Acontecimientos importantes que afectan los precios del oro este siglo.

Período de monopolio imperial (antes del siglo XIX)

Antes del siglo XIX, debido a que el oro era extremadamente escaso, era básicamente un símbolo de riqueza y poder monopolizado por el emperador. Puede ser propiedad de los dioses y convertirse en utensilios y materiales de sacrificio para la decoración y protección de las imágenes de los dioses. Aunque la primera moneda de oro del mundo apareció en el siglo VI a. C., es difícil para la gente común poseer oro. Las minas de oro también eran propiedad de la familia real. En aquella época, el oro era extraído por esclavos y prisioneros en condiciones extremadamente duras. Fue sobre esta base que el oro nutrió las civilizaciones del antiguo Egipto y Roma. En el siglo XVI, para saquear el oro, los colonos masacraron a la población local y destruyeron el patrimonio cultural, dejando una página sangrienta en la historia de la civilización humana. El robo y las recompensas se convirtieron en los principales métodos de circulación del oro, lo que dificultó el desarrollo de un modelo de intercambio de libre comercio. Incluso si existe, su exclusividad limita la escala del libre comercio de oro.

El segundo período del patrón oro (desde principios del siglo XIX hasta la década de 1930)

Desde principios del siglo XIX se han descubierto abundantes recursos de oro en Rusia, Estados Unidos, Australia, Sudáfrica y Canadá esto condujo al rápido desarrollo de la productividad del oro. Sólo en la segunda mitad del siglo XIX, la humanidad produjo más oro que en los cinco mil años anteriores. Debido al aumento de la producción de oro, la humanidad tiene las condiciones materiales realistas para aumentar la demanda de oro. Bajo la premisa del desarrollo de la productividad del oro, la humanidad entró en el período del patrón oro. El establecimiento del patrón oro monetario significa que el oro es exclusivo de los emperadores y pasa a la sociedad en general; entra en la vida económica ordinaria desde la estrecha categoría palaciega y evoluciona de un símbolo de privilegio y lujo a un símbolo de riqueza; El patrón oro significa que el oro es moneda y moneda fuerte a nivel internacional. Se puede importar y exportar libremente, y cuando hay déficit en el comercio internacional, se puede pagar con oro en China, el oro se puede utilizar como moneda; El patrón oro tiene tres características: libre emisión, libre intercambio y libre producción. El patrón oro comenzó en el Reino Unido en 1816. A finales de 1919, los principales países del mundo habían implementado básicamente el "patrón oro".

Durante la Primera Guerra Mundial en 1914, 59 países del mundo implementaron el patrón oro. Aunque el "patrón oro" fue intermitente, en general duró hasta la década de 1920. Debido a las diferentes circunstancias específicas de cada país, algunos países han implementado el "patrón oro" durante más de 100 años, mientras que otros tienen sólo unas pocas décadas de historia del "patrón oro".

Con la formación del patrón oro, el oro asumió el equivalente universal del intercambio de mercancías y se convirtió en el medio del proceso de intercambio de mercancías, y la movilidad social del oro aumentó. El desarrollo del mercado del oro tiene condiciones sociales objetivas y necesidades económicas. Durante el período del "patrón oro", aunque los bancos centrales de varios países podían comprar y vender oro sin restricciones de acuerdo con el precio del oro especificado por la paridad monetaria de cada país, en realidad todavía manejaban oro a través del mercado, por lo que el mercado del oro se desarrolló. hasta cierto punto. Cabe señalar que se trata de un mercado oficial estrictamente controlado y el mercado del oro no puede desarrollarse libremente. Por tanto, hasta la Primera Guerra Mundial, el único mercado internacional del mundo era el mercado del oro de Londres.

