¡Ayude a quienes entienden de finanzas, espere en línea!
1. El proceso principal de aparición y desarrollo de los bancos y las formas de establecer un sistema bancario moderno.
Los bancos surgieron en el proceso de desarrollo gradual. de producción de mercancías y transacciones de mercado y desarrollado, por lo que es un producto del desarrollo económico.
Después del surgimiento de la moneda metálica, surgieron los primeros negocios de intercambio, custodia y cambio de oro y plata, formando los primeros cambistas de divisas, bancos y otras instituciones. Por ejemplo, en la antigua Grecia y Roma en Europa, había registros de grandes cantidades de custodia, intercambio y préstamo de oro y plata. Pero hasta el final de la larga Edad Media, este tipo de negocio bancario mantuvo su forma tradicional.
2. El banco es un tipo especial de empresa.
Los bancos son instituciones y empresas financieras. La razón por la que es una empresa es que es similar a las empresas industriales y comerciales ordinarias. Las mismas características de una empresa son: realizar actividades comerciales directas, tener una cierta cantidad de fondos, contabilidad independiente y obtener ganancias a través de actividades comerciales. Los bancos tienen todas las características del sector empresarial y son un eslabón necesario para realizar la circulación de fondos.
En comparación con otras empresas, los bancos tienen características especiales que las empresas ordinarias no tienen, que se reflejan principalmente en los siguientes tres aspectos:
1. Los intereses especiales de los bancos se pueden resumir a grandes rasgos en dos aspectos: ① Los intereses derivados de las características de la industria, es decir, pueden realizar actividades comerciales y obtener rendimientos considerables sin invertir una gran cantidad de capital propio. (2) Beneficiarse de la intervención estatal y de una estrecha relación con el poder estatal.
2. Riesgos especiales del Banco. Como empresa especial dedicada al crédito monetario, la relación entre bancos y clientes no es una relación general de compra y venta de productos básicos, sino una relación crediticia cuyo núcleo es el préstamo. En las actividades comerciales, esta relación se manifiesta en los préstamos basados en crédito y sujetos al reembolso del principal y los intereses, es decir, los bancos deben al público obligaciones en forma de depósitos y las empresas financieras en forma de préstamos. La particularidad de las actividades operativas bancarias ha creado riesgos especiales en la feroz competencia: ① Riesgo de crédito, es decir, la posibilidad de que el prestatario no pueda o no quiera pagar a tiempo, provocando que el banco sufra pérdidas. ②Riesgos causados por el desequilibrio activo-pasivo. ③Riesgo de la confianza pública. ④Riesgos de competencia.
3. El papel especial de los bancos. El papel especial de los bancos se refleja en dos aspectos: en primer lugar, desempeñan un papel de liderazgo en la financiación del desarrollo económico. El objeto de la gestión bancaria no son las mercancías generales, sino las mercancías especiales: los fondos monetarios. Las actividades operativas de los bancos tienen un impacto importante en el flujo de fondos monetarios entre sectores económicos, lo que a su vez afecta el desarrollo de varios sectores de la economía nacional. Cualquier departamento que pueda obtener una gran cantidad de apoyo financiero de los bancos tendrá una ventaja en materia de desarrollo; por el contrario, estará en desventaja en materia de competencia; El segundo es aprovechar plenamente el importante papel de la intervención estatal en la economía. El Estado influye en la oferta monetaria y los tipos de interés a través de los bancos. Monto del préstamo y otros indicadores económicos, y luego implementar la intervención económica.
3. Composición básica del sistema financiero de los países con economía de mercado moderna
En consonancia con el sistema económico de mercado, los países con economía de mercado moderna generalmente tienen sistemas de instituciones financieras de gran escala con una fina división del trabajo, incluidas las instituciones financieras bancarias y las instituciones financieras no bancarias. Entre ellos, dominan las instituciones financieras bancarias.
