El impacto de la crisis de las hipotecas de alto riesgo en el mercado de valores de China

Primero, el impacto en las industrias bancaria y de seguros. Primero, el impacto de la quiebra de Lehman Brothers. El colapso de Lehman fue una pérdida importante para los bancos nacionales. Hasta el momento, las estadísticas incompletas sobre los bonos de Lehman en poder de los ocho principales bancos rondan los 800 millones de dólares. Entre ellos, el Banco Industrial y Comercial de China tiene 65.438 millones de dólares, el Banco de China tiene 65.438 millones de dólares, el Banco de Comerciantes de China tiene 70 millones de dólares, el Banco de Comunicaciones tiene 70,02 millones de dólares, el Banco de Construcción de China tiene 65.438 millones de dólares, el Banco Industrial tiene EE.UU. 33,6 millones de dólares y el Grupo CITIC tiene 65.438 millones de dólares. Otros bancos están examinando sus bonos Lehman. En segundo lugar, el impacto de hacerse cargo de Fannie Mae y Freddie Mac. Fannie Mae y Freddie Mac tienen 83.200 millones de dólares en capital central, pero respaldan 5,3 billones de dólares en deuda y garantías, lo que les da un ratio de apalancamiento de 62,5. En otras palabras, mientras haya 1,6 deudas incobrables en los derechos hipotecarios de Fannie Mae y Freddie Mac, esencialmente se quedarán sin capital y técnicamente en quiebra. En segundo lugar, el impacto de la quiebra encubierta de AIG. AIG es la compañía de seguros más grande del mundo, con activos totales de 65.438,1 billones de dólares. La Reserva Federal anunció que proporcionaría 85.000 millones de dólares en préstamos de emergencia al quebrado American International Group. Al mismo tiempo, el gobierno de Estados Unidos poseerá el 79,9% de las acciones y tendrá el poder de vetar los ingresos por dividendos para los accionistas comunes y preferentes. El préstamo estará garantizado por todos los activos de AIG. El plazo del préstamo es de 2 años y la tasa de interés es la tasa libor a 3 meses (aproximadamente 2,24) más 850 puntos básicos. Las tasas de interés generales de los préstamos son extremadamente altas. Esto efectivamente obliga a AIG a vender activos más rápido, obligándola a vender activos por dinero en efectivo, lo que no es muy diferente de una quiebra. ¿La venta de activos globales de AIG afectará sus negocios de seguros de propiedad y accidentes y de seguros de vida? En la actualidad, países amigos en Singapur, China, Hong Kong y otros lugares han experimentado diversos grados de rendición, y el "pánico a la rendición" también se avecina en el continente. Debido al alto grado de comercialización de la industria aseguradora de mi país, el capital extranjero fue el primero en ingresar y la presión para prevenir riesgos es mayor. El hecho de que Ping An no invirtiera en Fortis también permitió a los inversores nacionales ver la transmisión directa de los riesgos de los activos financieros extranjeros a la industria de seguros de China.

