El proceso emprendedor de Charles Henry Dow
Charles Dow creó el Dow Jones Industrial Average en 1895. Cuando se creó el índice, incluía sólo 11 acciones, 9 de las cuales eran empresas ferroviarias. No fue hasta 1897 que el índice bursátil original se dividió en dos: uno era el índice de precios de las acciones industriales, que constaba de 12 acciones y el otro era el índice de precios de las acciones del ferrocarril. En 1928, la cobertura de acciones del índice de acciones industriales se amplió a 30 acciones, y en 1929 se agregó un índice de precios de acciones de servicios públicos. El propio Dow no los utilizó para predecir los movimientos del precio de las acciones. Aunque sólo hubo cinco años de datos para estudiar antes de su muerte en 1902, se lograron logros considerables en el alcance y la precisión de sus puntos de vista. Todos los trabajos de Charles Dow fueron publicados en el Wall Street Journal. Sólo buscando cuidadosamente en los preciosos archivos de la Biblia de Wall Street pudo restablecer su propia teoría del movimiento de los precios del mercado de valores. Pero el difunto S. A. Nelson completó y publicó un libro sin pretensiones a finales de 1902: "Conceptos básicos de la especulación bursátil". Este libro ha estado agotado durante mucho tiempo, pero ocasionalmente se puede encontrar en librerías de segunda mano. Intentó, sin éxito, persuadir a Charles Dow para que escribiera el libro, por lo que escribió todos los comentarios de Dow sobre especulación bursátil que pudo encontrar en el Wall Street Journal. Entre los 35 capítulos del libro, 15 (del Capítulo 5 al Capítulo 19) son artículos de opinión del Wall Street Journal, algunos de los cuales están ligeramente resumidos, incluidos "Especulación científica", "Métodos para comprender el mercado", "Método de negociación". y la tendencia general del mercado. Después de la muerte de Charles Dow en febrero de 1902, un reportero del Wall Street Journal recopiló sus puntos de vista en un libro "Especulación preliminar", denominando así oficialmente la Teoría de Dow.