Observaciones del periodista en Forest Park
"No Trader" Forest Garden marcó el comienzo de una caída total de su posición en 2008, y su confianza perdió casi el 60% de su valor original.
"El llamado capital privado soleado significa que se anuncia el patrimonio neto y el producto se puede comprar y vender públicamente. ¿Cómo funciona el producto? Sólo unas pocas palabras del gerente. Dijo que su El salario anual del conductor es de varios dólares. ¿Lo cree? "La "confesión discreta" de Yuan Lin no puede ser reconocida por la comunidad de capital privado en Shanghai.
En el mercado alcista de 2007, Kweichow Moutai (174,42, 1,61,93%) pagó un dividendo de 8,36 yuanes por 10 acciones a finales de 2007, Wuliangye (29,96, 0,76, 2,60%) no lo hizo; aumentar capital o distribuir en 2007; Yunnan Baiyao (52,96, -0,13, -0,24%) distribuyó un dividendo en efectivo de 1 yuan por cada 10 acciones; China Merchants Bank (17,49, 0,12, 0,69%) distribuyó un dividendo en efectivo de 2,8 yuanes por cada 10 acciones; cada 10 acciones. Si solo se beneficia de estos dividendos, entonces el rendimiento anualizado de Forest Park no será alto. Y su conductor nunca recibirá un salario anual de 20 millones.
, Shan Bin, Yin, Jiwei,... Después del mercado bajista de 2008, algunos de estos antiguos campeones del mercado de valores cerraron, algunos huyeron, algunos desaparecieron y algunos, una vez, se rumoreaba que se enfrentaban a los clientes. .
No es de extrañar que sigan apareciendo rumores.
A finales del año pasado, Ruan Jie, el director de Shaanxi Xinpeng, quien alguna vez fue conocido como el "especulador de acciones número uno en Sanqin", fue llevado a los tribunales por los inversores porque el valor neto de La unidad de Xinpeng Fase I bajo su dirección fue en realidad La tasa de crecimiento es del -68,28%, ubicándose en último lugar entre las más de 70 empresas de capital privado soleadas de Shenzhen State Investment. A principios de este año, Wang Jianzhong, presidente de Beijing Shoufang, apodado "Goldfinger", fue multado con 65.438+25 millones de yuanes por la Comisión Reguladora de Valores de China y posteriormente arrestado bajo sospecha de manipulación del mercado de valores.
El título de "héroe" fue coronado frecuentemente en diferentes momentos y en distintos lugares privados.
Zhao Danyang, que anunció la liquidación colectiva a principios de 2008, fue efectivamente pisoteado por las pezuñas del ganado en el primer semestre de 2008. Según datos de Shenzhen State Investment Corporation, la tasa de crecimiento del valor neto de "Innocent Heart" en el segundo semestre de 2007 fue sólo del 8,61%, muy lejos de la tasa de rendimiento anual de más del 100% de los fondos abiertos orientados a acciones durante el mismo período. Muchas personas en la comunidad de capital privado de Shenzhen desdeñan decir que Zhao Danyang no entiende la inversión en absoluto. Es un perdedor en el círculo del capital privado, ya que le faltan más de 3.500 puntos en total.
Pero hoy, cuando los cuerpos en la playa fueron inspeccionados después de la marea baja, Zhao Danyang no estaba entre ellos.
Vivir en el mercado de capitales es la última palabra.
Pero Binhe parece estar pasando por momentos difíciles y también anuncian "inversión de valor". Incluso hubo rumores de que Dan Bin fue atacado por inversores a finales del año pasado. Según las estadísticas de Chaoyang Sustainability, el valor neto de las unidades de fondos del producto fiduciario "Tongwei 1" administrado por Li Chi en junio de 2008 era de 65438 + 19 de febrero de 2008, lo que ascendía a 0,788 yuanes, un 21% menos.
Pero esta no es la lista final de héroes. Según Peng, subdirector general de Ruifu Information, Tongwei es una empresa que combina muy bien la inversión en valor y la inversión en tendencia. Porque nadie sabe cuándo llegará el próximo mercado alcista. Lo que actualmente están perdiendo puede ser simplemente la eficiencia en el uso de los fondos.
De 6124,04 a 2566,53, los inversores en acciones de China han sufrido la peor caída de los últimos 9 meses. Frente al mercado de valores que ayer estuvo lleno de desastres, ¿qué están haciendo ahora aquellas personas que solían ser las más influyentes en el mercado de valores? La bandera de la inversión en valor no ha librado a Lin Yuan, conocido como el "dios de las acciones", de esta ronda de caídas. Sin embargo, mostró una compostura inusual. Dijo que dejó de mirar la comida y pasó más tiempo durmiendo cada día. Lo único que hace ahora es "creer en ti mismo y aguantar firmemente".
