¿Qué son los futuros?

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Los futuros son relativos a los precios al contado. Los futuros son activos subyacentes que se compran y venden ahora pero que se liquidarán o entregarán en el futuro. El tema puede ser oro, petróleo crudo, productos agrícolas, instrumentos financieros, indicadores financieros y otras materias primas. La fecha de entrega de los futuros puede ser una semana después, un mes después, tres meses después o incluso un año después. Un contrato o acuerdo para comprar o vender futuros se llama contrato de futuros. El lugar donde se compran y venden futuros se llama mercado de futuros. Los inversores pueden invertir o especular con futuros. La especulación inadecuada con futuros, como la venta en corto de acciones, puede provocar inestabilidad en el mercado financiero.

Contenido

Historia de los Futuros

Términos Básicos

Principales Características de los Contratos de Futuros

Componentes

Contenido del contrato

Contenido de los términos del contrato de futuros

Comportamiento contractual

El papel de los futuros

Clasificación de los futuros trading

Características

Funciones

Comparación de los conceptos de futuros y acciones

Futuros y opciones

Futuros y al contado

Negociación de futuros y negociación al contado

Sistema básico del mercado de futuros

Función

Cobertura de futuros

Método de arbitraje de futuros (1) Arbitraje entre meses de entrega (arbitraje entre meses)

(2) Arbitraje entre mercados (arbitraje entre mercados)

(3) Arbitraje cruzado -arbitraje de materias primas

Variedades de futuros de China

Libros relacionados

Lista de las principales bolsas de futuros del mundo

Plataformas de negociación de futuros que los inversores pueden elegir.

Libro de examen

Historia de la previsión de futuros.

Términos básicos

Principales características de los contratos de futuros

Elementos componentes

Contenido del contrato

Términos de los contratos de futuros Contenido

Comportamiento contractual

El papel de los futuros

Clasificación del comercio de futuros

Características

Función

Comparación de los conceptos de futuros y acciones

Futuros y opciones

Futuros y spot

Negociación de futuros y negociación spot

Sistema básico de mercado de futuros

Función

Cobertura de futuros

Método de arbitraje de futuros

(1) Arbitraje mes de entrega cruzada (cruz -mes de arbitraje) (2) Arbitraje entre mercados (arbitraje entre mercados) (3) Arbitraje entre productos básicos Libros relacionados con las variedades de futuros chinos Lista de las principales bolsas de futuros del mundo Plataformas de negociación de futuros entre las que los inversores pueden elegir, libros de examen, herramienta desarrollo y edición para predecir futuros.

Futures en inglés es el futuro, que evolucionó a partir de la palabra “future”. Su significado es que las partes de la transacción no tienen que entregar el objeto físico en la etapa inicial de la transacción, sino que acuerdan entregar el objeto físico en un momento determinado en el futuro, por eso los chinos lo llaman "futuros". La negociación de futuros inicial se desarrolló a partir de la negociación a término al contado y fue un compromiso verbal asumido por ambas partes en una reunión de futuros.

Ocasionalmente se enviará una determinada cantidad de mercancías. Posteriormente, a medida que se amplió el alcance de las transacciones, las promesas verbales fueron reemplazadas gradualmente por contratos de venta. Este comportamiento contractual se volvió cada vez más complejo, requiriendo la garantía de intermediarios para supervisar la entrega y el pago a tiempo de los bienes, por lo que la Royal Exchange, la primera bolsa de contratos a plazo de productos básicos del mundo, se inauguró en Londres en 1571. Para adaptarse al continuo desarrollo de la economía mercantil, 82 empresarios iniciaron el establecimiento de la Junta de Comercio de Chicago (CBOT) en 1848, con el propósito de mejorar las condiciones de transporte y almacenamiento y proporcionar información a los miembros. En 1851, la Junta de Comercio de Chicago introdujo contratos a plazo; en 1865, la Bolsa de Granos de Chicago introdujo un acuerdo estandarizado llamado "contrato de futuros" para reemplazar el contrato a largo plazo anterior. Este contrato estandarizado se puede utilizar para la negociación manual y el sistema de margen se ha mejorado gradualmente. Como resultado, se ha formado un mercado de futuros especializado en transacciones de contratos estandarizados y los futuros se han convertido en una herramienta de gestión financiera y de inversiones para los inversores. El intercambio de 1882 permite que la cobertura esté exenta de obligaciones de desempeño, lo que aumenta la liquidez del comercio de futuros. El trasfondo del mercado de futuros de China es la reforma del sistema de circulación de cereales. Con la cancelación de la política unificada de compra y comercialización de productos agrícolas y la liberalización de los precios de la mayoría de los productos agrícolas, el mercado está desempeñando un papel cada vez más importante en la regulación de la producción, la circulación y el consumo de productos agrícolas.

