¿Qué burbuja es más grande, el mercado inmobiliario o el mercado de valores?
¿Quién es más grande, la burbuja inmobiliaria o la burbuja bursátil?
Obviamente, la gente es más tolerante con las burbujas del mercado de valores y puede hacer la vista gorda, porque la unidad mínima de negociación de una acción es de sólo 100 acciones, y comprar una acción sólo cuesta unos pocos miles de yuanes. En otras palabras, no existe un umbral para el comercio de acciones, cualquier adulto puede participar en el comercio de acciones y no importa cuánto suba el precio de las acciones, todos pueden permitírselo.
Por el contrario, la unidad de transacción más pequeña en el mercado inmobiliario es una casa, que requiere al menos varios cientos de miles de personas para participar en la inversión. El umbral de entrada para los inversores es alto, y sólo las personas de ingresos medios y altos, o las personas con suficiente dinero en sus manos, pueden comprar o acumular casas. Pero una vez que los precios de la vivienda aumentan marcadamente, muchas personas con ingresos insuficientes pueden perder su capacidad de comprar casas o verse obligadas a salir del mercado. Por lo tanto, el aumento de los precios de la vivienda es mucho más sensible y perturbador que el aumento de los precios de las acciones.
Como todos sabemos, los principales indicadores para medir el grado de las burbujas del mercado y la especulación incluyen la relación precio-beneficio, la tasa de rotación, la tasa de obtención de suscripciones, etc. Entre ellos, la relación precio-beneficio es el indicador más objetivo para detectar burbujas. La denominada relación precio-beneficio del mercado de valores se refiere a la relación entre los precios de las acciones y las ganancias por acción; la llamada relación precio-beneficio de los bienes raíces se refiere a la relación entre los precios de la vivienda y los ingresos anuales; de cada hogar.
De hecho, la burbuja bursátil china ha superado con creces la de "Beijing, Shanghai y Guangzhou". El mercado de valores chino no sólo tiene una relación precio-beneficio anormalmente alta y una tasa de rotación extremadamente alta, sino que también tiene una tasa de éxito extremadamente baja para las nuevas suscripciones de acciones.
(1) Una burbuja de ratios de beneficios en el mercado de valores vuela por todas partes.
Al cierre de operaciones el 23 de marzo de 2017, la relación precio-beneficio promedio del GEM era tan alta como 70,99 veces, y la de las juntas pequeñas y medianas era tan alta como 50,46 veces. Se trata de una relación precio-beneficio promedio que era difícil de lograr en el mercado alcista de acciones A hace diez años.
Pero en comparación, la relación precio-beneficio promedio de la Bolsa de Valores de Shanghai es sólo 16,92 veces. Esto se debe principalmente a que hay docenas de acciones de primera línea de "portaaviones" en la Bolsa de Valores de Shanghai. Entre ellos, la relación precio-beneficio de los cuatro principales bancos estatales, ICBC, ABC y China Construction Bank, es sólo 16,92 veces. Entre las 25 acciones bancarias, sólo cinco bancos pequeños tienen una relación precio-beneficio de más de 10 veces, y la mayoría de los 20 bancos restantes tienen esa relación precio-beneficio. Además, las relaciones precio-beneficio de acciones de gran capitalización como Kweichow Moutai, Ping An de China, SAIC, China State Construction Engineering Corporation, Guodian Electric Power y China Southern Airlines están todas por debajo de 10 veces, y la La relación precio-beneficio de Sinopec es sólo 10 veces mayor. Según el Cuadro 1, entre las 35 acciones con una relación P/E inferior a 10 veces, sólo 5 están en la Bolsa de Valores de Shenzhen y 30 en la Bolsa de Valores de Shanghai. Es precisamente debido a la baja relación precio-beneficio de estas acciones de primera línea que la relación precio-beneficio promedio de todo el mercado de la Bolsa de Valores de Shanghai se ha reducido. Esta es la función "promedio" de las grandes empresas. limitar las acciones de peso pesado.
De hecho, la mayoría de las burbujas bursátiles siguen siendo graves. Algunas personas llaman a este auge del mercado de valores una "burbuja estructural", pero yo no lo creo. Obviamente, esto no es una "burbuja estructural" sino una burbuja bursátil general (ver Tabla 1). ¿No lo viste? En el mercado de acciones A, actualmente hay alrededor de 40 (40) acciones con relaciones precio-beneficio de hasta 100 veces, lo que es una "superburbuja" en el mercado de valores mundial. La Tabla 1 también muestra que el número de acciones con una relación P/E de más de 50 veces ha superado las 2.000, lo que representa 65,7, es decir, casi dos tercios de las acciones tienen una relación P/E de más de 50 veces. Si este no es un mercado alcista, ¡es un mercado de burbujas!