En segundo lugar, el impacto sobre los bonos del Tesoro en dólares estadounidenses. La compra de bonos del Tesoro estadounidense es una de las formas más importantes para que China utilice sus enormes reservas de divisas. La composición de las reservas de divisas de China es aproximadamente la siguiente: más de 500 mil millones de bonos del Tesoro de Estados Unidos, más de 370 mil millones de bonos de Fannie Mae y Freddie Mac de Estados Unidos, más de 300 mil millones de deuda a corto plazo de Estados Unidos, más de 200 mil millones de controles de inversiones de Estados Unidos, más de 200 mil millones de deuda subordinada estadounidense, 3.000 mil millones de dólares en efectivo o activos en euros, * * * 654,38 más de 0,9 billones de dólares. Según el informe sobre flujos de capital internacional publicado por el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos, en agosto de 2008, las tenencias de bonos del Tesoro de los Estados Unidos por parte del Banco de China alcanzaron los 54.100 millones de dólares; en septiembre, China aumentó sus tenencias de bonos del Tesoro de los Estados Unidos en 43.600 millones de dólares, elevando su total; tenencias de bonos del Tesoro de Estados Unidos a 585 mil millones de dólares. Ha reemplazado a Japón como el mayor tenedor de bonos del Tesoro de Estados Unidos. 65438 En octubre, el Banco de China siguió aumentando significativamente sus tenencias de bonos del Tesoro de Estados Unidos. Según estimaciones del economista estadounidense Seth Setter, la cantidad total de bonos del Tesoro estadounidense en poder del banco central chino ha alcanzado los 750.000 millones de dólares, lo que representa el 35,4% del total de bonos del Tesoro estadounidense en poder de bancos centrales extranjeros. Las tenencias de Japón cayeron de 586 mil millones de dólares en agosto de 2008 a 573,2 mil millones de dólares en septiembre. Desde el estallido de la crisis de las hipotecas de alto riesgo, el gobierno estadounidense ha comprometido fondos potenciales de rescate por valor de 65.438 dólares o 0,8 billones de dólares. La emisión de bonos del Tesoro se convertirá sin duda en el medio más importante de financiación financiera para el gobierno estadounidense. Después de experimentar la crisis de las hipotecas de alto riesgo, muchos países de repente se dieron cuenta de que por un rendimiento de tan solo tres años (165438 el 21 de octubre de 2008), el rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos cayó al nivel más bajo de la historia: 0,01 por tres meses, 1 por dos años. y 65438 durante cinco años. En la actualidad, parece que la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos conducirá inevitablemente a una continua depreciación del dólar estadounidense frente a otras monedas importantes, lo que sin duda traerá graves pérdidas a los tenedores de bonos del Tesoro estadounidense. Desde la reforma del mecanismo de formación del tipo de cambio del RMB en 2005, el tipo de cambio del RMB se ha apreciado acumulativamente en un 20,6 frente al dólar estadounidense.

Calculada en 20,6, la pérdida por depreciación en un año de los bonos del Tesoro estadounidense en poder de China alcanzará los 654,382 billones de dólares estadounidenses. No hay duda de que en la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos, países como China y Japón se han convertido en poderosos "pagadores".

En tercer lugar, el impacto en las empresas. Después de que la "ola de frío" de la crisis financiera golpeara duramente a la economía virtual, la economía real se vio inmediatamente afectada. Afectados por la disminución de las ventas, el deterioro de las finanzas, la disminución de la participación de mercado y las malas calificaciones crediticias, los tres principales fabricantes de automóviles estadounidenses han pedido ayuda al gobierno estadounidense y pueden verse obligados a declararse en quiebra. Para las empresas chinas, la industria procesadora de exportaciones, que se centra en el comercio exterior, será la más afectada, lo que puede conducir a una crisis general en la industria manufacturera. El cuestionario empresarial realizado por el Banco Popular de China en el tercer trimestre de 2008 mostró que el índice de pedidos de exportación, que refleja la demanda exterior, ha seguido cayendo y ha caído al valor más bajo de los últimos años el índice de pedidos internos, que refleja la demanda interna; , cayó 3,7 puntos porcentuales con respecto al trimestre anterior; y el índice de pedidos internos, que refleja la actividad empresarial, cayó 3,7 puntos porcentuales. La tasa de crecimiento de M1 (oferta monetaria estrecha) cayó por debajo de 9 a finales de junio. más bajo de los últimos años. En los primeros tres trimestres de 2008, el valor agregado de las empresas industriales por encima del tamaño designado en todo el país aumentó un 15,2% interanual, y aumentó un 11,4% en septiembre. La tasa de crecimiento cayó 4,6 puntos porcentuales desde junio, que fue la más baja. desde 2002. De junio a agosto de 2008, los beneficios de las empresas industriales de todo el país aumentaron un 19,4 por ciento interanual, una tasa de crecimiento 19 puntos porcentuales inferior a la de 2007. Teniendo en cuenta la situación actual, se prevé que en 2009 los beneficios de las empresas industriales crecerán a cero.