¿Cuál es el problema de las hipotecas de alto riesgo y cuál es la crisis de las hipotecas de alto riesgo?

(1) La reducción ciega de las condiciones de los préstamos y la competencia feroz entre las instituciones crediticias siembran las semillas de la crisis. Para seguir ampliando la cuota de mercado en medio de la feroz competencia, muchas instituciones crediticias han reducido el umbral de crédito para todos los prestatarios. Muchos prestamistas comenzaron a ofrecer hipotecas de alto riesgo a prestatarios con calificaciones crediticias más bajas. Impulsadas por los intereses, algunas compañías de hipotecas de alto riesgo han comenzado una expansión crediticia más agresiva e incluso han lanzado métodos de préstamo como "pago inicial cero" y "documentos cero" sin verificar los ingresos ni los activos. Los prestamistas pueden comprar una casa sin fondos. Sólo necesitan declarar sus ingresos y no necesitan presentar ninguna prueba de capacidad de pago. Algunas compañías de préstamos incluso fabrican información falsa para lograr que se aprueben las solicitudes de préstamos de prestatarios no calificados. En este caso, los "prestamistas marginales" que no podían pedir dinero prestado o no podían pedir prestado tanto dinero también se vieron tentados a entrar.

(2) El mercado inmobiliario continúa enfriándose después de la inflación, lo que dificulta a los compradores vender sus casas u obtener nueva financiación a través de préstamos hipotecarios. Desde la crisis económica estadounidense de 2000, la administración Bush ha alentado a la gente a comprar viviendas con bajas tasas de interés y recortes de impuestos, lo que ha llevado gradualmente a una ola de ganancias en el mercado de activos centrados en la vivienda. De 2000 a 2006, los precios de la vivienda en Estados Unidos aumentaron un 80%, el mayor aumento de la historia. Pero a partir de 2006, el mercado inmobiliario estadounidense mostró gradualmente signos de enfriamiento y los precios de las viviendas continuaron cayendo. Cuando los precios de los bienes raíces continúan aumentando, los prestamistas y prestatarios creen que si resulta difícil pagar el préstamo, el prestatario simplemente venderá la casa o rehipotecará. Pero en realidad, una vez que se espera que el mercado inmobiliario en general baje de precio, será difícil para los prestatarios vender sus casas, y el valor de la casa puede caer hasta el punto en que no sea suficiente para pagar el préstamo restante. Una vez que la morosidad y las ejecuciones hipotecarias aumentan significativamente, el mercado secundario puede verse gravemente afectado y extenderse a todo el mercado hipotecario.

(3) Los continuos aumentos de las tasas de interés han aumentado la carga de pago de los compradores de viviendas. Después de la recesión estadounidense, la Reserva Federal recortó drásticamente las tasas de interés, estimulando el deseo de los consumidores de pedir prestado. Sin embargo, entre junio de 2004 y junio de 2006, la Reserva Federal aumentó las tasas de interés 17 veces seguidas, y la tasa de interés de referencia se ajustó del 1% al 5,25%. Como resultado, las tasas de interés de las hipotecas de alto riesgo con tasa flotante continuaron aumentando. , y la carga de pago de los prestatarios aumentó gradualmente, la presión de pago aumenta rápidamente. En condiciones abrumadoras, se produjo una gran cantidad de incumplimientos. Muchos prestatarios, especialmente aquellos con "créditos de alto riesgo", como los trabajadores informales, los nuevos inmigrantes y las jóvenes madres solteras, se enfrentan ahora a la imposibilidad de hacer pagos de intereses, y mucho menos reembolsar el principal, de ahí los impagos en el mercado hipotecario. creciente.

(4) La innovación en productos hipotecarios de alto riesgo contribuyó a la formación de burbujas en el mercado hipotecario. Cuando se lanzó la hipoteca de alto riesgo estadounidense en 2003, se consideró una gran innovación financiera porque hacía realidad los sueños de quienes no tenían suficientes recursos financieros para comprar una casa y tenían mal crédito. Impulsados ​​por el "espíritu innovador" de muchos prestamistas del mercado de alto riesgo, surgió una plétora de nuevos productos hipotecarios. Una característica común de estos préstamos es una tasa de interés más baja al inicio del préstamo. Generalmente, en los primeros años de pago, el pago mensual de la hipoteca es bajo y fijo. Después de un cierto período de tiempo, la presión de pago aumenta considerablemente. Muchas personas con "buen crédito" que especulan con bienes raíces a corto plazo creen que los precios de la vivienda sólo subirán en el corto plazo y que tendrán tiempo para retirar dinero. También hay muchas personas con "crédito promedio" que utilizan este tipo de préstamo para pagar una casa que está mucho más allá de su capacidad real de pago. Pero cuando los precios de la vivienda se mantienen estables o caen, estos préstamos pueden volverse de alto riesgo, lo que genera déficits de financiación y deudas incobrables.

(5) El riesgo de transferencia de los préstamos hipotecarios de alto riesgo en el mercado secundario no se ha transferido por completo y todas las partes interesadas han sufrido pérdidas. El mercado hipotecario secundario permitió que las compañías financieras y otras compañías de hipotecas de alto riesgo se expandieran en el nuevo siglo, pero los riesgos residuales en el proceso de titulización finalmente llevaron a la empresa a la quiebra. Para él, la titulización incompleta puede describirse como "Xiao He tiene éxito, Xiao He fracasa". Esto se debe a que después de la titulización de los préstamos hipotecarios, las conexiones entre diversas industrias se han vuelto más inextricables. Las compañías hipotecarias venden sus hipotecas a los bancos, quienes las reenvasan en valores respaldados por hipotecas y las venden a inversionistas para distribuir el riesgo. Pero al mismo tiempo, los bancos también firman acuerdos con compañías hipotecarias que exigen a los bancos recomprar hipotecas si los prestatarios individuales incumplen. En este caso, el riesgo de la empresa de préstamos de alto riesgo no se transfirió por completo.

Así que la crisis financiera de este año.