El beneficio contable de una empresa en 2097 fue de 23 millones de yuanes, la tasa del impuesto sobre la renta fue del 33% y había 24,9 millones de acciones ordinarias en circulación a principios de año (cada acción
Respuestas de referencia a la tarea de prueba 1 en formato "Gestión financiera"
Capítulo 2 Conceptos financieros
Explicación: Las siguientes preguntas se basan en el cálculo del interés compuesto< /p >
1. Suponga que la tasa de interés regular a un año del banco es del 10% si deposita 5.000 yuanes hoy, ¿cuánto dinero obtendrá un año después? (No se considera el impuesto sobre la renta personal)
2. Si deposita una suma de efectivo en el banco ahora, podrá obtener una cantidad efectiva de 1.000 yuanes al final de cada año durante los próximos 10 años. , ¿cuánto dinero deberías depositar ahora? (Supongamos que la tasa de interés de los depósitos bancarios es del 10%)
3. La empresa ABC necesita un equipo, el precio de compra es de 16.000 yuanes y se puede utilizar durante 10 años. Si alquila, deberá pagar un alquiler de 2.000 yuanes al comienzo de cada año. Aparte de eso, las demás condiciones para comprar y alquilar son las mismas. Suponiendo que la tasa de interés es del 6%, si usted es quien toma las decisiones en esta empresa, ¿qué opción cree que es mejor?
4. Supongamos que el consejo de administración de una empresa decide retirar 20.000 yuanes de las ganancias retenidas de este año para invertir, con la esperanza de disponer de 2,5 veces ese dinero en 5 años para llevar a cabo la transformación técnica de la producción. equipo. Entonces, ¿cuál es el retorno de la inversión requerido cuando la empresa elige esta opción?
1,5000×(1+10%)=5500 (yuanes)
2,1000×(P/A, 10%, 10)=6145 (yuanes)
3． Si alquila equipo, el valor actual del equipo = 2000 × [(P/A, 6%, 9) + 1] = 15603,4 (yuanes)
Desde 15603,4<16000, el plan para alquilar el el equipo es mejor.
4． Supongamos que la tasa de rendimiento de la inversión requerida es R. Según el significado de la pregunta, 20000 × (1 + R) 5 = 20000 × 2,5 La solución es R = (2,5) 0,2-1. Tarea de examen 2
Capítulo 4 Gestión financiera (Parte 2)
Intente calcular el costo de capital en las siguientes circunstancias
(1) Bonos a 10 años con una valor nominal de 1.000 yuanes y una tasa de cupón del 11%. El costo de emisión es el 5% del precio de emisión de 1125 y la tasa del impuesto sobre la renta corporativa es del 33%.
(2) Si se incluyen acciones ordinarias adicionales; se emiten, los activos netos de la empresa por acción El valor contable es de 15 yuanes, el dividendo a plazo del año anterior fue de 1,8 yuanes por acción y las ganancias por acción mantendrán una tasa de crecimiento del 7% en el futuro previsible. El precio actual de las acciones ordinarias de la empresa es de 27,5 yuanes por acción. Se espera que el precio de emisión de las acciones sea coherente con el precio de las acciones y el costo de emisión sea el 5% de los ingresos por emisión;
(3 ) Acciones preferentes: valor nominal 150 yuanes, dividendo en efectivo 9%, el costo de emisión es el 12% de su precio actual de 175 yuanes.
Solución: (1)K=1000×11%×(1-33%)/[1125×(1-5%)]=6,9%
(2)K =1,8/[27,5×(1-5%)]+7%=13,89%
(3)K=150×9%/[175×(1-12%)]=8,77%
2. Una empresa emite 10 millones de acciones con un valor nominal de un yuan, recaudando un total de 60 millones de yuanes y la tasa de financiación es del 4%. Se sabe que el dividendo por acción en el primer año es de 0,4 yuanes y crecerá a un ritmo. una tasa del 5% cada año a partir de entonces. Calcule el costo de este activo accionario común.
Solución: Costo de las acciones ordinarias = 0,4×1000/[6000×(1-4%)]+5%=11,94%
3. Una empresa emite 25 millones de yuanes en bonos con un plazo de 5 años, un valor nominal de 20 millones de yuanes y una tasa de interés del 12%. La tasa de emisión es del 4% y la tasa del impuesto sobre la renta es del 33%. del bono.
Solución: Costo del bono=2000×12%×(1-33%)/[2500×(1-4%)]=6.7%
4. Una empresa tiene un proyecto de inversión con una tasa de rendimiento esperada del 35%. La tasa de interés actual de los préstamos bancarios es del 12% y la tasa del impuesto sobre la renta es del 40%. El proyecto requiere una inversión de 1,2 millones de yuanes. Me gustaría preguntar: si esta empresa quiere mantener el objetivo de una tasa de beneficio del 24% sobre su propio capital, ¿cómo debería organizar el importe de la financiación de las obligaciones y del capital propio?
