¿Cómo valorar una empresa cotizada?

No existe un software perfecto. Lo más útil es encontrar un método de valoración adecuado para el objetivo elegido y establecer rápidamente su propio sistema de inversión.

Antes de invertir en una empresa la valoraremos. La valoración es una estimación del precio de las acciones. Su valor radica en saber si la empresa está sobrevalorada o infravalorada. La valoración es un proyecto sistemático. significa que se puede calcular un futuro preciso utilizando algunos indicadores y aplicando una fórmula.

Una empresa debe analizarse desde múltiples ángulos y estimarse utilizando múltiples métodos. La valoración debe ser primero cualitativa y luego cuantitativa. Hoy compartiremos 3 métodos de valoración para ver ¿cuál es mejor?

El método de valoración de la relación precio-beneficio comúnmente utilizado, que puede ser el que usamos a menudo, es la relación precio-beneficio = precio de las acciones ÷ ganancias por acción según los datos seleccionados para las ganancias. Por acción, las diferentes relaciones precio-beneficio se pueden dividir en 3 tipos: relación P/E estática, relación P/E dinámica y relación P/E móvil.

Para pronosticar y valorar los precios de las acciones, generalmente se utiliza la relación precio-beneficio dinámica. La fórmula de estimación es: precio de las acciones = relación precio-beneficio dinámica La relación precio-beneficio promedio de la empresa. industrias segmentadas.

Si se trata de una empresa líder en la industria, la relación precio-beneficio se puede aumentar en más de 10 y los ingresos se seleccionan en función de las ganancias futuras previstas por acción de la empresa.

Nota: La relación precio-beneficio es adecuada para valorar empresas en la etapa de crecimiento. Las industrias con perspectivas de desarrollo y espacio para la imaginación tendrán valoraciones más altas.

Dado que la relación P/E está relacionada con el crecimiento de la empresa y las tasas de crecimiento de diferentes industrias son diferentes, tiene poca importancia comparar las relaciones P/E entre empresas de diferentes industrias. Las relaciones P/E deben compararse con las suyas propias. Compárese con otras empresas de la misma industria.

2. El método de valoración de PEG tiene limitaciones al utilizar la relación precio-beneficio. La relación precio-beneficio representa el tiempo que tardan estas acciones en recuperar sus costos de inversión.

La relación precio-beneficio PE=10, lo que significa que esta inversión en acciones puede recuperar su capital en 10 años. Sin embargo, la relación precio-beneficio de algunas acciones puede alcanzar más de 100. veces, por lo que no es apropiado utilizar la relación precio-beneficio para la valoración.

Esto requiere que entre en juego el método de valoración PEG, que consiste en comparar la relación precio-beneficio con el crecimiento del rendimiento de la empresa, es decir, la relación entre precio-beneficio y beneficio. Su fórmula de cálculo es: PEG = PE/beneficio anual de la empresa Tasa de crecimiento × 100, este es uno de los métodos de valoración favoritos de Peter Lynch.

Esto es adecuado para industrias y empresas con buen desempeño y buen crecimiento. En términos generales, cuanto más pequeño sea el PEG, más seguro será al seleccionar acciones, pero PEG>1 no significa que la acción deba estar sobrevalorada. .

Si el PEG de las acciones de una empresa = 12, pero todos los PEG de las acciones de la misma industria están por encima de 15, aunque el PEG de la empresa sea mayor que 1, su valor aún puede subestimarse.

PEG, al igual que otros indicadores financieros, no se puede utilizar solo y debe combinarse con otros indicadores. Lo más importante aquí es la expectativa de desempeño de la empresa.

3. Método de valoración de la relación precio-beneficio. La relación precio-beneficio se refiere a la relación entre el precio de las acciones por acción y los activos netos por acción. con una relación precio-beneficio baja es relativamente alta y, por el contrario, el valor de la inversión es relativamente bajo. Fórmula de cálculo: precio de las acciones = relación precio-beneficio × activos netos por acción en el último período.

Este método de valoración es adecuado para empresas con activos grandes y relativamente estables. Por ejemplo, las empresas tradicionales como las del acero y la construcción pueden utilizarlo, pero empresas como las industrias de TI y consultoría son relativamente pequeñas y los costos laborales dominan. . No es apropiado.

Al analizar, seguimos los principios de comparación entre pares y comparación histórica. Por lo general, la relación precio-beneficio es baja y la inversión es relativamente segura hasta cierto punto.

Según la clasificación de industrias realizada por la Comisión Reguladora de Valores de China, las relaciones precio-beneficio son las siguientes: industria de alimentos y bebidas gt; industria de tecnología de la información gt; industria manufacturera gt; Las acciones bancarias tienen las relaciones precio-beneficio más bajas.

La industria de alimentos y bebidas tiene la relación P/E más alta, y la relación P/E de las empresas superiores a 65 generalmente está entre 1 y 2. ¿Significa esto que las acciones bancarias están infravaloradas? No necesariamente, porque los bancos tienen muchos activos improductivos.

Esto también es una limitación del método de valoración de la relación precio-beneficio. Los equipos mecánicos y los suministros de oficina de la empresa se verán afectados, pero la valoración de costos históricos y la relación precio-valor contable no pueden reflejar la situación general. .

Por lo tanto, no crea que comprar acciones con ratios P/E bajos significa que está obteniendo una ganga. Es posible que su valor real ya sea su valor contable.

Finalmente, para resumir, la relación precio-beneficio es un indicador comúnmente utilizado para la valoración. El método de valoración PEG complementa el método de valoración de la relación precio-beneficio y es adecuado para la valoración de empresas orientadas al crecimiento.

La relación precio-valor contable es adecuada para empresas con activos netos relativamente grandes y estables. Además de estos métodos de valoración, en realidad existen muchos indicadores de valoración. No se puede utilizar un solo indicador para la selección y el juicio. .

El crecimiento de la empresa es el mejor foso, porque sólo con una buena trayectoria, una buena industria, buenos productos, buena gestión e innovación constante podemos lograr un crecimiento sostenido y una calidad sostenida de rápido crecimiento.

Al realizar una evaluación general de las capacidades y recursos de la empresa en todos los aspectos, sin dejar de centrarnos en el crecimiento, también debemos prestar atención a la capacidad de la empresa para generar beneficios.

En cierto sentido, rentabilidad y crecimiento son intercambiables, es decir, en las primeras etapas del desarrollo del mercado, una empresa puede ampliar el tamaño del mercado y cultivar clientes a expensas de las ganancias.

Una vez que el mercado madura, las empresas con crecimiento reducido y rentabilidad débil no son nuestros objetivos ideales a través del apalancamiento operativo y la reducción de los gastos de ventas para aumentar la rentabilidad.

No importa lo barata que parezca la empresa, no se puede simplemente codiciar ganancias temporales y caer en la trampa de los precios. También hay empresas que se han descarriado en su dirección de desarrollo, como Immortality Biology.

La valoración es a la vez una ciencia y un arte. Si desea ganar dinero en el mercado de capitales, primero debe comprender a fondo el aspecto científico de las diversas técnicas de valoración y luego utilizarlas de forma creativa.

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