Las instituciones financieras bancarias se pueden dividir en bancos comerciales, bancos centrales y bancos especializados según sus respectivas funciones en la economía. El sistema bancario que constituyen a menudo se denomina sistema bancario moderno. Los bancos comerciales son bancos que manejan diversos depósitos, préstamos y remesas, y son los únicos bancos que pueden aceptar depósitos a la vista. El banco central se desarrolló sobre la base de los bancos comerciales y es la institución de gestión financiera de un país. Se le ha llamado "Banco Emisor", "Banco Nacional" y "Banco de Bancos". Los bancos especializados son bancos que se centran en una gama específica de negocios y brindan servicios financieros profesionales, que incluyen: bancos de inversión, bancos hipotecarios inmobiliarios, bancos de desarrollo, cajas de ahorro, bancos de importación-importación, etc. En el sistema bancario moderno, el banco central es el núcleo, los bancos comerciales ocupan una posición dominante y otros bancos profesionales todavía tienen espacio para existir y desarrollarse.
Las instituciones financieras no bancarias son una parte importante de todo el sistema financiero, y su desarrollo es uno de los indicadores importantes de la madurez del sistema financiero de un país. Las instituciones financieras no bancarias utilizan los depósitos como su principal fuente de fondos, pero absorben fondos de maneras especiales, los utilizan de maneras especiales y obtienen ganancias de ellos. Estas instituciones financieras incluyen: compañías de seguros, cooperativas de crédito, instituciones de crédito al consumo, compañías de valores, compañías financieras y compañías fiduciarias. Empresas de leasing, etc.
La división del trabajo y la composición del sistema financiero cambian constantemente.
Durante mucho tiempo, en los sistemas de instituciones financieras de la mayoría de los países, los bancos comerciales y las instituciones financieras no bancarias han tenido una clara división de negocios. Por ejemplo, el modelo de negocios separado adoptado por los Estados Unidos, el Reino Unido y otros países después de la década de 1930 se caracteriza por la separación del negocio crediticio a largo y corto plazo, la separación del negocio bancario general y el negocio fiduciario, y la separación del negocio de valores. Desde la década de 1980, el modelo de negocios separado de las instituciones financieras se ha ido rompiendo gradualmente, los negocios de varias instituciones financieras han seguido superponiéndose, las diferencias originales entre varias instituciones financieras han seguido reduciéndose y la tendencia de operación integral y desarrollo diversificado se ha vuelto cada vez más evidente.
5. La tendencia de desarrollo de las instituciones financieras en los países occidentales desde los años 1970.
Desde la década de 1970, las instituciones financieras en los países occidentales se han desarrollado rápidamente, mostrando las siguientes tendencias de desarrollo:
Primero, los bancos han seguido innovando en los negocios y evolucionando hacia un desarrollo integral. Las innovaciones en instituciones financieras, servicios financieros, instrumentos financieros y otros campos satisfacen mejor las necesidades de los clientes, al mismo tiempo que la combinación de bancos comerciales y bancos de inversión promueve el desarrollo de los bancos comerciales universales; En segundo lugar, el establecimiento de bancos multinacionales ha hecho que el desarrollo de los bancos sea más internacional. Los bancos de todo el mundo han establecido sucursales en el extranjero, han establecido bancos multinacionales, se han involucrado en negocios bancarios internacionales y han desarrollado negocios financieros en el extranjero. En tercer lugar, de acuerdo con los requisitos del Acuerdo de Basilea, se debe reestructurar la estructura de capital y la estructura operativa. Este código de conducta para los participantes en los mercados financieros internacionales propuesto por el Banco de Pagos Internacionales es seguido por la mayoría de los bancos de los países desarrollados occidentales. Cuarto, las fusiones y adquisiciones se han convertido en un medio eficaz de ajuste para los bancos comerciales modernos. Especialmente desde la década de 1990, la industria bancaria occidental ha estado experimentando una reestructuración continua para adaptarse a los cambios en la situación y las necesidades. Quinto, las instituciones financieras bancarias y las instituciones financieras no bancarias continúan integrándose para formar instituciones financieras compuestas más grandes. El modelo de negocio tradicional separado se está rompiendo gradualmente, los negocios de varias instituciones financieras continúan superponiéndose y las diferencias originales entre varias instituciones financieras se están reduciendo cada vez más, formando una tendencia de operaciones diversificadas e integrales.
Para comprender y captar correctamente la tendencia de desarrollo de las instituciones financieras en los países occidentales, también debemos analizar los antecedentes históricos y las razones internas de esta tendencia.
