Proporción de ejercicio de warrants
Cuanto mayor sea el valor del ratio de ejercicio del warrant, más acciones se podrán comprar o vender con el mismo warrant y mayor será el valor del warrant correspondiente. Por lo tanto, al invertir en warrants, los inversores deben prestar atención al valor del índice de ejercicio; de lo contrario, es fácil juzgar mal el valor del warrant. No solo eso, cuando se utilizan algunos indicadores comunes, también se debe tener en cuenta el índice de ejercicio para medir adecuadamente el riesgo de los warrants relevantes.
Por ejemplo, según las "Medidas provisionales para la gestión de warrants" de la Bolsa, el aumento del precio del warrant = el precio de cierre del warrant el día anterior (el aumento del precio del valor subyacente en el día - el precio de cierre del valor subyacente el día anterior) * 25 * índice de ejercicio precio de caída del warrant = precio de cierre del valor subyacente el día anterior - (precio de cierre del valor subyacente el día anterior - el precio de caída del valor subyacente el día anterior) el día) * 25 * proporción de ejercicio. Se puede ver que cuanto mayor sea el valor del índice de ejercicio, más útil será aumentar el precio de aumento de la garantía y reducir el precio de disminución de la garantía.
Por poner otro ejemplo, al calcular la tasa de prima de un warrant, también se debe tener en cuenta el índice de ejercicio. La tasa de prima de la garantía de compra = [(precio de ejercicio precio de la garantía de compra 2B / relación de ejercicio) / precio de las acciones subyacentes - 1] * 100 la tasa de prima de la garantía de venta = [1 - (precio de ejercicio - precio de la garantía de venta / ejercicio; ratio) / precio de la acción subyacente]*100.
Debido a que los warrants de bajo precio son más atractivos, en términos generales, el índice de ejercicio de los warrants rara vez excede 1. Esto es especialmente obvio en el mercado de warrants cubiertos en Hong Kong. Sin embargo, en algunas circunstancias especiales, como los derechos ex de las acciones subyacentes, el índice de ejercicio de los warrants cambiará. De acuerdo con las "Medidas provisionales para la gestión de warrants" promulgadas por la Bolsa, cuando las acciones subyacentes son ex-derechos, el índice de ejercicio de los warrants se ajustará de acuerdo con el índice correspondiente. La fórmula de ajuste es: nuevo índice de ejercicio =. relación de ejercicio original * (el día normal de negociación antes de los derechos ex-precio de cierre de la acción/precio de referencia en la fecha ex-derechos de la acción subyacente).