A principios del siglo XX, el estallido de la Primera Guerra Mundial afectó gravemente al "patrón oro". En la década de 1930, estalló una crisis económica mundial que condujo al colapso total del "patrón oro". Muchos países han reforzado los controles comerciales y han prohibido el libre comercio, la importación y exportación de oro. El mercado abierto del oro perdió sus cimientos y el mercado del oro de Londres cerró. Estaba abierto para 15 personas a la vez y no se volvió a abrir hasta 1954. Durante este período, algunos países implementaron el "patrón de barra de oro" o "patrón de cambio de oro", que redujo en gran medida la función monetaria del oro y provocó su retirada del campo de circulación y pago interno. Sin embargo, entre los activos de reserva internacionales, el oro sigue siendo el último recurso y sirve como moneda mundial, y el oro sigue siendo administrado estrictamente por el país. De 1914 a 1938, la mayor parte del oro minero occidental fue absorbido por los bancos centrales de varios países y las actividades del mercado del oro fueron restringidas. Desde entonces, aunque la gestión del oro se ha relajado, el precio oficial se ha determinado artificialmente durante mucho tiempo y existen estrictas barreras comerciales entre países. Por lo tanto, la liquidez del oro es muy pobre y el mecanismo del mercado se ha visto severamente reprimido. , y el desarrollo del mercado del oro se ha visto gravemente obstaculizado.

El tercer período de Bretton Woods (década de 1940 a principios de 1970)

En 1944, Gran Bretaña y Estados Unidos llegaron a un entendimiento después de un intenso debate.

En mayo de ese año, Estados Unidos invitó a representantes de los 44 gobiernos que participaban en los preparativos para el establecimiento de las Naciones Unidas a celebrar una reunión en Bretton Woods y firmaron el Acuerdo de Bretton Woods, que establecía el segundo sistema monetario internacional de la humanidad después del colapso de el "patrón oro". En este sistema, el dólar estadounidense está vinculado al oro y Estados Unidos asume la obligación de cambiarlo por oro al precio oficial. Las monedas de varios países están vinculadas al dólar estadounidense, y el dólar estadounidense en el centro desempeña el papel de moneda mundial. De hecho, es un nuevo sistema estándar para el intercambio de oro. En el sistema monetario de Bretton Woods, el papel del oro en circulación y en las reservas internacionales se redujo, y el dólar estadounidense pasó a ser el protagonista de este sistema. Sin embargo, dado que el oro es la última barrera para estabilizar este sistema monetario, el precio y el flujo de oro todavía están estrictamente controlados. Los países prohíben a los residentes comprar y vender oro libremente, lo que dificulta el funcionamiento eficaz de los mecanismos del mercado. El mercado del oro de Londres tardó una década en recuperarse.

El funcionamiento del sistema monetario de Bretton Woods está estrechamente relacionado con la credibilidad y el estatus del dólar estadounidense. Sin embargo, en la década de 1960, Estados Unidos estaba profundamente sumido en la guerra de Vietnam, con un enorme déficit fiscal, un deterioro de los ingresos internacionales y un enorme impacto en la credibilidad del dólar estadounidense. Una gran cantidad de capital huyó y varios países vendieron dólares estadounidenses y se apresuraron a comprar oro, lo que provocó una reducción significativa de las reservas de oro de Estados Unidos y provocó que el precio del oro en Londres se disparara.