Primero, a partir de la década de 1970, el liberalismo económico ganó la batalla contra el intervencionismo estatal en el campo económico. Para reducir la intervención gubernamental en la economía y aprovechar plenamente el papel del mercado en la economía, los gobiernos representados por Estados Unidos y el Reino Unido comenzaron a relajar los controles financieros. Esto hace que la competencia entre las instituciones financieras sea cada vez más feroz. La feroz competencia ha provocado el surgimiento de muchas cosas nuevas: los bancos continúan innovando financieramente y brindando una gama completa de servicios para atraer clientes; la industria bancaria aporta ventajas complementarias a través de fusiones, expande áreas de negocios y se esfuerza por conseguir una amplia gama de clientes; Las operaciones de las sucursales están diversificadas. Transición empresarial integrada. En segundo lugar, el surgimiento de nuevas tecnologías, especialmente la aplicación generalizada de las comunicaciones electrónicas, el procesamiento de información y las computadoras en la industria financiera, ha brindado apoyo a la innovación financiera y las operaciones transregionales de los bancos multinacionales. En tercer lugar, a medida que los mercados financieros de varios países se vuelven cada vez más estrechamente conectados, la integración de las reglas operativas bancarias en varios países, la supervisión de las operaciones bancarias y la prevención de los riesgos de los mercados financieros internacionales se incluyen gradualmente en la agenda. Por lo tanto, surgieron el Comité de Basilea y otras organizaciones financieras internacionales para la coordinación y gestión internacional.
Se puede ver que la tendencia de desarrollo anterior tiene su inevitabilidad objetiva. Promueve la integración y el desarrollo de la industria financiera mundial, promueve los flujos de capital internacionales y ayuda a los bancos a mejorar la eficiencia operativa. Sin embargo, también plantea nuevos temas para la prevención de riesgos financieros y la supervisión efectiva de la industria bancaria internacional. Como participante en el mercado financiero internacional, China debe aprender de las tendencias de desarrollo de las instituciones financieras en los países occidentales, profundizar la reforma de las instituciones financieras, mejorar la competitividad de la industria bancaria y promover el proceso de internacionalización financiera de China.
6. ¿Qué ajustes y reformas ha experimentado el sistema financiero de China? Desde la perspectiva de su evolución, ¿cómo entender el impacto de las condiciones socioeconómicas en la formación del sistema de instituciones financieras?
En la actualidad, el sistema financiero de mi país se centra en el banco central, con los bancos comerciales estatales como organismo principal, y coexisten una variedad de instituciones financieras. La formación de este sistema ha pasado por los siguientes procesos:
1. El sistema financiero bajo el modelo de "gran unificación" antes de la reforma y apertura. Se trata de un sistema bancario uniestatal altamente centralizado dominado por medios administrativos. Sus características son las siguientes: ① En términos de configuración bancaria, el Banco Popular de China es el único banco en China que maneja todos los servicios bancarios, con sucursales en todo el país y monopoliza todo el crédito bancario. El Banco Popular de China integra la emisión de divisas y el negocio crediticio. No sólo desempeña las funciones del banco central, sino que también opera el negocio crediticio de los bancos ordinarios.
2.1979-1982 Sistema de Instituciones Financieras.
El Banco Agrícola de China rompió el patrón tradicional de subordinación de las instituciones financieras al Banco Popular de China y restauró y estableció un banco profesional independiente. El Banco Popular de Construcción de China y el Banco de China, junto con el Banco Popular de China, forman un sistema bancario diversificado.
3.1983 ~ 1993 sistema de instituciones financieras. Desde 1983, las instituciones financieras han llevado a cabo las siguientes reformas: se decidió que el Banco Popular de China desempeñaría exclusivamente las funciones de banco central; se creó el Banco Industrial y Comercial de China para emprender el negocio de crédito y ahorro urbano que se realizaba; originalmente responsable del Banco Popular de China; el Banco de Comunicaciones y otros bancos integrales y el Banco de Desarrollo de Guangdong se agregaron a los bancos regionales y crearon algunas instituciones financieras no bancarias, como la Compañía de Seguros del Pueblo de China.
