El principio y el fin de la crisis de las hipotecas de alto riesgo: ¿Cómo colapsó el sector inmobiliario estadounidense?
La crisis de las hipotecas de alto riesgo se refiere a la crisis financiera mundial provocada por el estallido de la burbuja inmobiliaria estadounidense. Comenzó en 2007 y empeoró en 2008, provocando el colapso del mercado inmobiliario estadounidense. La siguiente es una breve reseña de la crisis de las hipotecas de alto riesgo:
1. La formación de la burbuja inmobiliaria:
A principios del siglo XXI, la economía estadounidense creció rápidamente y El mercado inmobiliario también prosperó. En busca de ganancias, muchas instituciones financieras y compañías de préstamos han lanzado varios productos crediticios innovadores, incluidos préstamos de alto riesgo. Los préstamos de alto riesgo son préstamos otorgados por prestamistas a prestatarios con historial crediticio deficiente e ingresos inestables que a menudo no pueden obtener hipotecas tradicionales.
A medida que los precios de la vivienda siguen aumentando, las instituciones financieras creen que incluso si los prestatarios no pueden pagar el préstamo, pueden recuperarlo vendiendo la propiedad hipotecada. Con esta mentalidad, las instituciones financieras relajaron los controles crediticios de los prestatarios, lo que provocó que el mercado de préstamos de alto riesgo se expandiera rápidamente.
2. Titulización y bonos de préstamos de alto riesgo:
Para distribuir el riesgo, las instituciones financieras agrupan los préstamos de alto riesgo en productos financieros complejos, que se denominan valores respaldados por hipotecas (MBS). Estos valores se dividen en acciones de diferentes niveles de riesgo y se venden a los inversores. Este proceso de titulización permitió a las instituciones financieras recuperar sus fondos más rápidamente, ampliando aún más el mercado de préstamos de alto riesgo.
Sin embargo, la complejidad de estos productos financieros dificulta que los inversores evalúen sus riesgos, lo que sienta las bases para crisis posteriores.
3. Caída de los precios de la vivienda y ola de impagos:
A partir de 2006, el mercado inmobiliario estadounidense mostró signos de enfriamiento y los precios de la vivienda comenzaron a caer. A medida que los precios de las viviendas caían, muchos prestatarios de alto riesgo descubrieron que sus viviendas valían menos que el monto que debían por sus préstamos, creando lo que se conoce como "capital negativo". Estos prestatarios optaron por dejar de hacer pagos, lo que provocó que las tasas de incumplimiento aumentaran rápidamente.
4. Crisis de las instituciones financieras:
A medida que aumentó la tasa de incumplimiento de los préstamos de alto riesgo, el valor de los valores respaldados por hipotecas en poder de las instituciones financieras se redujo significativamente, lo que desencadenó un pánico financiero global. Muchas instituciones financieras experimentaron graves crisis de liquidez debido a la sobreinversión en estos valores. Algunas grandes instituciones financieras estuvieron incluso al borde de la quiebra, como Lehman Brothers.
5. Intervención gubernamental y recesión económica:
En respuesta a la crisis, el gobierno estadounidense adoptó una serie de medidas de intervención, incluida la inyección de capital en instituciones financieras a través del Programa de Alivio de Activos en Problemas. (TARP), la implementación de paquetes de estímulo fiscal impulsa la economía. Sin embargo, estas medidas no lograron evitar la propagación de la crisis financiera, la economía estadounidense cayó en una grave recesión y la tasa de desempleo se disparó.
En general, la causa fundamental de la crisis de las hipotecas de alto riesgo radica en la especulación excesiva de las instituciones financieras en el mercado de las hipotecas de alto riesgo y la falta de supervisión financiera. La crisis ha tenido consecuencias de gran alcance para la economía global, incluida la crisis de la deuda soberana europea y la devaluación de las monedas de los mercados emergentes. Las lecciones de la crisis de las hipotecas de alto riesgo también han llevado a los gobiernos y agencias reguladoras de varios países a fortalecer la supervisión de los mercados financieros para evitar que crisis similares vuelvan a ocurrir.