Los altibajos de los precios de los productos agrícolas, la no divulgación y la distorsión de los precios al contado, los altibajos de la producción agrícola y la falta de un mecanismo de preservación del valor para las empresas de cereales han atraído la atención de líderes y académicos. La cuestión de si un mecanismo puede proporcionar señales de precios para guiar las actividades futuras de producción y operación y prevenir los riesgos de mercado causados ​​por las fluctuaciones de precios se ha convertido en el centro de atención de todos. En febrero de 1988, los líderes del Consejo de Estado ordenaron a los departamentos pertinentes que estudiaran los sistemas de mercados de futuros extranjeros para resolver el problema de las fluctuaciones de los precios de los productos agrícolas nacionales. En marzo de 1988, el Informe sobre la labor gubernamental de la Primera Sesión del Séptimo Congreso Nacional del Pueblo proponía: Desarrollar activamente varios mercados comerciales mayoristas y explorar el comercio de futuros. Inició la investigación y construcción del mercado de futuros de China. 1990 10 12 Se estableció el mercado mayorista de cereales de Zhengzhou con la aprobación del Consejo de Estado. Se basa en el comercio al contado e introduce un mecanismo de comercio de futuros, dando el primer paso en el desarrollo del mercado de futuros de China. La Bolsa de Productos Básicos de Metales de Shanghai se inauguró el 28 de mayo de 1991; el 10 de junio de 1991, se estableció la Bolsa de Metales No Ferrosos de Shenzhen en septiembre de 1992, lo que marcó el futuro de los futuros de China. Los mercados se reinician en China después de más de 40 años de pausa. El 28 de febrero de 1993 se creó la Bolsa de Productos Básicos de Dalian; el 8 de septiembre de 2006 se creó la Bolsa Financiera de China. El 16 de abril de 2010, mi país lanzó el primer contrato de futuros sobre índices bursátiles nacionales: el contrato de futuros sobre índices bursátiles CSI 300.

Edite la terminología básica de este párrafo.

Contrato de futuros: contrato estandarizado formulado por una bolsa de futuros para entregar una determinada cantidad y calidad de materia en un momento y lugar específicos en el futuro. Margen: se refiere a los fondos pagados por los operadores de futuros de acuerdo con las normas prescritas para la liquidación y la garantía de desempeño. Liquidación: se refiere a la liquidación financiera de las ganancias y pérdidas comerciales de ambas partes en función del precio de liquidación anunciado por la bolsa de futuros. Entrega: se refiere al proceso en el que cuando un contrato de futuros vence, de acuerdo con las reglas y procedimientos de la bolsa de futuros [1], ambas partes de la transacción finalizan el contrato abierto vencido transfiriendo la propiedad de las materias primas incluidas en el contrato de futuros. . Abrir una posición: La operación de comenzar a comprar o vender un contrato de futuros se denomina "abrir una posición" o "establecer una posición comercial". Cierre de posición: se refiere al comportamiento de los operadores de futuros que compran o venden contratos de futuros de la misma variedad, cantidad y mes de entrega pero con direcciones comerciales opuestas, y cierran transacciones de futuros. Posición abierta: se refiere al número de contratos abiertos mantenidos por los operadores de futuros. Recibo de almacén: se refiere al certificado de entrega estandarizado emitido por el almacén de entrega y reconocido por la bolsa de futuros. Gráfico de líneas K de futuros