(2) Los accionistas no permiten que las acciones A caigan por debajo de 2 yuanes.
Hace diez años, especialmente en el mercado bajista, a menudo veíamos una gran cantidad de acciones de 1 yuan en el mercado de acciones A. Sin embargo, no sé desde cuándo, las acciones A se han vuelto cada vez más caras y ahora es casi imposible ver acciones por debajo de los 2 yuanes. Incluso las acciones súper basura que sufrieron grandes pérdidas se negaron a inclinar la cabeza e incluso se especularon con un precio de 10 o 20 yuanes. Esta es también la realidad y la evidencia de que existe una gran burbuja en el mercado de acciones A.
Según las estadísticas de cierre del 23 de marzo de 2017, entre las 3.149 acciones A, solo una tenía un precio de acción inferior a 2 yuanes.
Entre las 68 acciones de ST (acciones súper basura), 8 tienen un precio de acción de más de 20 yuanes; * * * 40 acciones de ST tienen un precio de más de 10 yuanes, ¡que es más de la mitad del número total de acciones de ST! Entre las 68 acciones de ST, ¡solo 3 acciones basura son más baratas que 5 yuanes! Si incluso las acciones basura son tan "calientes" y tan nobles, entonces puedes imaginar las burbujas en otras acciones.
De las 2.997 acciones A negociadas ese día, sólo 12 se negociaron a un precio inferior a 3 yuanes. ¡Pero hay hasta 264 acciones con precios por encima de 50 yuanes! ¡A finales de 2008, Kweichow Moutai era la única acción A con un precio de acción superior a 50 yuanes!
Echemos un vistazo a la distribución del precio de las acciones en el Tablero Principal de Hong Kong: al 23 de marzo de 2017, había 1.734 acciones en el Tablero Principal de Hong Kong. * * * ¡958 acciones de Hong Kong tienen un precio inferior a HKD 2, de las cuales 633 tienen un precio inferior a HKD 1! Podemos imaginar que si a los inversores del continente se les permite entrar en acciones de Hong Kong sin restricciones, se puede predecir que en tres meses podremos eliminar 633 acciones con un precio de acción inferior a 1 dólar de Hong Kong. ¿Lo crees? ¿Probar?
Porque: en el mercado de acciones A, nuestros accionistas nunca permitirán que el precio de las acciones caiga por debajo de 2 yuanes; de lo contrario, harán todo lo posible para luchar por ello e incluso habrá una "bolsa de piel". "Los principales accionistas de la empresa se apoderan del caparazón; de lo contrario, "comprarán" el caparazón que está en el mercado". Se trata de acciones basura indignas: ¡los inversores nunca les permitirán salir fácilmente del mercado!
De hecho, las acciones son demasiado caras y la mayoría de ellas están infladas y especuladas artificialmente, lo que tiene mucho que ver con la alta tasa de rotación. Una prueba de la tasa de rotación anormalmente alta de las acciones A: 2065438 En mayo de 2005, cuando terminó la última ronda de locura, las estadísticas publicadas por la Federación Mundial de Bolsas mostraron que el valor total de mercado del mercado de valores estadounidense en ese momento era hasta 27 billones de dólares estadounidenses, la mayor capitalización de mercado en China ¡Casi 3 veces mayor que la de las acciones A! Sin embargo, el volumen de negociación mensual de las acciones A de China llega a los 5 billones de dólares, mientras que el volumen de negociación mensual del mercado de valores estadounidense es de sólo 2,1 billones de dólares. Obviamente, en ese momento, las características de China Mad Bull de alto apalancamiento, alta rotación y alta especulación estaban completamente expuestas, y el negocio de comercio de margen de pedir dinero prestado para especular con acciones era indispensable.
(3) Nuevas burbujas bursátiles vuelan por todas partes.
¿Alguna vez has oído hablar del mercado de valores en qué país: agarrar cada cosa nueva? ¿Los nuevos van a volar por los aires? El mercado de acciones A de China es el único del mundo.
Del 4 de octubre al 23 de marzo de 2017, se cotizaron 118 nuevas acciones, entre las cuales se suscribieron 112 nuevas acciones con una tasa de ganancia inferior a 5/10.000. " Un corolario, independientemente de la calidad de las nuevas acciones. Esto es único en el mundo y también una característica del mercado de valores chino. Esta es también la razón principal por la que es difícil ganar la lotería para la suscripción de nuevas acciones.
