¿Se pueden predecir los precios de las acciones en mercados eficientes?
Información complementaria:
1. En mi opinión, las predicciones de precios precisas son casi inexistentes. Como dijo Soros, los precios teóricos calculados según la teoría del equilibrio simplemente no existen en el mundo real. Actualmente, la ingeniería financiera basada en estadísticas puede proporcionar "predicciones estadísticas" científicas, bien fundamentadas y operables de precios, es decir, predecir su distribución de probabilidad. Actualmente, este método de previsión sólo puede ser dominado por inversores institucionales en términos de metodología y datos.
2. En lo que respecta a los métodos de los analistas, el análisis fundamental es un modelo de regresión debilitado. En teoría, es posible que un analista excelente encuentre parámetros precisos para "predecir", pero es difícil garantizar qué tipo de persona es un "analista excelente" y si puede continuar "prediciendo" con precisión. Por tanto, el método de análisis fundamental tiene la posibilidad de "predecir" los precios, pero la precisión de la "predicción" es estable y distinguible.
3. En general, el análisis técnico es siempre contradictorio y sus conclusiones son ambiguas. Personalmente no reconozco su capacidad para predecir precios. Sin embargo, no descartamos que en el futuro puedan surgir métodos eficaces una vez que todo el sistema esté integrado. Después de todo, cada método de análisis técnico puede esencialmente indicar su base teórica explícita o implícita.
Datos ampliados:
1. En la década de 1950, Osborne propuso la teoría del paseo aleatorio, creyendo que los precios del mercado de capitales fluctúan aleatoriamente y que los cambios en los precios de las acciones son similares al "movimiento browniano". , con La característica del paseo aleatorio es que su camino cambiante no tiene reglas a seguir. Para demostrarlo, también dibujó un gráfico de líneas K lanzando una moneda. Las características morfológicas no son diferentes de la tendencia general del precio de las acciones. Al mismo tiempo, cree que los comerciantes del mercado son igualmente inteligentes y que los precios de los valores del mercado son precios razonables que fluctúan alrededor de sus valores intrínsecos y se ven afectados por acontecimientos políticos y económicos y diversas noticias sociales. Así que el precio de las acciones ya lo ha reflejado todo y nadie puede vencer al mercado.
2. Sobre esta base, Eugene Fama mencionó además la hipótesis del mercado eficiente, que cree que los participantes del mercado están compuestos por un gran número de personas racionales que persiguen la maximización de sus intereses personales, y la información del mercado se divulga completamente. , todos los participantes tienen igual acceso a la información del mercado; en este mercado eficiente, el precio de mercado de las acciones ha reflejado plenamente lo que ha sucedido y lo que no ha sucedido, pero lo que el mercado espera que suceda, y nadie puede obtener ganancias económicas excesivas.
3. Tanto la teoría del paseo aleatorio como la hipótesis del mercado eficiente creen que es imposible predecir los precios futuros analizando los fundamentos de una empresa o los precios históricos pasados. Todas las fluctuaciones son aleatorias y los rendimientos de los inversores sólo pueden provenir del crecimiento del propio valor de la empresa.