El impacto de la crisis de deuda europea en Corea del Sur

Invitemos ahora a Jiang Yongsheng, el representante chino de la Bolsa de Valores de Corea:

Todos hemos experimentado la crisis financiera de 2008. Todo el mundo dice que la crisis financiera de 2008 debería haber terminado, pero el pesimismo no ha desaparecido por completo. La reciente crisis financiera en el sur de Europa y Grecia ha tenido un gran impacto en Europa y el mundo. Incluyendo el índice de la Bolsa de Shanghai que cayó 4,1 puntos, casi mil puntos, y el índice bursátil de Corea del Sur que cayó 1,98 puntos. La crisis financiera en el sur de Europa tuvo un impacto mayor. Cuando analizamos nuevamente la relación de Corea del Sur con el sur de Europa, vemos que el impacto directo no es tan grande. ¿Por qué dices eso? Esto se debe a que los préstamos de Corea del Sur al sur de Europa requieren 600 millones de dólares, lo que representa 1,5 puntos porcentuales del total de préstamos extranjeros, mientras que la escala de inversión de las instituciones del sur de Europa en Corea del Sur es de sólo 0,55 puntos porcentuales. La propia crisis financiera en el sur de Europa tendrá poco impacto en el mercado coreano, pero creo que la crisis misma puede extenderse a Europa o al mundo, incluidos China y Corea del Sur. Miremos el sur de Europa, incluidos cuatro países: Grecia, Italia, Portugal y España. Su custodia es como una cadena. Experimentamos una deuda triangular. Una vez que una cadena se rompe, afecta a todo el país. Una vez que se produzca una crisis en España, que ocupa el cuarto lugar entre los países de la eurozona, la crisis misma puede volverse global e inevitablemente afectará al mercado coreano. Pero creo que la crisis nos dejará y este es nuestro último deseo.

La siguiente es una breve introducción a nuestro mercado coreano. El GEM tiene una influencia global relativamente grande, con la segunda tasa de rotación más alta del mundo, solo superada por el Nasdaq. En términos de escala general de cotización, se ubica entre los tres principales mercados del mundo. Muchas instituciones nacionales también están prestando gran atención al GEM coreano. En ese momento, el GEM nacional y muchas agencias gubernamentales e intercambios se refirieron a la experiencia exitosa del GEM. Estos intercambios se integraron en 2005 y estaban dirigidos al mundo. Desde 2005, la labor de promoción de las empresas extranjeras se ha iniciado plenamente y hasta ahora ha logrado los primeros resultados. Según las estadísticas preliminares de nuestra bolsa, el valor total del mercado y el volumen de operaciones no son tan buenos como los de la Bolsa de Hong Kong, la Bolsa de Tokio y la Bolsa Americana. Somos relativamente pequeños, ocupamos el décimo lugar en el mundo en términos de número de listados, ocupamos el puesto 15 en el mundo en términos de volumen de transacciones y ocupamos un lugar bajo en general. Sin embargo, recientemente, la cotización de acciones conceptuales chinas en la Bolsa de Valores de Corea ha sido relativamente fuerte. Aquí hay algunas estadísticas que acabamos de ver. Echemos un vistazo a la tasa de rotación final, que es la tasa de rotación de todo el intercambio. A juzgar por el valor total del mercado, la escala es relativamente pequeña, pero el volumen de transacciones es relativamente alto, lo que demuestra que el mercado coreano es muy líquido, y esta liquidez en sí misma es una de las condiciones necesarias para que nuestra empresa refinancie.

Echemos un vistazo al número de OPI en varias bolsas el año pasado. Corea del Sur ocupó el segundo lugar en el mundo el año pasado, y Estados Unidos, incluido el Nasdaq, tuvo una cifra general más alta. A juzgar por el monto de la financiación, la escala de cotización en el mercado coreano no es grande debido a las restricciones de tamaño. Por supuesto, el volumen medio de negociación de acciones conceptuales chinas que cotizan en Corea del Sur es de unos 300 millones, lo que todavía no es tan bueno como el de Hong Kong, pero aún esperamos que las empresas correspondientes puedan cotizar en el mercado coreano. Desde junio de 5438 hasta octubre de 2005 y finales de 2007, los objetivos recomendados fueron principalmente Shandong y el noreste de China, que están relativamente cerca de Corea del Sur y, por lo tanto, es más fácil comunicarse con ellos. Sin embargo, en dos años de actividades de recomendación, no ha habido un solo caso exitoso. ¿Cuál es la razón? Debido a que la Orden No. 10 se implementó el 8 de septiembre de 2006, empresas como Northeast y Shandong tienen relativamente pocos recursos. Hasta ahora, las empresas del noreste de China y Shandong no han cotizado en Corea del Sur, lo que también es una lástima. Nuestra Sra. Huang también habló sobre el propósito de cotizar en bolsa. El objetivo en sí es en lo que pienso. Nuestras instituciones y empresas públicas son todas buenas. Estamos expuestos a mucha de esta información. La razón por la que lo hicimos público es obvia. Cuando elegimos qué mercado, debemos fijarnos en las características del mercado. Shandong es una región más adecuada, pero como resultado, las cuestiones relacionadas con las leyes y regulaciones aún no han tomado forma. Además de las acciones conceptuales chinas, también cotizan en Corea del Sur empresas estadounidenses y japonesas.

