Daimler quiere ampliar capital 16. ¿Cómo reaccionará el grupo BAIC ante esta situación?
La primera parada de Jiang Deyi, el nuevo presidente del Grupo BAIC, después de asumir el cargo fue el "frasco de medicinas" del Grupo BAIC para renovar su vida: Beijing Benz.
En cuanto al Grupo BAIC actual, se puede renunciar a Beijing Hyundai, pero no se puede perder Beijing Benz. Si se pierde, las cosas se volverán grandes.
Sucedió que la casa goteaba y llovió toda la noche. Después de que Xu Heyi, que siempre había sido duro con el mundo exterior, finalmente se jubilara, inmediatamente llegó la noticia de que Daimler quería reiniciar las negociaciones para aumentar sus participaciones. .
El 26 de agosto, se informó que "El Grupo Daimler tiene la intención de reiniciar las negociaciones con BAIC para aumentar su participación en Beijing Benz, y planea aumentar su participación en Beijing Benz de 49 a 65".
En el pasado, las marcas de empresas conjuntas alemanas generalmente han buscado aumentar su proporción de participación en China, desde Volkswagen hasta BMW Group y Daimler Group, por lo que estamos más preocupados. ¿Cómo defenderá el Grupo BAIC esta vez?
Sin Xu Heyi, resulta curioso si la responsabilidad de esta batalla por la defensa del capital recaerá sobre los hombros del presidente del grupo, Jiang Deyi, o si será Chen Hongliang, presidente de BAIC Motor, el accionista mayoritario. de Pekín Benz.
¿Son razonables las exigencias de Daimler?
En primer lugar, la estructura actual del ratio de acciones de BAIC Motor Co., Ltd. (en lo sucesivo, Beijing Benz) es: BAIC Group posee 51 acciones de Beijing Benz y Daimler Group y sus subsidiarias en conjunto. mantener los 49 restantes.
Dado que BMW Group ya ajustó su ratio de participación en 2018 y no tiene un impacto obvio en el negocio de BMW en China, Daimler Group también ha acelerado sus acciones en la cuestión del ratio de participación.
De hecho, no importa cuán "duro" sea Xu Heyi, BAIC no tiene mucho capital de negociación ni carta de triunfo. Según los objetivos revelados por ambas partes el año pasado, BAIC espera vender Beijing Benz. con 20 mil millones en fondos de acciones, convirtiéndose en el tercer mayor accionista de Daimler, con 5 acciones.
Al ocupar 5 acciones, es difícil juzgar el significado práctico de este movimiento, pero en términos de apariencia, al menos BAIC se ve mucho mejor que Brilliance.
Si esta noticia es cierta, el hecho de que el Grupo Daimler haya elegido a Xu Heyi para tomar medidas poco después de su retiro no es "un insulto a la herida". Después de todo, las negociaciones de los años anteriores fueron planeadas originalmente. .
Ya en 2015, Xu Heyi reveló al mundo exterior: "BAIC está negociando con Daimler AG sobre la adquisición de acciones. Si la compra de acciones tiene éxito, BAIC Group se convertirá en uno de los principales accionistas de Daimler. ." 1. ”
Esto significa que en el plan de BAIC, invertir en Daimler fue un primer paso, no solo para evitar que Daimler codiciara el mercado chino, sino también para referirse a la inversión de Dongfeng Motor en PSA8. A partir de los resultados de la adquisición de las numerosas tecnologías de PSA, BAIC no descarta la posibilidad de adquirir las tecnologías líderes en la industria de Daimler.
Entonces el tiempo cambió. La cooperación entre BAIC y Daimler no fue tan armoniosa como Xu Heyi imaginaba. En cambio, Geely Automobile, que parecía no tener nada que ver con eso, tomó la iniciativa y compró 9,69 acciones de Daimler. se convirtió en el mayor accionista individual de Daimler.
BAIC Group alguna vez quiso convertirse en el accionista mayoritario de Daimler Group, pero al final, Daimler eligió Geely Automobile, que tiene una experiencia más profunda.
Como resultado, BAIC, que alguna vez fue el líder de los cuatro mayores accionistas, ahora no puede convertirse en el mayor accionista y sólo puede aspirar a convertirse en el "pequeño tercio" (tercer mayor accionista) de Daimler.
