por su alto crecimiento y ventajas competitivas a la hora de comprar, y compran con fuertes emociones. Pero en cuanto lo compré me di cuenta de que no era así. ¿Por qué? Porque después de haberlo comprado durante unos años, sus beneficios cayeron drásticamente y empezó a darse cuenta de que su naturaleza cíclica era tan destructiva para el negocio que le resultaba difícil valorar las acciones cíclicas.

Especialmente durante la epidemia, realmente no se puede saber cómo será el inventario de cerdos después de que el precio de los cerdos baje en unos años, por lo que habrá ventas de pánico. Si analiza todo el proceso, encontrará que las ventajas de Mu Yuan no han cambiado, por eso lo compró, pero ¿por qué sus ventajas no cambiaron cuando lo vendió?

Por sus desventajas, ya ves, dejarnos vender es su desventaja. En este caso, ¿por qué no estudiamos su periodicidad desde el principio?

Debes saber que cuando llega una desventaja, la letalidad y la emoción de la desventaja nos atacarán, y nos resultará difícil controlar nuestro corazón. Esto sólo puede ensayarse y ser lógico de antemano para que podamos estar tranquilos cuando surjan desventajas.

La razón por la que hice este resumen y revisión es porque sufrí muchas pérdidas antes y también invertí en acciones de acero en los primeros días.

En ese momento, el flujo de caja blanco de las acciones de acero me tocó la fibra sensible y me atrajeron las ventajas. Sin embargo, cuando el poder de las acciones cíclicas explotó, todavía no podía soportar bajar. Más tarde me denominé un paciente confundido que "compra cuando está bien y vende cuando está mal". Desde entonces, cada vez que compro una acción,

Del mismo modo, un análisis de las fortalezas de una empresa es mucho menos valioso que un análisis de sus debilidades o deficiencias. No tenemos que estudiar ni perseguir demasiado las ventajas de determinados negocios. Su valor práctico no supera las desventajas para nosotros. Las ventajas normalmente no cambian en el corto plazo y rara vez se convierten en trampas, por lo que no tenemos que sumergirnos demasiado en ellas.

Por ejemplo, todos sabemos que Moutai tiene varias ventajas, como el derecho a subir los precios, canalizar márgenes de beneficio y un elevado beneficio bruto. No es necesario que nos obsesionemos demasiado con estas ventajas, ya que son difíciles de cambiar en el corto plazo. Las personas inteligentes deberían mirar el lado negativo y examinar su impacto en el futuro de Moutai, como la desaceleración del derecho a subir los precios y el impacto de la reducción de las ganancias del canal en sus ventas. Cuando nos centramos en nuestros defectos, descubrirás que deben estar en tu corazón.

Este es un pensamiento inverso: compra cuando estés en desventaja, no cuando tengas una ventaja. Debido a que normalmente son las desventajas las que nos desaniman, y las ventajas suelen ser difíciles de cambiar en el corto plazo, es aún más importante sumergirse en las fortalezas. Saber lo que no quieres es más importante que saber lo que sí quieres.

Por el contrario, tras ultimar las carencias, la forma de vender más ventajosa para nosotros no es la venta provocada por las desventajas, sino por las ventajas.

¿Qué quieres decir?

Acabamos de hablar de personas que compran por ventajas y venden por desventajas, generalmente cuando el mercado funciona mal, porque desde una perspectiva humana, las personas que compran por ventajas y los que invierten también estarán más inmersos. en las ventajas debidas al fuerte aumento de los precios de las acciones. Por el contrario, sólo cuando los precios de sus acciones caen comienzan a centrarse en sus debilidades, sienten que no son lo suficientemente buenos y renuncian. Perderá dinero en este momento, por lo que vender basándose en sus desventajas definitivamente no es la mejor manera.

La mejor manera de vender se basa en las ventajas, lo que también es un pensamiento inverso, porque durante una oleada, la gente suele ser demasiado optimista y amplificar el efecto de ventaja. En este momento, debemos centrarnos en las ventajas y ver si las ventajas de la empresa pueden soportar la alta tasa de crecimiento actual.