Solución: supongamos que el capital de la deuda es X millones de yuanes, entonces
(120×35%-12%X) (1-40%)/(120-X)=24 %
La solución es X=214.300 yuanes, entonces el capital propio es 120-21,43=987.500 yuanes
5. Supongamos que una empresa ha firmado un acuerdo de crédito renovable con un banco, en virtud de este acuerdo, puede pedir prestado un préstamo de 1 millón de yuanes a una tasa de interés del 12%, pero debe retener un saldo de compensación del 10% basado en los fondos prestados reales. Si la empresa bajo este acuerdo, el préstamo anual es de 400.000 yuanes ¿Cuál es el tipo de interés real del préstamo?
Solución: La tasa de interés real del préstamo = 40×12%/[40×(1-10%)]=13,33%
6. Siguiendo con el ejemplo anterior, si la empresa también necesita pagar una comisión de compromiso del 0,5% por la parte no utilizada de la línea de crédito, ¿cuál es la tasa de interés efectiva?
Solución: Tasa de interés real = (40×12%+60×0,5%)/[40×(1-10%)]=14,17%
7. Supongamos que las fuentes de capital de una empresa incluyen las dos formas siguientes:
1 millón de acciones ordinarias con un valor nominal de 1 yuan. Supongamos que el dividendo esperado de la empresa para el próximo año es de 0,10 yuanes por acción y que crecerá a una tasa del 10% por acción en el futuro. El valor de mercado actual de las acciones ordinarias es de 1,8 yuanes por acción.
Un bono con un valor nominal de 800.000 yuanes vencerá en tres años. Se pagarán intereses al final de cada año al 11% del valor nominal. Se recomprará por su valor nominal después de tres años. años. El precio de negociación actual de este bono en el mercado es de 95 yuanes cada uno (valor nominal 100 yuanes).
El tipo del impuesto sobre la renta para otra empresa es del 33%. ¿Cuál es el costo de capital promedio ponderado de la empresa?
Solución: Costo de las acciones ordinarias=0,1/(1,8×100)+10%=10,06%
Costo de los bonos=80×11%×(1-33%)/(0,8 ×95)=7,76%
Coste medio ponderado=10,06%×180/(1876)+7,76×76/(1876)=9,37%
8. Una empresa planea recaudar 25 millones de yuanes, incluidos 10 millones de yuanes en bonos emitidos, una tasa de financiación del 2%, una tasa de interés anual del 10% sobre los bonos, un impuesto sobre la renta del 33%, 5 millones de yuanes en acciones preferentes, un tasa de dividendo del 7% y una tasa de financiación del 3%; acciones ordinarias de 10 millones de yuanes, la tasa de financiación es del 4% el dividendo esperado es del 10% en el primer año y aumentará un 4% en cada año posterior; Calcule el costo ponderado de capital para esta opción de financiamiento.
Solución: Costo del bono=1000×10%×(1-33%)/[1000×(1-2%)]=6,84%
Costo de las acciones preferentes=500× 7%/[500×(1-3%)]=7,22%
Costo de las acciones ordinarias=1000×10%/[1000×(1-4%)]+4%=14,42%
p>Coste de capital ponderado=6,84%×1000/2507,22%×500/25014,42%×1000/2500=9,95%
9. Actualmente, una empresa tiene un capital de 10 millones de yuanes y su estructura es: 20% de capital de deuda (el interés anual es de 200.000 yuanes) y 80% de capital social ordinario (se emiten 100.000 acciones ordinarias, con un valor nominal de 80 yuanes por acción). ). Ahora nos estamos preparando para recaudar 4 millones de yuanes adicionales en capital y hay dos opciones de financiación para elegir:
Emitir todas las acciones ordinarias. Emitir 50.000 acciones adicionales con un valor nominal de 80 yuanes por acción;
Toda la deuda a largo plazo se obtendrá con una tasa de interés del 10% y un interés de 400.000 yuanes. Después de que la empresa recaude fondos adicionales, se espera que la ganancia antes de intereses e impuestos sea de 1,6 millones de yuanes y la tasa del impuesto sobre la renta sea del 33%
Requisitos: calcular el punto de indiferencia de las ganancias por acción y las ganancias por acción del punto de indiferencia, y determinar el plan de financiamiento de la empresa.
Solución: (EBIT-20)(1-33%)/15=[EBIT-(240)]×(1-33%)/10
Obtener EBIT =1,4 millones de yuanes
Beneficios por acción sin diferencia = (140-60) (1-33%)/10=5,36 (10.000 yuanes)
Después de la financiación adicional El beneficio estimado antes Los intereses y los impuestos oscilan entre 1,6 y 1,4 millones de yuanes, por lo que es más ventajoso utilizar la financiación mediante deuda.
