¡El margen de beneficio bruto supera el 94%, aplastando a Moutai! Revelando todo el proceso de producción de la vacuna contra la rabia.

La industria de las vacunas siempre ha sido una de las áreas con mayor concentración de nacimientos de acciones A.

Zhifei Biotechnology (300122), que cotizó en septiembre de 2010, tiene un aumento acumulado del 1,658% desde su cotización (posterior reanudación de la cotización);

Watson Biotechnology (3001438+); 0142), que se cotizó en octubre, el aumento acumulado desde la cotización (después de la reanudación de la negociación) alcanzó el 93,66%;

Kangtai Biological (300601), que se cotizó en febrero de 2017, experimentó un aumento acumulativo; del 898% desde su inclusión en la lista.

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El 16 de junio de 2020, Kanghua Biological (300841), el único fabricante de vacunas contra la rabia de células diploides en China, ingresó al GEM y se convirtió en One de las empresas de acciones A con mejor rendimiento en 2020. Logró 20 límites diarios en los primeros 20 días de negociación, con el mayor aumento del 976,6%, y superó la última relación precio-beneficio (TTM).

Gracias al elevado precio de emisión (70,37 yuanes/acción), Kanghua Biological se convirtió en la nueva acción más rentable en 2020, con el mayor beneficio flotante superando los 343.600 yuanes por firma.

Entonces, ¿cuánto dinero puede ganar Kanghua Biotech con su vacuna contra la rabia de células diploides humanas? ¿Cómo se produce la única vacuna de China? ¿Cuál es el desempeño operativo reciente de Kanghua Biological? ¿Cuáles son las perspectivas de desarrollo futuro de la industria de vacunas de China? ......

Con los problemas que más preocupan a los inversores, el 23 de julio, Panorama Network se unió a la Bolsa de Valores de Shenzhen para establecerse en Kanghua Biotech como el único fabricante de vacunas contra la rabia de células diploides. en China, realizó una "encuesta sobre la nube" para inversores

En el evento "Panorama Cloud Survey", el presentador de Panorama interactuó con Wang, director biológico y gerente general, y Huang Xinru, investigador biomédico de Sichuan. Valores financieros, en tiempo real para discutir en detalle el estado actual y las perspectivas de la industria de las vacunas. Al mismo tiempo, Panorama.com visitó el laboratorio de investigación y desarrollo y el taller de producción de vacunas de Kanghua Biological, lo que llevó a los inversores a tener un conocimiento completo y profundo de Kanghua Biological.

Fundada en 2004, Kanghua Biologics es un fabricante de vacunas que integra investigación y desarrollo y gestión. Tiene dos productos en el mercado: vacuna antirrábica humana liofilizada (células diploides humanas) y vacuna polisacárida meningocócica ACYW135 (nombre comercial: Maxine).

Entre ellas, la vacuna contra la rabia humana liofilizada es el producto principal de Kanghua Biological y también es la primera vacuna contra la rabia de células diploides humanas que se lanza en China.

En la actividad "Panoramic Cloud Survey", el director de Panorámica Network visitó el laboratorio de I+D y el taller de producción de vacunas de Kanghua Biological, lo que llevó a los inversores a tener una comprensión completa y profunda de Kanghua Biological.

Durante la visita, el director biológico y gerente general de Kanghua, Wang Qingyi, presentó que la vacuna contra la rabia humana liofilizada (células diploides humanas) de la compañía se cultiva con células diploides humanas (células MRC-5) como matriz celular. El virus de la rabia no presenta los riesgos potenciales causados ​​por los residuos de ADN y los residuos de proteínas en las células de origen animal; tiene buena inmunogenicidad, rápida aparición de efectos, buena seguridad y larga duración de inmunidad;

Posteriormente, Zhao Zhipeng, director del departamento de I+D de Kanghua Biotech, llevó a los inversores a visitar el laboratorio de I+D de Kanghua Biotech. Según Zhao Zhipeng, la vacuna contra la rabia de células diploides humanas se está popularizando entre los inversores:

En términos sencillos, las células diploides humanas son células somáticas normales. Durante el proceso de producción de vacunas, siempre existe el problema de los residuos de proteínas celulares. Los residuos de proteínas de las células diploides humanas son proteínas humanas. Si el residuo es proteína de origen animal, puede provocar fácilmente reacciones alérgicas durante la vacunación.

Por lo tanto, la vacuna contra la rabia diploide humana Kanghua es muy segura.