Las instituciones financieras internacionales han desempeñado un papel activo en el fortalecimiento de la cooperación internacional y el desarrollo de la economía mundial. Las manifestaciones específicas son las siguientes: ① Proporcionar fondos a corto plazo para aliviar el déficit de la balanza de pagos internacional, que ha aliviado. hasta cierto punto la crisis de pagos internacionales. (3) Proporcionar fondos de construcción a largo plazo para promover el desarrollo económico de los países en desarrollo. ③Ajustar la liquidez internacional para satisfacer las necesidades del desarrollo económico mundial. ④ Estabilizar los tipos de cambio y promover el crecimiento del comercio mundial.
Por supuesto, las actuales instituciones financieras internacionales también tienen algunas deficiencias, como condiciones de préstamo más estrictas y tasas de interés de préstamo en aumento, lo que exacerba las dificultades de pago de los países en desarrollo. Algunas instituciones financieras internacionales imponen condiciones a los préstamos e intervienen en las políticas económicas y los planes de desarrollo de los países en desarrollo.
A medida que las instituciones financieras internacionales continúen reformándose y mejorando, desempeñarán un papel aún más importante en la economía y las finanzas internacionales.
Características de las instituciones financieras extranjeras:
En comparación con los cientos de años de desarrollo de los bancos de inversión extranjeros, los bancos de inversión de China solo tienen una historia de más de diez años. En comparación con los dos, existen diferencias en el proceso de desarrollo, la estructura organizacional, el estado de desarrollo, la escala de capital, etc. En la actualidad, el negocio de banca de inversión de China aún se encuentra en una etapa muy inmadura y no puede compararse con los grandes bancos de inversión internacionales en muchos aspectos, como calidad empresarial, cantidad, calidad del personal, capacidades de innovación empresarial y capacidades de resistencia al riesgo. Además, debido a la corta historia de desarrollo del mercado de capitales de China, el entorno legal y el entorno institucional para los bancos de inversión también se encuentran en una etapa de mejora.
Características del desarrollo de los bancos de inversión internacionales
Después de cientos de años de desarrollo, los bancos de inversión internacionales ahora están muy maduros, especialmente el modelo de desarrollo de los bancos de inversión estadounidenses, que ahora se han convertido en los bancos de inversión internacionales. El desarrollo de los bancos de inversión internacionales tiene características distintivas.
2.1 La orientación gubernamental y la construcción del sistema legal juegan un papel decisivo en el desarrollo de los bancos de inversión.
A lo largo de la historia del desarrollo de los bancos de inversión europeos y estadounidenses, la legislación sobre los bancos de inversión ha afectado directamente la innovación empresarial y los cambios en la estructura organizativa de los bancos de inversión. El apoyo y la orientación gubernamentales han permitido a los bancos de inversión superar las dificultades muchas veces. . Tomando a los Estados Unidos como ejemplo, la Ley de Valores y la Ley Glass-Steagall aprobadas por el Congreso en 1933 y la Ley de Bolsa de Valores promulgada en 1934 tuvieron un profundo impacto en el desarrollo del negocio de banca de inversión y fortalecieron la información. El sistema de divulgación ha reformado el método de emisión de valores y promovió la estandarización del mercado secundario. . Entre ellas, la Ley Glass-Steagall es de gran importancia en la legislación sobre banca de inversión. Estipuló el modelo de operación separada de los bancos de inversión, provocó la mayor revolución en la historia de la banca estadounidense, salvó a los bancos de inversión estadounidenses que estaban al borde de la destrucción durante la crisis de 1929-1933 y creó una nueva generación de bancos de inversión estadounidenses. Lo que es seguro es que sin la Glass-Steagall no habríamos invertido en la industria bancaria que es hoy. En 1975, Estados Unidos abolió el sistema de comisiones fijas para los corredores de valores. La competencia ha provocado una fuerte caída de los ingresos por comisiones, lo que ha obligado a los bancos de inversión a desarrollar otros negocios innovadores. Las orientaciones del gobierno desencadenaron una vez más una revolución de la innovación en los bancos de inversión, y productos financieros como futuros sobre tipos de interés, opciones sobre tipos de interés y titulización de activos se desarrollaron rápidamente. Proporciona una sólida garantía para que los bancos de inversión resistan el impacto de la incertidumbre del mercado. En la década de 1980, Estados Unidos promulgó la Ley de Desregulación de Instituciones de Depósito y la Ley de Reorganización, Rehabilitación y Fortalecimiento de Instituciones Financieras, e implementó la Sección 415 de la Comisión de Bolsa y Valores (Regla 415 de la SEC). Se ha relajado la regulación de los mercados y las instituciones, y la industria de la banca de inversión de los Estados Unidos ha vuelto a realizar operaciones mixtas, ha aumentado la competitividad internacional de los bancos de inversión de los Estados Unidos, se han integrado un gran número de instituciones de banca de inversión y se han creado superinversiones como Morgan Stanley Tianhui; y han surgido el banco Citigroup Travelers. De hecho, no sólo en Estados Unidos, sino también en Europa, Japón y Asia Oriental, el proceso de desarrollo de la banca de inversión incluyó el apoyo de sistemas legales y gubernamentales. La construcción de un entorno legal es crucial para el desarrollo de los bancos de inversión.