La persistencia es la base para ganar dinero.
La entrevista con Yuan Lin se realizó en su oficina en Guomao. Esta no es la empresa de Lin Yuan, sino una sala VIP espaciosa y luminosa proporcionada por una compañía de valores para Lin Yuan. Dijo que rara vez viene aquí porque su casa está en el oeste de Beijing. "Soy demasiado vago para correr. A menos que pase algo, simplemente duermo en casa".
Aunque las acciones A de China se han debilitado en los últimos seis meses, Lin Yuan, a quien le gusta operar con posiciones completas No ha cambiado su estilo. "Mi posición siempre ha estado llena, pero no compraré en esta situación de mercado. Pero eso nunca cambiará mi filosofía de inversión".
Cuando muchos inversores fueron eliminados debido a la caída repentina En ese momento, La estabilidad de Forest Garden fue de hecho algo diferente.
Yuan Lin dijo que la ley del mercado de valores es: el mercado alcista sopla burbujas y el mercado bajista exprime burbujas, tarde o temprano las burbujas explotarán y eventualmente serán exprimidas; y reaparecer repetidamente. Pero no importa cómo busque el mercado esa acción que seguramente generará dinero, siempre que se mantenga firme, podrá obtener la victoria final. "Según mis casi 20 años de experiencia en inversiones, es posible que una acción solo suba bruscamente el 10% de las veces, y el 90% restante de los días se ajustará o caerá. Si mantiene esta acción el 90% de las veces, pero porque "No puedes soportarlo, 'sufrir mucho' y vender antes de que llegue el último 10%, eso sólo puede ser una especie de tristeza", dijo Yuan Lin con una sonrisa.
"Según mis cálculos, la tasa de crecimiento compuesto de la economía china alcanzará el 4% en los próximos 15 años, por lo que tengo confianza en la economía china. Con esta conclusión, no me preocupan los chinos. mercado de valores, y mucho menos compré acciones, pero en este gran mercado, principalmente duermo y juego ". Yuan Lin dijo que rara vez habla de acciones y cosas relacionadas con nadie. La razón es simple: tiene miedo de lo que. otros piensan que afectará sus decisiones de inversión. "No me gustan muchos inversores que miran fijamente el software comercial en todo momento y observan los cambios en las acciones cada minuto. Incluso quiero ir a un lugar sin teléfonos ni Internet. Si alguien me pregunta cuál es el secreto del éxito, le responderé "Creo que es apegarse a la inversión en valor y vender. Dejar de lado todos los pensamientos egoístas", dijo Yuan Lin con una sonrisa.
En opinión de Lin Yuan, comprar acciones es lo mismo que hacerlo en otras industrias. Una vez que elijas la dirección correcta, continúa. "La gente que cambia de opinión no puede ganar dinero en ningún lado."
Una máquina de hacer dinero es una buena empresa.
Mucha gente piensa que el dinero que se gana en la bolsa es dinero de otros inversores, lo que significa que si tú ganas dinero, otros perderán. De hecho, en la marea del mercado de capitales, algunas personas ganan dinero y otras lo pierden. Pero en opinión de Lin Yuan, el dinero ganado en el mercado de valores debería pertenecer a las empresas que cotizan en bolsa. De manera similar, "una buena empresa debe ser una máquina que pueda generar mucho dinero".
Yuan Lin dijo que nunca adquiere ninguna empresa fácilmente. "Es necesario realizar un seguimiento durante al menos tres años. Realmente se siente bien. Simplemente compre una pequeña cantidad para probar y luego continúe con el seguimiento. Si cree que realmente no hay ningún problema, comprará mucho". En opinión de Lin Yuan, la tasa de crecimiento será 10 veces o incluso 10 veces en los próximos tres años. Las empresas con un aumento de 20 veces son todas líderes de la industria con las características de "capital de bebé, marca de gigante". "Muchas ancianas japonesas que vendían verduras en la década de 1950 invirtieron en acciones de Sony en ese momento, y ahora algunas de ellas han entrado en las filas de las personas más ricas de Japón", dijo Yuan Lin con una sonrisa: "Esa es la verdad". >
En los últimos tiempos En sus 20 años de carrera inversora, Lin Yuan también ha resumido su propio conjunto de criterios para seleccionar empresas que realmente pueden generar ingresos.
