Quiero aprender sobre análisis bursátil fundamental. ¿Puede algún senior proporcionarme alguna información?
Los fundamentos son el único determinante del valor de inversión a largo plazo de las acciones. Esto es lo que todo inversor de valor debe hacer antes de seleccionar acciones.
Es necesario analizar a fondo los fundamentos de la empresa. Muchos inversores no disponen de un método de análisis sistemático, o incluso simplemente se basan en un factor favorable local o a corto plazo para tomar una decisión de compra apresurada. Los inversores se dejan influenciar fácilmente por algunos factores emocionales y cometen errores.
Operación, como escuchar los comentarios de otros inversores, o tener debilidad por una determinada marca de consumo en la vida, comprar sus acciones, etc.
¿Cómo invertir racionalmente? Establecer un sistema es el mejor y más racional método. El siguiente es un breve análisis de los elementos involucrados en los fundamentos de los tres aspectos de la industria, la empresa y la macroeconomía
En estos tres aspectos, combinados con Suning.
Primero, los factores fundamentales a nivel industrial
Los factores fundamentales de la industria son muy importantes, a veces más importantes que los factores fundamentales a nivel empresarial. No importa lo mala que sea la industria, sigue siendo una empresa líder.
También es difícil obtener buenos rendimientos a largo plazo.
Características de la industria
Si la industria es altamente volátil y altamente cíclica.
La industria de la cadena de electrodomésticos tiene fluctuaciones relativamente pequeñas y un carácter cíclico débil a largo plazo.
El espacio de mercado de la industria
Si la industria tiene un gran espacio para el desarrollo, el crecimiento de la empresa será relativamente bueno.
La mejora del consumo y el rápido desarrollo económico han dado a la industria de la cadena de electrodomésticos un amplio espacio de mercado, y las empresas líderes crecerán rápidamente.
Entorno de vida de la industria
Una competencia excesivamente feroz inevitablemente reducirá la rentabilidad de las empresas, y la competencia despiadada hundirá a todas las empresas en un atolladero de pérdidas.
Después de una feroz competencia en los últimos años, la industria de la cadena de electrodomésticos ha formado una competencia oligopólica entre Gome, Suning y Best Buy.
En el patrón Five Star, se adquirió Yongle, Dazhong y Sanlian solo podían desempeñar el papel de acompañar al príncipe a estudiar. La competencia industrial ha tendido a estabilizarse en lugar de entrar en una etapa de guerra prolongada.
Revisar la trayectoria histórica del desarrollo de la misma industria en China, Europa y Estados Unidos.
Aprender de la historia, la historia siempre nos iluminará. La historia del desarrollo industrial en Europa y Estados Unidos suele ser la misma que la de China.
En el futuro, podemos predecir la tendencia de desarrollo futuro de la industria en función de la historia nacional y extranjera.
La industria de cadenas de electrodomésticos y Estados Unidos operan en el mismo camino, al igual que Estados Unidos ha experimentado la competencia de varios oligarcas como ABY y CC.
La cadena de electrodomésticos de China también está pasando por el mismo periodo. BBY trabaja duro y es cauteloso con las fusiones y adquisiciones, mientras que CC sólo se centra en la extensión y expansión.
Se diversificaron las preferencias y al final BBY obtuvo una gran victoria. El Gome de hoy es muy similar a CC Suning es el segundo, el futuro Su.
¿Será Ning el ganador final?
¿Existe alguna posibilidad de fusión o adquisición?
MA es muy peligroso.
Como accionista de Suning, no quiero adquirir Dazhong.
¿Es fácil de entender la industria?
Las industrias complejas a menudo contienen mucha incertidumbre.
En segundo lugar, factores fundamentales a nivel empresarial
Si una empresa como individuo no es competitiva, incluso en una buena industria, es en vano. Las buenas industrias necesitan buenas empresas. I
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Los científicos pueden realizar una evaluación integral de los fundamentos corporativos analizando el modelo de competencia de cinco fuerzas de Porter, las operaciones corporativas y los datos financieros.
Las cinco fuerzas incluyen clientes, proveedores, competidores, nuevos participantes potenciales y sustitutos.
Los clientes son el poder de negociación de los compradores
Si la industria está en un mercado de compradores, los vendedores pueden obtener beneficios excedentes a través de operaciones diferenciadas, o solo pueden ofrecer descuentos y reducciones de precios.
