Fórmula de fijación de precios de opciones

La fórmula de valoración de opciones es una fórmula matemática que se utiliza para calcular los precios de las opciones. La fórmula más famosa es el modelo de valoración de opciones de Black-Scholes. Este modelo fue propuesto por Fisher Black y Myron Scholes en 1973 para calcular los precios de las opciones europeas. El modelo de Black-Scholes supone:

La volatilidad del precio de la opción es constante;

La tasa de rendimiento del precio de la opción es continua y se ajusta al proceso de paseo aleatorio;

p >

Antes de la fecha de vencimiento de la opción, existe una cierta correlación entre la tasa de rendimiento del precio de la opción y la tasa de rendimiento del precio del activo subyacente.

La fórmula matemática del modelo de valoración de opciones de Black-Scholes es:

C = SN(d1) - Ke(-rt)N(d2)

P = Ke(-rt)N(-d2) - SN(-d1)

Donde:

C representa el precio de la opción de compra europea;

P representa el precio de la opción de venta europea;

S representa el precio actual del activo subyacente;

K representa el precio de ejercicio de la opción;

t representa el tiempo de vencimiento de la opción;

r representa la tasa de interés libre de riesgo;

d1 y d2 son variables intermedias calculadas en base a los supuestos anteriores. La fórmula específica es:

d1 = (ln(S/K) + (r + σ^2/2)t) / (σ√t)

d2 = d1 - σ√t

Donde, σ representa la volatilidad del activo subyacente y N representa la función de distribución acumulada de la distribución normal estándar.

El modelo de Black-Scholes se basa en una serie de supuestos y condiciones previas, y puede haber desviaciones en la situación real. Por lo tanto, cuando se utiliza este modelo para la valoración de opciones, es necesario realizar ajustes y correcciones razonables a la situación real.