Respuestas de referencia a la tarea de prueba de formato 3 de "Gestión financiera"
Capítulo 6 Gestión de activos actuales
1 Cierta empresa tenía una necesidad de efectivo de 400.000 yuanes la última vez. Se espera que la demanda aumente un 50% este año, suponiendo ingresos y gastos estables durante el año. Se incurre en una tarifa fija de 120 yuanes por cada compra y venta de valores, y la tasa de interés promedio en el mercado de valores es del 10%. Se utiliza un modelo de inventario para determinar las tenencias de efectivo óptimas, los costos totales de administración de efectivo y el número de. ventas de valores durante el año.
Solución: tenencias de efectivo óptimas = 3,7947 (10.000 yuanes)
Costo total de gestión de efectivo = 3,7947/2×10%+40×(1+50%)/3,7947 ×120/ 10000=0,3795 (10.000 yuanes)
Número de realizaciones de valores=40×(1+50%)/3,7947=16 (veces)
2. Una determinada empresa en 2001 El efectivo. el saldo disponible al final del año es de 1.000 yuanes, el saldo de los depósitos bancarios es de 2.000 yuanes y el de otros fondos monetarios es de 1.000 yuanes; el saldo de las cuentas por cobrar es de 10.000 yuanes y el saldo de las cuentas por pagar es de 5.000 yuanes; El saldo de efectivo retenido al final del primer trimestre de 2002 será de 2.500 yuanes, y se espera que en 2002 se produzcan los siguientes negocios en el primer trimestre del año:
Alcanzó ingresos por ventas de 30.000 yuanes. de los cuales 10.000 yuanes fueron ventas a crédito y el pago aún no se ha recuperado.
Se lograron ventas materiales de 1.000 yuanes y el pago se recibió y depositó. Vaya al banco; Compre materiales por 20.000 yuanes, de los cuales 10.000 yuanes se compran a crédito;
Pague la cuenta por pagar inicial de 5.000 yuanes
Pague el impuesto de 6.000 yuanes
Recopilar las cuentas por cobrar del año anterior
Utilice el método del presupuesto de ingresos y gastos para calcular el saldo de efectivo esperado para este trimestre
Solución: Saldo de efectivo estimado para el primer trimestre = (1000 + 2000 + 1000) + (30000-10000) + 1000 - (20000 - 10000) - 5000 - 6000 + 8000 = 12 000 (yuanes)
El saldo de efectivo para este período es = 12 000-2500 = 9 500 ( yuanes)
3. Una empresa fabrica sus propias piezas para la producción de otros productos. Se estima que la demanda anual de piezas es de 4.000 piezas. El costo fijo de producción de piezas es de 1.000 yuanes. El costo de cada pieza es de 10 yuanes. Supongamos que el estado de producción de la empresa es estable y que las piezas se producen por tiempo, el costo de preparación de la producción para cada vez es de 800 yuanes, intente calcular la cantidad más adecuada para cada producción. y calcular el costo total de producción anual.
Solución: El número de piezas producidas cada vez Q=√2AF/C=√2*4000*800/10=800 (piezas)
El costo total de producción anual=10000 + √2*4000*800*10＝18,000 (yuanes)
Respuesta: 800 piezas por producción es lo más adecuado y el costo total de producción anual es de 18,000 yuanes
4. Jiangnan Co., Ltd. Se espera que el requerimiento total de efectivo el próximo mes sea de 160.000 yuanes, la tarifa de transacción para cada liquidación de valores negociables es de 0,04 millones de yuanes y la tasa de rendimiento mensual de los valores negociables es del 0,9%.
Requisito: Calcular la cantidad óptima de efectivo y el número de veces de liquidación de los valores negociables.
Solución: Tenencias de efectivo óptimas = =11,9257 (diez mil yuanes)
Número de veces que se liquidan los valores = 16/11,9257=1,34 (veces)
5. Una empresa está formulando una política crediticia para el próximo año. Actualmente hay dos opciones para elegir:
Opción A: Los estándares crediticios son relativamente estrictos, con una tasa de pérdida por insolvencia determinada del 5%. y las condiciones del crédito son todas dentro de los 30 días. Pague y adopte una política de cobro agresiva. Se estima que la tarifa de cobro para todo el año será de 10.000 yuanes. Con esta política de crédito, se espera que se puedan lograr ingresos por ventas de 1.000.000 de yuanes durante todo el año, y se espera que el período promedio de cobro sea de 45 días.