Hasta ahora ni BAIC ni Daimler han respondido a la noticia del aumento de sus participaciones. Según la práctica, esto puede no ser infundado.
Después de todo, incluso A Q dijo: "¿El monje puede moverse, pero yo no?"
¿Cómo actuará Daimler?
Puede que el Grupo Daimler no esté simplemente "desprevenido". Según el informe financiero del Grupo Daimler para el segundo trimestre de 2020, los ingresos de su empresa en el segundo trimestre ascendieron a 30.200 millones de euros, una caída interanual de 30.200 millones de euros. La pérdida de beneficios antes de impuestos fue del 29%, de 708 millones de euros, y la pérdida neta de 1.906 millones de euros.
En este contexto, parece razonable que el Grupo Daimler opte por emprender nuevamente acciones contra BAIC.
Entonces, ¿Daimler Group añadirá sal a la herida? La respuesta parece ser sí.
Hay noticias de que Daimler tiene la intención una vez más de aumentar su participación en Beijing Benz. Los consumidores que conocen a estos dos socios deben saber que esta no es la primera vez.
Desde que Geely Automobile comenzó a vender acciones del Grupo Daimler en 2017, la relación entre el Grupo Daimler y el Grupo BAIC se ha vuelto delicada.
Un dato simple ilustra el problema: el informe anual de 2019 del Grupo BAIC muestra que los ingresos de BAIC en 2019 fueron de 174,63 mil millones de yuanes, de los cuales Beijing Benz contribuyó con 155,12 mil millones de yuanes, lo que representa más del 88,8%.
El volumen de ventas anuales de Beijing Benz fue de sólo 567.000 vehículos, pero su beneficio bruto alcanzó los 42.220 millones de yuanes. En promedio, Beijing Benz vendió un automóvil nacional y obtuvo más de 70.000 yuanes en beneficio bruto.
Suponiendo que Daimler aumente su ratio de participación en Beijing Benz, el Grupo Daimler recibirá en 2019 unos ingresos adicionales de 24,82 mil millones de yuanes, aproximadamente 30,38 mil millones de euros al tipo de cambio actual, además del beneficio bruto. aumentó en 6.755,2 millones de yuanes, lo que equivale aproximadamente a 826,8 millones de euros al tipo de cambio actual.
Siguiendo los precedentes habituales en Europa y Estados Unidos, Audi AG, que finalmente no logró aumentar sus participaciones, ideó un proyecto de "llanta de repuesto" de SAIC Audi Group, que logró un éxito; aumento de sus participaciones, entró en una empresa conjunta con Great Wall Motors. En la actualidad, las perspectivas respectivas de SAIC Audi y Beam Auto aún no están claras, pero el impacto en FAW Audi puede ser más obvio.
Según la información existente, el primer producto de SAIC Audi será el Audi A7L de producción nacional. Independientemente de si compite con el A6L, esto será una pérdida para el campo de productos de FAW Audi, y Beam El auto es solo. para la marca MINI y no incluirá productos con el logotipo azul y blanco de BMW.
Sin embargo, el negocio de Daimler en China se ha estructurado con dos empresas conjuntas tradicionales de vehículos de combustible: Beijing Benz y Fujian Benz y dos nuevas empresas conjuntas de energía: Denza Motors y Geely SMART.
Vale la pena señalar que, aunque Fujian Benz Automobile Co., Ltd. es el principal accionista de Daimler (50% de participación), el representante legal y presidente sigue siendo Chen Hongliang, director general de BAIC Motor.
El plan de Audi AG en China tiene poco efecto y poco valor de referencia; su apuesta por el proyecto DENZA Automobile, que está casi orientado a los exámenes, es aún más poco fiable. El proyecto SMART de Geely aún no ha comenzado oficialmente. y su futuro es incierto.
Por lo tanto, aunque actualmente no hay nadie en BAIC, también es curioso cómo puede utilizar el Grupo Daimler para hablar con BAIC sobre el aumento de su participación.