Todas estas empresas son de propiedad coreana y tienen ciertas limitaciones. Sin embargo, a partir de este año, empresas de Estados Unidos, Japón y el Reino Unido, incluidas las del sudeste asiático, se están poniendo en contacto activamente con las bolsas coreanas.

¿Por qué elegimos el mercado coreano? Muchas empresas e intermediarios suelen preocuparse por este tema. En primer lugar, el sur de China no es un lugar donde se pueda comunicar el idioma. Esto constituye una barrera idiomática. En segundo lugar, su escala no es tan grande como la de Hong Kong, Japón y Estados Unidos. Esto es una limitación de su escala. Por eso, este tipo de cuestiones se mencionan repetidamente en nuestros intercambios en Corea. Por supuesto, estas cuestiones tienen nuestras deficiencias así como nuestras propias fortalezas. ¿Cuál es nuestra ventaja?

Acabo de hablar de la tasa de rotación. La tasa de rotación es un indicador muy importante, que es la liquidez. ¿Cuál es su trasfondo? La tecnología informática de Corea del Sur es excelente. Con experiencia en tecnología de TI, las transacciones ahora son muy rápidas. Sólo se necesitan 0,08 segundos desde la colocación de la orden hasta su liquidación, lo que brinda comodidad a los inversores extranjeros. También existe un sistema HPS que se puede negociar en casa en cualquier momento. La transacción en sí es que T 0 puede repetirse el mismo día, lo que proporciona condiciones convenientes para los inversores. Ésta es también una de las razones por las que el mercado coreano es muy líquido. Esta abundante liquidez proporciona condiciones convenientes para la refinanciación de las empresas chinas. Para las empresas que cotizan en bolsa en algunas regiones, existen obstáculos en el refinanciamiento porque la liquidez no es muy abundante y factores como estos no existen en Corea del Sur.

También hablamos hace un momento de la crisis financiera. A partir del cuarto trimestre de 2008, muchos medios de comunicación, incluidos muchos del Reino Unido, han informado repetidamente que Corea del Sur se convertirá en la segunda Islandia. En ese momento, muchas instituciones nos preguntaron y muchas empresas también se preguntaron si sería peligroso para nosotros ir al mercado coreano. En ese momento, nuestro Ministerio de Finanzas y los departamentos pertinentes del gobierno coreano elaboraron muchos informes de evaluación. Por supuesto, estos informes resultaron estar distorsionados. En el primer trimestre de 2003, el impulso de recuperación económica de Corea del Sur era el más alto de todos los países de la eurozona. Ahora es uno de los países con el mayor impulso de recuperación de la crisis financiera, incluida China, debería ser uno de los países con mayor impulso de recuperación. Pero en comparación con otros países, el impulso de Corea del Sur es más evidente. Hemos visto que la propia crisis financiera en el sur de Europa tuvo un impacto relativamente pequeño en el mercado coreano. Por lo tanto, si una empresa cotiza en Corea del Sur, debería tener un mercado determinado en el índice bursátil, por lo que no es muy grande. A juzgar por las características industriales de las empresas que cotizan en bolsa, ya sea del consejo principal o del GEM, las industrias son muy amplias, pero nuestro GEM es principalmente de tecnología de TI y representa aproximadamente el 50% del total.

Nosotros, los inversores coreanos, estamos muy entusiasmados con la inversión en acciones conceptuales chinas. Incluso antes de la apertura del QDII, el tamaño del fondo en sí era muy grande y la alta tasa de suscripción de acciones conceptuales que ya han aumentado. datos muy locos. Lo más importante es el efecto publicitario de nuestra propia empresa, no solo financiación, sino también promoción de marca. Hay muy pocas empresas que cotizan en Corea del Sur, por lo que todas las empresas que cotizan en Corea del Sur se convertirán en el foco de atención de Corea del Sur y alcanzarán nuevos máximos. Por ejemplo, en marzo de este año, Jinshan Avenue, una empresa de Fujian, cotizaba por 88.800 millones de wones. El futuro de esta empresa es tan brillante como su nombre. Esperamos que esta empresa tenga éxito en el lanzamiento de algunas de sus actividades en Corea del Sur.

