¿Qué incluyen las opciones de futuros?
Significa que los contratos de futuros de divisas son los activos subyacentes de los contratos de opciones, es decir, el comprador de la opción tiene derecho a ejecutar o abandonar la ejecución en la fecha de vencimiento de la opción o antes. y comprar o vender el activo subyacente al precio de ejecución de futuros de divisas.
La diferencia entre esta y las opciones de futuros de divisas es que cuando se ejecutan opciones de futuros de divisas, el comprador obtiene o entrega el contrato de futuros de la divisa subyacente, no la divisa subyacente en sí. La negociación de opciones de futuros de divisas significa que el comprador de la opción tiene derecho a comprar o vender una determinada cantidad de futuros de divisas a un tipo de cambio acordado en la fecha de vencimiento o antes. Es decir, la opción de extensión del comprador puede permitirle obtener la opción. una posición larga en futuros de divisas a un precio acordado. La compra de una opción diferida permite al vendedor de la opción establecer una posición corta en futuros de divisas a un precio acordado.
La entrega de opciones de futuros de divisas después de que el comprador ejercita las opciones de futuros es la misma que la entrega de futuros de divisas, a diferencia de las opciones en efectivo, las opciones de futuros de divisas se pueden ejercer en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento; .
Actualmente, la negociación de futuros y opciones de divisas se realiza principalmente en el mercado de índices y opciones de la Bolsa Mercantil de Chicago, la Bolsa de Futuros de Sydney y la Bolsa Financiera Internacional de Singapur.
2. Opciones de futuros de tipos de interés
Las opciones de futuros de tipos de interés son opciones que tienen como objeto los futuros de tipos de interés. Siempre que el titular de la opción ejecute la opción de futuros sobre tipos de interés, se formará un contrato de negociación de futuros sobre tipos de interés con el vendedor en corto de la opción y la transacción de opción se convertirá en una transacción de futuros.
En términos de utilización del capital, las opciones de futuros sobre tasas de interés tienen más ventajas que las opciones al contado sobre tasas de interés, porque las opciones de futuros se negocian pagando un margen por adelantado, y el comprador y el vendedor liquidan sobre una base de liquidación neta cuando las opciones se entregan. Por lo tanto, los compradores y vendedores pueden utilizar una pequeña cantidad de fondos para firmar una gran cantidad de contratos de opciones de futuros sobre tipos de interés para aumentar la rentabilidad del capital.
Las opciones sobre futuros de tipos de interés están estandarizadas, normalmente se negocian en bolsas y son muy líquidas, por lo que el riesgo crediticio de la negociación es mínimo.
Además de las características anteriores, las opciones de futuros sobre tasas de interés también tienen algunas desventajas: ambas partes de la transacción pueden firmar contratos de transacciones de gran cantidad con menos fondos, por lo que son especulativas porque es un exceso; transacciones en ventanilla, las variedades comerciales son limitadas y no pueden acordarse de forma independiente el precio del acuerdo, el período de la transacción y otras condiciones. ?
Los principales mercados de negociación de opciones y futuros de tipos de interés incluyen la Bolsa Mercantil de Chicago, la Bolsa Financiera Internacional de Londres y la Bolsa Financiera Internacional de Singapur.
Las opciones de futuros sobre tipos de interés se pueden dividir en dos categorías según sus aplicaciones: una son las opciones sobre los contratos de futuros sobre tipos de interés negociados con más frecuencia y la otra son las tres opciones especiales que ofrece el mercado interbancario; opciones de sombrero, opciones de suelo y opciones de cuello. Al mismo tiempo, las opciones de futuros sobre tipos de interés también se pueden dividir en opciones de futuros sobre tipos de interés a corto plazo y opciones de futuros sobre tipos de interés a largo plazo. ?
3. Opciones de futuros sobre índices bursátiles
Se refieren a opciones que tienen como objeto un determinado contrato de futuros sobre índices bursátiles. Cuando la opción de futuros sobre índices bursátiles excede el contrato, ambas partes de la transacción convertirán la parte de la opción en la parte de futuros correspondiente de acuerdo con el precio del servicio, realizarán la liquidación diaria de acuerdo con el precio de mercado actual antes de que expire el contrato de futuros y luego usarán el precio de liquidación final cuando expira el contrato de futuros. Se realiza la liquidación en efectivo y finalmente se liquida la transacción. El primer contrato de opciones de futuros sobre índices bursátiles apareció en la Bolsa de Opciones de Chicago en marzo de 1983.
El subyacente de esta opción es el índice bursátil S&P 100. Posteriormente, la Bolsa de Valores de Estados Unidos y la Bolsa de Valores de Nueva York lanzaron rápidamente la negociación de opciones sobre índices. Las opciones sobre índices bursátiles toman un índice bursátil común como subyacente y su valor depende del valor y los cambios del índice bursátil subyacente.
Las opciones de futuros sobre índices bursátiles deben liquidarse en efectivo, y la cantidad de efectivo liquidada es igual al producto de la diferencia entre el valor actual del índice y el precio final y el multiplicador de la opción.