Un sistema de banca de inversión sin un sistema legal sólido y una base institucional debe estar lleno de lagunas, como puede verse en el colapso del Barings Bank.
2.2 La escala de capital, la especialización de servicios y la diversificación empresarial son las principales líneas para el desarrollo de los bancos de inversión.
En los primeros días del desarrollo de los bancos de inversión, debido a las operaciones mixtas, pocos bancos de inversión consideraban los riesgos de capital; los negocios de banca de inversión se concentraban principalmente en la suscripción y el comercio de valores, sin embargo, había menos negocios innovadores; como el mundo Con el desarrollo continuo de la economía y la intensificación de la competencia en la industria de la banca de inversión, junto con los cambios en los entornos legales y políticos de varios países, el mercado internacional de capitales ha experimentado cambios trascendentales. De 65438 a 0975, Estados Unidos tomó la iniciativa en la reforma de la bolsa de valores. Posteriormente, el Reino Unido y Japón también llevaron a cabo reformas del sistema financiero conocidas como el "Big Bang Financiero", respectivamente, y la liberalización se convirtió en el tema del desarrollo de los bancos de inversión. La liberalización de las tarifas de transacción, la entrada en la industria y las transacciones de capital se ha convertido en una tendencia de desarrollo en el mercado internacional de capitales.
La reforma y liberalización de los valores han promovido en gran medida el desarrollo del mercado de valores. Al mismo tiempo, los bancos de inversión, como intermediarios más importantes en el mercado de valores, se enfrentan a una competencia de mercado sin precedentes. Por ejemplo, aunque el índice de precios de las acciones del S&P 500 en Estados Unidos se multiplicó por seis entre 1982 y 1996, las comisiones de negociación de acciones en el Reino Unido y Estados Unidos cayeron un 40% debido a la competencia por las tarifas. Bajo esta circunstancia, los bancos de inversión comenzaron a desarrollar y expandir continuamente negocios innovadores y rentables para subsidiar otros negocios, promoviendo el desarrollo diversificado de los negocios de valores. Según una encuesta sobre cambios en la estructura de ingresos de los miembros de la Bolsa de Valores de Nueva York en Estados Unidos, en los últimos 20 años, la proporción de ingresos comerciales originales: ingresos por comisiones en los ingresos totales ha caído de 565.438+0% a 65.438 +05%. Entre las nuevas empresas, los ingresos de los fondos aumentaron del 1% al 4%, la utilización de activos aumentó del 0% al 4% y los ingresos relacionados con valores provenientes de fusiones, adquisiciones, reestructuraciones, colocaciones privadas y otros valores aumentaron del 2% al 39%; La proporción de empresas innovadoras en los ingresos totales está aumentando significativamente.
Por otro lado, la intensificación de la competencia ha llevado a una mayor expansión de los riesgos para los bancos de inversión. Para aumentar su capacidad de resistir riesgos, los bancos de inversión de varios países aumentan constantemente su escala de capital. Desde 1980, el capital de nueve grandes bancos de inversión estadounidenses se ha multiplicado por más de 10. Los activos totales de los bancos de inversión estadounidenses ascendieron a 64.000 millones de dólares en 1980 y alcanzaron los 476.000 millones de dólares en 1988. La competencia intensificada también ha llevado a la profesionalización de los servicios de banca de inversión. El mercado tiene una demanda cada vez mayor de excelentes corredores y analistas de valores, y los requisitos de los clientes para los servicios de banca de inversión son cada vez más profesionales. La calidad del servicio se ha convertido en una de las condiciones clave para que los bancos de inversión desarrollen clientes y expandan sus negocios. Para reducir los riesgos operativos y mejorar las capacidades anti-riesgo, los bancos de inversión deben adoptar como principal línea de desarrollo la ampliación de escala, la mejora de la calidad del servicio y la ampliación del alcance empresarial.