Coincidencia: se refiere al proceso en el que el sistema de negociación por computadora de la bolsa de futuros coincide con las instrucciones comerciales de ambas partes. Incluyendo modelo de creador de mercado y modelo de oferta. Límite de precio: significa que el precio de negociación de un contrato de futuros dentro de un día de negociación no será mayor ni menor que el límite de precio especificado. Las cotizaciones que excedan este límite de precio se considerarán inválidas y no podrán negociarse. Sistema de liquidación forzosa: se refiere a una empresa de corretaje de futuros que implementa una liquidación forzosa para evitar una mayor expansión de los riesgos cuando el margen comercial del cliente es insuficiente y la posición excede el límite de posición prescrito, y será sancionada por violaciones de acuerdo con las medidas de emergencia. de la bolsa, se verá obligado a liquidar la posición. Sistema de liquidación de posiciones, así como otras situaciones que requieran liquidación forzosa. Arbitraje: una técnica comercial que los especuladores o coberturas pueden utilizar para comprar un producto al contado o de futuros en un mercado y vender el mismo producto o uno similar en otro mercado, con la esperanza de que la diferencia entre las dos transacciones genere una ganancia. Abrir, mantener y mantener: comprar y vender en el comercio de futuros, siempre que sea una posición recién establecida, se denomina abrir una posición. Las posiciones mantenidas por los comerciantes se denominan posiciones. El cierre de posiciones se refiere al comportamiento comercial de los operadores para cerrar posiciones. La forma de cerrar una posición es cubrir la posición en la dirección opuesta. Dado que abrir y cerrar una posición tienen significados diferentes, los operadores deben especificar si abren o cierran una posición al comprar o vender un contrato de futuros. Ejemplo: Un inversor compró 10 lotes (lotes) de futuros del índice CSI 300 de marzo el 30 de febrero, 1.450 puntos. En este momento tiene más de 10 cabezas. A partir del 65438+10 de octubre del año próximo, los inversores vieron que el precio de los futuros había subido a 1.500 puntos, por lo que vendieron 5 futuros sobre índices bursátiles cerrados de marzo a este precio. Después de la transacción, el inversor en realidad tenía más de cinco órdenes. Si un inversor vende 5 contratos abiertos de futuros sobre índices bursátiles de marzo en el momento de la declaración, después de la transacción, la posición real del inversor debería ser de 15 lotes, 10 largos y 5 cortos. Posición corta: Significa que el patrimonio de la cuenta del inversor es negativo. Esto muestra que los inversores no sólo perdieron todos sus depósitos de margen, sino que también tenían una deuda con la empresa de corretaje de futuros. Debido al sistema de liquidación diaria y al sistema de liquidación forzosa en el comercio de futuros, la liquidación generalmente no se producirá. Sin embargo, en algunas circunstancias especiales, como cuando hay una brecha en el mercado, las cuentas con fuertes posiciones en la dirección opuesta pueden liquidarse.

Cuando se produce una posición corta, los inversores deben compensar el déficit a tiempo; de lo contrario, se enfrentarán a recursos legales. Para evitar esta situación, es necesario controlar específicamente la posición y evitar una operación de posición completa como la negociación de acciones. Y realice un seguimiento del mercado de manera oportuna y no lo compre como si se tratara de acciones. Largo y corto: el comercio de futuros implementa un mecanismo de comercio bidireccional, tanto para compradores como para vendedores. En el comercio de futuros, a los compradores se les llama largos y a los vendedores se les llama cortos. Mientras que en el mercado de valores, a los compradores también se les conoce como largos, a los vendedores se les conoce como cortos. Sin embargo, el vendedor en una transacción de acciones debe ser una persona que posea las acciones, y una persona que no sea propietaria de las acciones no puede venderlas. Precio de liquidación: se refiere al precio promedio ponderado por volumen del precio de transacción del contrato de futuros en ese día. Si no hay transacción ese día, el precio de liquidación del día de negociación anterior será el precio de liquidación del día. El precio de liquidación es la base para la liquidación de pérdidas y ganancias de las posiciones abiertas ese día y el establecimiento del límite de precio para el siguiente día de negociación. Volumen de negociación: se refiere a la cantidad bilateral de todos los contratos negociados en un contrato de futuros el mismo día. Posición abierta: se refiere al número bilateral de contratos abiertos mantenidos por los operadores de futuros. Total de posiciones abiertas: se refiere al número total de "posiciones abiertas" de todos los inversores en contratos de futuros. En la información de mercado publicada por la bolsa, hay una columna especial "Posición total". Los cambios en las posiciones totales reflejan el interés de los inversores en el contrato y son un indicador importante de la participación de los inversores en las transacciones del contrato. Si las posiciones totales continúan aumentando, significa que ambas partes están abriendo posiciones, los inversores están aumentando su interés en el contrato y los fondos OTC están invirtiendo en transacciones del contrato; por el contrario, cuando las posiciones totales disminuyen, significa que ambas partes; Están cerrando posiciones y los comerciantes están interesados ​​en el contrato. El interés está disminuyendo. Otra situación es que cuando aumenta el volumen de operaciones, la posición total cambia poco, lo que indica que el mercado está dominado por los cambios de manos.

