¿Cuál es la varianza de cada acción?

La varianza de una cartera está relacionada no sólo con la varianza de los valores que la componen, sino también con el grado de correlación entre los valores que la componen. Para ilustrar este punto, se debe suponer que los rendimientos de las inversiones obedecen a una distribución normal conjunta (es decir, todos los activos de la cartera obedecen a distribuciones normales independientes y las covarianzas entre ellos obedecen a la ley de probabilidad normal). de La combinación óptima maximiza la utilidad esperada. Si los rendimientos de las inversiones siguen una distribución normal, la media y la varianza corresponden al rendimiento y al riesgo. Deje que la columna de estrategia le indique los siguientes cálculos específicos:

De acuerdo con las fórmulas de media y varianza mencionadas anteriormente, los rendimientos y riesgos esperados de los dos activos se pueden calcular de la siguiente manera:

1. Rendimiento esperado de los fondos de acciones = 1/3 * (7) 1/3 * 12 1/3 * 28 = 11.

Varianza = 1/3[(-7-11)2 (12-11)2 (28-165448).

Desviación estándar = 14,3 (la desviación estándar es la raíz de la varianza y el cuadrado de la desviación estándar es la varianza)

2. Rendimiento esperado del fondo de bonos = 1/3 *(17) 1/3 * 7 1/3 *(-3)= 7.

Varianza = 1/3[(17-7)2 (7-7)2 (-3-7)2]= 0,67.

Desviación estándar = 8,2 Tenga en cuenta que la tasa de rendimiento esperada y el riesgo de los fondos de acciones son mayores que los de los fondos de bonos. Luego veamos cómo equilibrar el riesgo y el rendimiento en una cartera de 50 fondos de acciones y 50 fondos de bonos. El rendimiento esperado y la varianza de una cartera también se pueden calcular como se describe anteriormente. Primero, calcule el rendimiento esperado de la cartera de inversiones en los tres estados económicos, de la siguiente manera:

Depresión: 50*(-7) 50*17=5 Normal: 50*(12) 50*7 = 9.5.

Prosperidad: 50 *(28) 50 *(-3)= 12,5, entonces el rendimiento esperado de esta cartera es: 1/3 * 5 1/3 * 9,5 1/3.

Preste atención a la reducción del riesgo que aporta la diversificación. Una cartera ponderada (50 para acciones, 50 para bonos) es menos riesgosa que las acciones o bonos individuales.

El riesgo de una cartera de inversiones está determinado principalmente por la covarianza de la relación entre activos, que es la razón principal por la que la cartera de inversiones puede reducir el riesgo. El coeficiente de correlación determina la relación entre dos activos. Cuanto menor sea la correlación, más probable será que se reduzca el riesgo.

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