Por ejemplo, si PetroChina cotiza en diferentes lugares, ¿el precio de sus acciones será el mismo? ¿Qué está pasando? Si es diferente, ¿por qué está bien?

Es una regla de mercado aceptada internacionalmente que una empresa puede cotizar y emitir acciones en diferentes bolsas de valores del mundo al mismo tiempo, siempre que cumpla las condiciones estipuladas por una determinada bolsa de valores. Por tanto, se creó la situación de PetroChina. Para decirlo amablemente, esto significa permitir que la población local comparta los resultados comerciales de la empresa; peor dicho, permite a esta empresa ganar dinero en todo el mundo al mismo tiempo. Estas son las reglas del juego y no se estropearán.

Dado que las acciones de una misma empresa no pueden circular entre diferentes partes del mundo, el mismo valor nominal tiene precios diferentes en varios lugares. Al igual que en la década de 1980, cuando los bonos del Tesoro chinos no circulaban en el país, los precios en diferentes lugares eran diferentes. "Yang Wanwan" en la bolsa de valores de Shanghai aprovechó la oportunidad para revender letras del Tesoro mediante "transporte" e hizo su primera olla de oro. Más tarde, cuando se hizo más fácil la circulación de letras del Tesoro, se perdió esta oportunidad. Es concebible que algún día las acciones de Hong Kong y las acciones A puedan convertirse libremente en dólares de Hong Kong y RMB, y las acciones A y H tengan el mismo precio.

Utilizar la relación de oferta y demanda para explicar los diferentes precios de un mismo bien (o valor nominal de una acción) en diferentes lugares tiene una premisa implícita, que es que será así en un mercado relativamente cerrado. . Si los mercados de distintos lugares están estrechamente conectados entre sí, se perderá la premisa principal y esta explicación será insostenible. Para usar otra analogía, el precio de un pollo de corral es de 10 yuanes en una remota zona rural montañosa, pero se vende por 25 yuanes en Shanghai. Esto era algo común en la década de 1970. El trasfondo es: casi una economía de mercado. No se permite nada ni ninguna "especulación". En ese momento, puede explicarse por los bajos niveles de vida y los bajos precios en las zonas rurales, o puede explicarse por la relación de oferta y demanda local (hay pocos ricos locales y pocas personas que compran pollos para comer). para ellos mismos). Pero ahora esta situación rara vez ocurre. Aunque el nivel de vida de la población local y de quienes compran pollos para su propio consumo sólo ha aumentado 20 RMB, el precio del pollo ha aumentado 100 RMB. ¿Por qué es esto? Debido a que el mercado se ha abierto y la liquidez ha aumentado, si la diferencia de precios es tan grande, alguien definitivamente aprovechará esta oportunidad de negocio para participar en el tráfico a larga distancia. El resultado del tráfico aumentará significativamente el precio local del pollo y suprimirá el pollo de Shanghai. precio Este proceso continúa hasta que el precio final del pollo oscila hasta el punto de equilibrio donde los precios en los dos lugares son básicamente cercanos. Este es un principio básico de la economía.

Si las acciones H y A son libremente convertibles, la gente de Hong Kong piensa que PetroChina solo vale 3 dólares de Hong Kong, por lo que el precio de la acción H es de 3 dólares de Hong Kong. Sin embargo, el precio de las acciones A del continente es de 5 dólares de Hong Kong (después de la conversión). ¿Son las personas de ambos lugares tan estúpidas que no aprovecharán la diferencia de precio entre los dos lugares? ¿Por qué no sucede ahora? ¿No es porque los mercados de los dos lugares están separados y no pueden circular libremente?