Cambio de manos: El cambio de manos incluye "cambio de manos largo" y "cambio de manos corto" Cuando el trader que originalmente tenía una posición larga vende y cierra la posición, pero se abre una nueva posición larga. y compra Cuando, se llama "cambio de manos largo" y "cambio de manos corto" significa que el operador que originalmente tenía la posición corta está comprando para cerrar la posición, pero la nueva posición corta está vendiendo. Órdenes de negociación: existen tres tipos de órdenes en la negociación de futuros sobre índices bursátiles: órdenes de mercado, órdenes de límite y órdenes de cancelación. Las instrucciones comerciales son válidas el mismo día. Antes de cerrar el pedido, el cliente puede proponer cambios o cancelar el pedido. 1. Orden de mercado: se refiere a una orden que declara un precio de venta ilimitado y se ejecuta al mejor precio de mercado posible. 2. Orden limitada: se refiere a una orden que debe ejecutarse a un precio limitado o mejor. Su característica es que si la transacción se completa, debe ser la expectativa del cliente o un mejor precio. 3. Cancelación de instrucciones: se refiere a las instrucciones del cliente de cancelar la instrucción anterior. Si el pedido anterior se completó antes de que la orden de cancelación entre en vigor, se denomina cancelación y el cliente debe aceptar el resultado de la transacción. Si se ha completado parte de la transacción, la parte restante no completada se puede cancelar. Cobertura: Comprar (vender) los contratos de futuros correspondientes de la misma cantidad, duración similar pero en dirección opuesta a los del mercado al contado para compensar el producto básico o instrumento financiero vendiendo (comprando) el mismo contrato de futuros en algún momento en el futuro. Riesgo de precio real que surge. de los cambios en los precios de mercado. Margen: El margen es la garantía financiera requerida por la bolsa para asegurar el cumplimiento del contrato. Es una suma de dinero depositada en la cuenta del inversor para demostrar su credibilidad como responsable de su posición comercial. Según su naturaleza, el margen se divide en tres tipos: margen comercial, margen de liquidación y margen adicional. El margen de negociación se refiere a los fondos que los inversores utilizan para garantizar el rendimiento en la cuenta de liquidación exclusiva de la bolsa, que es el margen que ha sido ocupado por el contrato; el margen de liquidación es la cantidad restante en la cuenta de liquidación exclusiva del inversor en la bolsa después de la exclusión; el margen comercial que ha sido ocupado por la parte de la bolsa. La llamada de margen significa que si el capital de la cuenta del inversor ese día es menor que el margen de la posición, significa que el saldo del fondo es negativo y el margen es insuficiente. Según las regulaciones, las compañías de corretaje de futuros notificarán al propietario de la cuenta que recargue el margen antes de que se abra el mercado el siguiente día de negociación. Esto se llama llamada de margen. Liquidación forzosa: si el propietario de la cuenta no repone el margen antes de que se abra el mercado el siguiente día de negociación, según las regulaciones, la empresa de corretaje de futuros puede liquidar por la fuerza parte o la totalidad de las posiciones del propietario de la cuenta hasta que el margen retenido alcance los requisitos requeridos. Límite de posición: es decir, el límite de posición comercial. Se refiere al número máximo de contratos de futuros que una bolsa puede mantener para que los inversores gestionen el riesgo de mercado en términos de asignación de cuota de mercado. Método de licitación: transacciones casadas por computadora. El comercio de emparejamiento por computadora es un método de comercio automático diseñado según el principio de licitación abierta. Tiene las ventajas de precisión, continuidad, alta velocidad y gran capacidad. En los primeros días del comercio de futuros, debido a que no había computadoras, se utilizaba la licitación abierta en el comercio. Generalmente existen dos formas de licitación abierta: una es el sistema de licitación continua (disco móvil), es decir, los operadores de piso se enfrentan a licitaciones públicas en el grupo de negociación de la bolsa para expresar sus requisitos para los contratos de compra o venta.