Para contener el aumento de los precios del oro, mantener el tipo de cambio del dólar estadounidense y reducir la pérdida de reservas de oro, Estados Unidos y ocho países, incluidos el Reino Unido, Suiza, Francia, Alemania Occidental, Italia, los Países Bajos y Bélgica establecieron un "pool de oro" en junio de 19610. Cada uno de los bancos centrales sacó 270 millones de dólares en oro, que fue negociado por el Banco de Inglaterra. A finales de la década de 1960, Estados Unidos amplió aún más su guerra de agresión contra Vietnam, la balanza de pagos se deterioró aún más y la crisis del dólar estalló nuevamente. En la primera quincena de marzo de 1968, la salida de reservas de oro de Estados Unidos superó los 654.380,4 mil millones de dólares. Sólo el 14 de marzo, el volumen de operaciones en el mercado del oro de Londres alcanzó la cifra récord de 350 a 400 toneladas. Estados Unidos ya no tiene la capacidad de mantener el precio oficial del oro. Después de consultar con miembros del Tesoro del Oro, anunció que ya no suministraría oro al mercado al precio oficial de 35 dólares la onza. El precio del oro en el mercado flota libremente, pero el gobierno o el banco central aún fija el precio oficial. A partir de entonces, el oro entró en la etapa del sistema de doble precio. Sin embargo, el sistema de precio dual también duró tres años porque la balanza de pagos de Estados Unidos continuó deteriorándose y el dólar estadounidense era inestable; en segundo lugar, los países occidentales estaban insatisfechos con el principio de interés propio de Estados Unidos y se negaron a depreciarse a pesar de ello; crisis del dólar y tipos de cambio fijos mantenidos por la fuerza. Por eso, algunos países europeos han adoptado la estrategia de invitarte a la urna. Como Estados Unidos se negó a subir el precio del oro y el dólar se devaluó, cambiaron dólares por reservas de oro estadounidenses. Cuando en agosto de 1971 se informó que Francia y otros países de Europa occidental querían cambiar grandes cantidades de dólares estadounidenses por oro, Estados Unidos tuvo que anunciar el 15 de agosto que dejaría de cumplir sus obligaciones con gobiernos extranjeros o bancos centrales de cambiar dólares estadounidenses. dólares por oro en Estados Unidos. La depreciación del dólar estadounidense en marzo de 1973 provocó una vez más una avalancha de ventas de dólares estadounidenses y adquisición de oro en Europa. Los mercados de divisas de Europa occidental y Japón tuvieron que cerrar durante 17 días. Después de las negociaciones, finalmente se llegó a un acuerdo y los países occidentales abandonaron los tipos de cambio fijos e implementaron tipos de cambio flotantes. En ese momento, el sistema monetario de Bretton Woods colapsó por completo y comenzó el proceso de reforma de desmonetización del oro. Pero desde una perspectiva jurídica, la desmonetización del oro en el sistema monetario internacional no se definió oficialmente hasta 1978. El Fondo Monetario Internacional aprobó el acuerdo revisado del FMI en 1978 por mayoría de votos. El acuerdo eliminó todas las cláusulas anteriores sobre el oro y anunció que: el oro ya no se utilizaría como estándar para la denominación de moneda, se cancelaría el precio oficial del oro y el oro podría comprarse y venderse libremente en el mercado y el requisito de que; se cancelaría el pago al Fondo Monetario Internacional (FMI) en oro; vender 1/6 del oro del Fondo Monetario Internacional y las ganancias se utilizarán para establecer un fondo de préstamos concesionales para ayudar a los países de bajos ingresos a establecer un giro especial; derechos de sustitución del oro para algunos pagos entre los países miembros y el FMI, etc.

Durante este período, el precio del oro ha estado estrictamente controlado por el estado, y el estado también ha intervenido en el mercado del oro de vez en cuando. El mercado del oro es sólo una herramienta regulatoria para que el Estado controle el oro y es difícil desempeñar el papel de asignación de recursos del mercado. Las funciones del mercado no se utilizan plenamente.

En 1944, Gran Bretaña y Estados Unidos llegaron a un entendimiento después de un intenso debate.