Opción B: Los estándares crediticios son relativamente flexibles, la tasa de pérdida de deudas incobrables determinada es del 8%, las condiciones crediticias son "1/10, n/40", se adopta una política general de cobranza y el Se espera la recogida de cuentas para todo el año. El coste es de 6.000 yuanes. Al adoptar esta política crediticia, se espera que los ingresos por ventas anuales sean de 1,2 millones de yuanes, el 50% del pago se pagará dentro del período de descuento y se espera que el período promedio de cobro sea de 60 días.
El margen de beneficio de ventas de la empresa es del 20% y la tasa de interés de los valores es del 10%
Requisitos: según la información anterior, elija un mejor plan de política crediticia.
Solución: Ingreso neto del plan A=1000000×20%-1000000×5%-10000-1000000÷(360÷45)×10%=127500
Ingreso neto del plan B=
(1200000-1200000×1%×50%)×20%-1200000×8%-6000-1200000÷(360÷60)×10%=116800
Debido al plan, el ingreso neto del plan A es mayor que el ingreso neto del plan B, por lo que se elige el plan A.
6. Dongfang Circulation Enterprise compró 2000 piezas del producto A, con un precio de compra unitario (sin IVA) de 50 yuanes, un precio de venta unitario de 65 yuanes (sin IVA) y un costo único. para distribuir este lote de productos es 11.000 yuanes si el pago proviene de pasivos, la tasa de interés integral anual es del 10,8%, la tasa de costo de almacenamiento mensual de este lote de inventario es del 2,4‰ y el impuesto sobre las ventas y el recargo son 800. yuanes; a este producto se le aplica el tipo del impuesto sobre el valor añadido del 17%.
Calcule el período de almacenamiento garantizado de este lote de inventario
Si la empresa requiere una tasa de beneficio de inversión del 8%, calcule el período garantizado.
Solución: (1)(65-50)×2000-11000-800/[50×(1+17%)×2000×(10,8%/360,24%/30)]=409 (días)
Período poli
=(65-50)×2000-11000-800-50×(1+17%)×8%/[50×(1+ 17%) Gestión de beneficios
Una empresa produce principalmente el producto A. La información relevante del producto A en los últimos cinco años es la siguiente:
Producción anual
(piezas)
Costo unitario (yuanes)
Costo total mixto (yuanes)
Año 1
1500
205
270000
Año 2
1700
201
360000
Año 3
p>2200
190
420000
4to año
2100
200
p>400000
Año 5
3000
175
470000
Utilice regresión. El método de línea recta se utiliza para descomponer los costos mixtos.
Solución: ∑x=10500 ∑y=1920000 ∑xy=4191000000 ∑x2=23390000
b=n∑xy-∑x∑y/[n∑x2-(∑ x)2=5×4191000000-10500×1920000/(5×23390000-105002)=1.19
a=1920000-1.187×10500/5=381507
Fórmula de costo mixto Se puede determinar como y=381507+1,19x
2. Una empresa solo produce un producto, el precio de venta unitario es de 200 yuanes, el costo variable unitario es de 120 yuanes, el costo fijo anual es de 150.000 yuanes, el volumen de ventas este año es de 3.000 piezas y se espera que el volumen de ventas aumente en 15. % el próximo año. Cálculo:
El volumen de ventas de equilibrio de la empresa
La ganancia esperada para el próximo año
Solución: (1) El volumen de ventas de equilibrio de la empresa. = 150000/( 200-120)=1875 (piezas)
(2) Beneficio esperado para el próximo año=3000×(1+15%)×(200-120)-150000=126000 (yuanes )
3. Los ingresos por ventas de una empresa este año son de 20 millones de yuanes y se espera que crezcan un 10% el próximo año. Según cálculos estadísticos, su margen de beneficio por ingresos por ventas es de aproximadamente el 12%.
Solución: beneficio de ventas objetivo = 2000 × (1 + 10%) × 12% = 264 (10.000 yuanes)
4. Una empresa produce dos productos La información relevante es la siguiente:
Productos
Precio unitario de mercado
Costo variable unitario
Contribución unitaria. margen
Ventas (piezas)
A
13
11
2
300
B
20
15
5
200
Q : (1) ¿Cuál es su margen de utilidad bruta de contribución integral?
(2) Si por alguna razón, la estructura de ventas de la empresa cambia, entre las cuales: el volumen de ventas del producto A disminuye en un 10% y el volumen de ventas del producto terminado B aumenta en un 8% . Trate de calcular el nuevo margen de utilidad bruta de contribución integral. ¿Es factible este cambio estructural?
Solución: (1) Tasa de beneficio bruto de contribución integral = 2×305×200/(13×3020×200)=20,25%
(2) Nueva integral tasa de ganancia bruta de contribución Tasa=2×300×(1-.10%)+5×200×(1+8%)/[13×300×(1-10%)+20×200×(1+8% )]=20.69%20.25%
Entonces, este cambio estructural es factible.