El precio de la acción sin dividendos es de 19 dólares y el precio de ejercicio de la opción de compra europea es de 20 dólares. . . Encuentra el precio de la opción

1. Factores que afectan los precios de las opciones

Hay cinco factores principales que afectan los precios de las opciones:

Precios de futuros. El precio de futuros se refiere al precio de futuros involucrado en un contrato de opción. Cuando el precio de la opción es fijo, el precio de la opción está determinado en gran medida por el precio de los futuros.

(2) Finalizar el precio. Para las opciones de compra, cuanto menor sea el precio de ejercicio, más probable será que se ejerza la opción y mayor será el precio de la opción. Por el contrario, el precio de la opción es menor, pero no puede ser negativo. Para las opciones de venta, cuanto mayor sea el precio de ejercicio, más probable será que se ejerza la opción y mayor será el precio de la opción.

(3) El tiempo de vencimiento de la opción. Cuanto mayor sea el tiempo de vencimiento, mayor será la posibilidad de ejecución, ya sea una opción corta o una opción larga, cuanto mayor sea el precio de la opción, mayor será el valor temporal de la opción, y cuanto menor sea la posibilidad de ejecución, menor será la posibilidad de ejecución. el valor temporal de la opción.

(4) La volatilidad de los precios de futuros. Ya sea una opción larga o corta, cuanto más volátil sea el precio de los futuros, mayor será la probabilidad de ejecución y mayor el precio de la opción, y viceversa.

(5) Tipos de interés de mercado a corto plazo. Para opciones largas, cuanto mayor sea la tasa de interés, más probable será que se ejerza la opción y mayor será el precio de la opción. Por el contrario, cuanto más bajas sean las tasas de interés a corto plazo, menor será el precio de la opción.

En segundo lugar, el valor temporal

El valor temporal se refiere al exceso de la prima sobre el valor intrínseco antes del vencimiento de la opción. Es decir, la prima de la opción menos el valor intrínseco. En términos generales, cuanto mayor sea el tiempo de vencimiento, mayor será el valor temporal de la opción.

Por ejemplo, si el precio de futuros es de 1.190 yuanes/tonelada, entonces el valor intrínseco de la opción de trigo de mayo con un precio de ejercicio de 1.180 yuanes/tonelada es de 10 yuanes. Si la prima es de 15 yuanes, la prima. El valor del tiempo es de 5 yuanes.

Por poner otro ejemplo, al comprar una opción de compra de trigo con un precio de ejercicio de 1.200 yuanes/tonelada, el precio de futuros es de 1.190 yuanes/tonelada. Si la prima es de 2 yuanes/tonelada, estos 2 yuanes/tonelada son el valor de tiempo completo (suponiendo que la opción no tenga valor intrínseco). A medida que se acerca la fecha de vencimiento de la opción, el valor temporal de la opción disminuye gradualmente. Al vencimiento, la opción ya no tiene valor temporal. Los valores de las opciones son todos valores intrínsecos.

En términos generales, las opciones planas tienen el mayor valor temporal y suelen ser las que se negocian más activamente. Cuando una opción tiene un valor fijo, es difícil determinar la dirección en la que la opción está haciendo la transición hacia un valor dentro o fuera del dinero. Si se convierte en un valor real, el comprador obtiene un beneficio; si se convierte en un valor imaginario, el vendedor obtiene un beneficio, por lo que es el más especulativo y tiene el mayor valor temporal.

Prima de opción real = valor intrínseco + valor temporal;

Prima de opción igual = valor temporal

Prima de opción virtual = valor temporal.