El indicador de valoración más utilizado: relación precio-beneficio

A menudo se dice que los principios de inversión de los fondos indexados son comprar con una valoración infravalorada, mantener con una valoración normal y vender con una valoración alta;

La base de esta subestimación y sobreestimación es lo que a menudo decimos valoración, existen muchos métodos de valoración, como la relación precio-beneficio, ROE, relación precio-valor contable, etc.

¡El indicador simple y comúnmente utilizado es la relación precio-beneficio!

La definición de relación precio-beneficio

El valor de mercado de la empresa/beneficios de la empresa (es decir, PE=P/E, PE representa la relación precio-beneficio , P representa el valor de mercado y E representa las ganancias)

Porque la empresa opera todos los días y las ganancias fluyen. Por lo tanto, de acuerdo con los cambios en las ganancias (E), la relación P/E se divide en. Relación P/E estática, relación P/E móvil y relación P/E dinámica La relación P/E estática utiliza las ganancias de la empresa en el último año, y la relación P/E móvil utiliza la relación P/E más reciente. El beneficio neto de los cuatro trimestres y la dinámica relación precio-beneficio son estimaciones del beneficio de la empresa para el próximo año.

La relación P/E estática y la relación P/E móvil son más útiles como referencia. La relación P/E dinámica es incierta, por lo que es más difícil de entender si la empresa tiene una vida útil más larga. historia, o cuanto más tiempo se haya establecido un índice, la relación P/E estática Cuanto mayor sea la importancia de referencia de la relación P/E

El significado de la relación P/E:

¿La relación P/E refleja el precio que debemos pagar para obtener 1 yuan de beneficio?

Por ejemplo, la relación precio-beneficio PE es 12, lo que significa que para ganar 1 yuan, debemos pagar 12 yuanes.

La relación precio-beneficio de las acciones individuales para las nuevas acciones que cotizan en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica ha llegado a 160. Después de aprender a estimar, sabemos qué tan caro es este precio PE=P/. E, y PE es 160, que es el valor de mercado actual de la empresa. Es 160 veces la ganancia, lo que significa que si invierte en esta empresa, no sigue el súper crecimiento del sueño, sino que sigue el normal. Según la tasa de desarrollo, se necesitarán 160 años para recuperar el capital. Muchos internautas bromean diciendo que esto no se llama relación precio-beneficio, sino que se llama "tasa de ensueño del mercado".

Tomemos un ejemplo simple a nuestro alrededor. Mi buen amigo, el hermano Aniu, abrió un restaurante de panecillos rellenos al vapor. La ganancia neta en un año fue de 100.000 yuanes. 1 millón de yuanes y las acciones se dividieron en 100 acciones. Una acción de 10.000 yuanes. Si invierte 100.000 yuanes y posee el 10% de las acciones, la relación precio-beneficio en este momento es 10. Suponiendo que la tienda Baozi. Si ha mantenido un valor de mercado de 1 millón de yuanes y ha ganado 100.000 yuanes cada año, los 100.000 yuanes que invirtió se dividirán en 10.000 yuanes cada año. El costo se recuperará en 10 años y las ganancias se recibirán a partir del undécimo año. .

Aplicación de la relación precio-beneficio:

La relación precio-beneficio no es un indicador universal. La relación precio-beneficio de todas las acciones y fondos se puede determinar observando el precio-beneficio. relación de ganancias. Si este es el caso, la inversión será demasiado simple; la relación precio-beneficio = capitalización de mercado/beneficio incluye dos variables: la capitalización de mercado es grande o pequeña y el crecimiento de las ganancias es rápido o lento.

Por lo general, para los fondos indexados con buena liquidez y beneficios estables, la relación precio-beneficio es de importancia de referencia.

La liquidez es un factor que es fácil de ignorar. Existe una situación de este tipo en algunas acciones pequeñas. Una transacción de decenas de miles de yuanes puede llevar las acciones al límite diario o al límite inferior. En este caso, incluso si la relación precio-beneficio es 1, no tiene mucho sentido, tal vez lo que compró no se pueda vender;

Por lo tanto, es un requisito previo básico que el objetivo de inversión sea líquido. Generalmente, las acciones que pueden ingresar al CSI 300 y CSI 500 básicamente no están disponibles.

Una relación precio-beneficio estable es el segundo requisito previo para la aplicación. Algunas industrias, como la del acero, el carbón y los valores, son muy cíclicas y tienen beneficios inestables si nos fijamos en la historia de los beneficios pasados. , será una línea ondulada con altibajos. En este caso, la relación P/E también pierde su importancia de referencia.

En general, la aplicación de valoración de la relación precio-beneficio es adecuada para fondos indexados con buena liquidez y crecimiento estable de las ganancias, como fondos indexados de primera línea, fondos indexados de gran capitalización y fondos indexados de base amplia. Los fondos indexados suelen ser más adecuados para la valoración.