En términos generales, un aumento excesivo significa que el mercado ha ampliado sus expectativas de ventajas, por lo que el punto de riesgo en este momento se desplaza hacia las ventajas. Por lo tanto, debes prestar más atención a tus fortalezas para ver si se han fortalecido o cambiado. Si descubre que está demasiado grande, puede venderlo en el momento adecuado y, por lo general, podrá obtener un buen precio en ese momento.

He sufrido esto antes. Una vez obtuve una gran ganancia cuando compré Aucma y estaba inmerso en sus ventajas a mitad de camino, por lo que olvidé evaluarlas objetivamente. Luego volví al punto de partida e hice una montaña rusa. Esta lección sigue siendo muy profunda para mí. En ese caso, me llamo un "aspirante inmerso en ventajas".

Esencialmente, el pensamiento inverso anterior en la compra y venta es un pensamiento relativo. No es una medida absoluta de todos los puntos de riesgo, sino un pensamiento relativo basado en la naturaleza y la realidad humana, modificado extrapolando los puntos de riesgo más probables.

Porque en rigor hay que medir las ventajas a la hora de comprar y rastrear las desventajas a la hora de vender. Ninguna de ellas debe faltar, pero esta es una teoría lógica rigurosa en un estado ideal. Desde una perspectiva práctica, vemos que la gente generalmente compra cuando las cosas van bien y vende cuando las cosas van mal. Descubrimos que, desde una perspectiva realista, el riesgo de comprar consiste más en ignorar las debilidades y disfrutar de las fortalezas, pero magnificamos el efecto de fortaleza cuando vendemos al alza.

Si también sufrimos este tipo de enfermedad del pensamiento fijo, también podríamos referirnos al siguiente antídoto:

1. ventajas;

2. Compre cuando haya "desventajas" en lugar de cuando haya ventajas;

3. Las mejores ventas son evaluaciones que se centran en las ventajas;

>4. Las ventajas no suelen cambiar en el corto plazo, por lo que tiene poca importancia estar demasiado inmerso en las ventajas y centrarse en las variables en lugar de en la cuantificación.

5. el optimismo y centrarse en las deficiencias es la única forma de ser verdaderamente práctico;

Recientemente, es el nodo de la guerra corta y larga de Mu Yuan. Las series de Mu Yuan se han subido una tras otra recientemente. También se ha subido la conclusión de que el ciclo porcino se debilitará en el futuro. La razón por la que digo esto es porque está relacionado con el estándar de valoración de Mu Yuan en el futuro. Las ganancias de los próximos años se basan en los mismos estándares de valoración que las poblaciones de cerdos. Las previsiones de beneficios son correctas, pero los estándares de valoración varían mucho y los resultados serán insatisfactorios.

Por lo tanto, partí de las características de los cuatro factores que conducen al ciclo del cerdo, los desmantelé uno por uno e inferí que las cuatro características que llevaron al ciclo del cerdo se verán sacudidas en el futuro. complementado por la tendencia a la centralización extranjera en el ciclo porcino. La estabilidad del ciclo lleva a la conclusión de que el rango de fluctuación del ciclo porcino se debilitará en el futuro. Si esta es la base, el carácter cíclico de las poblaciones de cerdos se debilitará en el futuro y los estándares de valoración mejorarán de forma invisible. Este es también un factor importante que afectará la lógica de valoración futura de las poblaciones de cerdos.

De lo contrario, si nos fijamos en la valoración de las acciones cíclicas en el sentido tradicional, incluso si ganamos 20.000 millones en el pico, sólo podemos tener una valoración de unos 300.000 millones. De esta forma, es completamente inútil. Por lo tanto, si el ciclo porcino se debilita en el futuro afectará directamente la lógica de valoración de las poblaciones de cerdos y determinará si la predicción actual se puede implementar con éxito en el futuro.

De Wu Boyong