Para contener el aumento de los precios del oro, mantener el tipo de cambio del dólar estadounidense y reducir la pérdida de reservas de oro, Estados Unidos y ocho países, incluidos el Reino Unido, Suiza, Francia, Alemania Occidental, Italia, los Países Bajos y Bélgica establecieron un "pool de oro" en junio de 19610. Los bancos centrales colocaron cada uno 270 millones de dólares en oro, que fue negociado por el Banco de Inglaterra. A finales de la década de 1960, Estados Unidos amplió aún más su guerra de agresión contra Vietnam, la balanza de pagos se deterioró aún más y la crisis del dólar estalló nuevamente. En la primera quincena de marzo de 1968, la salida de reservas de oro de Estados Unidos superó los 654.380,4 mil millones de dólares. Sólo el 14 de marzo, el volumen de operaciones en el mercado del oro de Londres alcanzó la cifra récord de 350 a 400 toneladas. Estados Unidos ya no tiene la capacidad de mantener el precio oficial del oro. Después de consultar con miembros del Tesoro del Oro, anunció que ya no suministraría oro al mercado al precio oficial de 35 dólares la onza. El precio del oro en el mercado flota libremente, pero el gobierno o el banco central aún fija el precio oficial. A partir de entonces, el oro entró en la etapa del sistema de doble precio. Sin embargo, el sistema de precio dual también duró tres años porque la balanza de pagos de Estados Unidos continuó deteriorándose y el dólar estadounidense era inestable; en segundo lugar, los países occidentales estaban insatisfechos con el principio de interés propio de Estados Unidos y se negaron a depreciarse a pesar de ello; crisis del dólar y tipos de cambio fijos mantenidos por la fuerza. Por eso, algunos países europeos han adoptado la estrategia de invitarte a la urna. Como Estados Unidos se negó a subir el precio del oro y el dólar se devaluó, cambiaron dólares por reservas de oro estadounidenses. Cuando en agosto de 1971 se informó que Francia y otros países de Europa occidental querían cambiar grandes cantidades de dólares estadounidenses por oro, Estados Unidos tuvo que anunciar el 15 de agosto que dejaría de cumplir sus obligaciones con gobiernos extranjeros o bancos centrales de cambiar dólares estadounidenses. dólares por oro en Estados Unidos. La depreciación del dólar estadounidense en marzo de 1973 provocó una vez más una avalancha de ventas de dólares estadounidenses y adquisición de oro en Europa. Los mercados de divisas de Europa occidental y Japón tuvieron que cerrar durante 17 días. Después de las negociaciones, finalmente se llegó a un acuerdo y los países occidentales abandonaron los tipos de cambio fijos e implementaron tipos de cambio flotantes. En ese momento, el sistema monetario de Bretton Woods colapsó por completo y comenzó el proceso de reforma de desmonetización del oro. Pero desde una perspectiva jurídica, la desmonetización del oro en el sistema monetario internacional no se definió oficialmente hasta 1978. El Fondo Monetario Internacional aprobó el acuerdo revisado del FMI en 1978 por mayoría de votos. El acuerdo eliminó todas las cláusulas anteriores sobre el oro y anunció que: el oro ya no se utilizaría como estándar para la denominación de moneda, se cancelaría el precio oficial del oro y el oro podría comprarse y venderse libremente en el mercado y el requisito de que; se cancelaría el pago al Fondo Monetario Internacional (FMI) en oro; vender 1/6 del oro del Fondo Monetario Internacional y las ganancias se utilizarán para establecer un fondo de préstamos concesionales para ayudar a los países de bajos ingresos a establecer un giro especial; derechos de sustitución del oro para algunos pagos entre los países miembros y el FMI, etc.

4. El período de desmonetización del oro (década de 1970 hasta la actualidad)

Debido a la desmonetización del oro internacional, el oro se ha convertido en una mercancía que se puede poseer y comercializar libremente.

A medida que el oro pasa del tesoro nacional a los hogares de la gente común, su liquidez ha aumentado considerablemente y la escala de las transacciones de oro ha aumentado, proporcionando un entorno económico realista para el desarrollo y crecimiento del mercado del oro. La desmonetización del oro en los últimos 20 años fue también un período en el que pudo desarrollarse el mercado mundial del oro. Se puede decir que la desmonetización del oro ha relajado gradualmente el control del oro por parte de varios países, que es la condición política para el desarrollo del mercado del oro actual. Sin embargo, también cabe señalar que existe un desfase entre la desmonetización del sistema del oro y el proceso de desmonetización real. El proceso legal para la desmonetización del oro en el sistema monetario internacional ha concluido, pero en la vida económica real el oro no ha desaparecido completamente del campo financiero. Hasta el día de hoy, el oro sigue activo en el campo de las inversiones como activo financiero reconocido, sirviendo como activo de reserva nacional o individual.