Hay muchos casos exitosos de ampliación de capital
Objetivamente hablando, la marca Mercedes-Benz del Grupo Daimler siempre ha sido una de las líderes entre las marcas de lujo, pero la marca Mercedes-Benz se está poniendo al día en China Sólo en los últimos tres años comencé a trabajar con BMW y Audi.
Por lo tanto, la base de la actual ronda de aumento de participaciones de Daimler en China no es sólida y la ventaja líder de la marca Mercedes-Benz en el mercado no es obvia. El patrón BBA sigue siendo relativamente estable, pero. La competencia entre ellos requiere Fue más intenso, y la pelea no sería una exageración para describirlo.
Después del exitoso aumento de capital de BMW, se encuentra temporalmente en un estado estable. De hecho, Brilliance Automobile siempre ha sido obediente con BMW Group y no tiene dificultades para negociar el aumento de capital, por lo que puede comunicarse con seguridad. con el mundo exterior.
La actual ampliación de capital de Audi no se está desarrollando sin problemas y todas las partes están compitiendo en secreto, lo que supone un peligro oculto para el crecimiento futuro.
En términos generales, desde la autodisrupción de Audi hasta la remontada de BMW y luego la prosperidad de Mercedes-Benz después de poner fin al conflicto civil, la estructura actual de las tres empresas de BBA todavía tiene sus propias fortalezas, y Nadie tiene una ventaja obvia. A juzgar por la estabilidad de Audi después del conflicto civil y la rectificación interna de BMW ese año, Daimler debería saber que ahora no es el momento de dar un gran paso.
Esta puede ser la razón principal por la que el Grupo Daimler es relativamente cauteloso a la hora de aumentar su participación en Beijing Benz. Para BAIC, también es una bendición.
Es sólo que para Daimler y BAIC, Beijing Benz es ahora una fuente de ingresos. Quien lo aproveche obtendrá mejores resultados.
Por ejemplo, el Grupo FAW tenía antecedentes de "hijo mayor", pero aún no pudo soportar las repetidas solicitudes del Grupo Volkswagen de aumentar sus participaciones porque SAIC no aceptó aumentar sus participaciones, la marca de lujo alemana. (Porsche) que siempre había deseado finalmente fracasó y al final sólo nos quedamos con un "SAIC Audi" con expectativas de crecimiento limitadas.
Algunos analistas dijeron que, como empresa conjunta, la iniciativa para introducir cualquier modelo está en manos de partes extranjeras y, por lo tanto, el Grupo Daimler depende mucho menos del mercado chino que Volkswagen, dijo He. que BAIC todavía necesita ser más pasivo.
Podemos referirnos al hecho de que cuando se estableció JAC Volkswagen por primera vez, el Grupo Volkswagen describió que el futuro de JAC Volkswagen solo se centraría en el nuevo campo energético a finales de mayo de este año, después de que Volkswagen aumentara su cartera. Invirtiendo en JAC Volkswagen como se esperaba, inmediatamente firmó un acuerdo marco en junio. Mencionó que el Grupo Volkswagen prometió que "sujeto a la ley china y la premisa de obtener una licencia, se dará prioridad a la producción de automóviles Volkswagen clase B". Coches de clase C y otros vehículos híbridos enchufables y vehículos de combustible en JAC Volkswagen."
Con la tendencia de liberalizar el ratio de participación general y los proyectos de empresas conjuntas, ¿Daimler también considerará profundizar la cooperación con BYD en el ¿futuro?
El nuevo presidente Jiang Deyi debería sentirse "Alexander".
Según el comentario: En las últimas décadas de desarrollo, Beijing Benz ha experimentado varias introducciones de modelos, marketing, canales y conflictos internos fallidos. Durante las dificultades, confió en la influencia de su marca para llegar paso a paso. su actual estatus de líder en ventas de automóviles. Objetivamente hablando, las ventajas de la marca Mercedes-Benz no son obvias. BMW y Audi la han superado en el mercado chino. Por lo tanto, es necesario considerar detenidamente cómo ganar la batalla por la ampliación de capital. Para el Grupo BAIC, tal vez, sin la transfusión masiva de sangre de Beijing Benz, BAIC pueda encontrar una manera de ser autosuficiente como Changan.
Este artículo proviene del autor de Autohome Chejiahao y no representa los puntos de vista ni las posiciones de Autohome.