Red de conocimiento de divisas - Apertura de cuenta en divisas - ¿Cuánta deuda nacional tiene China hoy? Para mantener la sostenibilidad de la escala de la deuda nacional de mi país, debemos considerar de manera integral varios factores, ajustar gradualmente la cantidad y variedad de la deuda nacional y, al mismo tiempo, cuantificar y controlar otras deudas gubernamentales. para aprovechar plenamente el papel regulador macroeconómico de la política de deuda nacional. 1. Situación actual de la escala de la deuda nacional de China (1. Evolución de la escala de la deuda nacional de China) La evolución de la escala de la deuda nacional de China se puede dividir aproximadamente en cinco etapas La primera etapa: 1949-1958 Con el fin de recaudar fondos para la construcción nacional. y desarrollar la economía nacional, nuestro país emite actualmente La escala de emisión de cientos de millones de Bonos de Victoria del Pueblo y Bonos de Construcción Económica no es grande. La proporción de deuda nacional emitida cada año es inferior a 1. La segunda etapa: 65.438 0.958-65.438. 0,980 adherirse a la idea de equilibrio fiscal, no emitir deuda nacional y mantener el equilibrio presupuestario en la mayoría de los años. Incluso si hay déficit, la escala será pequeña, principalmente a través de sobregiros del banco central. : 1981-1993 para financiar el déficit fiscal, mi país reanudó la emisión de bonos del tesoro en 1981. Sin embargo, la escala de la emisión de bonos del tesoro fue pequeña, con una emisión anual promedio de 654,38098 millones de yuanes y una emisión acumulada de 265,438006 millones de yuanes. La cuarta etapa: 1994-1997 Con la reforma del sistema, el gobierno ya no permitió que el banco central sobregirara para resolver el déficit, sino que emitió bonos gubernamentales. Además, la emisión de bonos gubernamentales aumentó significativamente de 1994 a 1997. 1995. El volumen de emisión aumentó más del 30% en comparación con el año anterior, muy por encima de la tasa de crecimiento anual promedio de los ingresos fiscales y del PIB en el mismo período. La quinta etapa: 1998 hasta el presente. La demanda interna y hacer frente al impacto de la crisis financiera asiática en nuestra economía, nuestro país ha mantenido un cierto crecimiento económico mediante la aplicación de políticas fiscales proactivas y la expansión de la inversión pública, la emisión de bonos gubernamentales se disparó. En 1998, la emisión de bonos gubernamentales alcanzó. 33.109.300 millones de yuanes, un aumento del 33,7% respecto al año anterior. En 2003, el importe total de la emisión de bonos gubernamentales alcanzó los 635.500 millones de yuanes, estableciendo un récord (2) La política fiscal proactiva que ha promovido la economía. logró resultados notables en los últimos cinco años. De 1998 a 2000, las finanzas estatales emitieron un total de 360 ​​mil millones de yuanes en bonos de construcción a largo plazo y organizaron 6.620 proyectos de bonos gubernamentales. A finales de 2000, la inversión total fue de 2,4 billones de yuanes. Inversión completa de 15 billones de yuanes De 1998 a 2002, la inversión en bonos del tesoro impulsó el crecimiento económico en 1,5, 2,0, 1,7, 1,8 y 1,8 respectivamente. Sin el apoyo de la inversión en bonos del tesoro, China no habría podido mantener un buen desempeño en medio. la desaceleración general de la economía mundial. La tasa de contribución de la deuda nacional es un indicador que mide dinámicamente el papel de la deuda nacional en el crecimiento económico. Se expresa por la tasa de contribución de la inversión en deuda nacional al crecimiento del PIB. Para que los datos sean más precisos, se puede establecer un modelo de regresión único basado en los datos del PIB y la emisión de deuda nacional. El análisis estadístico L PIB y L deuda representan el logaritmo del PIB y la emisión de bonos gubernamentales, respectivamente. es: l PIB = 6,22 0,63× l deuda R2 = 0,97 t valor de prueba: (24,5) (18,5) Estadísticas variables Significativamente, el valor del estadístico F es 342,8, que básicamente pasa la prueba de que el PIB es directamente proporcional al monto de la deuda nacional. emisión, y la elasticidad de la emisión de deuda nacional con respecto al PIB es 0,63, lo que indica que la deuda nacional tiene un gran efecto positivo sobre el crecimiento económico nacional. En segundo lugar, hay muchos