La tasa de ganancia de nuevas acciones es extremadamente baja y rara en el mundo, sin embargo, todas las nuevas acciones cotizadas deben tener N límite diario, lo cual es aún más maravilloso. !
Entre las 118 nuevas acciones cotizadas este año, además de 29 que aún no han abierto su límite diario, 58 de las 89 nuevas acciones que han abierto su límite diario han alcanzado más de 10 límites diarios tras su cotización Entre ellos, Zhichun Technology tiene la mayor cantidad de tableros de límites diarios y ha aumentado 26 tableros de límites diarios desde su cotización. No existe otro mercado de valores como éste en el mundo. Todas las nuevas acciones cotizadas deben tener N límite diario y no existe la posibilidad de "romper la acción el primer día de cotización".
Entre las 118 nuevas acciones cotizadas este año, * * * 104 nuevas acciones duplicaron su precio de emisión. ¡Entre ellas, los precios de las acciones de dos nuevas acciones aumentaron 10 veces después de cotizar en bolsa!
¿A qué se debe esto? Dado que la relación precio-beneficio promedio del GEM es tan alta como 70 veces, pero el precio de la IPO de GEM no permite que la relación precio-beneficio de emisión supere las 23 veces, la distorsión artificial y la fractura del mecanismo de fijación de precios de los mercados primario y secundario es una razón importante por la cual la tasa de ganancia de nuevas acciones es tan baja como una entre 10,000, y también es la razón por la cual la tasa de ganancia de nuevas acciones es tan baja como 1 entre 10,000. Es necesario extraer N tableros de límites diarios continuamente para su inclusión en la lista.
Una nueva acción cotiza N veces y el precio de la acción alcanza picos de 50 y 70 veces de una vez. Esto también se llama especulación en un solo paso de nuevas acciones y también declara la muerte. penalización de nuevas acciones para aumentar el mercado de una vez.
Se puede ver que en el mercado de acciones A, en primer lugar, las acciones antiguas están llenas de burbujas y la relación precio-beneficio sigue siendo alta, y luego las acciones nuevas se ponen al día. Como resultado, el precio de las acciones del mercado de acciones A sigue subiendo, sólo que más alto, no el más alto. La acumulación de burbujas es cada vez mayor y el precio de las acciones se vuelve cada vez más caro.
Por esta razón, algunas personas están insatisfechas y le preguntarán con confianza: ¿Por qué el Índice Compuesto de Shanghai no sube? ¿Por qué el índice compuesto de Shanghai sigue en un mercado bajista? De hecho, la respuesta es simple: dado que el Índice Compuesto de Shanghai está dominado por docenas de acciones de gran capitalización y peso pesado, y estas acciones de peso pesado de gran capitalización no pueden especular, la mayoría de sus relaciones precio-beneficio son inferiores a 20 veces. , y un número considerable de ellos son incluso inferiores a 10 veces, o incluso inferiores a 5 veces, creando así la ilusión de que el Índice Compuesto de Shanghai no aumentará. Sin embargo, los inversores inteligentes se ríen en secreto. En broma llaman a esta tendencia estructural "bajar el índice y especular con acciones individuales".
De hecho, en el mercado de acciones A, ya sean acciones antiguas o nuevas, las valoraciones son generalmente muy altas y la mayoría de ellas están llenas de burbujas. Muchas acciones han perdido su valor de inversión, y sólo unas pocas docenas de acciones de primera línea muy grandes tienen relaciones precio-beneficio significativamente más bajas.
Por lo tanto, no es exagerado decir que la burbuja en el mercado de valores chino es mucho más grande que el mercado inmobiliario o inmobiliario. En el mercado de valores chino, la razón por la que los inversores minoristas pierden dinero al "comprar acciones" es porque están más interesados en la especulación y el juego a corto plazo que en la inversión.
A la gente en China no le falta dinero y la diferencia de precios en el mercado chino tampoco es mala. Esto lo saben todos en el mundo. Las personas pueden ser obstinadas cuando tienen dinero, pero también pueden entrar en pánico cuando tienen dinero. Este tipo de "pánico" es el pánico a no poder encontrar una mejor manera de preservar e incrementar el valor. Además, las empresas tienen una "escasez de dinero" y los inversores también tienen una "escasez de activos". Por lo tanto, la construcción y reforma del mercado de capitales multinivel de China tiene un largo camino por recorrer.