En primer lugar, juzgar si una empresa puede ganar dinero para los accionistas depende de la cantidad total de dinero que gana (beneficio absoluto). En segundo lugar, el margen de beneficio bruto debe ser alto. Yuan Lin dijo que no consideraría empresas con márgenes de beneficio bruto inferiores al 65.438+08% a la hora de invertir. Por supuesto, sería mejor si pudiera encontrar una empresa con un margen de beneficio bruto del 80% al 90%. En tercer lugar, debemos prestar atención a la rentabilidad de una empresa. En términos generales, Linyuan suele considerar empresas con beneficios de al menos 3-4 centavos por acción. Además, el valor dinámico del PE (relación costo-beneficio) y los cambios en el margen de beneficio bruto también son indicadores importantes para la selección de Linyuan Company. Porque Yuan Lin cree que el margen de beneficio bruto de la empresa en la que invierte debe ser estable o creciente; de lo contrario, definitivamente no invertirá en esta empresa.
"A primera vista, las empresas con 'pequeños insumos y gran producción' son máquinas de hacer dinero, en lugar de aumentar la inversión para obtener ganancias". Yuan Lin dijo: "Lo mismo ocurre con otras industrias. Todos espera invertir 100 millones Gana 100 millones en lugar de invertir 200 millones para obtener 100 millones de ganancias. Es decir, la entrada es fija y la salida es ilimitada "
Gana dinero hasta que tu cabello se vuelva gris.
En 1999, un amigo le dijo a Lin Yuan, que en ese momento valía más de 100 millones: "Mi empresa cotizará en Hong Kong. Ven y compra algo por invitación suya". Amigo, Yuan Lin fue a Hong Kong.
"El precio de emisión en ese momento era HK$ 65.438 + 0,28. Pensé que era demasiado alto, así que no lo compré". Yuan Lin dijo con una sonrisa: "Por supuesto, sus acciones eran También las vendieron y fueron vendidas por algunas empresas como Morgan Stanley y Goldman Sachs. Sin embargo, poco después de la emisión de las acciones, se vio afectada por la crisis financiera y el precio de sus acciones cayó a 50 centavos. En ese momento, Lin Yuan pensó que era hora de vender, así que compró algunos. Pronto, las acciones siguieron cayendo a 1,9 centavos y el costo final de tenencia de Lin Yuan fue de 0,3 yuanes.
Cuando compró acciones en Linyuan por 50 centavos, abrió una cuenta.
Yuan Lin dijo: "Esta empresa se dedica al sector inmobiliario, con activos netos de más de 1 yuan y 90 centavos por acción, pero cuando cayó a ese precio, equivalía sólo a 1.700 yuanes por metro cuadrado de sus casas, o Incluso tan solo unos cientos de yuanes, pero la realidad es que en ese momento, su casa se vendió por entre 7.000 y 8.000 metros cuadrados y el valor liquidativo se calculó en más de 5.000 yuanes por metro cuadrado. De hecho, está infravalorada."
"Sin embargo, a pesar de esto, esta propiedad todavía está infravalorada. La acción simplemente no subió a más de 60 centavos en un año, y luego volvió a caer a 34 centavos. Pensé en vender estas acciones hasta que costaran 2 yuanes. Las acciones finalmente subieron en 2003", dijo frustrado Yuan Lin: "Más tarde, el amigo me llamó y me dijo: 'Yuan Lin, ¿has ganado dinero?' : 'Nunca volveré a tratar contigo. Aunque gané dinero, no fue fácil. Más tarde, aprendí por experiencia que no debía participar en inversiones inciertas. Participé en los resultados hasta que mi cabello se volvió blanco. kung fu.
Cada vez que Yuan Lin compra una acción, interviene a un precio que cree que tiene valor de inversión, es decir, el precio en el momento de la compra debe ser razonable o infravalorado. Pero, después de todo, Yuan Lin es una persona. Muchas veces, las acciones infravaloradas no subirán de inmediato, e incluso él mismo no sabe cuándo subirán. El método de Yuan Lin es simple: cuando descubre una empresa infravalorada y la compra con decisión, esperará hasta que el precio de las acciones suba como un animal "hibernando".
En abril de 2005, Forest Garden experimentó tal "hibernación". En ese momento, pidió dinero prestado para comprar bonos convertibles del China Merchants Bank, con un precio promedio de 102,50 yuanes por acción. Antes de la reforma accionaria a principios de 2006, su precio todavía rondaba los 102 yuanes por acción. El precio ha fluctuado entre 101 y 120 yuanes el año pasado. Más tarde compré el aeropuerto de Shanghai y el precio medio en ese momento era de 13 yuanes por acción. En los pocos meses posteriores a la compra, el precio del aeropuerto de Shanghai fluctuó entre 12 y 15 yuanes y volvió a "hibernar". En opinión de Lin Yuan, esta "hibernación" se trata en realidad de acumular fuerza y esperar oportunidades cuando el mercado de valores caiga y eventualmente se despierte. Algunas personas también llaman a esta "terapia de hibernación" la "política de la tortuga". bosque de montaña