Tasa máxima de retiro
La tasa máxima de retiro se refiere al rango máximo de retiro del rendimiento cuando el valor neto del producto alcanza su punto más bajo en cualquier punto histórico del período seleccionado. La reducción máxima se utiliza para describir el peor de los casos que puede ocurrir después de comprar un producto. La reducción máxima es una métrica de riesgo importante, más importante que la volatilidad para negociar fondos de cobertura y estrategias cuantitativas.
1. La salida se utiliza para medir la resistencia al riesgo de los productos de capital privado. El retiro se refiere a la tasa máxima de retiro, no necesariamente (patrimonio neto más alto - patrimonio neto más bajo)/patrimonio neto más alto, pero puede ocurrir en un período determinado.
2. Retiro se utiliza para describir la pérdida máxima que cualquier inversor puede afrontar. El producto de un fondo se mide por sus rendimientos absolutos históricos. Es posible que sus suscriptores originales hayan estado ganando dinero, pero es posible que los inversores que suscribieron cuando el fondo de capital privado estaba haciendo su mejor esfuerzo no necesariamente estén ganando dinero.
Por ejemplo, cuando se creó un determinado producto de fondo el 11 de noviembre de 2008, el valor neto inicial del índice compuesto de Shanghai fue 1. Cuando el índice compuesto de Shanghai subió a 3.400 en agosto de 2009, el valor neto alcanzó 2,1, lo que supuso para los inversores un beneficio de 110 . Durante el período de caída de tres años de 2009 a 2012, el valor neto del fondo cayó a 1,2. A juzgar únicamente por la rentabilidad, el fondo todavía generó unos ingresos del 20% para los inversores, pero si los inversores se hubieran suscrito en agosto de 2009, la pérdida habría alcanzado el 42,8%, y este 42,8% es la tasa máxima de retirada del fondo. ?
En términos generales, prestar atención a la tasa máxima de retiro de los fondos de capital privado puede ayudar a los inversores a comprender las capacidades de control de riesgos del fondo y conocer la pérdida máxima que enfrentan. Por supuesto, si bien se presta atención a la tasa máxima de retiro, también se debe prestar atención a la pendiente móvil del valor neto promedio del fondo. Los inversores casi abuchearon cuando escucharon la tasa máxima de retiro de 49. Al dibujar la curva de rendimiento, frente a un aumento de 10 veces, el rendimiento de 49 durante este período ya no es un problema.