factores que determinan o afectan el tamaño de la deuda nacional de un país. El sistema económico, el nivel de desarrollo económico y las diversas condiciones económicas de cada país son muy diferentes. La deuda de China no puede medirse simplemente por los indicadores de escala de otros países. u organizaciones. El tamaño de la deuda nacional. Desde la perspectiva de la realidad específica de mi país, los indicadores relevantes de la escala de la deuda nacional de mi país incluyen principalmente: emisión de deuda nacional, saldo de la deuda nacional, pago de principal e intereses, gastos fiscales nacionales y centrales, ingresos fiscales nacionales y centrales, PIB producto y ahorro de los residentes. Los siguientes indicadores para medir la escala de la deuda nacional de mi país se dividen en dos aspectos: indicador de capacidad de pago de la deuda e indicador de capacidad de pago de la deuda. Para cooperar con el siguiente análisis, el Cuadro 1 proporciona las estadísticas de los factores relacionados con la escala de la deuda nacional de mi país desde 1990 y los valores de los indicadores para medir la escala de la deuda nacional. (1) Índice de solvencia 1. Relación de carga de la deuda nacional (saldo de la deuda nacional/PIB corriente). Refleja la eficiencia en la utilización de los macrorecursos de toda la sociedad, similar al apalancamiento de la deuda de las empresas.

¿Cuánta deuda nacional tiene China hoy? Para mantener la sostenibilidad de la escala de la deuda nacional de mi país, debemos considerar de manera integral varios factores, ajustar gradualmente la cantidad y variedad de la deuda nacional y, al mismo tiempo, cuantificar y controlar otras deudas gubernamentales. para aprovechar plenamente el papel regulador macroeconómico de la política de deuda nacional. 1. Situación actual de la escala de la deuda nacional de China (1. Evolución de la escala de la deuda nacional de China) La evolución de la escala de la deuda nacional de China se puede dividir aproximadamente en cinco etapas La primera etapa: 1949-1958 Con el fin de recaudar fondos para la construcción nacional. y desarrollar la economía nacional, nuestro país emite actualmente La escala de emisión de cientos de millones de Bonos de Victoria del Pueblo y Bonos de Construcción Económica no es grande. La proporción de deuda nacional emitida cada año es inferior a 1. La segunda etapa: 65.438 0.958-65.438. 0,980 adherirse a la idea de equilibrio fiscal, no emitir deuda nacional y mantener el equilibrio presupuestario en la mayoría de los años. Incluso si hay déficit, la escala será pequeña, principalmente a través de sobregiros del banco central. : 1981-1993 para financiar el déficit fiscal, mi país reanudó la emisión de bonos del tesoro en 1981. Sin embargo, la escala de la emisión de bonos del tesoro fue pequeña, con una emisión anual promedio de 654,38098 millones de yuanes y una emisión acumulada de 265,438006 millones de yuanes. La cuarta etapa: 1994-1997 Con la reforma del sistema, el gobierno ya no permitió que el banco central sobregirara para resolver el déficit, sino que emitió bonos gubernamentales. Además, la emisión de bonos gubernamentales aumentó significativamente de 1994 a 1997. 1995. El volumen de emisión aumentó más del 30% en comparación con el año anterior, muy por encima de la tasa de crecimiento anual promedio de los ingresos fiscales y del PIB en el mismo período. La quinta etapa: 1998 hasta el presente. La demanda interna y hacer frente al impacto de la crisis financiera asiática en nuestra economía, nuestro país ha mantenido un cierto crecimiento económico mediante la aplicación de políticas fiscales proactivas y la expansión de la inversión pública, la emisión de bonos gubernamentales se disparó. En 1998, la emisión de bonos gubernamentales alcanzó. 