Las células diploides humanas no son especialmente sensibles a los virus, y el nivel de expresión viral no es muy alto. En Kanghua, se utiliza un cultivo a gran escala de microportadores para aumentar la densidad celular y, por tanto, la expresión viral. Sin embargo, las células se desprenden fácilmente después de ser infectadas con el virus, lo que en última instancia conduce a una baja productividad de la vacuna contra la rabia de células diploides humanas y, en realidad, es limitada.

Laboratorio de Investigación y Desarrollo Biológico de Kanghua

Al visitar el Taller de producción de vacunas biológicas de Kanghua, Li Yanping, de la sala de control central del Edificio de producción biológica de Kanghua, dijo que el cultivo de virus es el vínculo central completo de la vacuna. en el proceso de producción. El ciclo de cultivo del virus es de unos 13 días y el ciclo de producción completo es de unos 45 días.

Panorama Finance (ID: P5W2012) examinó el prospecto de Kanghua Biotech y descubrió que la mayor parte de los ingresos operativos y las ganancias netas de Kanghua Biotech provienen de la vacuna contra la rabia de células diploides humanas. Durante el período 2017-2019, los ingresos por ventas de la vacuna contra la rabia de células diploides humanas fueron de 24,1 millones de yuanes y 5.565.438 yuanes, respectivamente.

Las ventas de otra vacuna de polisacárido meningocócico ACYW135 en los últimos tres años han sido de sólo 20 millones de yuanes, 08 millones de yuanes y 17 millones de yuanes, y su contribución a los ingresos operativos de la empresa es casi insignificante.

Desde la perspectiva de la estructura de ingresos de Kanghua Biological, en un corto período de tiempo, el crecimiento de su rendimiento depende casi por completo de la vacuna contra la rabia humana liofilizada.

El prospecto muestra que el margen de beneficio bruto de las vacunas liofilizadas contra la rabia humana es extremadamente alto, alcanzando el 94,8%, 94,8% y 90,3% respectivamente entre 2017 y 2019, lo que es significativamente mayor que el de las vacunas enumeradas. empresas de vacunas.

Al mismo tiempo, el pronóstico de desempeño provisional para 2020 divulgado por Kanghua Biology muestra que se espera que la ganancia neta en el primer semestre de 2020 sea de 180 a 185 millones de yuanes, un aumento interanual. del 112,3% al 118,2%.

Sin embargo, cabe mencionar que la vacuna liofilizada contra la rabia humana de Kanghua Biological obtuvo un nuevo certificado de fármaco en abril de 2012 y ya ha caducado.

Los datos públicos del sitio web oficial del CDE muestran que 7 empresas han presentado solicitudes para ensayos clínicos de vacunas contra la rabia de células diploides humanas. Entre ellas, las vacunas pertinentes de Bei Minhai Biotech y el Instituto de Productos Biológicos de Chengdu han entrado en el mercado. tercera fase.Durante la fase de ensayo clínico, una vez que se lance al mercado, tendrá un cierto impacto en la rentabilidad de Kanghua Biological.

A este respecto, el director financiero y secretario general, Tang Mingtai, dijo en el evento "Panoramic Cloud Survey" que en el contexto del fortalecimiento continuo de la supervisión de la seguridad de las vacunas por parte de las autoridades nacionales reguladoras de medicamentos, no hubo casos. de la vacuna contra la rabia de células diploides humanas después de la vacunación no hay reacciones adversas graves y la seguridad es relativamente alta. Con la creciente concienciación sobre la seguridad y los requisitos de los vacunadores, especialmente las mujeres embarazadas, los niños y las personas alérgicas, se espera que la demanda de vacuna diploide contra la rabia humana siga creciendo.

El prospecto muestra que Kanghua tiene actualmente más de 65,438+00 tipos de vacunas en desarrollo, incluidas vacunas inactivadas liofilizadas (células Vero), vacunas de norovirus hexavalentes, vacunas contra el tétanos, etc.

En el evento "Panorama Cloud Survey", Wang, director y gerente general de Biotecnología, presentó que la vacuna contra el tétanos de China tiene cierta demanda en el campo de los adultos, y que la plataforma de investigación y desarrollo de la vacuna contra el tétanos puede ser utilizado como vehículo de investigación y desarrollo para otras vacunas.

Como todos sabemos, el ciclo de desarrollo de vacunas es largo, difícil y tiene una baja tasa de éxito. Los datos del prospecto muestran que la inversión en I+D de Kanghua Biological aumentó año tras año de 2017 a 2019, alcanzando 40 millones de yuanes, 654,38+0,8 millones de yuanes y 228 millones de yuanes, respectivamente.