Recientemente, una empresa de Sichuan se postuló para ingresar al mercado principal. Si cotiza con éxito en Corea del Sur, la escala de financiamiento alcanzará alrededor de 3 mil millones y estará entre las 70 principales empresas que cotizan en Corea del Sur. Por supuesto, también sabemos que las grandes empresas definitivamente se centrarán en el mercado de Hong Kong y no mirarán a otros mercados, como el mercado estadounidense o el mercado de Londres. Solía ​​haber mucho impulso, pero últimamente las grandes empresas se concentran en Hong Kong. Entre las diez principales empresas financieras, nueve están en Hong Kong y sólo una en Estados Unidos. Esta estadística en sí misma también ilustra un problema. Sin embargo, es gratificante que antes de 2009 fuera difícil ver la palabra Corea en los principales medios de comunicación, pero desde el año pasado podemos ver felizmente 85 empresas coreanas, incluidas 40 de Hong Kong, 20 de Estados Unidos, Corea del Sur, 25 de Alemania y Singapur. En 2009, sólo hubo una IPO en Alemania, cuatro en Singapur y cinco en Corea del Sur. A juzgar por esta proporción, casi la mitad de las 25 empresas cotizarán en Corea del Sur. Por supuesto, la cifra general no es tan buena como la de Hong Kong y Singapur, pero numéricamente es una cifra muy optimista. Esta es la cantidad de financiación en nuestro mercado.

La siguiente es una breve introducción a nuestros procedimientos de cotización en el mercado coreano. Hay varios preparativos en la etapa inicial.

Dependiendo de las características de nuestra empresa el tiempo de preparación puede ser demasiado largo. Si el control interno se realiza bien en la etapa inicial, sólo tomará de 3 a 6 meses, que es un período de tiempo relativamente flexible. Corea del Sur lleva sólo dos meses censurada por las bolsas. Después de dos meses, tomará medio mes presentar la divulgación de información. Medio mes después, el programa automático entra en vigor y el siguiente paso es el proceso de consulta y fijación de precios. Nos fijamos en los primeros tres meses y medio y no hay factores especiales. En términos generales, el procedimiento es similar al de Singapur. Hasta donde sabemos, las bolsas en algunas áreas no tienen la autoridad para realizar autoauditorías, lo cual es similar a nuestra situación interna. Después de la aprobación, el intercambio tendrá documentos de aprobación. Se espera que todas las instituciones y empresas comprendan los procedimientos de comunicación pertinentes, lo que será mejor.

La Bolsa de Valores de Corea se divide en dos tipos: apariencia y condiciones de implementación. Cuando nuestra empresa presenta la solicitud, debemos observar las condiciones de apariencia, incluido el tamaño de la empresa, el desempeño operativo, la clasificación del capital, el informe de auditoría, etc. Sin embargo, ¿cuáles son nuestras condiciones de implementación y qué vemos en la revisión? Debido a que la mayoría de nuestras acciones conceptuales chinas son empresas privadas, a menudo surgen algunos problemas con el control interno, que se convertirán en un obstáculo para la inflación durante la revisión. Por lo tanto, hemos recordado repetidamente a nuestras empresas que preparen los sistemas internos pertinentes antes de presentar la solicitud, y las instituciones correspondientes brindarán orientación.

Creo que hemos echado un vistazo a las condiciones de cotización de otros intercambios y la diferencia no es muy grande. Si cumple con este estándar, ¿puede cotizar en el mercado? No me parece. Por ejemplo, las condiciones de beneficio de nuestro GEM equivalen a más de 10 millones de yuanes. Si una empresa con un beneficio neto de 10 millones cotiza en la Bolsa Principal de Corea, ¿cuál debería ser la escala de financiación? Veamos cuál es el costo, por lo que no puede ser directamente proporcional. Si una empresa con un beneficio neto de 6.543.805 RMB sale a bolsa en Corea del Sur, le recomendamos que espere un poco más. ¿Por qué dices eso? Debido a que el dinero que obtienes después de pagar puede ser el mismo, no tiene ningún significado práctico y debería ser el mismo en otros intercambios.

La mayoría de estas empresas que cotizan en Corea del Sur son empresas con industrias manufactureras tradicionales. Cuando promocionamos por primera vez el mercado coreano, intentamos centrarnos en las empresas manufactureras. Dado que la fabricación coreana representa aproximadamente el 53% del total de empresas que cotizan en bolsa, muchos inversores e instituciones tienen un conocimiento completo de la propia industria manufacturera. Estas empresas similares quieren cotizar en bolsa y su conocimiento es más fuerte que el de otras bolsas, lo que tiene mucho que ver con nuestra promoción temprana.