El oro actual se divide en oro mercantil y oro financiero. La desregulación del oro por parte del Estado no sólo ha permitido el desarrollo del mercado del oro como materia prima, sino que también ha promovido el rápido desarrollo del mercado financiero del oro. Y debido a la continua innovación de las herramientas comerciales, la escala del mercado del oro se ha ampliado decenas o cientos de veces. En la actualidad, el volumen de operaciones de oro físico es menos del 3% del volumen total de operaciones, y más del 90% de la cuota de mercado son derivados financieros de oro. Los bancos centrales de todo el mundo todavía mantienen reservas de oro de hasta 34.000 toneladas. En la declaración de 15 bancos centrales europeos del 26 de septiembre de 1999 se confirmó una vez más que el oro sigue siendo un activo financiero reconocido. Por lo tanto, no podemos atribuir simplemente el desarrollo del mercado del oro al resultado de la desmonetización del oro, ni podemos considerar el mercado del oro como un mercado de productos básicos puro. Una evaluación objetiva es que bajo las condiciones de desmonetización del oro en el sistema monetario internacional, el oro ha comenzado a desarrollarse desde una etapa dominada por atributos monetarios a una etapa que regresa a los atributos de los productos básicos. El Estado ha liberalizado los controles del oro, permitiendo que actúen los mecanismos del mercado. un papel cada vez más importante en la circulación del oro y en la asignación de recursos de oro. Pero por ahora, el oro sigue siendo un bien especial con atributos financieros. Por lo tanto, se han desarrollado tanto el mercado del oro de materias primas como el mercado del oro financiero. El rendimiento y la actividad del comercio de oro como materia prima y del comercio de oro financiero son diferentes en diferentes regiones y mercados.

Parte 2: Elementos básicos del mercado del oro

El mercado del oro es donde los productores y proveedores de oro comercian con los demandantes. Después de cientos de años de desarrollo, los principales mercados de oro del mundo han formado modelos y sistemas comerciales relativamente completos. Sus elementos constitutivos, desde la perspectiva de función y rol, se pueden dividir en:

1 Instituciones y lugares que brindan servicios para el comercio de oro

Todo mercado de oro exitoso brinda servicios para el oro. Comercio Las instituciones y lugares que brindan servicios para el comercio de oro son en realidad diferentes. Específicamente, se puede dividir en mercados tangibles con lugares fijos y mercados intangibles sin lugares fijos de negociación. La Bolsa de Oro de Londres y el Mercado del Oro de Zurich, como representantes, pueden denominarse bolsas de productos básicos de estilo europeo; Se encuentran en bolsas de oro especializadas. Aquellos que comercian, como la Asociación de Comercio de Oro y Plata de China y la Bolsa de Oro de Singapur, pueden denominarse Asia.

Comercio de oro europeo: No existe un lugar fijo para el comercio de oro en este tipo de mercado de oro. Por ejemplo, en el mercado del oro de Londres, todo el mercado está compuesto por importantes comerciantes de oro y empresas afiliadas. Los comerciantes y clientes de oro realizan transacciones por teléfono y télex, mientras que en el mercado del oro de Zurich, tres bancos importantes realizan transacciones para los clientes y son responsables; para liquidación. Los precios de compra y venta en los mercados de Londres y Zurich son relativamente confidenciales y los volúmenes de negociación son difíciles de estimar con exactitud.

