¿Cómo especular con futuros? Gracias
"Dieciocho artes marciales" requiere dominar al menos uno o dos "boxeo" o "wu".
Como dice el refrán, si te conoces a ti mismo y al enemigo, nunca estarás en peligro. Si los inversores quieren convertirse en un general victorioso en el campo de batalla de los futuros sobre índices bursátiles, primero deben comprender las reglas del juego sobre cómo ganar dinero con los futuros sobre índices bursátiles. Entonces, ¿cuáles son las "armas" para ganar dinero en estas dos ciudades?
El objetivo principal de muchos futuros sobre índices bursátiles extranjeros es evitar o ahorrar impuestos. Actualmente, no existe tal política en China. Las principales formas de ganar dinero invirtiendo en futuros sobre índices bursátiles son la cobertura, el arbitraje y la especulación.
Cobertura - Cobertura para reducir riesgos
La llamada cobertura consiste en comprar (vender) el mismo número de contratos de futuros sobre índices bursátiles que el mercado spot, pero en sentido contrario, para pasar en el futuro Vender (comprar) contratos de futuros sobre índices bursátiles en un momento determinado para compensar el riesgo de precio real causado por los cambios de precios en el mercado al contado.
La cobertura es el motor del mercado de futuros. Se puede decir que sin cobertura, el mercado de futuros no es un mercado de futuros. Ya sea el mercado de futuros de productos agrícolas o el mercado de futuros de metales y energía, su surgimiento se debe al comportamiento comercial espontáneo de las empresas que compran y venden contratos a término cuando enfrentan riesgos causados por fluctuaciones violentas en los precios al contado durante la producción y operación. Para los futuros sobre índices bursátiles, la importancia de la cobertura es reducir el riesgo contingente futuro de mantener acciones para protegerse contra pérdidas contingentes futuras.
Entonces, ¿cómo protegerse? Los tipos más básicos de cobertura se pueden dividir en cobertura de compra y cobertura de venta. Comprar cobertura se refiere a la compra de contratos de futuros a través del mercado de futuros para evitar pérdidas causadas por el aumento de los precios al contado; vender cobertura se refiere a la venta de contratos de futuros a través del mercado de futuros para evitar pérdidas causadas por la caída de los precios al contado; Aquí sólo tomamos la venta de cobertura como ejemplo para una breve explicación.
Descubrimiento de precios de arbitraje
Si la cobertura es la "patente" de los inversores institucionales, entonces el arbitraje es relativamente popular. Debido a la diversificación de los métodos de arbitraje, es más factible que participen inversores comunes.
El llamado arbitraje se refiere a dos o más transacciones de la misma cantidad y direcciones opuestas al mismo tiempo en el mismo mercado para fijar un modelo comercial libre de riesgos.
El arbitraje se puede dividir en muchas formas, como arbitraje al contado, arbitraje entre mercados, arbitraje entre productos, arbitraje intertemporal, etc. Sin embargo, en lo que respecta a los cuatro contratos de futuros sobre el índice bursátil CSI 300, las estrategias de arbitraje viables generalmente se limitan al arbitraje al contado y al arbitraje intertemporal.
A. Arbitraje al contado
El arbitraje al contado se denomina "arbitraje libre de riesgo". Dado que los futuros sobre índices bursátiles proporcionan un nuevo mecanismo de venta en corto para la negociación de acciones A, sin duda aumentarán las oportunidades de negociación de arbitraje entre el mercado al contado y el mercado de futuros. Además, los futuros sobre índices bursátiles son en sí mismos un producto derivado financiero. El precio de los futuros financieros siempre se desviará del valor teórico, lo que constituye una oportunidad de arbitraje. Por supuesto, convertir esta oportunidad en una estrategia comercial eficaz es una cuestión muy compleja.
¿Y cómo realizar el arbitraje spot? primero. Calcule el precio teórico del contrato de futuros; luego no obtenga ningún espacio de arbitraje basado en transacciones reales. Cuando el precio de los futuros excede el rango libre de arbitraje, los activos sobrevaluados se venden inmediatamente y se compran activos infravalorados para construir una cartera de arbitraje y asegurar las ganancias que deberían obtenerse.
Arbitraje intertemporal
El arbitraje intertemporal se refiere al arbitraje cuando existe una gran desviación entre contratos de futuros del mismo objetivo en diferentes meses de entrega.
El arbitraje intertemporal basado en la extracción de datos históricos pasados es similar al comercio de pares; el comercio de arbitraje se lleva a cabo prediciendo la tendencia futura de los diferenciales de los contratos. La estrategia de arbitraje intertemporal basada en el "principio de no arbitraje" observa la existencia de un espacio de arbitraje calculando los límites teóricos del diferencial en diferentes momentos del contrato.
Aquí tengo que mencionar el "efecto de fecha de vencimiento". Cuando expire el contrato, el precio de futuros y el índice bursátil al contado convergerán teóricamente; esto está determinado por su convergencia. Sin embargo, si los dos no han convergido cuando expira el contrato a corto plazo, el contrato a corto plazo se puede convertir en una posición al contado, o se puede convertir en un modelo de arbitraje de futuros de contratos a término y al contado indexado.
Especulación: especule sobre índices de futuros al igual que el comercio de acciones.
Los datos muestran que el 20% de los contratos de futuros sobre índices bursátiles globales son de cobertura, el 10% son arbitraje y el 70% son especulación. Se puede decir que la especulación es un medio importante para operar con futuros sobre índices bursátiles. En la primera semana después del lanzamiento del CSI 300, el volumen de operaciones fue 16 veces mayor que la posición.
A primera vista, el papel especulativo de los futuros sobre índices bursátiles de mi país será más obvio.
El método operativo para utilizar la especulación con futuros sobre índices bursátiles es relativamente simple en comparación con la cobertura. Mantener futuros en la misma dirección que el spot o mantener contratos de futuros sin spot puede considerarse especulación. Para decirlo más claramente, los contratos de futuros se especulan con acciones, pero se pueden comprar en largo y vender en corto, y operar en ambas direcciones.