Ingrese compradores. Por el contrario, cuando la oferta de productos supera la demanda, es fácil para los vendedores obtener beneficios excesivos. Moutai es un ejemplo clásico.
La industria de las cadenas de electrodomésticos se encuentra en un mercado de compradores, pero debido a la reducción de competidores, la competencia se ha vuelto más racional.
El poder de negociación de los proveedores
es similar al de los clientes, excepto que el papel de la empresa cambia de vendedor a comprador. A menos que se trate de los escasos recursos del vendedor, las empresas generalmente tienen razón
El proveedor está en una posición sólida.
No hay duda de que las cadenas de electrodomésticos tienen una fuerte posición entre los fabricantes de electrodomésticos.
Competencia entre competidores
Esta es la fuerza más importante entre las cinco fuerzas. Que una empresa se encuentre en una posición competitiva fuerte es crucial para determinar su supervivencia.
Factores.
Aunque Suning está por detrás de Gome en términos de escala, su fuerza de backend supera con creces la de Gome Best Buy que acaba de comenzar y Suning ya está por delante.
Ventajas.
Amenazas de nuevos participantes potenciales
Si los nuevos participantes tienen nuevas capacidades de producción y recursos poderosos, representarán una gran amenaza para la industria.
En la actualidad, la enorme escala y la amplia distribución geográfica de las empresas de cadenas de electrodomésticos han formado un umbral alto para los nuevos participantes.
Umbral, y a juzgar por la experiencia de los países desarrollados, las cadenas de electrodomésticos acaban formando un mercado monopolista de unos pocos gigantes, como la japonesa Kojima Electric, Yamada Electric, ABY y la estadounidense CC. Por lo tanto, es menos probable que haya nuevos participantes potenciales.
La amenaza de los sustitutos
Si los productos sustitutos tienen un precio relativamente bajo y un rendimiento superior, serán un golpe fatal para los productos existentes. Los suplentes podrán ser suplentes totales o suplentes parciales. Pero cualquiera que sea la alternativa, los productos de la industria se verán gravemente afectados. Tecnología
Los productos se reemplazan más fácilmente.
Los canales de electrodomésticos en los países desarrollados de todo el mundo están dominados por cadenas de electrodomésticos, lo cual es una tendencia importante en la industria de distribución de electrodomésticos.
Así que la posibilidad de sustitución es relativamente pequeña. Pero no se descarta que grandes cadenas de supermercados como Vuormaa consigan cuota de mercado.
La posición de la empresa en la industria
Las empresas fuertes siempre son fuertes. Las empresas líderes en la industria suelen tener mejores productos, mejores talentos y mayor fortaleza.
Mayor espacio de desarrollo.
Como uno de los tres oligarcas, Suning se encuentra en una posición de equilibrio temporal con otros competidores.
¿Tiene una competitividad central sostenida?
Una competitividad superior a la de los competidores es la clave para el desarrollo sostenible y el éxito de una empresa.
La plataforma de información avanzada, la base logística y los servicios back-end son la principal competitividad actual de Suning. ¿Podrán los competidores ponerse al día?
De esto depende su futura estrategia competitiva. De todos modos, Suning se encuentra ahora en una buena posición. Lo que se está quedando atrás por ahora es la escala.
¿La estrategia corporativa es clara y correcta?
En la teoría de la competencia de Porter, la estrategia competitiva ocupa una posición destacada y los errores estratégicos traerán golpes devastadores a las empresas.
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Suning tiene una estrategia clara, trabaja de manera constante, trabaja duro y trata las fusiones y adquisiciones con cautela.
Si la gestión es honesta y excelente y si los principales accionistas son honestos.
La integridad de la gestión es más importante que la capacidad, y la integridad de los principales accionistas no puede ignorarse.
Zhang Lili de Suning es de gran calidad y de mentalidad amplia, por lo que debería ser un buen accionista importante.
¿Tienes un historial empresarial estable?
Aunque la historia empresarial no puede determinar el futuro, también es una referencia valiosa. Buffett concede gran importancia a una historia empresarial estable.
Recopilar el estado comercial de la empresa a través de información pública
Incluyendo los detalles del negocio, condiciones del mercado, nivel de gestión, capacidades técnicas, sistemas, etc. de la empresa para juicio final.
Proporciona una base para el avance.
Cuota de mercado
La cuota de mercado está estrechamente relacionada con el estatus industrial de una empresa.
¿Existe diversidad?
La diversificación suele ser peligrosa, incluso con planes de diversificación. La diversificación intersectorial, en particular, a menudo termina en fracaso.