33.109.300 millones de yuanes, un aumento del 33,7% respecto al año anterior. En 2003, el importe total de la emisión de bonos gubernamentales alcanzó los 635.500 millones de yuanes, estableciendo un récord (2) La política fiscal proactiva que ha promovido la economía. logró resultados notables en los últimos cinco años. De 1998 a 2000, las finanzas estatales emitieron un total de 360 ​​mil millones de yuanes en bonos de construcción a largo plazo y organizaron 6.620 proyectos de bonos gubernamentales. A finales de 2000, la inversión total fue de 2,4 billones de yuanes. Inversión completa de 15 billones de yuanes De 1998 a 2002, la inversión en bonos del tesoro impulsó el crecimiento económico en 1,5, 2,0, 1,7, 1,8 y 1,8 respectivamente. Sin el apoyo de la inversión en bonos del tesoro, China no habría podido mantener un buen desempeño en medio. la desaceleración general de la economía mundial. La tasa de contribución de la deuda nacional es un indicador que mide dinámicamente el papel de la deuda nacional en el crecimiento económico. Se expresa por la tasa de contribución de la inversión en deuda nacional al crecimiento del PIB. Para que los datos sean más precisos, se puede establecer un modelo de regresión único basado en los datos del PIB y la emisión de deuda nacional. El análisis estadístico L PIB y L deuda representan el logaritmo del PIB y la emisión de bonos gubernamentales, respectivamente. es: l PIB = 6,22 0,63× l deuda R2 = 0,97 t valor de prueba: (24,5) (18,5) Estadísticas variables Significativamente, el valor del estadístico F es 342,8, que básicamente pasa la prueba de que el PIB es directamente proporcional al monto de la deuda nacional. emisión, y la elasticidad de la emisión de deuda nacional con respecto al PIB es 0,63, lo que indica que la deuda nacional tiene un gran efecto positivo sobre el crecimiento económico nacional. En segundo lugar, hay muchos factores que determinan o afectan el tamaño de la deuda nacional de un país. El sistema económico, el nivel de desarrollo económico y las diversas condiciones económicas de cada país son muy diferentes. La deuda de China no puede medirse simplemente por los indicadores de escala de otros países. u organizaciones. El tamaño de la deuda nacional. Desde la perspectiva de la realidad específica de mi país, los indicadores relevantes de la escala de la deuda nacional de mi país incluyen principalmente: emisión de deuda nacional, saldo de la deuda nacional, pago de principal e intereses, gastos fiscales nacionales y centrales, ingresos fiscales nacionales y centrales, PIB producto y ahorro de los residentes. Los siguientes indicadores para medir la escala de la deuda nacional de mi país se dividen en dos aspectos: indicador de capacidad de pago de la deuda e indicador de capacidad de pago de la deuda. Para cooperar con el siguiente análisis, el Cuadro 1 proporciona las estadísticas de los factores relacionados con la escala de la deuda nacional de mi país desde 1990 y los valores de los indicadores para medir la escala de la deuda nacional. (1) Índice de solvencia 1. Relación de carga de la deuda nacional (saldo de la deuda nacional/PIB corriente). Refleja la eficiencia en la utilización de los macrorecursos de toda la sociedad, similar al apalancamiento de la deuda de las empresas.

A juzgar por la tendencia de la tasa de carga de China, básicamente aumentó leve y lentamente. Antes de 1998, el rango promedio estaba por debajo de 52. Debido a un aumento significativo en la emisión de bonos del Tesoro en 1998, este índice aumentó a 10 y se ha mantenido en un nivel alto desde entonces, alcanzando 14,54 en 2000 y acercándose a 2002. El índice de carga de la deuda nacional de Estados Unidos era de alrededor de 33 a principios de los años 1970, aumentó a 66 a finales de los años 1990 y luego disminuyó; el índice de carga de la deuda nacional de Japón era sólo de 5 a principios de los años 1970, aumentó rápidamente a 67 en los años 1980 y superó los 100 a finales de los años 1990; Alemania El coeficiente de carga de la deuda nacional de China era sólo de 5 a principios de los años 1970, aumentó a alrededor de 40 en los años 1980 y aumentó a 60 a finales de los años 1990. En comparación con estos países, el coeficiente de carga de la deuda nacional de China es del 100% a finales de los años 1990; un nivel bajo. Al mismo tiempo, en comparación con la proporción de no más de 45 estipulada por los países desarrollados occidentales y no más de 60 estipulada en el Tratado de Maastricht firmado por la Unión Monetaria Europea (en adelante, el "Tratado de Maastricht"), nuestro país Este El indicador es obviamente bajo. Desde esta perspectiva, todavía hay mucho margen de flexibilidad en la capacidad de carga. 