La clásica batalla de los futuros: la caída del mercado de valores estadounidense en 1987

El lunes 19 de octubre de 1987 se produjo una caída del mercado de valores en la bolsa de valores de Nueva York en Wall Street y estalló la mayor caída de la historia. El índice Dow Jones se desplomó 508,32 puntos en un día, una caída de 22,6 puntos, estableciendo un récord de caída en un solo día desde 1941. En seis horas y media, el índice bursátil de Nueva York perdió 500.000 millones de dólares, equivalente a 1/8 del producto nacional bruto anual de Estados Unidos. La caída del mercado de valores conmocionó a todo el mundo financiero y creó un "efecto dominó" en los mercados bursátiles mundiales. Los mercados bursátiles de Londres, Frankfurt, Tokio, Sydney, Hong Kong, Singapur y otros lugares se vieron gravemente afectados, con caídas de más del 10%. El colapso del mercado de valores provocó un enorme pánico entre los inversores de los países occidentales. Muchos millonarios se volvieron pobres de la noche a la mañana y miles de personas sufrieron crisis mentales y se suicidaron saltando de edificios.

Este día fue llamado "Lunes Negro" por la comunidad financiera, y el "New York Times" lo calificó como "el peor día en la historia de Wall Street".

1. La economía estadounidense antes de la "caída del mercado de valores del 87"

Las décadas de 1950 y 1960 fueron la "edad de oro" del desarrollo económico estadounidense. La economía ha estado creciendo de manera constante y la inflación y el desempleo han caído a niveles muy bajos. En la década de 1980, el mercado de valores estadounidense experimentó un mercado alcista que duró 50 años, y el valor de mercado aumentó de 247.200 millones de dólares en 1980 a 599.500 millones de dólares en 1986. Desde 1982, la tendencia del precio de las acciones ha seguido aumentando y el volumen de operaciones también ha aumentado rápidamente. El volumen de operaciones alcanzó los 18,06 millones de acciones en 1987. El mercado de valores es extremadamente próspero y su tasa de desarrollo supera con creces la tasa de crecimiento de la economía real. La tasa de desarrollo de las transacciones financieras supera con creces la tasa de desarrollo del comercio mundial. Debido al alto rendimiento del mercado de valores, una gran cantidad de dinero especulativo y capital privado fluyen constantemente hacia el mercado de valores. Para obtener ganancias a corto plazo, estos fondos participan en transacciones especulativas en el mercado de valores, provocando una falsa prosperidad. en el mercado de valores.

Este boom bursátil de 50 años también ha dejado muchas sombras. De 1973 a 1975, el sistema de Bretton Woods centrado en el dólar colapsó y en Estados Unidos estalló la crisis económica más grave desde la Segunda Guerra Mundial, lo que provocó una mayor inflación y un alto desempleo. Además, la carrera armamentista entre Estados Unidos y la Unión Soviética en ese momento debilitó en gran medida la fortaleza económica de Estados Unidos, lo que resultó en una disminución de la participación en el mercado nacional e internacional y en un aumento de los déficits comerciales exteriores y presupuestarios. Con la desregulación del mercado financiero y el estímulo de los recortes de impuestos del gobierno estadounidense sobre las inversiones en acciones, una gran cantidad de dinero caliente internacional ingresó al mercado de valores estadounidense, haciendo subir los precios de las acciones. En los primeros nueve meses de 1987, las nuevas inversiones de Japón sólo en acciones estadounidenses ascendieron aproximadamente a 1.500 millones de dólares, y los precios de las acciones casi colapsaron. Todo esto significa que el mercado de valores estadounidense está a punto de sufrir una corrección importante.

Efectivamente. A partir de agosto de 1987, el mercado de valores de Nueva York comenzó a fluctuar significativamente, especialmente en las dos primeras semanas de junio, cuando los precios de las acciones continuaron cayendo. Entre el 5 y el 9 de mayo de 1987, el Promedio Industrial Dow Jones cayó 158,78 puntos, seguido de una caída en la segunda semana de 235,48 puntos, incluidos 65.438. La gente ha empezado a preocuparse: ¿se repetirá el desastre de 1929?