3. Tendencias de desarrollo de la banca de inversión internacional
Desde la década de 1970, han surgido algunas nuevas tendencias en el desarrollo del negocio de la banca de inversión internacional, especialmente en los últimos tres o cinco años. . No es exagerado describir el desarrollo y los cambios de la industria de la banca de inversión internacional como un desarrollo rápido. La tendencia de desarrollo de los bancos de inversión internacionales se refleja principalmente en los siguientes aspectos:
3.1 Avanzando nuevamente hacia la operación mixta
El patrón de operación dividida que comenzó en 1933 y 1934 en los Estados Unidos ha duró más de 50 años. Aunque la promulgación de la Ley Glass-Steagall proporcionó una base legal estable para el desarrollo de la industria bancaria de inversión de EE. UU., con el rápido desarrollo de los bancos de inversión internacionales, sus deficiencias han ido surgiendo gradualmente: el mercado de valores basado en la banca de inversión está lleno de riesgos. , y a medida que los instrumentos financieros se vuelven cada vez más complejos, los riesgos financieros aumentan en consecuencia. Si bien los bancos de inversión obtienen altas ganancias, también enfrentan enormes desafíos de seguridad debido a los altos riesgos. Aunque los bancos de inversión pueden diseñar muchos medios técnicos para evitar riesgos, en esencia, lo que más les falta a los bancos de inversión es capital; además, la gente está empezando a reflexionar sobre la Ley Glass-Steagall; En la década de 1980, Estados Unidos volvió a comprender la gran crisis de 1929-1933 y creyó que el culpable de la quiebra bancaria de entonces no eran las operaciones mixtas, sino la reducción de la oferta monetaria y el bajo índice de adecuación del capital bancario. Además, las operaciones exitosas de muchos bancos de inversión mixtos en Europa también han desafiado la autoridad de la Ley Glass-Steagall.
En este caso, los países desarrollados aprobaron leyes para confirmar el modelo de negocio mixto: de 65438 a 0986, se produjo la "Explosión Financiera" en el Reino Unido y la industria bancaria británica se liberalizó en 1989; La Unión Europea emitió la "Directiva comercial número 2 de banco a banco" que estipula claramente la implementación de un sistema bancario universal dentro de la UE.
En Japón, la Ley de Enmienda del Sistema Financiero promulgada en 1992 también permitió operaciones mixtas de los bancos de inversión.
De hecho, la industria de la banca de inversión internacional ha comenzado a transformarse de operaciones separadas a operaciones mixtas. Desde 65438 hasta 0986, Goldman Sachs en Estados Unidos aceptó una inversión de 900 millones de dólares del Sumitomo Bank de Japón y la línea divisoria entre bancos de inversión y bancos comerciales comenzó a cambiar. Más tarde, JPMorgan Chase comenzó a solicitar primero bonos de inversión de alta calidad, luego bonos de alto rendimiento y luego suscripción de acciones. Ahora bien, JPMorgan no es diferente del banco de inversión general promedio. 1996 Salomon Brothers adquiere Smith Barney, el segundo mayor minorista después de Merrill Lynch. y fue adquirida por American Travelers Insurance Group. Después de que Travelers adquiriera Salomon, se fusionó con Citibank. Ahora Citigroup-Travelers es un gigante financiero. Hoy en día, consumidores de cualquier parte del mundo han ingresado a Citi-Traveler Group, que brinda servicios que van desde apertura de cuentas bancarias, cheques, tarjetas de crédito, seguros de vida, seguros de propiedad, emisión de acciones, negociación de bonos y compra de fondos. Su desarrollo se ha convertido en un símbolo muy importante de operación mixta.
