Un operador de divisas desea pedir prestados 800.000 dólares estadounidenses o su equivalente en yenes japoneses para un comercio de arbitraje de intereses garantizado entre dólares estadounidenses y yenes japoneses. Se enfrenta a los siguientes tipos de cambio y tasas de interés.

La apreciación futura del yen y la depreciación del dólar estadounidense son consistentes con la depreciación futura de las monedas con altas tasas de interés en paridad de tasas de interés. La tasa de depreciación del dólar estadounidense (tasa swap):

(124-. 123,8)* 2/124 = 0,323, inferior al Spread.

Pasos de arbitraje: pedir prestado yenes japoneses, convertirlos inmediatamente a dólares estadounidenses, invertir durante 6 meses y firmar un contrato a plazo de 6 meses para vender el capital y los intereses en dólares estadounidenses. Después de 6 meses, el capital de la inversión y los intereses en dólares estadounidenses se recuperan, se venden al precio del contrato a plazo y se convierten a yenes japoneses. La ganancia es la ganancia menos el principal y los intereses del préstamo en yenes japoneses. La cantidad de beneficio de arbitraje por unidad de yen japonés es:

1/124 *(1 5/2)* 123,8-(1 3/2)= 0,008347 yenes.

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