Comercio de oro en EE. UU.: este mercado de comercio de oro en realidad se basa en un mercado de futuros típico y sus transacciones son similares a las de otras materias primas negociadas en este mercado. Como organización sin fines de lucro, la bolsa de futuros en sí no participa en el comercio, sino que solo proporciona lugares y equipos. Al mismo tiempo, se formulan leyes y reglamentos pertinentes para garantizar transacciones justas y equitativas, y las transacciones se supervisan estrictamente.

Comercio de oro asiático: este tipo de comercio de oro generalmente tiene un lugar de comercio de oro dedicado, y el comercio de futuros de oro y el comercio al contado se realizan al mismo tiempo. Las transacciones se basan en un sistema de membresía. Sólo las empresas y bancos que cumplan ciertos requisitos pueden convertirse en miembros. El control de cuotas es extremadamente estricto. Aunque el número de miembros que ingresan al parqué no es grande, su reputación es extremadamente alta. Tomemos como ejemplo el Centro de Comercio de Oro y Plata de China: las transacciones de los miembros en el sitio se realizan en forma de licitación abierta y decisiones verbales.

Debido a que los comerciantes de oro en el mercado respetan estrictamente su confiabilidad, hay pocas violaciones.

2. Participantes en el mercado del oro

Los participantes en el mercado internacional del oro se pueden dividir en comerciantes internacionales de oro, bancos, fondos de cobertura y otras instituciones financieras que desempeñan un papel muy importante en el mercado del oro. negociación de futuros, diversas personas jurídicas, inversores privados y casas de bolsa.

Comerciantes internacionales de oro: Los cinco principales comerciantes de oro en el mercado del oro de Londres son los más típicos. Ellos mismos eran comerciantes de oro. Debido a que tienen amplias conexiones con las principales minas de oro y comerciantes de oro del mundo, y sus compañías afiliadas tienen conexiones con muchas tiendas y clientes de oro, los cinco principales comerciantes de oro cotizan constantemente el precio de compra y el precio de venta del oro de acuerdo con sus propias circunstancias. precio. Por supuesto, los comerciantes de oro son responsables del riesgo de fluctuaciones del precio del oro.

Bancos: se pueden dividir en dos categorías. Una es que sólo compran, venden y liquidan para los clientes y no participan en transacciones de oro. Los tres grandes bancos de Zurich actúan como representantes, actúan como intermediarios entre productores e inversores y desempeñan un papel de intermediarios en el mercado. También hay algunos autónomos. Por ejemplo, en la Bolsa de Oro de Singapur (UOB), muchos miembros propietarios son bancos.

Fondos de cobertura: En los últimos años, los fondos de cobertura internacionales, especialmente los fondos de cobertura estadounidenses, han estado activos en todos los rincones del mercado financiero internacional. En el mercado del oro, casi todas las caídas importantes están relacionadas con compañías de fondos que toman prestado oro a corto plazo para venderlo en el mercado de oro al contado y establecen grandes posiciones cortas en la bolsa de futuros de oro de la Bolsa Mercantil de Nueva York. Algunos grandes fondos de cobertura a menudo utilizan sus conexiones inextricables con los círculos políticos, industriales y comerciales y los círculos financieros de varios países para aprovechar primero los cambios en los fundamentos económicos y utilizar los enormes fondos bajo administración para realizar ventas en corto y ventas en corto, acelerando así los cambios en Precios del mercado del oro.

Diversas entidades jurídicas e inversores individuales: esto incluye empresas especializadas en la venta de oro, como grandes minas de oro, productores de oro, comerciantes de productos de oro (como diversas empresas industriales), empresas de joyería y coleccionistas privados de oro, como así como sociedades de inversión e inversores individuales especializados en el comercio de oro. Según el grado de preferencia por los riesgos de mercado, se pueden dividir en aversos al riesgo y tomadores de riesgo: los primeros quieren que el oro mantenga su valor y minimicen el riesgo de fluctuaciones de los precios del mercado, como lo desean los productores y consumidores de oro; beneficiarse del precio Obtienen ganancias de las fluctuaciones y, por lo tanto, están dispuestos a asumir riesgos de mercado, como fondos de cobertura y otras compañías de inversión.