En 65438-0999, el Congreso de Estados Unidos aprobó la Ley de Modernización de Servicios Financieros y derogó la Ley Glass-Steagall, confirmando así jurídicamente el modelo de negocio mixto en Estados Unidos. En 2000, la Reserva Federal aprobó oficialmente la adquisición por parte del Chase Bank de JPMorgan Chase Investment Bank por 35.200 millones de dólares, fusionándolo así hasta convertirse en el banco de inversión más grande de los Estados Unidos en la actualidad, con activos totales que alcanzan los 662.000 millones de dólares. Si Chase Manhattan Bank finalmente logra adquirir el banco de inversión J.P. Morgan, la fusión de dos de las firmas más famosas de Wall Street creará un verdadero "supermercado financiero".
3.2 Escala
En la actualidad, el mercado internacional está dominado por unas pocas grandes empresas de valores, que constituyen el líder y pilar de la industria de valores. Entre los años 1970 y 1990, el capital de los diez principales bancos de inversión de Estados Unidos aumentó de un tercio a dos tercios de toda la industria. Ya en 1990, Estados Unidos ya tenía cinco bancos de inversión con un capital superior a los 2.000 millones de dólares, al igual que las industrias de valores del Reino Unido, Alemania, Francia y Japón. Los bancos de inversión ahora tienen mayores activos. Los activos de los principales bancos de inversión del mundo generalmente alcanzan los cientos de miles de millones de dólares, y su capital social también alcanza los miles de millones o decenas de miles de millones. Especialmente en los últimos años, la industria financiera ha seguido experimentando fusiones y reorganizaciones, creando muchos gigantes financieros. El cuadro 1 muestra la situación básica de los diez principales bancos de inversión del mundo según su capital integral. Puede verse que la escala de los activos de capital de los bancos de inversión internacionales es asombrosa.
3.3 Centralización
Tanto los bancos de inversión primitivos como los bancos de inversión modernos han experimentado un proceso de desarrollo de pequeño a grande, de débil a fuerte y de descentralizado a centralizado. En 1949 había 1.152 compañías de valores en Japón, pero en 1977 sólo quedaban 257. Los súper bancos de inversión como Merrill Lynch, Morgan Stanley y Salomon Brothers en los Estados Unidos se formaron casi todos a través de fusiones y adquisiciones. Después de la década de 1990, las fusiones y adquisiciones de bancos de inversión estadounidenses se aceleraron y su escala se hizo cada vez mayor. En febrero de 1997, Morgan Stanley se fusionó con Tianhui Corporation para crear un banco de inversión de gran tamaño con un valor de mercado total de 210 mil millones de dólares. En septiembre del mismo año, Travelers Group adquirió Salomon Brothers y se fusionó con Smith Barney, convirtiéndose en el cuarto banco de inversión más grande de Wall Street después de Merrill Lynch, Goldman Sachs y Morgan Stanley. En abril de 1998, Citibank se fusionó con Travelers Group. Recientemente, Chase Manhattan Bank adquirió JPMorgan Chase Investment Bank por 35.200 millones de dólares, convirtiéndose en el banco de inversión más grande de Estados Unidos, con activos totales que alcanzan los 662.000 millones de dólares. El resultado directo de las fusiones y adquisiciones de los bancos de inversión occidentales es la alta concentración de toda la industria.
3.4 Modernización
En la era de la explosión de la información, la velocidad de recopilación, selección, procesamiento, transmisión y utilización de la información juega un papel cada vez más importante. La capacidad se está convirtiendo cada vez más en uno de los factores decisivos en el desarrollo empresarial. En consecuencia, con el fin de buscar y construir una fuerte competitividad en el mercado en el futuro, está surgiendo silenciosamente la ola de informatización de la gestión y las operaciones de los bancos de inversión. Por otro lado, la industria de valores es una industria que utiliza mucha tecnología de la información de alta tecnología. Con el rápido desarrollo de la tecnología de la información, los equipos técnicos y los métodos de servicio de los bancos de inversión son cada vez más modernos. Su sistema de comercio y sistema de comunicación cada vez más avanzados no solo permiten que la emisión y el comercio de valores traspasen los límites de tiempo y espacio del departamento comercial y alcancen la lejanía, sino que también lo hacen más rápido y preciso. En particular, la amplia popularidad de Internet y el auge del comercio electrónico han provocado enormes cambios en la forma en que se realizan las transacciones de valores. El comercio en línea se ha convertido en una realidad y las personas pueden recibir y negociar el mercado de valores en tiempo real a través de Internet.