Dos. "Lunes Negro"

El lunes 19 de octubre de 1987, Wall Street estaba envuelto en nubes oscuras, y un nuevo día en la Bolsa de Nueva York comenzaba con el rápido y deprimente sonido de "dang, clang, sonido metálico". Al comienzo del mercado, una premonición siniestra golpeó la mente de todos en el ruidoso parqué: el Promedio Industrial Dow Jones cayó 67 puntos tan pronto como se abrió el mercado. En un abrir y cerrar de ojos, las ventas aumentaron. Bajo la presión de las ventas continuas, todas las placas verdes (hacia abajo) de la pantalla se vuelven hacia arriba y no se ve ninguna onda roja (hacia arriba). Las bolsas entraron en pánico y el mercado de futuros estaba sumido en el caos. Desde las 9:30 hasta las 11, el Dow Jones Industrial Average cayó por debajo y nadie supo cómo contener el deterioro de la situación. Aunque algunas personas propusieron cerrar el mercado, nadie se atrevió a tomar una decisión. La Bolsa de Nueva York es consciente del papel "vano" de Wall Street en los mercados bursátiles mundiales y tiene que persistir desesperadamente.

Cuando la gente en la Bolsa Mercantil de Chicago estaba vendiendo futuros sobre índices, el mercado de valores de Nueva York también estaba vendiendo, pero había muy pocos compradores. En la primera hora de negociación fue difícil encontrar compradores en el mercado. Alrededor de 95 acciones de primera línea, que representan el 30% del S&P 500, aún no se han vendido, pero los precios del mercado se han visto obligados a caer repetidamente para atraer compradores.

A las 10:30, 11 de las 30 acciones del Dow Jones Industrial Average aún no habían comenzado a cotizar, pero en circunstancias normales, todas comenzarían a cotizar menos de 5 minutos después de la apertura. Debido a que muchas acciones no se negocian, el Dow Jones Industrial Average no puede reflejar verdaderamente el precio real del mercado en ese momento y todo el mercado se encuentra en un estado de desorden. El volumen de operaciones sigue actualizándose y el sistema de operaciones por computadora se ralentiza. Las cifras exactas del Dow Jones Industrial Average y del S&P 500 son simplemente imposibles de calcular.

Debido a que el mercado de valores y el mercado de futuros se impulsan mutuamente, los precios de las acciones y los índices de futuros caen cada vez más rápido y el volumen de operaciones se dispara. De 11:00 a 11:50 se negociaron 93 millones de acciones en el mercado de valores. El volumen de negociación del índice del mediodía equivalió a 7 millones de acciones, mientras que el mercado de valores fue de 9 millones de acciones. El desastre alcanzó su clímax cuando grandes instituciones comerciaron intensamente en ambos mercados.

Ese día, el sistema informático de la Bolsa de Nueva York estaba casi paralizado. La Bolsa de Valores de Nueva York tiene 200 microcomputadoras y este sistema nunca ha manejado transacciones tan grandes. Cuando los datos de negociación de acciones inundan una computadora, resulta casi imposible que la computadora los procese. Cuando llegaron los pedidos de ventas, la velocidad de procesamiento del sistema de información no pudo seguir el ritmo. Menos de una hora después de la apertura, la computadora era 20 minutos más lenta que la velocidad real de negociación debido a las fuertes ventas al mediodía, el sistema de conversión de órdenes designado (DOT) en el sistema informático era aproximadamente 75 minutos más lento. Debido a la capacidad insuficiente del sistema DOT, 65.438 millones de acciones de los 396 millones de acciones transferidas al sistema DOT aún no se han ejecutado.

A las 13:09 horas, una terrible noticia llegó a la bolsa de Wall Street. El presidente de la SEC, David Luther, dijo en Washington: "En un momento crítico, aunque no sabemos cuándo será este momento crítico, discutiré con las bolsas el cierre temporal de las bolsas. La noticia causó más pánico". Porque una vez que se cierre la bolsa, los comerciantes no tendrán tiempo para vender sus acciones, sus acciones no tendrán valor y miles de dólares quedarán reducidos a cenizas. Por tanto, tuvieron que "vender acciones" rápidamente. El Promedio Industrial Dow Jones se desplomó como un loco. A las 14:00 horas, había caído 250 puntos y más de 400 millones de acciones habían cambiado de manos. La computadora era 65.438.000 minutos más lenta que la velocidad comercial real. Mientras tanto, funcionarios de la Comisión de Bolsa y Valores salieron a aclarar que no estaban discutiendo el cierre de la bolsa. Pero ya era demasiado tarde; la catástrofe ya no podía evitarse.

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