Con respecto a la tasa de rendimiento de los fondos de cobertura
1. El índice de Sharpe de los fondos de cobertura será mayor que el de los fondos que operan en una dirección. La razón es que el riesgo reducido por los fondos de cobertura excede con creces los ingresos reducidos por la cobertura. reducido en proporciones iguales. Por ejemplo, sería muy bueno si el índice de Sharpe a un año del Sunshine Private Equity Fund pudiera alcanzar 0,7, pero algunos fondos que actualmente se emiten con cobertura uno a uno pueden alcanzar un índice de Sharpe de 2 o incluso más.
2. Para su ejemplo, los dos planes solo difieren en el tiempo de compra. En realidad, no hay diferencia en términos de inversión y no son un reflejo de la esencia del fondo de cobertura. Ya sea que se trate de una acción A o de una acción B que sube 5 yuanes o baja 3 yuanes, es incierto. Si se determina que no es necesario comprar la acción B, el motivo de la cobertura es la incertidumbre. Por ejemplo, el efecto de cobertura debería ser así: compré la acción A por 1 millón y vendí el CSI 300 por 1 millón. La correlación entre estos dos productos es previsible. Si A aumenta en 100.000, el CSI 300 aumentará. cae en 100.000 y CSI 300 cae en 150.000, aún se obtendrá una ganancia de 50.000. Es decir, dado que la acción A está correlacionada positivamente con el CSI 300, siempre que la acción A suba más o baje menos que el CSI 300, ganará dinero. No importa si el mercado sube o baja, que es el. valor alfa. La curva de rendimiento ideal de un fondo de cobertura debería tener una pendiente constante hacia arriba con fluctuaciones básicamente pequeñas. Aquí hay un problema: si las acciones A no se encuentran entre las 300 principales empresas de Shanghai y Shenzhen, la cobertura perderá dinero. Para resolver este problema, por un lado, debemos elegir un administrador de fondos con sólidas habilidades de selección de acciones. Por otro lado, debemos utilizar múltiples acciones y carteras de acciones para resolver este problema, por ejemplo, así es como opera el Jiatai Emerging Absolute Return Fund.
Los fondos de cobertura implican muchos problemas. Si tiene alguna otra pregunta, no dude en preguntar.