Las transacciones en línea se están desarrollando rápidamente en el extranjero debido a su eficiencia, seguridad, conveniencia y bajos costos de transacción, costos de información y costos operativos.
3.5 Diversificación empresarial
Desde la década de 1970, con el avance de los medios tecnológicos, la relajación de los controles financieros, el aumento de la liberalización financiera y el desarrollo de la integración del mercado internacional de capitales, Occidente La industria de la banca de inversión ha experimentado cambios dramáticos. Además de los tradicionales negocios de suscripción de valores, corretaje y negocios propios, los bancos de inversión occidentales también han penetrado en muchos campos, como fusiones y adquisiciones, gestión de activos, consultoría de inversiones, financiación de proyectos, capital de riesgo, derivados financieros, etc., y una variedad de Los negocios van de la mano. Antes de los años 1980, los negocios de suscripción y corretaje siempre habían sido los departamentos más importantes y rentables de los bancos de inversión. Sin embargo, como negocios tradicionales, su segmentación del mercado era básicamente una conclusión inevitable. En otras palabras, la elasticidad competitiva en este campo ya era muy alta. pequeño. Por lo tanto, en la década de 1990, los bancos de inversión tuvieron que desarrollar nuevas áreas de negocio como un avance para su supervivencia y desarrollo. Estas empresas generaron enormes ganancias para los bancos de inversión en la década de 1990, muy superiores a las ganancias de las empresas tradicionales. Los cuadros 2 y 3 son los principales cuadros de distribución del ingreso de Merrill Lynch y Morgan Stanley en 1997. Como puede verse en el cuadro, los ingresos de las empresas tradicionales, como comisiones, operaciones autónomas y suscripción, solo representan alrededor del 30%, mientras que los ingresos de diversas empresas innovadoras han superado el 50%.
3.6 División especializada del trabajo
Si bien los bancos de inversión internacionales se están desarrollando gradualmente hacia operaciones diversificadas y a gran escala, los diferentes bancos de inversión todavía tienen sus propias especialidades en sus negocios principales. La operación mixta no significa que cada banco de inversión deba operar todos los negocios de banca de inversión. Una mayor competencia feroz también ha obligado a los bancos de inversión a buscar sus propios negocios ventajosos y a tener en cuenta el desarrollo de otros negocios sobre esta base. Por ejemplo, Pei Weber ocupa firmemente el campo de los servicios de inversión para clientes privados en Estados Unidos. Salomon Brothers es más conocido en Estados Unidos por sus bonos gubernamentales y valores respaldados por activos. Ameritrade, E-Trade y Charles Schwab tienen ventajas en el comercio de valores en línea, mientras que Merrill Lynch se ha convertido en el mayor minorista de valores. La división especializada del trabajo ha promovido la mejora de los niveles de servicio de la banca de inversión.
3.7 Globalización
En la economía mundial altamente integrada de hoy, el mercado financiero global se ha convertido básicamente en un todo que no se puede dividir simplemente. En consecuencia, los bancos de inversión han trascendido por completo las restricciones geográficas y de mercado, han operado una gama cada vez más amplia de negocios internacionales y se han convertido en bancos de inversión globales. Desde la década de 1960, los principales bancos de inversión del mundo se han expandido al extranjero y centros financieros como Nueva York, Londres, París, Tokio y Ginebra han aceptado un gran número de sucursales de bancos de inversión extranjeros. En la década de 1990, el proceso de internacionalización de los bancos de inversión se aceleró significativamente y muchos grandes bancos de inversión se convirtieron en bancos de inversión verdaderamente internacionales. Su red comercial global es cada vez más completa, su escala comercial internacional se está expandiendo rápidamente y tienen una gran cantidad de activos en el extranjero. Muchos bancos de inversión han establecido unidades especializadas para gestionar sus operaciones internacionales, como el Departamento de Operaciones y Gestión Financiera de Morgan Stanley y el Comité de Controles y Cumplimiento Global de Goldman Sachs. También son las elevadas ganancias de los negocios internacionales de los bancos de inversión las que sustentan el rápido desarrollo de los grandes bancos de inversión internacionales.