2. Tasa de endeudamiento del Tesoro (emisión de bonos del Tesoro/PIB corriente). Refleja en qué medida el aumento del PIB en el año en curso utiliza el aumento de la deuda nacional. Como puede verse en el Cuadro 1, la tendencia de este indicador en mi país ha ido aumentando constantemente, siendo el nivel más alto sólo 5,79 en 2002, lo que está lejos de la línea de alerta internacionalmente reconocida de 50. Si juzgamos sólo por este índice, todavía hay un margen considerable para la emisión de bonos gubernamentales de mi país. 3. Solvencia de los residentes (el monto de la deuda nacional emitida en el año en curso/el saldo de los depósitos de ahorro de los residentes urbanos y rurales). Desde la perspectiva de los derechos y las deudas de los acreedores, el gobierno es el principal organismo de la deuda neta y los residentes son el principal organismo de los derechos netos de los acreedores. Por tanto, la solvencia de la economía nacional está determinada en última instancia principalmente por la solvencia de los residentes. Como puede verse en el Cuadro 1, aunque la escala de la emisión de bonos del tesoro de mi país ha crecido rápidamente en los últimos años, la proporción de la emisión de bonos del tesoro en el saldo de los depósitos de ahorro de los residentes urbanos y rurales también ha aumentado gradualmente. Sin embargo, debido al rápido crecimiento de los depósitos de ahorro de los residentes urbanos y rurales, la proporción de la emisión de bonos gubernamentales en el saldo de los depósitos de ahorro de los residentes sigue siendo baja, y la capacidad de los residentes para comprar bonos gubernamentales todavía tiene un gran potencial. (2) Índice de solvencia 1. Dependencia de la deuda nacional (cantidad de emisión de deuda nacional/gasto fiscal del año). Muestra la dependencia del gasto fiscal de los ingresos por deuda. Cuanto más alto sea este indicador, mayor será la dependencia fiscal de la deuda y mayor será la amenaza al desarrollo fiscal futuro. Hay dos tipos de dependencia de la deuda nacional: uno es la proporción de la emisión de deuda nacional en el gasto fiscal nacional, es decir, la dependencia de la deuda de las finanzas nacionales; el otro es la proporción de la emisión de deuda nacional en el gasto fiscal central, es decir, la dependencia de la deuda de las finanzas centrales. El antiguo estándar estipulado en el Tratado de Maastricht es 20, mientras que la dependencia de la deuda fiscal nacional de China ha seguido superando los 20 desde 1994 y ha llegado a 30 en los últimos años. Incluso durante el período financiero más difícil de Japón, el año con mayor dependencia de la deuda nacional fue de sólo 37,5. En China, dado que la deuda nacional es emitida, controlada y utilizada por el gobierno central, es más realista analizar la dependencia del gobierno central. En el Cuadro 1 se puede ver claramente que desde 1990, la dependencia de la deuda fiscal central de mi país ha ido aumentando. Después de 1996, ha superado los 50 cada año. Incluso llegó a 67,68 en 1998. Aunque retrocedió en 2002, llegó a 42. En resumen, desde 1990, la dependencia de las finanzas centrales de China de la deuda nacional ha sido mucho mayor que el nivel de advertencia internacional de 25. Obviamente, este indicador en China es obviamente alto. 2. Principal de la deuda del Tesoro y tasa de pago de intereses (principal de los bonos del Tesoro y monto del pago de intereses/ingresos fiscales corrientes). Indica qué parte de los ingresos fiscales del año en curso debe utilizarse para pagar el principal y los intereses de la deuda nacional. Cuanto mayor sea el índice, más débil será la capacidad de pago de la deuda. Se puede ver claramente en el Cuadro 1 que el índice de servicio de la deuda nacional de nuestro país ha excedido con creces la línea de advertencia de 10 establecida por Mayo. De 1994 a 1998, la tasa de pago de principal e intereses de la deuda nacional de mi país aumentó marcadamente, alcanzando el nivel más alto de 23,82 en 1998, lo que indica que la deuda nacional estaba en el pico de pago de principal e intereses y entró en un círculo vicioso de "emisión nueva deuda para pagar la antigua". No se pueden ignorar las diferencias en la proporción de ingresos fiscales con respecto al PIB en diferentes países. Tomando el año 2001 como ejemplo, la relación entre ingresos fiscales y PIB en el presupuesto de 2001 de mi país fue sólo de aproximadamente 16,52, mientras que la relación entre ingresos fiscales y PIB en los países occidentales es generalmente de 30 a 40.
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