Firma corredora: Es una firma corredora que se especializa en transacciones de oro para miembros que no son miembros del mercado y cobra comisiones. Algunas bolsas se refieren a las casas de bolsa como casas de comisión. Hay muchas empresas de corretaje en los mercados del oro, como Nueva York, Chicago y Hong Kong. Ellos no poseen oro, solo envían representantes para comprar y vender oro para los clientes en el parqué y cobrar comisiones a los clientes.

3. Agencias reguladoras pertinentes

Con el desarrollo continuo del mercado del oro, con el fin de garantizar la equidad y la justicia del mercado, proteger los intereses de compradores y vendedores y eliminarlos. Transacciones ilegales como manipulación de precios en el comportamiento del mercado. Se han establecido sistemas de supervisión del mercado del oro en todas partes. Por ejemplo, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFFC) de Estados Unidos, la Autoridad de Servicios Financieros del Reino Unido, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong en Hong Kong y la Autoridad Monetaria de Singapur.

4. Organizaciones autorreguladoras relevantes de la industria

World Gold Council: Es una organización sin fines de lucro compuesta por productores de oro de todo el mundo, con sede en Londres y con importantes empresas allí. Son oficinas en el mercado del oro. Su función principal es aumentar las ventas de oro en todo el mundo tanto como sea posible guiando cambios estructurales en el mercado del oro (como eliminar impuestos, reducir barreras, mejorar los canales de distribución en el mercado mundial del oro, etc.). ). Formar un apoyo estable para la producción mundial de oro y establecer una imagen positiva ante todos los compradores de oro actuales y potenciales.

Asociación del Mercado del Oro de Londres (LBMA): Fundada en 1987, su principal responsabilidad es mejorar la eficiencia operativa y ampliar la influencia del mercado del oro de Londres, atraer inversiones a Londres y promover el desarrollo de todos los participantes. (incluidos productores de oro, refinadores, actividades comerciales de comerciantes y compradores). Al mismo tiempo, cooperaremos con los departamentos administrativos británicos pertinentes, como la Autoridad Monetaria Británica y la Administración General de Aduanas, para mantener el desarrollo estable y ordenado del mercado del oro de Londres.

Sección 3: Mercado Internacional del Oro

El mercado del oro es un centro comercial donde compradores y vendedores compran y venden oro. Ofrece operaciones al contado y a plazo y permite a los operadores negociar futuros físicos u opciones con fines de especulación o cobertura. Es una parte importante del sistema completo del mercado financiero de varios países.

Con el desarrollo del sistema monetario, el oro ha ido perdiendo paulatinamente su función como moneda, como medio de intercambio y medio de medición del valor, pero aún mantiene ciertas características monetarias en el comercio internacional, liquidación de deuda internacional. y reservas internacionales.

1. Según el papel y la escala del mercado del oro, se puede dividir en: mercado líder y mercado regional.

El mercado del oro dominante se refiere al mercado de comercio de oro concentrado internacionalmente, cuyos niveles de precios y volúmenes de comercio tienen un mayor impacto en otros mercados. Los más importantes son los mercados del oro de Londres, Zurich, Nueva York, Chicago y Hong Kong.

Mercado regional se refiere a un mercado con escala de transacciones limitada, concentrado en un área determinada y con poco impacto en otros mercados. Satisface principalmente la demanda de transacciones de oro de empresas industriales, joyerías, inversores y compradores comunes en países locales o vecinos, y su radiación e influencia son relativamente limitadas. Como los mercados del oro de Tokio, París y Frankfurt.

2. Según los diferentes tipos y métodos de transacción, se puede dividir en mercado de negociación al contado y mercado de negociación de futuros.

El comercio al contado de oro es básicamente un comercio al contado, con entrega inmediatamente después de la transacción o dentro de dos días. Los objetos comerciales son principalmente lingotes, lingotes y monedas de oro, y entre ellos también se encuentran joyas.

