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Compare MBS y ABS.

Según el tipo de activos titulizados que generan flujo de efectivo, la titulización de activos se puede dividir en titulización respaldada por hipotecas (MBS) y titulización respaldada por activos (ABS). La diferencia es que los activos subyacentes de los primeros son préstamos hipotecarios para vivienda, mientras que los activos subyacentes de los segundos son otros activos distintos de los préstamos hipotecarios para vivienda.

MBS es el tipo de titulización más antiguo en la historia de la titulización de activos. Es un proceso de financiación mediante la emisión de valores (principalmente bonos) a través del mercado financiero, basado en el activo crediticio de los préstamos hipotecarios para vivienda y respaldado por el flujo de caja generado por el pago del préstamo por parte del prestatario.

Por un lado, los MBS pueden convertir préstamos hipotecarios a largo plazo de baja liquidez en poder de bancos y otras instituciones financieras en valores de mayor liquidez, mejorando en gran medida la liquidez de los activos de estas instituciones. Además, si MBS opta por la financiación fuera de balance, no aumentará el ratio de endeudamiento de estas instituciones y también podrá liberar capital. Por lo tanto, este tipo de producto de titulización es muy popular entre las instituciones financieras. Por otro lado, debido a que los activos subyacentes de los MBS son préstamos hipotecarios con bajas tasas de incumplimiento, el flujo de caja es relativamente estable y fácil de predecir, por lo que a los inversores del mercado también les gusta esta herramienta de inversión.

ABS es un método de financiación de titulización respaldado por activos hipotecarios no residenciales. En realidad, es la promoción y aparición de la tecnología MBS en otros activos. Porque una condición básica para la financiación de la titulización es que los activos subyacentes puedan generar flujos de caja predecibles y estables. Además de los préstamos hipotecarios, existen muchos activos con esta característica, por lo que también pueden titulizarse. Con el desarrollo continuo de la tecnología de titulización y la continua expansión del mercado de titulización, los ABS se han diversificado cada vez más y pueden subdividirse en las siguientes categorías: (1) titulización de préstamos al consumo para automóviles y préstamos para estudiantes (2) comerciales y agrícolas y; titulización de préstamos hipotecarios de bienes raíces médicos, (3) titulización de cuentas por cobrar de tarjetas de crédito, (4) titulización de tarifas de alquiler de equipos (5) titulización de tarifas de infraestructura; ingresos por cuotas de membresía de clubes; (8) titulización de ingresos por primas; (9) titulización de préstamos a pequeñas y medianas empresas; (10) titulización de derechos de propiedad intelectual, etc. Además, con el continuo desarrollo de la tecnología de titulización de activos, el alcance de los activos titulizados también se está ampliando.

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