Este método de oferta es la corriente principal del comercio de futuros y se utiliza en los mercados de futuros tanto europeos como estadounidenses. La ventaja de este método es que el ambiente del lugar es animado, pero la desventaja es que el tamaño de la gente está limitado por el lugar. Muchos comerciantes estaban apiñados en el grupo de negociación, tan ruidoso que los comerciantes tenían que usar señales con las manos para ayudar a transmitir información comercial. Otra desventaja de este enfoque es que los operadores de piso tienen más información y ventajas de tiempo que los operadores OTC. El comercio de capitalización a menudo se convierte en dominio exclusivo de los operadores de piso. Otra forma de licitación pública es el sistema de precio único de Japón. El sistema de precio fijo divide cada día de negociación en varios intervalos, y cada intervalo tiene un solo precio para un contrato. Primero, el moderador oferta para cada operación y los comerciantes declaran las cantidades de compra y venta en función de sus propias ofertas. Si la cantidad comprada es mayor que la cantidad vendida, el propietario cotizará un precio más alto. Por otro lado, cotice un precio más bajo hasta que las cantidades de transacción de compradores y vendedores sean iguales a un precio determinado. Después de la popularización de la tecnología informática, las bolsas de todo el mundo han adoptado computadoras para reemplazar el método original de licitación abierta. Posición: Acuerdo de mercado para el número de contratos de futuros que se comprarán o venderán sin cobertura. Para los compradores, se dice que es una posición larga; para los vendedores, se llama posición corta. Posiciones abiertas: se refiere a la suma del número de contratos que no han sido cerrados inversamente por compradores y vendedores. El tamaño de la posición refleja el tamaño de la transacción de mercado y la diferencia en los precios actuales entre partes largas y cortas. Por ejemplo, si dos personas son contrapartes, una persona abre una posición para comprar 1 contrato y la otra persona abre una posición para vender 1 contrato, entonces la posición se muestra como 2 contratos. Mercado interno y mercado externo: equivalente al mercado interno y al mercado externo en software de stock. Por ejemplo, aquellos a quienes se confían las transacciones del vendedor se clasifican como "externos" y aquellos a quienes se les confían las transacciones del comprador se clasifican como "internos". La suma del "disco exterior" y el "disco interior" es el volumen. Lote principal: se refiere al número total de lotes negociados hasta el momento en este contrato. En China, ambas partes comercializan 1 lote, por lo que puede ver que la mantisa tiene dos dígitos. Tasa de comisión: se refiere a un indicador utilizado para medir la fuerza relativa de las órdenes de compra y venta dentro de un período de tiempo. La fórmula de cálculo es: tasa de comisión = [(número de compradores confiados - número de vendedores confiados) ÷ (número de compradores confiados). + número de vendedores confiados)] × 100% de diferencia de posición: denominada diferencia de posición, se refiere a la diferencia entre la posición actual y la posición correspondiente al precio de cierre de ayer. Si es positivo, la posición aumentará hoy; si es negativo, la posición se reducirá. La diferencia de posición es un cambio de posición. Por ejemplo, el interés abierto del contrato de futuros sobre índices bursátiles del 165438 de junio al 16 de octubre es de 60.000 lotes, y ayer fue de 50.000 lotes, entonces la diferencia en el interés abierto de hoy es de 10.000 lotes. Además: la columna de transacciones también tiene cambios en las diferencias de posición. Esto se refiere a la comparación entre los cambios de posición causados ​​por la orden de transacción actual y la posición instantánea anterior, ya sea para aumentar o disminuir la posición. Apertura de posiciones múltiples: la abreviatura de apertura de posiciones múltiples significa que la posición ha aumentado, pero el valor agregado de la posición es menor que la posición actual, lo cual es una compra activa. Posición corta: La posición corta significa que la posición ha aumentado, pero el valor agregado de la posición es menor que la posición actual, que es una venta activa, por ejemplo, la compra y venta en el ejemplo anterior se puede revertir; Doble apertura: se refiere a una transacción en la que el monto de apertura es igual al monto actual, el monto de cierre es cero, el monto de apertura aumenta y la diferencia es igual al monto actual, lo que indica que tanto las partes largas como las cortas aumentan sus posiciones. . Doble nivelación: se refiere a una transacción en la que el monto de apertura es igual a cero, el monto de cierre es el monto actual, el monto de apertura se reduce y la diferencia es igual al monto actual, lo que indica que tanto las partes largas como las cortas se han reducido. sus posiciones. La posición larga original se cierra vendiendo, y la posición corta original se cierra comprando y la posición se reduce. Cambiar más y cambiar menos: abreviatura de cambiar más y cambiar menos. Si en una determinada transacción, las posiciones abiertas y las posiciones abiertas son iguales a la mitad del volumen de negociación actual y las posiciones permanecen sin cambios, significa que las posiciones largas y cortas no han cambiado, pero algunas posiciones se han transferido entre largas y cortas. posiciones. Combinando el estado del mercado interno y el mercado externo, definimos el estado comercial durante el mercado interno como comercio largo y comercio corto. Multinivel y nivel corto: denominado cierre de posición larga y cierre de posición corta. El cierre de una posición larga se refiere a la reducción de la posición, pero el valor absoluto de la reducción es menor que el monto actual, mientras que la venta activa de una posición corta se refiere a la reducción de la posición, pero el valor absoluto de la reducción es menor que el monto actual; , que es una compra activa. Por ejemplo, supongamos que tres personas son contrapartes comerciales, entre las cuales A tiene 5 posiciones largas, B tiene 5 posiciones cortas y C no tiene ninguna posición. La parte A quiere cerrar parte de la posición, por lo que vende 3 posiciones; el mercado caerá, por lo que vende Saque 2 posiciones, si la Parte B también quiere cerrar la posición, venda 5 posiciones al precio actual (el precio de venta se muestra en el mercado: corto (posición corta), la transacción al contado es). 10, y la diferencia de posición es -6. Si se trata de una posición larga, B tomará la iniciativa de abrir la posición y A podrá entonces cerrarla. Prima de futuros y prima de futuros: en un lugar específico y en un momento específico, el precio de futuros de un producto específico es mayor que el precio al contado, lo que se denomina prima de futuros y el precio de futuros es menor que el precio al contado, lo que se denomina prima de futuros; de primera calidad. Mercado a plazo: en circunstancias normales, los precios de futuros son más altos que los precios al contado.

