De acuerdo con la paridad del tipo de cambio, cuando el tipo de cambio a plazo tiene descuento, ¿cuál es mayor, la tasa de interés nacional o la tasa de interés extranjera?

Según la paridad del tipo de cambio, una moneda con una tasa de interés alta se depreciará en el futuro. Salvo que se indique lo contrario, el tipo de cambio se refiere al tipo de cambio de cotización directa y al descuento de cotización directa, es decir, la apreciación de la moneda local. Este tema es el descuento del tipo de cambio, que se refiere a la apreciación de la moneda nacional, es decir, las tasas de interés extranjeras son más altas que las tasas de interés internas.

Paridad del tipo de cambio

La paridad del tipo de cambio considera que la diferencia entre las tasas de interés de dos países es igual a la diferencia entre el tipo de cambio a plazo y el tipo de cambio al contado.

La paridad de tipos de interés cree que mientras exista una brecha entre los tipos de interés de los dos países durante el mismo período, los inversores pueden ganar la diferencia mediante arbitraje o arbitraje, y los tipos de cambio de las dos monedas. fluctuará debido a este arbitraje hasta que el espacio de arbitraje desaparezca. Según la paridad del tipo de cambio, la brecha de tipos de interés entre los dos países afectará el nivel de la moneda y el movimiento de fondos, lo que a su vez afectará la diferencia entre el tipo de cambio a plazo y el tipo de cambio al contado. Cuando ambos están en equilibrio, la prima o prima del tipo de cambio a término debe ser igual a la diferencia entre las tasas de interés de los dos países, de lo contrario habrá arbitraje libre de riesgos para restablecer el equilibrio.

Esta teoría fue propuesta por Keynes y Einziger.

Desafíos que enfrenta la paridad de tasas de interés

La capacidad de la paridad de tasas de interés para explicar las crisis de los mercados emergentes. La crisis financiera en los mercados emergentes implica que una gran cantidad de capital internacional entra o sale del mercado financiero de un país, verificando directamente el poder explicativo de la paridad de tasas de interés. A juzgar por la naturaleza de la crisis de los mercados emergentes, el desencadenante de la crisis monetaria es la especulación con dinero caliente internacional a corto plazo. Los especuladores deciden la dirección de la inversión de capital en función de los precios o rendimientos de activos financieros como acciones, bonos y bonos. monedas. Porque existe una correlación negativa entre los precios de los activos y las tasas de interés, y la conversión de moneda involucrada en los ingresos por inversiones también se verá afectada por el nivel del tipo de cambio, que se refleja en el mercado financiero. La base de las decisiones de inversión es en realidad el vínculo entre las tasas de interés, los tipos de cambio y la paridad de tasas de interés.

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