Gome, el principal competidor de Suning, ha estado involucrado recientemente en otras industrias, incluidas las de bienes raíces, grandes almacenes y productos para el cuidado de la salud.
Es mejor decir que es algo bueno.
¿Tienes una franquicia?
La franquicia es una poderosa herramienta para la rentabilidad empresarial.
Estudiar datos financieros
Los datos financieros históricos pueden permitirnos comprender las operaciones históricas de la empresa, los activos, la rentabilidad, las capacidades de crecimiento, las compensaciones, etc.
Comprensión integral de la capacidad de endeudamiento. Los datos deben rastrearse lo más atrás posible en la historia, preferiblemente durante la vida del negocio si es posible.
Leer todos los datos financieros
Los principales datos financieros son:
El rendimiento del capital es un indicador para juzgar el rendimiento de los activos y es el dato financiero más importante.
Tasa de crecimiento del beneficio neto, indicador de referencia del crecimiento empresarial
El tipo de interés neto es un indicador de la rentabilidad empresarial.
El margen de beneficio bruto es un indicador de la rentabilidad de una empresa.
Relación activo-pasivo: la capacidad de la empresa para pagar la deuda también es uno de los indicadores de riesgo importantes.
Se deben centrar otros indicadores en función de las características de diferentes industrias, como la tasa de rotación de inventario de las cadenas de electrodomésticos, el número total de bancos, etc.
Retorno de los activos , etc.
En tercer lugar, el impacto de los factores macroeconómicos y políticos.
De hecho, el impacto de los factores macroeconómicos y políticos en las empresas puede incluirse en el análisis a nivel industrial. Los ciclos económicos, las tasas de interés, la inflación y otros factores macroeconómicos tienen poco impacto en las empresas verdaderamente destacadas. Empresas orientadas a la exportación o que importan materias primas en grandes cantidades.
La industria debería prestar atención al impacto de la apreciación del RMB y los cambios en el tipo de cambio. Al analizar los fundamentos, sólo debemos prestar atención a si el desarrollo económico puede convertirse en una industria.
Si las importantes oportunidades de desarrollo y los cambios de políticas han causado un golpe devastador a la industria, no hay necesidad de considerar otros factores como el ciclo económico.
No hay necesidad de gastar. demasiado dinero en factores macro como las tasas de interés y la inflación como para estudiar el impacto de otros factores macroeconómicos y políticos.
Tres
Malentendidos que son fáciles de introducir en el análisis fundamental
Generalizando el conjunto
Sólo una o dos empresas pueden no tenerlo; Una ventaja decisiva Las empresas se consideran excelentes objetivos de inversión.
Contiene sentimientos personales.
Si te gusta una determinada marca en la vida, o sigues una determinada empresa durante muchos años, contiene mucha información a la hora de juzgar los fundamentos de la empresa.
Factores emocionales, aspectos sólo optimistas, o exagerar las ventajas de la empresa, hacer la vista gorda ante los problemas.
Engañado por la opinión pública
En un momento determinado, cuando el mercado se entusiasma con una determinada industria, un determinado tema o un determinado concepto, piensa que esa empresa es buena.
La información de oídas sirve como base para el análisis.
Basado en algunos rumores e información inexacta obtenida a través de canales informales.
Da rienda suelta a tu imaginación subjetiva
No es realista dibujar un hermoso proyecto para el futuro de una empresa sin divorciarse de la realidad.
Ilusiones sobre el futuro basadas en desempeños pasados, sin un buen análisis de los cambios del mercado y de la industria, y simplemente especulaciones sobre el futuro de la empresa en base a su historia. Una analogía simple no analiza las diferencias entre empresas individuales, sino que simplemente compara empresas de la misma industria y concluye que, debido al precio de las acciones de una empresa de la misma industria, especula con ilusión sobre el futuro. basado en el desempeño pasado.
No existe un buen análisis de los cambios del mercado y de la industria, y el futuro de la empresa simplemente se infiere en función de la historia de la empresa.
Analogía simple
No analice las diferencias entre empresas individuales, simplemente compárelas con empresas de la misma industria para obtener el precio de las acciones de una empresa de la misma industria.
¿Cuánto vale esta acción?
Confía en algunas empresas cotizadas deshonestas
Cree en los compromisos de desempeño de las empresas cotizadas sin análisis. A veces puedes saberlo analizando racionalmente la situación del mercado.
Todo esto son mentiras.