Mercado inverso: en circunstancias especiales, los precios de futuros son más bajos que los precios al contado. Reducción de posición: en una transacción, la posición mantenida es opuesta a la tendencia del precio y las medidas de cierre de posición se toman para evitar pérdidas excesivas. Casación: se refiere al proceso en el que el sistema de negociación por computadora de una bolsa de futuros coincide con las instrucciones comerciales de ambas partes. Reducción de posición forzada: se refiere a que la bolsa iguala automáticamente la declaración de posición abierta al precio límite diario con clientes rentables (o miembros que no son intermediarios) con posiciones contractuales netas en proporción a sus posiciones.

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Características principales

A. La variedad, cantidad, calidad, grado, tiempo de entrega, lugar de entrega y otros términos de un futuro. contrato son todos Está establecido y regulado, y la única variable es el precio. Las normas para los contratos de futuros suelen ser diseñadas por las bolsas de futuros y enumeradas por las agencias reguladoras nacionales. b. Los contratos de futuros se celebran en el marco de una bolsa de futuros y tienen efecto legal, y los precios se generan mediante licitación pública en la sala de negociación de la bolsa. La mayoría de los países extranjeros utilizan la licitación abierta, mientras que en mi país se utiliza el comercio por computadora. c La bolsa garantiza la ejecución de los contratos de futuros y no se permite la negociación privada. d. Un contrato de futuros puede cumplir o cancelar sus obligaciones contractuales mediante la liquidación de transacciones al contado o de cobertura.

Elementos componentes

A. Variedad de negociación b. Cantidad de transacción y unidad c. Precio mínimo de cambio, y la cotización debe ser un múltiplo entero del precio mínimo de cambio d. Límite de fluctuación, es decir, límite de precio. Cuando el precio de mercado alcanza el aumento máximo, lo llamamos "límite de precio"; de lo contrario, lo llamamos "límite de precio". e. Mes del contrato f. Hora de negociación g. Último día de negociación: el último día de negociación se refiere al último día de negociación de un contrato de futuros en el mes de entrega del contrato h. Estándares y niveles de entrega j .Lugar de entrega k .Margen l .Tarifa de transacción

Contenido del contrato

Nombre del contrato, unidad comercial, unidad de cotización, cambio de precio mínimo, límite máximo de fluctuación de precio diario. , mes de entrega, hora de la transacción, último día de negociación, fecha de entrega, nivel de entrega, ubicación de entrega, margen comercial mínimo, tarifas de transacción, método de entrega, código comercial, etc. Los anexos a un contrato de futuros tienen el mismo efecto legal que el contrato de futuros.