En comparación con los niveles de inversión en I+D de empresas comparables en la misma industria, la inversión en I+D de Kanghua Biological se encuentra en un nivel medio.

Comparación del personal de I+D y la inversión en I+D entre Kanghua Biological y empresas que cotizan en bolsa en la misma industria

La vacuna contra la rabia es una vacuna de Categoría II y la vacunación es voluntaria y corre por cuenta propia. Al no verse afectadas por las pólizas de seguro médico, la demanda de vacunas contra la rabia es muy rígida y las empresas tienen una gran autonomía en materia de fijación de precios.

En la nueva ronda de licitación de vacunas contra la rabia en 2020, los precios de las ofertas ganadoras de Shanghai, Hebei, Mongolia Interior, Hainan y otras provincias y ciudades han aumentado significativamente. El precio promedio de la oferta ganadora de la vacuna antirrábica de células Vero representada por la Universidad de Chengdu aumentó de 50 yuanes a 75 yuanes, y el precio promedio de la oferta ganadora de la vacuna antirrábica diploide Kanghua aumentó de 280 yuanes a 300 yuanes.

Detrás del aumento de precios de los productos está la enorme demanda interna de vacunas contra la rabia.

En la actividad "Panoramic Cloud Survey", Huang Xinru, investigador biomédico de Sichuan Cai Securities, dijo que en los últimos años, el número total de lotes anuales de vacunas contra la rabia humana en mi país se ha mantenido en 60 -80 millones, o entre 12.000 y 16.000 personas, la base general de distribución de lotes es relativamente grande.

En 2065438+2009, Kanghua distribuyó un total de 2,3777 millones de vacunas contra la rabia humana liofilizadas, lo que representa el 3,96% del mercado interno.

Al mismo tiempo, Huang Xinru afirmó además que con el aumento gradual del hábito de las personas de tener mascotas, el número de mascotas en mi país aumenta año tras año y todavía hay espacio para crecer en el demanda de vacunas contra la rabia humana.

Los datos de la Red de Información de la Industria de China muestran que en 2017, el número de mascotas en mi país aumentó significativamente de 969,1 millones en 2010 a 1,68 millones, y la proporción de hogares con mascotas alcanzó el 17%, pero en comparación con 68% en Estados Unidos, todavía hay mucho margen de mejora.

Al mismo tiempo, en el evento "Panorama Cloud Survey", los directores generales de biotecnología Wang y Huang Xinru discutieron las futuras tendencias de desarrollo de toda la industria de vacunas de China con los presentadores de Panorama.com.

Wang dijo que con el avance continuo de la tecnología de producción en los países en desarrollo y la expansión continua del mercado mundial de vacunas, la industria de vacunas de mi país ha establecido un sistema de red completo de investigación científica, producción, circulación y terminal. seguimiento, que cubre básicamente las necesidades de Prevención y tratamiento de la mayoría de enfermedades infecciosas. Hay mucho espacio para el desarrollo futuro.

Huang Xinru utilizó datos para centrarse en el análisis de la industria de vacunas de China:

El tamaño actual del mercado mundial de vacunas es de unos 30.000 millones de dólares (aproximadamente 270.000 millones de yuanes) y la concentración es muy alta. . Los cuatro principales gigantes de las vacunas representan el 85% de la cuota de mercado. La primera variedad es la vacuna contra la neumonía de 13 precios de Pfizer, con ventas anuales que superan los 5.800 millones de dólares, lo que representa casi el 20% del mercado mundial de vacunas.

Antes, casi no había grandes variedades de vacunas producidas en el país, pero en los últimos años han entrado en el período de cosecha, principalmente porque las empresas nacionales de vacunas comenzaron a implementar la investigación y el desarrollo de vacunas hace más de 10 años. y ahora han llegado al período de cosecha. Como todos sabemos, normalmente se necesitan entre 8 y 10 años para lanzar vacunas innovadoras. Por ejemplo, la vacuna contra la neumonía y las vacunas diploides nacionales contra la rabia 13 y 23 de Kanghua tardaron entre 9 y 10 años desde su aplicación clínica hasta su aprobación para su comercialización.

Por lo tanto, después de un largo período de inactividad e investigación y desarrollo, la industria nacional de vacunas está a punto de iniciar el período de cosecha de grandes variedades.