El objetivo principal del comercio de futuros de oro es la cobertura y es un complemento al comercio al contado. La entrega no es inmediata una vez completada la transacción. En cambio, ambas partes primero firman un contrato, pagan un depósito y luego entregan los bienes en la fecha programada. Su principal ventaja es que puede utilizar una pequeña cantidad de fondos para controlar una gran cantidad de futuros, entregar los precios de los contratos por adelantado y tener apalancamiento. Los contratos de futuros se pueden liquidar en cualquier día hábil y son líquidos; también se pueden comprar y liquidar en cualquier momento, lo que es más flexible, también se pueden elegir diferentes formas de encomienda en la aplicación y se pueden establecer productos entre diferentes mercados; es flexible,etc.

Algunos de los mercados de oro del mundo solo tienen operaciones al contado y otros solo tienen operaciones de futuros, pero la mayoría de ellos tienen operaciones tanto de futuros como de contado.

3. Según exista un lugar fijo, se puede dividir en mercado de oro intangible y mercado de oro tangible.

El mercado invisible del oro se refiere principalmente a la ausencia de centros comerciales especializados para el comercio de oro, como el mercado del oro de Londres, que se forma principalmente a través de la red de contactos entre los comerciantes de oro, donde; los bancos compran y venden principalmente oro; y el mercado oculto local de Londres en Hong Kong.

El mercado del oro tangible se refiere principalmente al mercado donde el oro se comercializa en un lugar fijo. Entre ellos, se puede dividir en un mercado del oro con un lugar de comercio de oro independiente y dedicado y un mercado del oro ubicado en una bolsa de productos básicos. Los primeros incluyen el Centro de Comercio de Oro y Plata de China y la Bolsa de Oro de Singapur. Estos últimos son: el Mercado del Oro de Nueva York en la Bolsa Mercantil de Nueva York, el Mercado del Oro de Chicago en la Bolsa Mercantil de Chicago (IMM) y el Mercado del Oro de Winnipeg en la Bolsa Mercantil de Winnipeg.

4. Según el grado de control de las transacciones, se puede dividir en mercado comercial libre, mercado comercial restringido y mercado comercial interno.

El mercado de libre comercio se refiere a un mercado del oro donde el oro se puede importar y exportar libremente, y tanto los residentes como los no residentes pueden comprar y vender libremente, como el mercado del oro de Zurich. Un mercado comercial restringido se refiere a un mercado donde la importación y exportación de oro están controladas y sólo los no residentes pueden comprar y vender oro libremente. Esto se refiere principalmente al mercado del oro en países que han implementado controles cambiarios, como el mercado del oro de Londres antes de que el Reino Unido levantara todos los controles cambiarios en junio de 1979.

El mercado comercial interno se refiere a un mercado que prohíbe la importación y exportación de oro, solo permite a los residentes comprar y vender oro y no permite a los no residentes comprar y vender oro, como el Mercado de París. mercado del oro.

En los últimos años, la miniaturización del comercio de oro en el mercado del oro se ha desarrollado rápidamente. Varias formas de oro real son diversas y livianas, lo que facilita enormemente la inversión de pequeños capitales en oro. Los métodos de negociación en el mercado del oro también son diversos. Por ejemplo, la negociación de certificados y vales de oro en realidad representa la tendencia de la negociación de vales de oro.

En términos generales, el establecimiento y desarrollo del mercado del oro debe cumplir ciertas condiciones, tales como:

1) El país o región necesita condiciones económicas desarrolladas y un sistema crediticio sólido;

2) Los países o regiones deben implementar un sistema de libre cambio de divisas y permitir el libre comercio y entrada de oro;

3) Al mismo tiempo, un sólido marco legal Se requiere una base sólida y un entorno político y económico estable;

4) El entorno de software y hardware es bueno, el transporte está desarrollado y la infraestructura es perfecta.

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