Contenido de los términos del contrato de futuros

Precio mínimo de fluctuación: se refiere al rango mínimo de fluctuación del precio unitario de un contrato de futuros. Límite máximo de fluctuación de precio diario: (también llamado límite de precio) significa que el precio de negociación de un contrato de futuros dentro de un día de negociación no será mayor o menor que el límite de precio especificado. Las cotizaciones que excedan este límite de precio se considerarán inválidas y no pueden. ser comercializado. Mes de entrega del contrato de futuros: se refiere al mes especificado en el contrato para la entrega. Último día de negociación: se refiere al último día de negociación en el que se negocia un contrato de futuros en el mes de entrega del contrato. Unidad de negociación de contratos de futuros "lote": la negociación de futuros debe realizarse en múltiplos enteros de "lote", y la cantidad de cada contrato de diferentes variedades de negociación debe indicarse en el contrato de futuros de esa variedad. Precio de transacción del contrato de futuros: Es el precio del impuesto al valor agregado del producto de entrega de referencia del contrato de futuros entregado en el almacén de entrega de referencia. Los precios de negociación de contratos incluyen el precio de apertura, el precio de cierre y el precio de liquidación. Si el comprador de un contrato de futuros mantiene el contrato hasta su vencimiento, está obligado a comprar el objeto subyacente correspondiente al contrato de futuros; si el vendedor del contrato de futuros mantiene el contrato hasta su vencimiento, está obligado a vender el objeto subyacente correspondiente; el contrato de futuros El objeto subyacente (algunos contratos de futuros no se entregan físicamente cuando vencen, sino que realizan una liquidación de diferencias de precios. Por ejemplo, el vencimiento de los futuros sobre índices bursátiles significa que los contratos de futuros abiertos finalmente se liquidan de acuerdo con un cierto valor promedio. Por supuesto, los operadores del contrato de futuros también pueden optar por compensar esta obligación realizando operaciones inversas antes de que expire el contrato.

Comportamiento del contrato

Uno es atraer coberturas. utilizar el mercado de futuros para comprar y vender contratos. Asegurar costos y evitar posibles pérdidas causadas por las fluctuaciones de los precios de las materias primas en el mercado al contado. El segundo es atraer especuladores para realizar transacciones de inversión riesgosas y aumentar la liquidez del mercado. Editar el papel de los futuros. >El comercio de futuros se desarrolla sobre la base del comercio al contado. Es un método de negociación organizado para comprar y vender contratos de futuros estandarizados en las bolsas de futuros. Si se clasifica a las personas que invierten en futuros, se pueden dividir a grandes rasgos. dos categorías: cobertura significa comprar (es decir, ir en largo) cuando es alcista y vender futuros cuando es alcista.

Vender (es decir, ponerse en corto) simplemente significa comprar (o vender) una materia prima en el mercado spot y vender (o comprar) la misma materia prima en el mercado de futuros al mismo tiempo, de modo que independientemente de la oferta de mercado al contado No importa cómo fluctúe el precio, eventualmente puede perder dinero en un mercado y obtener ganancias en otro mercado. Las pérdidas y las ganancias son aproximadamente iguales, logrando así el propósito de evitar riesgos. Los especuladores pretenden obtener la diferencia de precio y sus ingresos provienen directamente de la diferencia de precio. Los especuladores toman decisiones de compra o venta basándose en su juicio sobre las tendencias de los precios de futuros. Si este juicio es consistente con la tendencia de los precios del mercado, los especuladores pueden obtener ganancias especulativas después de cerrar sus posiciones. Si el juicio es contrario a la tendencia del precio, el especulador soportará las pérdidas especulativas después de cerrar la posición. Los especuladores toman la iniciativa de asumir riesgos, y su aparición promueve la liquidez del mercado y asegura la realización de la función de descubrimiento de precios para el mercado; la aparición de especuladores mitiga posibles fluctuaciones excesivas en los precios del mercado; ¡Los coberturadores y especuladores son indispensables en el comercio de futuros! Los especuladores proporcionan el capital de riesgo que necesitan los coberturadores. Los especuladores utilizan sus propios fondos para participar en transacciones de futuros, asumiendo el riesgo de precio que los coberturadores esperan transmitir. Con la participación de los especuladores, los precios de los mercados o productos relacionados cambian a un ritmo constante, lo que aumenta el volumen de operaciones del mercado y, por lo tanto, aumenta la liquidez del mercado, lo que facilita a los coberturistas cubrir contratos y entrar y salir del mercado libremente. La aparición de futuros permite a los inversores encontrar un canal relativamente eficaz para evitar los riesgos de los precios de mercado, lo que ayuda a estabilizar la economía nacional y establecer y mejorar el sistema económico de mercado.

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Categoría

Futuros sobre materias primas y futuros financieros. Los futuros de materias primas se dividen en productos industriales (que se pueden subdividir en materias primas metálicas (metales preciosos y metales no preciosos), materias primas energéticas), productos agrícolas y otras materias primas. Los futuros financieros son principalmente productos (instrumentos) financieros tradicionales, como índices bursátiles, tipos de interés y tipos de cambio. Varias operaciones de futuros incluyen la negociación de opciones. Futuros de materias primas Futuros de productos agrícolas: como algodón, soja, trigo, maíz, azúcar, café, pechuga de cerdo, aceite de colza y aceite de palma. Futuros de metales: como cobre, aluminio, estaño, plomo, zinc, níquel, oro y plata. Futuros energéticos: como petróleo crudo, gasolina, fuel oil, etc. Las variedades emergentes incluyen la temperatura, las cuotas de emisión de CO2 y el caucho natural. Futuros financieros: futuros sobre índices bursátiles: como el índice FTSE británico, el índice DAX alemán, el índice Nikkei de Tokio, el índice Hang Seng de Hong Kong y el índice CSI 300, futuros de tipos de interés y futuros de divisas.

Características

El objeto del comercio de futuros son contratos estandarizados. Los contratos de futuros se refieren a contratos estandarizados celebrados por bolsas de futuros para negociar dentro de la bolsa. Están legalmente obligados y acuerdan entregar un determinado producto básico o activo financiero en un momento y lugar específicos en el futuro. El comercio de futuros es una transacción estandarizada. La estandarización significa que durante el proceso de negociación de futuros, todos los términos del contrato de futuros, excepto el precio del contrato, están preespecificados. El comercio de futuros implementa un sistema de comercio bidireccional largo y corto. El comercio de futuros implementa el sistema de comercio T+0. El comercio de futuros es un tipo de comercio de margen. Las operaciones de futuros deben valorarse a precios de mercado diariamente, sin liquidación de pasivos diariamente. Una vez finalizada la negociación diaria, la bolsa liquida las ganancias y pérdidas, los márgenes comerciales, las tarifas de gestión, los impuestos y otras tarifas de todos los contratos en función del precio de liquidación del día, y realiza transferencias netas de cuentas por cobrar y por pagar, aumentando así o en consecuencia, disminuir las reservas para liquidación de los miembros. Las empresas de corretaje de futuros liquidarán a los clientes en función de los resultados de la liquidación de la bolsa de futuros y notificarán a los clientes los resultados de la liquidación de manera oportuna. El mercado de futuros implementa un sistema de margen, un sistema diario de valoración a mercado y un sistema diario de liquidación libre de deuda, que son sistemas únicos para controlar los riesgos del mercado. 1. Negociación de futuros bidireccional: una de las mayores diferencias entre la negociación de futuros y el mercado de valores es que los futuros se pueden negociar en ambas direcciones y los futuros se pueden vender en corto o en corto. El precio y las ventas en corto también pueden generar dinero, por lo que no hay un mercado bajista en los futuros. En un mercado bajista, el mercado de valores estará deprimido, pero el mercado de futuros sigue siendo el mismo y las oportunidades persisten. 2. Bajos costos de negociación de futuros: los países que comercian con futuros no cobran impuestos como el impuesto de timbre, y el único costo es la tarifa de transacción. En la actualidad, los procedimientos de las tres bolsas nacionales son aproximadamente 2/10.000 o 3/10.000, incluidas las tarifas adicionales de las compañías de valores, la tarifa de gestión unilateral es inferior a 1/1000 del monto de la transacción. El bajo coste es garantía de éxito. 3. Apalancamiento en el comercio de futuros: el principio del apalancamiento es el encanto de la inversión en futuros. La negociación en el mercado de futuros no requiere el pago total del capital. En la actualidad, el comercio de futuros nacional es negociable y sus primas de seguro cambiarán según los cambios en el precio de mercado del producto básico negociado o del contrato de futuros. En el comercio de futuros, las funciones y efectos de la doble cobertura son diferentes. La cobertura de futuros no es para futuros, sino para el físico (al contado) del instrumento financiero subyacente del contrato de futuros.

Dado que las direcciones de movimiento de los precios de futuros y al contado eventualmente convergerán, la cobertura puede lograr el efecto de proteger los precios al contado y las ganancias marginales. Las opciones también pueden utilizarse como cobertura. Para el comprador, incluso si renuncia al cumplimiento, sólo pierde la prima del seguro y protege el valor de sus fondos de compra para el vendedor, ya sea que la mercancía se venda al precio original o al precio original. La prima del seguro también está garantizada. No existen opciones de futuros en China. Puede consultar los warrants, que son opciones sobre acciones simples. La operación de futuros es similar a las tres principales transacciones nacionales, la mayoría de las cuales son variedades. Las reglas comerciales de varias bolsas del mundo no son exactamente las mismas, pero los principios sí lo son. Debe observar qué tipo de producto está fabricando y luego comprender en detalle las reglas de este lugar comercial.

Futuros y Efectivo